Ставка MicroStrategy на Биткойн: революция в корпоративном финансировании
MicroStrategy не только является огромной ставкой на Биткойн, но и революцией в корпоративном финансировании. Эта публичная компания искусно пересекла две области: одна из которых подвержена традиционным финансовым правилам, а другая управляется преданными сторонниками, которые верят, что Биткойн может принести лучший мир.
Ключевым двигателем успеха MicroStrategy является принятие и развитие волатильности. Волатильность, хотя и является врагом традиционных инвесторов, является другом трейдеров опционов, хедж-фондов и розничных спекулянтов, что делает MicroStrategy одной из самых активных акций на рынке. Несмотря на то, что ее годовой доход составляет всего 496 миллионов долларов, её дневной объем торгов может соперничать с объемом крупных технологических компаний.
Конвертируемые облигации, выпущенные MicroStrategy, пользовались огромной популярностью. В отличие от обычных облигаций, конвертируемые облигации предоставляют держателям безопасность, а также возможность обменять облигации на акции по заранее установленной цене до срока погашения. Высокая подразумеваемая волатильность увеличивает стоимость опционов, поэтому компании почти не нужно платить проценты, чтобы выпустить облигации. Эти облигации не только являются одним из немногих способов, которыми крупные инвесторы могут вложиться в цифровые активы, но и одними из лучших облигаций, с момента выпуска показавшими доходность более 250%.
Сайлер понимает, что институциональные инвесторы, оценивающие производительность на основе квартала, продолжат покупать его высокорискованные акции для повышения доходности портфеля. MicroStrategy увеличила общее количество обыкновенных акций с 97 миллионов до 246 миллионов через вторичное размещение и конвертируемые облигации, а в то же время цена акций выросла на 2666%. Этот цикл самоподдерживается: выпуск дешевого долга и акций, массовые покупки Биткойна поднимают цены, вызывая значительные колебания акций, и так далее.
Если цена Биткойна продолжит расти, все пройдет гладко. Даже если Биткойн рухнет, MicroStrategy вряд ли столкнется с проблемами. Биткойн должен упасть более чем на 80% с текущего уровня выше 100 000 долларов и оставаться на этом уровне как минимум два года, прежде чем компания может оказаться неспособной погасить свои текущие долги.
Сайлер снова продемонстрировал свои таланты в использовании капиталовложений и поведения инвесторов в облигации. Выпущенные MicroStrategy долговые обязательства на сумму 7 миллиардов долларов являются необеспеченными, а их Биткойн не может служить залогом. Исходя из текущей цены акций в 373 доллара, более 4 миллиардов долларов долга на самом деле уже является капиталом.
Хотя имитаторы предоставили противникам MicroStrategy новые аргументы, первенствующее преимущество и масштаб компании выделяют её на фоне других. Рынок опционов MicroStrategy является на сегодняшний день самым глубоким единым рынком опционов в мире.
Сидя у бассейна виллы Викия, Сайлер не придает значения критикам. Он настаивает на том, что традиционная коммерческая мудрость считает капитал обязательством, волатильность - плохой вещью, в то время как стандарт Биткойна считает капитал активом, а волатильность - хорошей вещью.
Это не первое приключение Сайлера. Он заработал и потерял более 100 миллиардов долларов во время интернет-пузыря 2000 года. В 2020 году, после того как правительство ввело количественное смягчение и потратило триллионы долларов на стимулирование экономики, Сайлер был уверен, что следует инвестировать оставшиеся 530 миллионов долларов наличными компании в Биткойн.
В настоящее время у сотен крупных публичных компаний наличные средства составляют более чем в два раза больше, чем требуется для их текущих операций и обязательств. Учитывая государственный долг в 35 триллионов долларов и продолжающийся рост, Сайлер постоянно подчеркивает, что "наличные - это мусор". Он считает, что без печатания большего количества денег невозможно погасить долг, а продолжение печатания денег означает, что кривая доходности будет подавлена.
Сайлер заявил, что его миссия заключается в том, чтобы продвигать "безвредный капитал" в мире. Рефлексируя о своем предпринимательском пути, он сказал: "Я изобрел 20 вещей и пытался сделать их успешными, но ни одна из них действительно не изменила мир. Сатоши Накамото создал что-то, отдал это миру и исчез, а мы просто продолжаем его дух. Это делает меня более успешным, чем те, кто пытается коммерциализировать каждую из своих идей; это урок о смирении."
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
5
Поделиться
комментарий
0/400
ShibaOnTheRun
· 16ч назад
Сайлер выиграл в азартные игры. Всё так просто~
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTragedy
· 16ч назад
Что такое мусор, только btc - это настоящая вещь
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractSurrender
· 16ч назад
Сайлер действительно страшен, когда приходит в ярость.
Стратегия Биткойн компании MicroStrategy: инновации в финансировании и корпоративная революция
Ставка MicroStrategy на Биткойн: революция в корпоративном финансировании
MicroStrategy не только является огромной ставкой на Биткойн, но и революцией в корпоративном финансировании. Эта публичная компания искусно пересекла две области: одна из которых подвержена традиционным финансовым правилам, а другая управляется преданными сторонниками, которые верят, что Биткойн может принести лучший мир.
Ключевым двигателем успеха MicroStrategy является принятие и развитие волатильности. Волатильность, хотя и является врагом традиционных инвесторов, является другом трейдеров опционов, хедж-фондов и розничных спекулянтов, что делает MicroStrategy одной из самых активных акций на рынке. Несмотря на то, что ее годовой доход составляет всего 496 миллионов долларов, её дневной объем торгов может соперничать с объемом крупных технологических компаний.
Конвертируемые облигации, выпущенные MicroStrategy, пользовались огромной популярностью. В отличие от обычных облигаций, конвертируемые облигации предоставляют держателям безопасность, а также возможность обменять облигации на акции по заранее установленной цене до срока погашения. Высокая подразумеваемая волатильность увеличивает стоимость опционов, поэтому компании почти не нужно платить проценты, чтобы выпустить облигации. Эти облигации не только являются одним из немногих способов, которыми крупные инвесторы могут вложиться в цифровые активы, но и одними из лучших облигаций, с момента выпуска показавшими доходность более 250%.
Сайлер понимает, что институциональные инвесторы, оценивающие производительность на основе квартала, продолжат покупать его высокорискованные акции для повышения доходности портфеля. MicroStrategy увеличила общее количество обыкновенных акций с 97 миллионов до 246 миллионов через вторичное размещение и конвертируемые облигации, а в то же время цена акций выросла на 2666%. Этот цикл самоподдерживается: выпуск дешевого долга и акций, массовые покупки Биткойна поднимают цены, вызывая значительные колебания акций, и так далее.
Если цена Биткойна продолжит расти, все пройдет гладко. Даже если Биткойн рухнет, MicroStrategy вряд ли столкнется с проблемами. Биткойн должен упасть более чем на 80% с текущего уровня выше 100 000 долларов и оставаться на этом уровне как минимум два года, прежде чем компания может оказаться неспособной погасить свои текущие долги.
Сайлер снова продемонстрировал свои таланты в использовании капиталовложений и поведения инвесторов в облигации. Выпущенные MicroStrategy долговые обязательства на сумму 7 миллиардов долларов являются необеспеченными, а их Биткойн не может служить залогом. Исходя из текущей цены акций в 373 доллара, более 4 миллиардов долларов долга на самом деле уже является капиталом.
Хотя имитаторы предоставили противникам MicroStrategy новые аргументы, первенствующее преимущество и масштаб компании выделяют её на фоне других. Рынок опционов MicroStrategy является на сегодняшний день самым глубоким единым рынком опционов в мире.
Сидя у бассейна виллы Викия, Сайлер не придает значения критикам. Он настаивает на том, что традиционная коммерческая мудрость считает капитал обязательством, волатильность - плохой вещью, в то время как стандарт Биткойна считает капитал активом, а волатильность - хорошей вещью.
Это не первое приключение Сайлера. Он заработал и потерял более 100 миллиардов долларов во время интернет-пузыря 2000 года. В 2020 году, после того как правительство ввело количественное смягчение и потратило триллионы долларов на стимулирование экономики, Сайлер был уверен, что следует инвестировать оставшиеся 530 миллионов долларов наличными компании в Биткойн.
В настоящее время у сотен крупных публичных компаний наличные средства составляют более чем в два раза больше, чем требуется для их текущих операций и обязательств. Учитывая государственный долг в 35 триллионов долларов и продолжающийся рост, Сайлер постоянно подчеркивает, что "наличные - это мусор". Он считает, что без печатания большего количества денег невозможно погасить долг, а продолжение печатания денег означает, что кривая доходности будет подавлена.
Сайлер заявил, что его миссия заключается в том, чтобы продвигать "безвредный капитал" в мире. Рефлексируя о своем предпринимательском пути, он сказал: "Я изобрел 20 вещей и пытался сделать их успешными, но ни одна из них действительно не изменила мир. Сатоши Накамото создал что-то, отдал это миру и исчез, а мы просто продолжаем его дух. Это делает меня более успешным, чем те, кто пытается коммерциализировать каждую из своих идей; это урок о смирении."