Одобрен стабильный коин YLDS: открытие новой эры доходности стабильных коинов
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) недавно одобрила запуск первого процентного стейблкоина YLDS от Figure Markets, что знаменует собой признание регуляторами инноваций в криптофинансах и предвещает эволюцию стейблкоинов от простого платежного инструмента к активам с регулируемым доходом. Это может открыть более широкие возможности для развития стейблкоинов, сделав их еще одной инновационной областью, способной привлечь значительные институциональные средства после биткойна.
Анализ фона одобрения YLDS SEC
В 2024 году один известный эмитент стейблкоинов получил прибыль в размере 13,7 миллиарда долларов за год, что превышает показатели некоторых традиционных финансовых гигантов. Эта прибыль в основном поступает от инвестиционных доходов резервных активов (в основном государственных облигаций США), но не связана с обычными держателями. Пользователи не могут получить прирост активов и инвестиционную доходность, просто удерживая этот стейблкоин, что и надеются изменить стейблкоины с начислением процентов.
Суть стабильной монеты с начислением процентов заключается в "перераспределении прав на доход от активов": сохраняя стабильность, предоставляя держателям возможность напрямую получать доход за счет токенизации прав на доход от базовых активов. Эта модель затрагивает болевые точки большинства пользователей: хотя традиционные стабильные монеты также могут получать доход за счет залога, сложные операции и риски безопасности и соблюдения препятствуют массовому использованию. В то время как стабильные монеты, такие как YLDS, работающие по принципу "держи токены - получай доход", делают доход от средств безбарьерным, достигая "демократизации доходов".
Несмотря на то, что передача доходов от базовых активов снижает прибыль эмитента, это значительно увеличивает привлекательность стейблкоинов с начислением процентов. В условиях глобальной экономической нестабильности и высокой инфляции как пользователи блокчейна, так и традиционные инвесторы проявляют высокий спрос на финансовые продукты, которые могут обеспечить стабильный доход. Продукты, такие как YLDS, которые одновременно стабильны и предлагают доходность, значительно превышающую традиционные банковские ставки, безусловно, станут любимыми среди инвесторов.
Ключом к получению одобрения SEC для YLDS является то, что он соответствует действующим законам о ценных бумагах в США. Поскольку еще не был разработан системный регуляторный каркас для стейблкоинов, регуляция стейблкоинов в США в настоящее время в значительной степени основывается на действующем законодательстве. Разные регуляторные органы имеют разные определения стейблкоинов, что приводит к путанице в регулировании. Однако такие стейблкоины, как YLDS, которые могут генерировать доход, по своей структуре аналогичны традиционным продуктам с фиксированным доходом и явно подпадают под категорию "ценные бумаги", что не вызывает споров.
Одобрение YLDS свидетельствует о том, что регуляторная политика США в отношении криптовалюты продолжает улучшаться, и регуляторы активно адаптируются к быстро развивающемуся рынку стейблкоинов и криптофинансов. Регулирование стейблкоинов также переходит от "пассивной защиты" к "активному руководству". Тем не менее, в краткосрочной перспективе это не изменит регуляторные проблемы, с которыми сталкиваются традиционные стейблкоины; для более значительных изменений необходимо дождаться официального принятия законопроекта о регулировании стейблкоинов Конгрессом США. В отрасли в целом ожидается, что законопроект о регулировании стейблкоинов в США может быть постепенно реализован в течение следующего 1-1,5 года.
YLDS распределяет процентный доход от базовых активов между держателями через смарт-контракты и связывает распределение доходов с соблюдением требований KYC, что снижает опасения регуляторов по поводу анонимности. Эти соответствующие дизайны могут служить образцом для последующих подобных проектов, стремящихся получить разрешение регуляторов. В ближайшие 1-2 года можно ожидать появления большего количества соответствующих продуктов с процентным доходом в сегменте стейблкоинов, что будет способствовать тому, чтобы больше стран и регионов задумались о необходимости развития и регулирования стейблкоинов с процентным доходом.
Для регионов, где уже внедрены регулирования стейблкоинов и рассматриваются стейблкоины как средства платежа, в случае облигационных стейблкоинов, помимо корректировки существующей регуляторной системы, можно рассмотреть возможность ограничения видов базовых активов облигационных стейблкоинов и включения их в категорию токенизированных ценных бумаг.
Ускорение роста стейблкоинов подстегивает институционализацию крипторынка
Одобрение YLDS SEC не только демонстрирует открытую позицию американского регулирования, но и предвещает, что стейблкоины могут эволюционировать из "замены наличных" в новый тип активов с двойными свойствами "платежного инструмента" и "инструмента доходности", что ускорит институционализацию и долларизацию крипторынка.
Традиционные стейблкоины, хотя и удовлетворяют потребности в крипто-платежах, из-за отсутствия процентного дохода большинство учреждений используют их только как инструменты краткосрочной ликвидности. В то время как стейблкоины с начислением процентов могут не только генерировать стабильный доход, но и увеличивать оборачиваемость средств за счет сделок без посредников и круглосуточной торговли на блокчейне, что дает им заметные преимущества с точки зрения капитальной эффективности и мгновенной способности к расчетам. Исследовательские учреждения указывают, что хедж-фонды и управляющие активами уже начали включать стейблкоины в свои стратегии управления наличными, и после получения YLDS одобрения SEC это еще больше развеет опасения учреждений по поводу соблюдения норм, улучшая приемлемость и участие институциональных инвесторов.
Массовый приток институциональных средств будет способствовать быстрому росту рынка стейблкоинов с процентами, делая его еще более неотъемлемой частью криптоэкосистемы. Исследовательские учреждения оптимистично прогнозируют, что стейблкоины с процентами переживут взрывной рост в течение следующих 3-5 лет и займут около 10-15% рынка стейблкоинов, став следующим классом криптоактивов, способным привлечь значительное внимание и инвестиции со стороны крупных институтов после биткойна.
Возвышение стейблкоинов с начислением процентов также further укрепит доминирующее положение доллара в криптомире. В настоящее время источники дохода существующих стейблкоинов с начислением процентов в основном делятся на три категории: инвестиции в облигации США, награды за стейкинг в блокчейне или доходы от структурированных стратегий. Хотя некоторые синтетические долларовые стейблкоины достигли значительного успеха в 2024 году, это не означает, что использование стейкинга и структурированных стратегий в качестве источников дохода станет основным трендом. Напротив, стейблкоины с начислением процентов, поддерживаемые облигациями США, могут по-прежнему оставаться предпочтительным выбором для институциональных инвесторов в будущем.
Хотя реальный мир ускоряет процесс дедолларизации, цифровой мир на блокчейне продолжает стремиться к доллару. Как широкое применение долларовых стейблкоинов, так и волна токенизации, инициированная Уолл-стрит, США постоянно усиливают влияние долларовых активов на крипторынке, и эта тенденция долларизации укрепляется.
Эта тенденция в краткосрочной перспективе трудно обратима, поскольку с точки зрения ликвидности, стабильности и рыночной приемлемости для токенизированных инноваций и криптофинансового рынка в настоящее время нет других альтернатив, кроме долларовых активов, представленных государственными облигациями США. Одобрение YLDS SEC демонстрирует, что американские регулирующие органы открыты для стейблкоинов с процентным доходом, что, безусловно, привлечет больше проектов к запуску аналогичных продуктов. Хотя в будущем модели дохода стейблкоинов с процентным доходом могут стать более разнообразными, резервные активы могут расшириться до большего числа типов физических активов, таких как недвижимость, золото, корпоративные облигации и т.д., но государственные облигации США как безрисковый актив могут по-прежнему доминировать в пуле базовых активов стейблкоинов с процентным доходом.
Заключение
Одобрение YLDS является не только прорывом в области соблюдения норм в криптоинновациях, но и вехой в демократизации финансов. Оно раскрывает простую истину: при контролируемых рисках рынок всегда будет иметь спрос на "деньги, зарабатывающие деньги". С улучшением регуляторной базы и притоком институциональных средств, токены со ставкой могут изменить рынок стейблкоинов и усилить долларизацию криптофинансовых инноваций. Однако этот процесс также нуждается в балансировке между инновациями и рисками, чтобы избежать повторения ошибок прошлого. Только так токены со ставкой смогут действительно достичь цели "позволить каждому легко получать доход".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Поделиться
комментарий
0/400
NFTArchaeologis
· 14ч назад
Еще одна цифровая монета была введена в частное хранение.
Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила процентный стейблкоин YLDS: новая эпоха доходности стейблкоинов наступает
Одобрен стабильный коин YLDS: открытие новой эры доходности стабильных коинов
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) недавно одобрила запуск первого процентного стейблкоина YLDS от Figure Markets, что знаменует собой признание регуляторами инноваций в криптофинансах и предвещает эволюцию стейблкоинов от простого платежного инструмента к активам с регулируемым доходом. Это может открыть более широкие возможности для развития стейблкоинов, сделав их еще одной инновационной областью, способной привлечь значительные институциональные средства после биткойна.
Анализ фона одобрения YLDS SEC
В 2024 году один известный эмитент стейблкоинов получил прибыль в размере 13,7 миллиарда долларов за год, что превышает показатели некоторых традиционных финансовых гигантов. Эта прибыль в основном поступает от инвестиционных доходов резервных активов (в основном государственных облигаций США), но не связана с обычными держателями. Пользователи не могут получить прирост активов и инвестиционную доходность, просто удерживая этот стейблкоин, что и надеются изменить стейблкоины с начислением процентов.
Суть стабильной монеты с начислением процентов заключается в "перераспределении прав на доход от активов": сохраняя стабильность, предоставляя держателям возможность напрямую получать доход за счет токенизации прав на доход от базовых активов. Эта модель затрагивает болевые точки большинства пользователей: хотя традиционные стабильные монеты также могут получать доход за счет залога, сложные операции и риски безопасности и соблюдения препятствуют массовому использованию. В то время как стабильные монеты, такие как YLDS, работающие по принципу "держи токены - получай доход", делают доход от средств безбарьерным, достигая "демократизации доходов".
Несмотря на то, что передача доходов от базовых активов снижает прибыль эмитента, это значительно увеличивает привлекательность стейблкоинов с начислением процентов. В условиях глобальной экономической нестабильности и высокой инфляции как пользователи блокчейна, так и традиционные инвесторы проявляют высокий спрос на финансовые продукты, которые могут обеспечить стабильный доход. Продукты, такие как YLDS, которые одновременно стабильны и предлагают доходность, значительно превышающую традиционные банковские ставки, безусловно, станут любимыми среди инвесторов.
Ключом к получению одобрения SEC для YLDS является то, что он соответствует действующим законам о ценных бумагах в США. Поскольку еще не был разработан системный регуляторный каркас для стейблкоинов, регуляция стейблкоинов в США в настоящее время в значительной степени основывается на действующем законодательстве. Разные регуляторные органы имеют разные определения стейблкоинов, что приводит к путанице в регулировании. Однако такие стейблкоины, как YLDS, которые могут генерировать доход, по своей структуре аналогичны традиционным продуктам с фиксированным доходом и явно подпадают под категорию "ценные бумаги", что не вызывает споров.
Одобрение YLDS свидетельствует о том, что регуляторная политика США в отношении криптовалюты продолжает улучшаться, и регуляторы активно адаптируются к быстро развивающемуся рынку стейблкоинов и криптофинансов. Регулирование стейблкоинов также переходит от "пассивной защиты" к "активному руководству". Тем не менее, в краткосрочной перспективе это не изменит регуляторные проблемы, с которыми сталкиваются традиционные стейблкоины; для более значительных изменений необходимо дождаться официального принятия законопроекта о регулировании стейблкоинов Конгрессом США. В отрасли в целом ожидается, что законопроект о регулировании стейблкоинов в США может быть постепенно реализован в течение следующего 1-1,5 года.
YLDS распределяет процентный доход от базовых активов между держателями через смарт-контракты и связывает распределение доходов с соблюдением требований KYC, что снижает опасения регуляторов по поводу анонимности. Эти соответствующие дизайны могут служить образцом для последующих подобных проектов, стремящихся получить разрешение регуляторов. В ближайшие 1-2 года можно ожидать появления большего количества соответствующих продуктов с процентным доходом в сегменте стейблкоинов, что будет способствовать тому, чтобы больше стран и регионов задумались о необходимости развития и регулирования стейблкоинов с процентным доходом.
Для регионов, где уже внедрены регулирования стейблкоинов и рассматриваются стейблкоины как средства платежа, в случае облигационных стейблкоинов, помимо корректировки существующей регуляторной системы, можно рассмотреть возможность ограничения видов базовых активов облигационных стейблкоинов и включения их в категорию токенизированных ценных бумаг.
Ускорение роста стейблкоинов подстегивает институционализацию крипторынка
Одобрение YLDS SEC не только демонстрирует открытую позицию американского регулирования, но и предвещает, что стейблкоины могут эволюционировать из "замены наличных" в новый тип активов с двойными свойствами "платежного инструмента" и "инструмента доходности", что ускорит институционализацию и долларизацию крипторынка.
Традиционные стейблкоины, хотя и удовлетворяют потребности в крипто-платежах, из-за отсутствия процентного дохода большинство учреждений используют их только как инструменты краткосрочной ликвидности. В то время как стейблкоины с начислением процентов могут не только генерировать стабильный доход, но и увеличивать оборачиваемость средств за счет сделок без посредников и круглосуточной торговли на блокчейне, что дает им заметные преимущества с точки зрения капитальной эффективности и мгновенной способности к расчетам. Исследовательские учреждения указывают, что хедж-фонды и управляющие активами уже начали включать стейблкоины в свои стратегии управления наличными, и после получения YLDS одобрения SEC это еще больше развеет опасения учреждений по поводу соблюдения норм, улучшая приемлемость и участие институциональных инвесторов.
Массовый приток институциональных средств будет способствовать быстрому росту рынка стейблкоинов с процентами, делая его еще более неотъемлемой частью криптоэкосистемы. Исследовательские учреждения оптимистично прогнозируют, что стейблкоины с процентами переживут взрывной рост в течение следующих 3-5 лет и займут около 10-15% рынка стейблкоинов, став следующим классом криптоактивов, способным привлечь значительное внимание и инвестиции со стороны крупных институтов после биткойна.
Возвышение стейблкоинов с начислением процентов также further укрепит доминирующее положение доллара в криптомире. В настоящее время источники дохода существующих стейблкоинов с начислением процентов в основном делятся на три категории: инвестиции в облигации США, награды за стейкинг в блокчейне или доходы от структурированных стратегий. Хотя некоторые синтетические долларовые стейблкоины достигли значительного успеха в 2024 году, это не означает, что использование стейкинга и структурированных стратегий в качестве источников дохода станет основным трендом. Напротив, стейблкоины с начислением процентов, поддерживаемые облигациями США, могут по-прежнему оставаться предпочтительным выбором для институциональных инвесторов в будущем.
Хотя реальный мир ускоряет процесс дедолларизации, цифровой мир на блокчейне продолжает стремиться к доллару. Как широкое применение долларовых стейблкоинов, так и волна токенизации, инициированная Уолл-стрит, США постоянно усиливают влияние долларовых активов на крипторынке, и эта тенденция долларизации укрепляется.
Эта тенденция в краткосрочной перспективе трудно обратима, поскольку с точки зрения ликвидности, стабильности и рыночной приемлемости для токенизированных инноваций и криптофинансового рынка в настоящее время нет других альтернатив, кроме долларовых активов, представленных государственными облигациями США. Одобрение YLDS SEC демонстрирует, что американские регулирующие органы открыты для стейблкоинов с процентным доходом, что, безусловно, привлечет больше проектов к запуску аналогичных продуктов. Хотя в будущем модели дохода стейблкоинов с процентным доходом могут стать более разнообразными, резервные активы могут расшириться до большего числа типов физических активов, таких как недвижимость, золото, корпоративные облигации и т.д., но государственные облигации США как безрисковый актив могут по-прежнему доминировать в пуле базовых активов стейблкоинов с процентным доходом.
Заключение
Одобрение YLDS является не только прорывом в области соблюдения норм в криптоинновациях, но и вехой в демократизации финансов. Оно раскрывает простую истину: при контролируемых рисках рынок всегда будет иметь спрос на "деньги, зарабатывающие деньги". С улучшением регуляторной базы и притоком институциональных средств, токены со ставкой могут изменить рынок стейблкоинов и усилить долларизацию криптофинансовых инноваций. Однако этот процесс также нуждается в балансировке между инновациями и рисками, чтобы избежать повторения ошибок прошлого. Только так токены со ставкой смогут действительно достичь цели "позволить каждому легко получать доход".