Халвинг Биткойна: Полная оценка влияния на инвесторов
Один. Введение
Биткойн及其特性
Биткойн как первая и самая известная криптовалюта с момента своего появления в 2009 году привлекло широкое внимание по всему миру. Его ключевая особенность заключается в децентрализованном дизайне, который не зависит от каких-либо центральных учреждений, а вместо этого использует блокчейн как открытый реестр для записи всех транзакций. Этот дизайн не только обеспечивает прозрачность системы, но и усиливает безопасность, поскольку для изменения уже записанной информации требуется согласие большей части вычислительной мощности сети. Кроме того, глобальный характер Биткойна делает его менее подверженным прямому влиянию политики конкретных стран, что превращает его в уникальную международную валюту.
Обзор халвинга Биткойна
Халвинг Биткойна — это событие, при котором вознаграждение за создание новых Битов в сети Биткойн уменьшается вдвое каждые четыре года. Это предустановленное правило в протоколе Биткойн, предназначенное для контроля предложения Биткойна и имитации дефицита золота. Каждые 210,000 блоков количество новых Битов, получаемое майнерами, уменьшается вдвое. С первоначальных 50 Битов вознаграждения за блок до 3.125 Битов в 2024 году. Это периодическое сокращение предложения теоретически может повысить цену при неизменном спросе, оказывая тем самым важное влияние на рынок.
Два. Анализ механизма халвинга Биткойна
Определение и исторический обзор халвинга Биткойна
Халвинг Биткойна означает событие, при котором вознаграждение за новые Биткойны, создаваемые в сети Биткойн, уменьшается вдвое каждые 210 000 сгенерированных блоков, примерно раз в четыре года. Это ключевая часть алгоритма Биткойна, предназначенная для контроля инфляции и имитации замедления темпов добычи редких ресурсов. С момента запуска сети Биткойн в 2009 году вознаграждение за каждый блок уменьшилось с первоначальных 50 Биткойнов до 3,125 Биткойнов в 2024 году. После каждого халвинга вознаграждение за майнинг уменьшается на 50%, что напрямую влияет на доходы майнеров и на всю экономику Биткойна.
Роль майнеров и их реакция на халвинг
В сети Биткойн майнеры играют ключевую роль в поддержании безопасности блокчейна и обработке транзакций. Каждый раз, когда происходит Халвинг, вознаграждение майнеров уменьшается, и многие менее эффективные шахты могут быть вынуждены покинуть рынок из-за снижения прибыли. В ответ на Халвинг майнеры обычно стремятся найти более эффективное оборудование для майнинга и более дешевые источники электроэнергии, чтобы сохранить свою конкурентоспособность и прибыльность.
Халвинг влияние на экономику майнинга
События халвинга обычно приводят к значительной переоценке затрат на добычу и рыночной стоимости. Рентабельность майнинга непосредственно зависит от этого, поскольку снижение вознаграждения означает, что при неизменной цене Биткойна те же усилия по добыче принесут меньше дохода. Это побуждает майнинговые компании оценивать свою операционную эффективность, инвестировать в более современные технологии или искать экономически выгодные энергетические решения по всему миру.
Корректировка стратегии майнеров, такая как обновление оборудования и изменения в географическом распределении
Чтобы адаптироваться к вызовам, связанным с Халвингом, майнеры обычно применяют различные стратегии, включая обновление оборудования, оптимизацию алгоритмов майнинга, перемещение в регионы с более низкими тарифами на электроэнергию и т.д. Например, многие майнеры переехали из Китая в Центральную Азию, Северную Европу и даже Северную Америку, чтобы воспользоваться более низкими затратами на энергию и более стабильной политической средой.
Три. Влияние халвинга на поставки Биткойна
Халвинг напрямую влияет на скорость нового предложения Биткойн, в долгосрочной перспективе это снижение предложения может привести к росту цен при стабильном спросе. Халвинг таким образом влияет на экономическую модель Биткойн, делая его более похожим на "цифровое золото".
Халвинг前后Биткойн价格表现
2012 год, Халвинг: цена Биткойн выросла с 12 долларов до 1,300 долларов, рост более 100 раз, время в пути 357 дней.
Халвинг 2016 года: цена Биткойна выросла с 650 долларов до 18,000 долларов, увеличившись более чем в 27 раз, на это потребовалось 511 дней.
Халвинг 2020 года: цена Биткойн выросла с 9,000 долларов до 69,000 долларов, рост составил более 7 раз, на это потребовалось 546 дней.
Краткосрочная волатильность: после последних трех халвингов цена Биткойна колебалась в течение месяца после халвинга, но затем значительно выросла в течение следующего года. Это явление показывает, что рынку нужно время, чтобы усвоить влияние халвинга, но в конечном итоге он отреагирует на сокращение предложения, вызванное халвингом.
Долгосрочный рост: Хотя в краткосрочной перспективе могут возникать колебания, исторические данные показывают, что Биткойн после халвинга приносит значительный рост в долгосрочной перспективе. Это связано с тем, что механизм халвинга будет постоянно снижать предложение Биткойна, а общее предложение Биткойна составляет всего 21 миллион, что делает Биткойн дефицитным активом.
Халвинг前后 Биткойн цена表现
Первый халвинг в 2012 году: через месяц после халвинга цена Биткойна выросла на 9%. В следующем году цена Биткойна взлетела на 8,839%.
Второй халвинг 2016 года: через месяц после халвинга цена на Биткойн упала на 9%. В следующем году цена на Биткойн взлетела на 285%.
Третье халвинг в 2020 году: через месяц после халвинга цена Биткойна выросла на 6%. В следующем году цена Биткойна взлетела на 548%.
Продавленное давление со стороны майнеров: майнеры могут продать Биткойн после Халвинга, что может привести к давлению на цену в краткосрочной перспективе. Однако следует учитывать, что продажи майнеров часто зависят от рыночного спроса. Если рыночный спрос силен, продажи майнеров могут быть поглощены и не окажут значительного влияния на цену.
Запуск спотового ETF на Биткойн
В январе 2024 года первый спотовый ETF на Биткойн будет запущен в США, что станет знаком признания цифровых активов традиционными финансовыми рынками. Это дополнительно подтолкнет институциональных инвесторов к выходу на рынок криптовалют, увеличив ликвидность Биткойна и Глубину рынка, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на цену.
Четыре, преимущества Биткойна как инвестиционного актива
Сравнение Биткойн с традиционными активами (такими как золото, акции)
Биткойн часто называют "цифровым золотом", обладающим схожими с золотом характеристиками нехватки и отсутствия государственного контроля, но он демонстрирует преимущества по сравнению с традиционными активами, такими как золото и акции, в нескольких аспектах. Во-первых, глобальность и легкость в торговле Биткойна предоставляют преимущества, выходящие за пределы географических ограничений; по сравнению с золотом, хранение и перемещение Биткойна удобнее и дешевле. Во-вторых, в отличие от фондового рынка, рынок Биткойна работает почти круглосуточно, предлагая более высокую ликвидность и торговую гибкость. Кроме того, цена Биткойна не подвержена прямому влиянию корпоративных результатов или экономической политики, что предоставляет инвесторам потенциальный инструмент хеджирования; в условиях растущей мировой экономической нестабильности Биткойн может продемонстрировать характеристики, не совпадающие с традиционными рынками.
Рыночная приемлемость Биткойна и его потенциал роста
В последние годы рыночная приемлемость Биткойна значительно возросла, и все больше финансовых учреждений и технологических компаний начинают поддерживать торговлю Биткойном или принимать Биткойн в качестве способа оплаты. В ранние годы участие международных платежных гигантов сделало Биткойн более мейнстримным, предоставив обычным инвесторам удобные способы инвестирования и использования. Кроме того, с развитием технологии блокчейн и постепенным улучшением нормативной среды для цифровых валют долгосрочный потенциал роста Биткойна получил широкое одобрение. Как валюта без границ, потенциальная роль Биткойна в глобальной экономике постепенно расширяется, и его потенциал роста признан многими инвесторами.
По состоянию на 6 апреля 2024 года, несколько известных ETF и публичных компаний владеют значительными объемами Биткойна, что отражает принятие Биткойна рынком и оптимизм в отношении его потенциала роста. Объемы активов Биткойн-спотовых ETF крупных управляющих компаний достигли десятков тысяч единиц, а общая стоимость управляемых активов превышает 50 миллиардов долларов. Эти данные не только демонстрируют позитивное отношение институциональных инвесторов к инвестициям в Биткойн, но и намекают на то, что Биткойн как новый класс активов получает все большее признание со стороны участников традиционных финансовых рынков.
Тем временем, в上市公司中, несколько компаний также владеют значительными объемами Биткойн, всего более 250000, стоимость которых превышает 17 миллиардов долларов. Участие технологических компаний еще раз подтверждает уверенность и ожидания мейнстримного бизнеса относительно будущей ценности Биткойн.
В целом, как в индустрии управления активами, так и среди крупных上市 компаний, масштабные владения Биткойном подчеркивают глубокую уверенность рынка в нем, а также потенциальную важность Биткойна как инструмента инвестирования и средства хранения ценности в глобальной конфигурации активов. Эта тенденция предвещает рост зрелости рынка криптовалют и более широкую приемлемость на рынке в будущем.
Пять, Будущее и Инвестиционные Возможности
Инвестиции в Биткойн и эффект диверсификации традиционного инвестиционного портфеля
Включение Биткойна в традиционный инвестиционный портфель может обеспечить значительные преимущества в диверсификации. Поскольку корреляция Биткойна с традиционными финансовыми активами относительно низка, он предлагает способ диверсификации рисков для портфеля. В условиях глобальной экономической нестабильности или инфляции Биткойн даже демонстрирует характеристики защитного актива. Анализируя производительность Биткойна в различных рыночных условиях, инвесторы могут лучше понять, как использовать этот цифровой актив для оптимизации соотношения риска и доходности своего инвестиционного портфеля.
Низкая корреляция Биткойна с традиционными активами, помимо высокой корреляции с Эфириумом, в целом свидетельствует о низкой корреляции BTC с основными фондовыми индексами. Эта низкая корреляция подчеркивает преимущества BTC как инструмента диверсификации в портфеле активов, что помогает снизить системный риск инвестиционного портфеля. Особенно в условиях нестабильности на традиционных рынках или при наличии понижательного давления, эта характеристика BTC может обеспечить инвесторам определённую степень защиты, снижая общую волатильность инвестиционного портфеля. Таким образом, включение BTC можно рассматривать как стратегическое распределение, направленное на повышение доходности портфеля с учетом риска.
За последние десять лет сравнительный анализ стандартной накопленной доходности традиционного инвестиционного портфеля 60/40 (60% акции, 40% облигации) и портфелей с различными долями Биткойна, а также тенденции изменения цены Биткойна показывают, что с увеличением доли Биткойна колебания доходности портфеля также увеличиваются.
Можно наблюдать, что во время роста цены Биткойна доходность портфелей с конфигурацией Биткойна значительно превышает доходность традиционного портфеля 60/40. Особенно после 2020 года, с заметным ростом цены Биткойна, портфели, содержащие Биткойн, продемонстрировали более сильную динамику роста.
Тем не менее, это также сопровождается более высокой волатильностью, особенно в периоды пиков и падений цен на Биткойн. Это указывает на то, что хотя включение Биткойна в портфель может увеличить доходность, это также увеличивает уровень рисковой экспозиции портфеля.
Биткойн с различными активами за последние 12 месяцев, сравнение с Халвинг ( Sharpe Ratio ) показывает, что в некоторые периоды 夏普比率 Биткойна значительно превышает другие активы, что свидетельствует о том, что при принятии на себя каждого единицы риска его сверхдоходность максимальна. Особенно в 2017 и 2021 годах, 夏普比率 Биткойна достиг пика, что отражает его превосходное соотношение между доходностью инвестиций и риском в эти временные рамки. Тем не менее, также можно наблюдать, что 夏普比率 Биткойна проявляет значительную волатильность, что соответствует его резким колебаниям цен.
В отличие от этого, традиционные фондовые индексы, такие как S&P 500 и Nasdaq, имеют более низкое значение коэффициента Шарпа, но меньшую волатильность, что отражает более стабильные показатели доходности с учетом риска.
 и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BlockchainDecoder
· 08-14 18:04
Согласно исследованию, после халвинга существует задержка в поставках, рекомендуется следовать трем ключевым показателям для точного получения данных о спросе и предложении: 1. Резерв майнеров 2. Неизрасходованные выходы транзакций 3. Индекс глубины рынка, измеряющий фактическую ликвидность.
Посмотреть ОригиналОтветить0
HorizonHunter
· 08-14 10:01
Биткойн干爹说的对
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGuzzler
· 08-14 02:15
То есть, Накопление монет стабильно, верно?
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugpullSurvivor
· 08-14 02:15
разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlKumamon
· 08-14 02:11
Медведь посчитал вероятность, Халвинг это точка, выбранная небом для увеличения позиции~
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainDoctor
· 08-14 01:51
Снова наступил раз в четыре года праздник
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3ProductManager
· 08-14 01:47
смотря на наши данные по когортам, халвинг - это просто еще один крючок для удержания, если честно... бычий af на этих сетевых эффектах
Биткойн Халвинг и инвестиции: анализ исторического влияния, изменений в предложении и участия институциональных инвесторов
Халвинг Биткойна: Полная оценка влияния на инвесторов
Один. Введение
Биткойн及其特性
Биткойн как первая и самая известная криптовалюта с момента своего появления в 2009 году привлекло широкое внимание по всему миру. Его ключевая особенность заключается в децентрализованном дизайне, который не зависит от каких-либо центральных учреждений, а вместо этого использует блокчейн как открытый реестр для записи всех транзакций. Этот дизайн не только обеспечивает прозрачность системы, но и усиливает безопасность, поскольку для изменения уже записанной информации требуется согласие большей части вычислительной мощности сети. Кроме того, глобальный характер Биткойна делает его менее подверженным прямому влиянию политики конкретных стран, что превращает его в уникальную международную валюту.
Обзор халвинга Биткойна
Халвинг Биткойна — это событие, при котором вознаграждение за создание новых Битов в сети Биткойн уменьшается вдвое каждые четыре года. Это предустановленное правило в протоколе Биткойн, предназначенное для контроля предложения Биткойна и имитации дефицита золота. Каждые 210,000 блоков количество новых Битов, получаемое майнерами, уменьшается вдвое. С первоначальных 50 Битов вознаграждения за блок до 3.125 Битов в 2024 году. Это периодическое сокращение предложения теоретически может повысить цену при неизменном спросе, оказывая тем самым важное влияние на рынок.
Два. Анализ механизма халвинга Биткойна
Определение и исторический обзор халвинга Биткойна
Халвинг Биткойна означает событие, при котором вознаграждение за новые Биткойны, создаваемые в сети Биткойн, уменьшается вдвое каждые 210 000 сгенерированных блоков, примерно раз в четыре года. Это ключевая часть алгоритма Биткойна, предназначенная для контроля инфляции и имитации замедления темпов добычи редких ресурсов. С момента запуска сети Биткойн в 2009 году вознаграждение за каждый блок уменьшилось с первоначальных 50 Биткойнов до 3,125 Биткойнов в 2024 году. После каждого халвинга вознаграждение за майнинг уменьшается на 50%, что напрямую влияет на доходы майнеров и на всю экономику Биткойна.
Роль майнеров и их реакция на халвинг
В сети Биткойн майнеры играют ключевую роль в поддержании безопасности блокчейна и обработке транзакций. Каждый раз, когда происходит Халвинг, вознаграждение майнеров уменьшается, и многие менее эффективные шахты могут быть вынуждены покинуть рынок из-за снижения прибыли. В ответ на Халвинг майнеры обычно стремятся найти более эффективное оборудование для майнинга и более дешевые источники электроэнергии, чтобы сохранить свою конкурентоспособность и прибыльность.
Халвинг влияние на экономику майнинга
События халвинга обычно приводят к значительной переоценке затрат на добычу и рыночной стоимости. Рентабельность майнинга непосредственно зависит от этого, поскольку снижение вознаграждения означает, что при неизменной цене Биткойна те же усилия по добыче принесут меньше дохода. Это побуждает майнинговые компании оценивать свою операционную эффективность, инвестировать в более современные технологии или искать экономически выгодные энергетические решения по всему миру.
Корректировка стратегии майнеров, такая как обновление оборудования и изменения в географическом распределении
Чтобы адаптироваться к вызовам, связанным с Халвингом, майнеры обычно применяют различные стратегии, включая обновление оборудования, оптимизацию алгоритмов майнинга, перемещение в регионы с более низкими тарифами на электроэнергию и т.д. Например, многие майнеры переехали из Китая в Центральную Азию, Северную Европу и даже Северную Америку, чтобы воспользоваться более низкими затратами на энергию и более стабильной политической средой.
Три. Влияние халвинга на поставки Биткойна
Халвинг напрямую влияет на скорость нового предложения Биткойн, в долгосрочной перспективе это снижение предложения может привести к росту цен при стабильном спросе. Халвинг таким образом влияет на экономическую модель Биткойн, делая его более похожим на "цифровое золото".
Халвинг前后Биткойн价格表现
Краткосрочная волатильность: после последних трех халвингов цена Биткойна колебалась в течение месяца после халвинга, но затем значительно выросла в течение следующего года. Это явление показывает, что рынку нужно время, чтобы усвоить влияние халвинга, но в конечном итоге он отреагирует на сокращение предложения, вызванное халвингом.
Долгосрочный рост: Хотя в краткосрочной перспективе могут возникать колебания, исторические данные показывают, что Биткойн после халвинга приносит значительный рост в долгосрочной перспективе. Это связано с тем, что механизм халвинга будет постоянно снижать предложение Биткойна, а общее предложение Биткойна составляет всего 21 миллион, что делает Биткойн дефицитным активом.
Халвинг前后 Биткойн цена表现
Продавленное давление со стороны майнеров: майнеры могут продать Биткойн после Халвинга, что может привести к давлению на цену в краткосрочной перспективе. Однако следует учитывать, что продажи майнеров часто зависят от рыночного спроса. Если рыночный спрос силен, продажи майнеров могут быть поглощены и не окажут значительного влияния на цену.
Запуск спотового ETF на Биткойн
В январе 2024 года первый спотовый ETF на Биткойн будет запущен в США, что станет знаком признания цифровых активов традиционными финансовыми рынками. Это дополнительно подтолкнет институциональных инвесторов к выходу на рынок криптовалют, увеличив ликвидность Биткойна и Глубину рынка, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на цену.
Четыре, преимущества Биткойна как инвестиционного актива
Сравнение Биткойн с традиционными активами (такими как золото, акции)
Биткойн часто называют "цифровым золотом", обладающим схожими с золотом характеристиками нехватки и отсутствия государственного контроля, но он демонстрирует преимущества по сравнению с традиционными активами, такими как золото и акции, в нескольких аспектах. Во-первых, глобальность и легкость в торговле Биткойна предоставляют преимущества, выходящие за пределы географических ограничений; по сравнению с золотом, хранение и перемещение Биткойна удобнее и дешевле. Во-вторых, в отличие от фондового рынка, рынок Биткойна работает почти круглосуточно, предлагая более высокую ликвидность и торговую гибкость. Кроме того, цена Биткойна не подвержена прямому влиянию корпоративных результатов или экономической политики, что предоставляет инвесторам потенциальный инструмент хеджирования; в условиях растущей мировой экономической нестабильности Биткойн может продемонстрировать характеристики, не совпадающие с традиционными рынками.
Рыночная приемлемость Биткойна и его потенциал роста
В последние годы рыночная приемлемость Биткойна значительно возросла, и все больше финансовых учреждений и технологических компаний начинают поддерживать торговлю Биткойном или принимать Биткойн в качестве способа оплаты. В ранние годы участие международных платежных гигантов сделало Биткойн более мейнстримным, предоставив обычным инвесторам удобные способы инвестирования и использования. Кроме того, с развитием технологии блокчейн и постепенным улучшением нормативной среды для цифровых валют долгосрочный потенциал роста Биткойна получил широкое одобрение. Как валюта без границ, потенциальная роль Биткойна в глобальной экономике постепенно расширяется, и его потенциал роста признан многими инвесторами.
По состоянию на 6 апреля 2024 года, несколько известных ETF и публичных компаний владеют значительными объемами Биткойна, что отражает принятие Биткойна рынком и оптимизм в отношении его потенциала роста. Объемы активов Биткойн-спотовых ETF крупных управляющих компаний достигли десятков тысяч единиц, а общая стоимость управляемых активов превышает 50 миллиардов долларов. Эти данные не только демонстрируют позитивное отношение институциональных инвесторов к инвестициям в Биткойн, но и намекают на то, что Биткойн как новый класс активов получает все большее признание со стороны участников традиционных финансовых рынков.
Тем временем, в上市公司中, несколько компаний также владеют значительными объемами Биткойн, всего более 250000, стоимость которых превышает 17 миллиардов долларов. Участие технологических компаний еще раз подтверждает уверенность и ожидания мейнстримного бизнеса относительно будущей ценности Биткойн.
В целом, как в индустрии управления активами, так и среди крупных上市 компаний, масштабные владения Биткойном подчеркивают глубокую уверенность рынка в нем, а также потенциальную важность Биткойна как инструмента инвестирования и средства хранения ценности в глобальной конфигурации активов. Эта тенденция предвещает рост зрелости рынка криптовалют и более широкую приемлемость на рынке в будущем.
Пять, Будущее и Инвестиционные Возможности
Инвестиции в Биткойн и эффект диверсификации традиционного инвестиционного портфеля
Включение Биткойна в традиционный инвестиционный портфель может обеспечить значительные преимущества в диверсификации. Поскольку корреляция Биткойна с традиционными финансовыми активами относительно низка, он предлагает способ диверсификации рисков для портфеля. В условиях глобальной экономической нестабильности или инфляции Биткойн даже демонстрирует характеристики защитного актива. Анализируя производительность Биткойна в различных рыночных условиях, инвесторы могут лучше понять, как использовать этот цифровой актив для оптимизации соотношения риска и доходности своего инвестиционного портфеля.
Низкая корреляция Биткойна с традиционными активами, помимо высокой корреляции с Эфириумом, в целом свидетельствует о низкой корреляции BTC с основными фондовыми индексами. Эта низкая корреляция подчеркивает преимущества BTC как инструмента диверсификации в портфеле активов, что помогает снизить системный риск инвестиционного портфеля. Особенно в условиях нестабильности на традиционных рынках или при наличии понижательного давления, эта характеристика BTC может обеспечить инвесторам определённую степень защиты, снижая общую волатильность инвестиционного портфеля. Таким образом, включение BTC можно рассматривать как стратегическое распределение, направленное на повышение доходности портфеля с учетом риска.
За последние десять лет сравнительный анализ стандартной накопленной доходности традиционного инвестиционного портфеля 60/40 (60% акции, 40% облигации) и портфелей с различными долями Биткойна, а также тенденции изменения цены Биткойна показывают, что с увеличением доли Биткойна колебания доходности портфеля также увеличиваются.
Можно наблюдать, что во время роста цены Биткойна доходность портфелей с конфигурацией Биткойна значительно превышает доходность традиционного портфеля 60/40. Особенно после 2020 года, с заметным ростом цены Биткойна, портфели, содержащие Биткойн, продемонстрировали более сильную динамику роста.
Тем не менее, это также сопровождается более высокой волатильностью, особенно в периоды пиков и падений цен на Биткойн. Это указывает на то, что хотя включение Биткойна в портфель может увеличить доходность, это также увеличивает уровень рисковой экспозиции портфеля.
Биткойн с различными активами за последние 12 месяцев, сравнение с Халвинг ( Sharpe Ratio ) показывает, что в некоторые периоды 夏普比率 Биткойна значительно превышает другие активы, что свидетельствует о том, что при принятии на себя каждого единицы риска его сверхдоходность максимальна. Особенно в 2017 и 2021 годах, 夏普比率 Биткойна достиг пика, что отражает его превосходное соотношение между доходностью инвестиций и риском в эти временные рамки. Тем не менее, также можно наблюдать, что 夏普比率 Биткойна проявляет значительную волатильность, что соответствует его резким колебаниям цен.
В отличие от этого, традиционные фондовые индексы, такие как S&P 500 и Nasdaq, имеют более низкое значение коэффициента Шарпа, но меньшую волатильность, что отражает более стабильные показатели доходности с учетом риска.
![Биткойн Халвинг Глубина анализа: полная оценка влияния на инвесторов](