Серия демпинга продолжается, какое влияние на бывших "победителей Биткойна"?
В области криптовалют Grayscale всегда была одной из важных инвестиционных компаний. В качестве дочерней компании Digital Currency Group Grayscale на протяжении многих лет предоставляет инвесторам законные каналы для инвестиций в криптовалюту через трастовые фонды, при этом основное финансирование поступает от институциональных инвесторов и пенсионных фондов.
Однако, 11 января ситуация кардинально изменилась после того, как траст Grayscale GBTC был переведен в спотовый Биткойн ETF. На данный момент из GBTC было выведено в общей сложности 3,45 миллиарда долларов, что стало основной причиной общего оттока средств из Биткойн ETF. В сравнении с этим, другие 10 ETF продолжают демонстрировать чистый приток средств.
Перед выходом на рынок спотового Биткойн-ETF, Grayscale оставалась основным инвестором в области криптовалют. 11 января этого года, когда GBTC преобразовался в ETF, его управляемые активы достигли 25 миллиардов долларов. Единственный траст Grayscale также включает в себя основные криптоактивы, такие как ETH, BCH и LTC, что отражает его устойчивые инвестиционные предпочтения.
Эти трастовые фонды по сути являются "односторонним владением", в краткосрочной перспективе только вход, без выхода. Инвесторы вносят BTC, ETH с целью арбитража, что не только увеличивает размер трастов Grayscale, но и приносит пользу спотовому рынку, уменьшая давление на продажу.
В 2020 году, на фоне того, что Биткойн ETF долго не получал одобрения, Grayscale стал основным каналом для институциональных инвесторов для входа на крипторынок, сыграв роль "двигателя бычьего рынка". Он предоставил квалифицированным инвесторам и учреждениям путь для входа на крипторынок, установив связь между инвесторами и спотовым ETH.
В июне 2023 года, с ростом ожиданий рынка по поводу Биткойн ETF, отрицательная премия GBTC начала сужаться. С исторического минимума в 30% она постепенно поднялась близко к 0, и инвесторы, которые сделали ранние вложения, уже подошли к моменту получения прибыли.
Для инвесторов, участвующих в трастах GBTC и ETHE на первичном рынке, негативная премия привела к огромным потерям. Эти трасты не имеют механизма прямого выкупа, и инвесторы могут только продавать на вторичном рынке по убыткам. Некоторые инвесторы ранее массово покупали GBTC, надеясь на устранение негативной премии после перехода к ETF.
После перехода GBTC на ETF, продолжающееся давление со стороны продаж значительно возросло. По последним данным, за день из GBTC вышло более 640 миллионов долларов, что стало рекордом по максимальному выведению средств за день. В первые 7 торговых дней ETF, GBTC составил более половины от общего объема торгов, что указывает на то, что новые средства в основном используются для хеджирования продолжающегося выведения средств из GBTC.
Управляющая комиссия GBTC, достигающая 1,5%, является важным фактором оттока средств и значительно выше уровня сборов других ETF-продуктов в 0,2%-0,9%.
В настоящее время GBTC все еще владеет примерно 500 000 Биткойнов (стоимость около 20 миллиардов долларов). В ближайшее время институциональные инвесторы могут ждать подходящего момента для постепенного поглощения этих токенов. Это означает, что давление на продажу со стороны GBTC может сохраняться в течение некоторого времени, влияя на общую ликвидность рынка.
Оглядываясь назад, Grayscale, когда-то считавшийся "двигателем бычьего рынка", теперь стал потенциальным фактором рыночного риска. Это напоминает нам о том, что в быстро развивающейся индустрии криптовалют чрезмерная зависимость от одной организации или "кита" может привести к непредвиденным последствиям. Из этого особого рыночного цикла мы, возможно, можем извлечь более разумные и разнообразные инвестиционные стратегии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
7
Поделиться
комментарий
0/400
ImpermanentPhilosopher
· 13ч назад
Кто победит, а кто проиграет - полный хаос.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3Educator
· 13ч назад
давайте я объясню это... отток gbtc на самом деле был предсказуем
Серый GBTC продолжает продажу, от былого бычьего рынка до текущих рыночных рисков.
Серия демпинга продолжается, какое влияние на бывших "победителей Биткойна"?
В области криптовалют Grayscale всегда была одной из важных инвестиционных компаний. В качестве дочерней компании Digital Currency Group Grayscale на протяжении многих лет предоставляет инвесторам законные каналы для инвестиций в криптовалюту через трастовые фонды, при этом основное финансирование поступает от институциональных инвесторов и пенсионных фондов.
Однако, 11 января ситуация кардинально изменилась после того, как траст Grayscale GBTC был переведен в спотовый Биткойн ETF. На данный момент из GBTC было выведено в общей сложности 3,45 миллиарда долларов, что стало основной причиной общего оттока средств из Биткойн ETF. В сравнении с этим, другие 10 ETF продолжают демонстрировать чистый приток средств.
Перед выходом на рынок спотового Биткойн-ETF, Grayscale оставалась основным инвестором в области криптовалют. 11 января этого года, когда GBTC преобразовался в ETF, его управляемые активы достигли 25 миллиардов долларов. Единственный траст Grayscale также включает в себя основные криптоактивы, такие как ETH, BCH и LTC, что отражает его устойчивые инвестиционные предпочтения.
Эти трастовые фонды по сути являются "односторонним владением", в краткосрочной перспективе только вход, без выхода. Инвесторы вносят BTC, ETH с целью арбитража, что не только увеличивает размер трастов Grayscale, но и приносит пользу спотовому рынку, уменьшая давление на продажу.
В 2020 году, на фоне того, что Биткойн ETF долго не получал одобрения, Grayscale стал основным каналом для институциональных инвесторов для входа на крипторынок, сыграв роль "двигателя бычьего рынка". Он предоставил квалифицированным инвесторам и учреждениям путь для входа на крипторынок, установив связь между инвесторами и спотовым ETH.
В июне 2023 года, с ростом ожиданий рынка по поводу Биткойн ETF, отрицательная премия GBTC начала сужаться. С исторического минимума в 30% она постепенно поднялась близко к 0, и инвесторы, которые сделали ранние вложения, уже подошли к моменту получения прибыли.
Для инвесторов, участвующих в трастах GBTC и ETHE на первичном рынке, негативная премия привела к огромным потерям. Эти трасты не имеют механизма прямого выкупа, и инвесторы могут только продавать на вторичном рынке по убыткам. Некоторые инвесторы ранее массово покупали GBTC, надеясь на устранение негативной премии после перехода к ETF.
После перехода GBTC на ETF, продолжающееся давление со стороны продаж значительно возросло. По последним данным, за день из GBTC вышло более 640 миллионов долларов, что стало рекордом по максимальному выведению средств за день. В первые 7 торговых дней ETF, GBTC составил более половины от общего объема торгов, что указывает на то, что новые средства в основном используются для хеджирования продолжающегося выведения средств из GBTC.
Управляющая комиссия GBTC, достигающая 1,5%, является важным фактором оттока средств и значительно выше уровня сборов других ETF-продуктов в 0,2%-0,9%.
В настоящее время GBTC все еще владеет примерно 500 000 Биткойнов (стоимость около 20 миллиардов долларов). В ближайшее время институциональные инвесторы могут ждать подходящего момента для постепенного поглощения этих токенов. Это означает, что давление на продажу со стороны GBTC может сохраняться в течение некоторого времени, влияя на общую ликвидность рынка.
Оглядываясь назад, Grayscale, когда-то считавшийся "двигателем бычьего рынка", теперь стал потенциальным фактором рыночного риска. Это напоминает нам о том, что в быстро развивающейся индустрии криптовалют чрезмерная зависимость от одной организации или "кита" может привести к непредвиденным последствиям. Из этого особого рыночного цикла мы, возможно, можем извлечь более разумные и разнообразные инвестиционные стратегии.