От "инновационного рая" до "нормативного руководства": путь регулирования Web3 в Сингапуре
В последние годы Сингапур считается одним из предпочтительных мест для размещения мировых виртуальных валют и Web3 компаний. Благодаря своей открытой инновационной среде, стабильной правовой системе и относительно свободной политике, этот город-государство привлек множество участников криптоиндустрии и однажды был назван "криптостолицей Азии".
Однако, с течением времени, регулирующая стратегия Сингапура претерпевает изменения. С ранней модели "стимулирования инноваций" постепенно переходит к более осторожному подходу, ориентированному на "управление рисками". Этот переход вызвал обсуждение в индустрии о том, действительно ли Сингапур ужесточает политику в отношении Web3.
На самом деле, это изменение больше похоже на то, что Сингапур завершил начальную стадию "первоначального накопления" и начал более детальное управление отраслью. Давайте вспомним эволюцию регулирования Web3 в Сингапуре:
Начальный этап: открытые инновации, готовые к старту
В 2019 году Сингапур внедрил Закон о платежных услугах (PSA), который предоставил четкую правовую основу для услуг цифровых платежных токенов (DPT). Этот шаг указал путь к соблюдению норм для таких компаний, как криптовалютные биржи и сервисы кошельков. В то же время Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) активно продвигает технологические инновации, запустив несколько экспериментальных проектов по исследованию цифровых валют центрального банка и токенизированных активов.
Этот этап можно рассматривать как период "захвата возможностей". Пока не нарушаются регуляторные границы, компании могут смело экспериментировать с нововведениями. Для многих стартап-команд это, безусловно, редкая возможность для развития.
Выявление рисков: Ужесточение регулирования
С быстрым развитием отрасли начинают проявляться некоторые потенциальные риски. В 2022 году Three Arrows Capital (3AC) обанкротилась в Сингапуре, за чем последовал громкий крах FTX, эти события стали тревожным сигналом для финансовых властей Сингапура. Как важный финансовый центр мира, Сингапур осознал, что поддержание национального кредита важнее, чем просто поддержка развития предприятий.
Для решения этих проблем сингапурские регуляторы приняли ряд мер. С одной стороны, они усилили контроль над поставщиками криптоуслуг, введя более строгий Закон о финансовых услугах и рынках (FSM); с другой стороны, были установлены четкие ограничения на действия розничных инвесторов, подчеркивающие важность разумных инвестиций.
Розничные инвестиции: от "свободы" к "рациональности"
В конце 2023 года MAS выпустил регулирующие правила, которые непосредственно установили множество ограничений для розничных инвесторов. Новые правила требуют от криптовалютных сервисов не предоставлять розничным инвесторам никаких форм поощрений, таких как кэшбэк, аирдропы или торговые субсидии; также запрещается предоставление таких функций, как кредитное плечо и пополнение через кредитные карты, которые могут увеличить риски. Кроме того, сервисы должны оценивать способность пользователей переносить риски и устанавливать ограничения на инвестиции в зависимости от их чистых активов.
Эти меры четко передают намерения Сингапура в области регулирования: воспитать разумных инвесторов, а не поощрять спекулятивные действия.
Поставщик услуг: Повышение соответствия
К 2025 году эта тенденция станет еще более очевидной. В окончательных руководящих принципах, опубликованных MAS 30 мая, указано, что все предприятия, не получившие лицензию на предоставление услуг цифровых токенов (DTSP), если они хотят продолжать предоставлять услуги зарубежным клиентам, должны завершить обновление соответствия до 30 июня 2025 года. Эта политика не предусматривает переходного периода и не оставляет места для торга.
В настоящее время только несколько ведущих компаний получили одобрение, таких как Coinbase, Circle, HashKey и OKX SG. Есть также несколько компаний, находящихся в статусе исключения, таких как Cobo, Matrixport и Antalpha. Эти компании либо прошли строгую проверку на соответствие требованиям противодействия отмыванию денег и оценке рисков, либо поддерживают высокую степень сотрудничества с регуляторами.
Для других компаний есть два варианта: либо перейти на другие рынки, либо как можно быстрее завершить процесс повышения соответствия.
Управление фондами: Повышение профессиональных требований
Регуляторные обновления в Сингапуре касаются не только розничных инвесторов и поставщиков услуг, но и охватывают область управления фондами. Будучи традиционным центром фондов в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Сингапур стремится интегрировать виртуальные активы в стандартные процессы управления фондами.
Согласно правилам MAS, даже если организация обслуживает только "квалифицированных инвесторов", она должна иметь соответствующую квалификацию, чтобы создать криптовалютный фонд в Сингапуре. Это включает в себя способность хеджирования рисков, идентификацию активов клиентов, создание внутренних процессов управления рисками и даже механизмы отчетности по борьбе с отмыванием денег.
Это означает, что эра, когда в Сингапуре можно было быстро создать фонд, полагаясь на простые схемы, закончилась. В будущем управление криптофондами станет более профессиональным и规范ированным.
Заключение: Повышение регулирования или эволюция отрасли?
Некоторые считают, что после этого повышения уровня регулирования Сингапур больше не является идеальным местом для Web3. Но с другой стороны, это на самом деле естественный процесс эволюции регулирования — от "разрешения на ошибки" к "нормализации порядка"; это неизбежный путь для любого развивающегося рынка к зрелости.
Сегодняшний Сингапур, хотя и не приветствует чисто спекулятивные действия, по-прежнему остается одним из самых привлекательных рынков в мире для команд, обладающих настоящими техническими возможностями и долгосрочными планами развития.
Как сказал вице-президент MAS: "Мы приветствуем ответственное новаторство, но абсолютно не потерпим злоупотребления доверием." Иными словами, Сингапур по-прежнему приветствует компании, которые хотят внести серьезный вклад в область Web3, но больше не допускает краткосрочных спекулятивных действий.
Однако есть мнение, что индустрия Web3 все еще находится на ранней стадии развития, и преждевременное введение строгого регулирования может подавить инновации. Найти баланс между поощрением инноваций и предотвращением рисков станет постоянной задачей для Сингапура и других регулирующих органов.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Смена регулирования Web3 в Сингапуре: от рая для инноваций к нормативному руководству
От "инновационного рая" до "нормативного руководства": путь регулирования Web3 в Сингапуре
В последние годы Сингапур считается одним из предпочтительных мест для размещения мировых виртуальных валют и Web3 компаний. Благодаря своей открытой инновационной среде, стабильной правовой системе и относительно свободной политике, этот город-государство привлек множество участников криптоиндустрии и однажды был назван "криптостолицей Азии".
Однако, с течением времени, регулирующая стратегия Сингапура претерпевает изменения. С ранней модели "стимулирования инноваций" постепенно переходит к более осторожному подходу, ориентированному на "управление рисками". Этот переход вызвал обсуждение в индустрии о том, действительно ли Сингапур ужесточает политику в отношении Web3.
На самом деле, это изменение больше похоже на то, что Сингапур завершил начальную стадию "первоначального накопления" и начал более детальное управление отраслью. Давайте вспомним эволюцию регулирования Web3 в Сингапуре:
Начальный этап: открытые инновации, готовые к старту
В 2019 году Сингапур внедрил Закон о платежных услугах (PSA), который предоставил четкую правовую основу для услуг цифровых платежных токенов (DPT). Этот шаг указал путь к соблюдению норм для таких компаний, как криптовалютные биржи и сервисы кошельков. В то же время Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) активно продвигает технологические инновации, запустив несколько экспериментальных проектов по исследованию цифровых валют центрального банка и токенизированных активов.
Этот этап можно рассматривать как период "захвата возможностей". Пока не нарушаются регуляторные границы, компании могут смело экспериментировать с нововведениями. Для многих стартап-команд это, безусловно, редкая возможность для развития.
Выявление рисков: Ужесточение регулирования
С быстрым развитием отрасли начинают проявляться некоторые потенциальные риски. В 2022 году Three Arrows Capital (3AC) обанкротилась в Сингапуре, за чем последовал громкий крах FTX, эти события стали тревожным сигналом для финансовых властей Сингапура. Как важный финансовый центр мира, Сингапур осознал, что поддержание национального кредита важнее, чем просто поддержка развития предприятий.
Для решения этих проблем сингапурские регуляторы приняли ряд мер. С одной стороны, они усилили контроль над поставщиками криптоуслуг, введя более строгий Закон о финансовых услугах и рынках (FSM); с другой стороны, были установлены четкие ограничения на действия розничных инвесторов, подчеркивающие важность разумных инвестиций.
Розничные инвестиции: от "свободы" к "рациональности"
В конце 2023 года MAS выпустил регулирующие правила, которые непосредственно установили множество ограничений для розничных инвесторов. Новые правила требуют от криптовалютных сервисов не предоставлять розничным инвесторам никаких форм поощрений, таких как кэшбэк, аирдропы или торговые субсидии; также запрещается предоставление таких функций, как кредитное плечо и пополнение через кредитные карты, которые могут увеличить риски. Кроме того, сервисы должны оценивать способность пользователей переносить риски и устанавливать ограничения на инвестиции в зависимости от их чистых активов.
Эти меры четко передают намерения Сингапура в области регулирования: воспитать разумных инвесторов, а не поощрять спекулятивные действия.
Поставщик услуг: Повышение соответствия
К 2025 году эта тенденция станет еще более очевидной. В окончательных руководящих принципах, опубликованных MAS 30 мая, указано, что все предприятия, не получившие лицензию на предоставление услуг цифровых токенов (DTSP), если они хотят продолжать предоставлять услуги зарубежным клиентам, должны завершить обновление соответствия до 30 июня 2025 года. Эта политика не предусматривает переходного периода и не оставляет места для торга.
В настоящее время только несколько ведущих компаний получили одобрение, таких как Coinbase, Circle, HashKey и OKX SG. Есть также несколько компаний, находящихся в статусе исключения, таких как Cobo, Matrixport и Antalpha. Эти компании либо прошли строгую проверку на соответствие требованиям противодействия отмыванию денег и оценке рисков, либо поддерживают высокую степень сотрудничества с регуляторами.
Для других компаний есть два варианта: либо перейти на другие рынки, либо как можно быстрее завершить процесс повышения соответствия.
Управление фондами: Повышение профессиональных требований
Регуляторные обновления в Сингапуре касаются не только розничных инвесторов и поставщиков услуг, но и охватывают область управления фондами. Будучи традиционным центром фондов в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Сингапур стремится интегрировать виртуальные активы в стандартные процессы управления фондами.
Согласно правилам MAS, даже если организация обслуживает только "квалифицированных инвесторов", она должна иметь соответствующую квалификацию, чтобы создать криптовалютный фонд в Сингапуре. Это включает в себя способность хеджирования рисков, идентификацию активов клиентов, создание внутренних процессов управления рисками и даже механизмы отчетности по борьбе с отмыванием денег.
Это означает, что эра, когда в Сингапуре можно было быстро создать фонд, полагаясь на простые схемы, закончилась. В будущем управление криптофондами станет более профессиональным и规范ированным.
Заключение: Повышение регулирования или эволюция отрасли?
Некоторые считают, что после этого повышения уровня регулирования Сингапур больше не является идеальным местом для Web3. Но с другой стороны, это на самом деле естественный процесс эволюции регулирования — от "разрешения на ошибки" к "нормализации порядка"; это неизбежный путь для любого развивающегося рынка к зрелости.
Сегодняшний Сингапур, хотя и не приветствует чисто спекулятивные действия, по-прежнему остается одним из самых привлекательных рынков в мире для команд, обладающих настоящими техническими возможностями и долгосрочными планами развития.
Как сказал вице-президент MAS: "Мы приветствуем ответственное новаторство, но абсолютно не потерпим злоупотребления доверием." Иными словами, Сингапур по-прежнему приветствует компании, которые хотят внести серьезный вклад в область Web3, но больше не допускает краткосрочных спекулятивных действий.
Однако есть мнение, что индустрия Web3 все еще находится на ранней стадии развития, и преждевременное введение строгого регулирования может подавить инновации. Найти баланс между поощрением инноваций и предотвращением рисков станет постоянной задачей для Сингапура и других регулирующих органов.