Новый этап регулирования цифровых активов в Гонконге: революция идентификации стейблкоинов

1 августа 2025 года Гонконг встретит новую эру экосистемы цифровых активов. Этот поворотный момент вызван введением Гонконгским управлением финансового мониторинга ряда руководств по борьбе с отмыванием денег, которые представляют собой не просто список правил, а тщательно разработанную структуру, направленную на формирование нового поколения лицензированных, прозрачных и глобально надежных стейблкоинов.

Основное требование этого руководства заключается в следующем: идентификация каждого держателя стейблкоина должна всегда быть проверяемой. Это означает, что разрешенные стейблкоины могут быть переведены только на адреса кошельков, которые подтверждены как принадлежащие идентифицированным лицам или сущностям. Проверку может осуществлять эмитент, регулируемое финансовое учреждение или надежный поставщик третьей стороны. Это правило нацелено на создание прозрачной и ответственной среды для стейблкоинов.

Этот шаг имеет важное значение для глобальной регуляторной структуры. Он отвечает на нарастающие опасения международного сообщества по поводу анонимных транзакций. Группа разработки финансовых мер по борьбе с отмыванием денег на протяжении долгого времени предупреждала о системных рисках, связанных с прямыми одноранговыми сделками с неуправляемыми кошельками. Банк международных расчетов также подчеркивает существование "иллюзии децентрализации" во многих системах децентрализованных финансов, считая, что для успешной и безопасной интеграции с традиционными финансами необходимо устранить структурные недостатки в соблюдении норм.

В технической реализации жизнеспособным решением является использование архитектуры "разрешенного токена", такой как стандарт ERC-3643. Эта архитектура встраивает соответствие в основную логику токена, выполняя правила перевода через проверку квалификации кошелька в цепочке. ERC-3643 включает три основных компонента: контракт токена, контракт соответствия и реестр идентификации, которые работают вместе, чтобы гарантировать, что каждая транзакция соответствует нормативным требованиям.

Этот метод не только соответствует современным мировым стандартам, но и закладывает основу для будущего развития экосистемы цифровых активов в Гонконге. Он преобразует регуляторные руководства в самовыполняющиеся контролируемые на блокчейне, делая анонимные переводы практически невозможными, одновременно упрощая соблюдение обязательств по правилам поездок, предоставляя регуляторам четкий обзор соблюдения.

Это регулирование Гонконга подчеркивает его решимость стать мировым центром регулирования цифровых активов. Требуя, чтобы идентификация участников была проверяемой, Гонконг создает условия для стейблкоинов, чтобы они стали надежным финансовым инструментом для массового рынка. Это не только соответствует политическим требованиям, но и устраняет репутационные риски для институциональных участников.

Эта регуляторная структура не предназначена для подавления инноваций, а расширяет диапазон легальных сценариев использования, от розничных платежей до международных расчетов, интегрируя соблюдение норм в код, и укрепляет мост между инновациями Web3 и традиционными финансами.

Смотря в будущее, ключевым вопросом является: может ли процесс проверки идентификации и регистрации адресов кошельков стать глобальным стандартом практики и при этом эволюционировать в более безопасный и удобный для пользователя? Развитие решений по децентрализованной идентификации может предоставить ответ на этот вопрос, с надеждой на то, что оно обеспечит большую контроль над данными для отдельных лиц, соответствуя строгим требованиям регулирования. Останется ли эта технология идеальным мостом между соблюдением нормативных требований и удобством для пользователя, еще предстоит выяснить.