Üçüncü Nokta'nın milyarderi Dan Loeb, IPO'sundan bu yana %420,000'den fazla yükselen bir hisse lehine Tesla'daki tüm hissesini sattı.

Ana Noktalar

• Üç aylık olarak dosyalanan Form 13F'ler, Wall Street'in en zeki varlık yöneticilerinin alıp sattığı hisseler hakkında paha biçilmez bilgiler sunar.
• Milyarder Dan Loeb, Mart ile sona eren çeyrekte Tesla hisselerini bir kenara attı - ve muhtemelen sadece kar elde etmek için değil.
• Bu arada, Loeb, yapay zeka (AI) devrimini şekillendiren bir şirketin 1.45 milyon hissesini ekledi.
• Bu 10 hisse senedi, sonraki milyonerlere kapı açabilir ›

Wall Street'deki yatırımcıların asla yetersiz kalmadığı bir şey varsa, o da veridir. Her çeyrek bir dizi kazanç raporunu ve neredeyse her gün yayımlanan ekonomik verileri sindirmeye çalışmak bazen bunaltıcı olabilir. Bu durum, önemli bir şeyin gözden kaçmasını da kolaylaştırır.

Örneğin, bir argüman, Çeyrek sonundan itibaren en geç 45 takvim günü içinde Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na Form 13F'nin doldurulmasının, kazanç sezonu kadar önemli olduğu yönünde yapılabilir. 13F, yönetim altındaki en az 100 milyon dolarlık varlığı bulunan kurumsal yatırımcılar tarafından yapılan zorunlu bir bildirimdir (AUM), bir önceki çeyrek için alım ve satım faaliyetlerini ayrıntılı olarak gösterir.

13F'ler mükemmel olmaktan uzak olsa da -- aktif hedge fonları için anlık görüntüler genellikle güncel değildir -- Wall Street'in önde gelen para yöneticilerinin ilgisini çeken hisse senetleri ve eğilimler hakkında fikir verebilir. Ve "önde gelen para yöneticileri" derken, sadece milyarder Warren Buffett'tan daha fazlasını kastediyorum.

Görüntü kaynağı: Getty Images. Örneğin, Third Point'un milyarder yöneticisi Dan Loeb kendisine haklı olarak oldukça büyük bir takipçi kitlesi edinmiştir. Loeb, 6.5 milyar dolardan fazla AUM'u yönetiyor ve küçük ile büyük ölçekli büyüme hisselerinden kar elde etme konusunda bir yetenek sergiliyor.

Loeb'ün Mart ayı ile sona eren çeyrekteki ticaret faaliyeti özellikle ilginç. 11 yeni pozisyon eklemesine rağmen (10 tanesi bireysel hisse senedi yatırımları) ve dokuz paydan tamamen çıkmış olmasına rağmen, Wall Street'in en etkili iki işletmesi ile olan yaklaşımı dikkat çekici.

Milyarder Dan Loeb, Tesla hisselerini elinin tersiyle itti

Üçüncü Nokta'nın birinci çeyrek 13F raporundaki belki de en büyük sürpriz, Kuzey Amerika'nın önde gelen elektrikli araç üreticisi Tesla (NASDAQ: TSLA)'nın 500.000 hissesinin kapının önüne konmasıdır.

İlginç bir şekilde, Loeb, fonunun Tesla'daki pozisyonunu 2024'ün üçüncü çeyreği boyunca bir noktada başlattı. Bu, Tesla CEO'su Elon Musk'ın o dönemdeki aday Donald Trump'a desteğini artırdığı bir zamandı. Trump'ın başkanlığı kazanması durumunda, bunun Tesla için olumlu olacağı varsayılıyordu. Trump'ın Kasım zaferinin ardından, Tesla hisseleri etkili bir şekilde iki katına çıktı.

Hikaye Devam Ediyor. Böylece, Loeb'in ilk çeyrekteki çıkışı, siyasi bulmacaların yerine oturmasıyla tetiklenen iyi bir ticaretin ötesinde bir anlam taşımıyor olabilir. Third Point'in portföyündeki ortalama menkul kıymet, biraz 13 ay boyunca tutulduğundan, Dan Loeb kazançları kilitleme istekliliğini göstermiştir.

Ancak, Mart ile sona eren çeyrekte Tesla hisselerinin bıçak altına gitmesinde diğer faktörlerin de rol oynamış olma ihtimali vardır.

Öncelikle, Tesla'nın elektrikli araç segmenti iyi performans göstermiyor; araç marjı iki yıllık bir düşüş yaşıyor. Musk daha önce, şirketinin elektrikli araç fiyatlandırma politikasının talep tarafından belirlendiğini belirtmişti. Rekabetin artması ve Tesla'nın envanterinin yükselmesiyle birlikte, fiyatlandırmada daha agresif olmak zorunda kaldı. Altıdan fazla fiyat indirimi, Tesla'nın işletme marjı üzerinde büyük bir baskı oluşturdu.

Tesla ile ilgili bir diğer sorun, kazançlarının kalitesi olmuştur. Beş yıl üst üste kâr elde etmesine rağmen, vergi öncesi gelirinin önemli bir kısmı, düzenleyici vergi kredileri ve nakit üzerindeki faiz gelirleri gibi sürdürülebilir olmayan kaynaklardan gelmektedir. Trump'ın yeni vergi ve harcama yasası, One, Big, Beautiful Bill, ABD'de Tesla için bu düzenleyici kredileri ortadan kaldıracaktır.

Dan Loeb'un Tesla'dan çıkışı, Elon Musk tarafından yaratılan olumsuz etkilerden de etkilenmiş olabilir. Şirketinin gelir akışını enerji üretimi ve depolamayı da içerecek şekilde genişletmesine rağmen, Musk'ın aşırı vaatlerde bulunma ve düşük performans sergileme konusunda uzun bir geçmişi var. Hayal kırıklığı yaratan Cybertruck satışları, Austin, TX'de sıradan bir robotaksi lansmanı ve on yılı aşkın süredir yerine getirilmeyen Seviye 5 otonomisi vaatleri, Tesla hisselerinin sadece sahte vaatlerle desteklendiğini öne sürüyor.

Son olarak, Tesla'nın değeri hata payı bırakmıyor. 2025'te duraklayan satışların beklenmesine rağmen, Musk'ın şirketi açıklanamaz bir ileri yıl kazanç çarpanı olan 105'i talep ediyor.

Görsel kaynağı: Getty Images. ## Third Point'un milyarder yatırımcısı Wall Street'in AI gözdesine yükleniyor.

Spektrumun diğer ucunda, Dan Loeb'un yüklenmekte olduğu bir hisse senedi var ki, ödenen temettüler de dahil olmak üzere, 1999 Ocak ayında yapılan ilk halka arzından bu yana %420,000'den fazla bir artış göstermiştir (IPO). Third Point'un 13F belgesi, Loeb'un Mart ile sona eren çeyrekte Nvidia (NASDAQ: NVDA) hissesinden 1,450,000 adet satın aldığını göstermektedir ki, bu, onun Wall Street'in yapay zeka (AI) gözdesi olan hisselere sahip olduğu yalnızca ikinci kezdir.

Nvidia, Wall Street'in en büyük halka açık şirketi haline gelmedi ve 2022 sonundan bu yana piyasa değerine 3.5 trilyon dolardan fazla eklemedi, bu bir tesadüf değil. Bu başarı, çeşitli rekabet avantajları sayesinde elde edildi.

Nvidia'nın satış büyümesi -- 2023 mali yılında bildirilen yıllık satış 27 milyar $, 2026 mali yılında tahmin edilen yıllık satış 200 milyar $ -- şirketin grafik işleme birimlerinin (GPU) kurumsal veri merkezlerinde ne kadar baskın olduğunun bir yansımasıdır. Hopper ve halef Blackwell GPU mimarisine olan talep hala birikmiş durumda.

Taiwan Semiconductor Manufacturing'ın çip-takviyeli-substrat kapasitesini hızlı bir şekilde artırma çabalarına rağmen, AI-GPU'lara olan talep, arzlarını rahatça aşmaya devam etti. Bu durum, Nvidia'nın yıllık olarak daha fazla AI-GPU satmasına ve ayrıca dış rakiplere kıyasla çipleri için önemli bir prim talep etmesine olanak tanıdı. AI-GPU kıtlığı, Nvidia'nın brüt kar marjını bir yıl kadar önce %78,4'lük bir zirveye çıkardı.

Wall Street, Nvidia'nın yenilikçi yatırımlarını sürdürdüğü için de ödüllendirdi. CEO Jensen Huang, her yıl yeni bir AI-ileri çip piyasaya sürmeyi hedefliyor. Geçen yıl piyasaya sürülen Blackwell'in ardından, planlar yolunda giderse Blackwell Ultra (2025), Vera Rubin (2026) ve Vera Rubin Ultra (2027) gelecek. Her yıl yeni bir çip tanıtmak, Nvidia'nın donanımının hesaplama avantajlarını korumasını neredeyse garanti ediyor.

Üçüncü Nokta'nın milyarder yatırımcısını harekete geçirmede rol oynamış olabilecek bir diğer faktör, Nvidia'nın birinci çeyrek çöküşüdür. Trump'ın gümrük ve ticaret politikalarının neden olduğu genel borsa zayıflığına ek olarak, Nvidia hisseleri, Çin merkezli DeepSeek'in R1 büyük dil modeli sohbet botunun piyasaya sürülmesinin ardından Ocak ayında düşüşe geçti. DeepSeek'in sohbet botunun daha ucuz ve daha az güçlü Nvidia çiplerini kullandığı iddia ediliyor. Nvidia hisselerindeki bu kısa süreli düşüşler, gelecekteki yıl kazanç kat sayısını düşürerek Loeb'e fırsat sundu.

Ancak başarısına rağmen, Nvidia hisseleri hala bir balon içinde olabilir. Tarihin bize söylediğine göre, son otuz yılda hiçbiri büyük bir teknoloji balon patlama olayından kaçınamadı. AI'nın bir teknoloji olarak olgunlaşması zaman alacak, bu da Nvidia'yı AI balonunun patlama olasılığına maruz bırakıyor.

Nvidia için Trump'ın tarifeleri ve ticaret politikası dışında bir diğer büyük sorun, karşılaşacağı rekabetin kaçınılmaz artışıdır. Özellikle, net satışlarına göre en büyük müşterilerinin birçoğu, veri merkezlerinde kullanmak üzere AI çipleri geliştiriyor. Bu donanımın Nvidia'nın AI-GPU'larıyla dışarıdan rekabet etme riski yok olsa da, gelecekte Wall Street'in AI gözdesine değerli veri merkezi alanı kaybettirebilir, AI-GPU kıtlığını azaltabilir ve yükseltme döngülerini geciktirebilir.

Potansiyel olarak kârlı bir fırsat için bu ikinci şansı kaçırmayın

Hiç en başarılı hisse senetlerini alma fırsatını kaçırdığınızı hissettiniz mi? O zaman bunu duymak isteyeceksiniz.

Nadir durumlarda, uzman analist ekibimiz, patlamak üzere olduğunu düşündükleri şirketler için "Double Down" hisse senedi önerisi sunar. Eğer yatırım yapma şansını kaçırdığınızdan endişeleniyorsanız, şimdi almak için en iyi zamandır, çünkü çok geç olmadan. Ve rakamlar kendileri için konuşuyor:

• Nvidia: eğer 2009'da iki katına çıktığımızda 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 422.419 $'ınız olurdu!*
• Apple: eğer 2008'de iki katına çıktığımızda $1,000 yatırım yapsaydınız, $40,083'ınız olurdu!*
• Netflix: eğer 2004'te iki katına çıktığımızda 1.000 $ yatırmış olsaydınız, 694.758 $'ınız olurdu!*

Şu anda, Stock Advisor’a katıldığınızda erişebileceğiniz üç harika şirket için “Double Down” uyarıları yayımlıyoruz**, ve bu fırsatın bir daha gelme şansı pek de yakın görünmüyor.

3 hisse senedini gör »

*Hisse Danışmanı getirileri 7 Temmuz 2025 itibarıyla

Sean Williams'in bahsedilen hisse senetlerinden hiçbiriyle bir pozisyonu yoktur. Motley Fool, Nvidia, Tayvan Yarı İletken Üretimi ve Tesla'da pozisyonlara sahiptir ve bunları önermektedir. Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.

Üçüncü Nokta'nın milyarderi Dan Loeb, Tesla'daki tüm hissesini, IPO'sundan bu yana %420.000'den fazla yükselen bir hisse lehine sattı. Bu yazı ilk olarak The Motley Fool tarafından yayımlandı.

Yorumları Görüntüle