Barclays, Futu'nun Asya'nın önde gelen çevrimiçi aracısı olarak, Robinhood ve Coinbase'in bir birleşimi gibi olduğunu ve Fidelity veya Charles Schwab'ın varlık yönetimi unsurlarını içerdiğini belirtti.
Yazı: Li Xiaoyin
Kaynak: Wall Street Journal
Barclays, Futu'yu ilk kez kapsıyor ve olumlu bakıyor, Hong Kong hisse senedi piyasasının toparlanması ve kripto işinin genişlemesinin büyümesini desteklemesini bekliyor.
Rüzgar Takası'nın haberine göre, 17 Temmuz'da Barclays Bankası, Asya'nın önde gelen çevrimiçi aracı kurumu olan Futu'nun, Robinhood ve Coinbase'in bir birleşimi gibi olduğunu ve Fidelity veya Charles Schwab'ın varlık yönetimi unsurlarını içerdiğini belirtti.
Barclays, Futu'nun güçlü müşteri büyümesi, varlık yönetim büyüklüğü ve gelir genişlemesi ile Asya sermaye piyasalarının toparlanma fırsatını yakaladığını düşünüyor. Önümüzdeki birkaç yılda büyümenin hızlanması bekleniyor ve bu, gelişen piyasa teknoloji hisselerine maruz kalmak isteyen yatırımcılar için cazip bir durum oluşturuyor.
Rapor, Futu'nun müşteri tabanının şu anda 2,7 milyon ücretli perakende yatırımcıya ulaştığını, varlık yönetim hacminin 100 milyar doları aştığını ve yıllık büyüme oranının %20-25 olduğunu vurguluyor.
Büyüme Gücü: Hong Kong Pazarının Yeniden Canlanması ve Kripto Genişlemesi
Futu'nun son zamanlardaki büyüme ivmesi, esasen Hong Kong borsa piyasasındaki iyileşme ve kripto ticaretinin tanıtımından gelmektedir.
Rapora göre, Hang Seng Endeksi bu yıl yaklaşık %20 yükseldi, likidite önemli ölçüde arttı, günlük ortalama işlem hacmi 400 milyar dolar ile dünya genelinde üçüncü sırada; IPO faaliyetleri de büyük ölçüde arttı, Haziran ayında başvuru sayısı rekor kırdı, Futu, Hong Kong'un önde gelen IPO abonelik aracısı olarak, bu kanaldan düşük maliyetle yeni müşteriler elde etti.
Futu, 2024 yılının Ağustos ayında Hong Kong'da kripto para ticaret hizmetlerini başlattı. Veriler, üçüncü çeyrekte Futu'nun kripto para günlük ortalama işlem hacminin 10 milyon ile 20 milyon Hong Kong Doları arasında olduğunu, dördüncü çeyrekte ise 35 milyon Hong Kong Doları'nın üzerine çıktığını gösteriyor.
Kripto para ticaret hacmi şu anda toplam ticaret hacminin yaklaşık %0,1'ini oluştursa da, Futu kripto para müşterilerinden daha yüksek komisyon oranları talep etmekte ve bu iş kolu verimli bir müşteri edinme kanalı haline gelme potansiyeline sahip. Şirket ayrıca stabilcoin ihraç etmeyi planlıyor. Medya raporlarına göre, Hong Kong yakın zamanda stabilcoin ile ilgili düzenlemeleri onayladı ve yaklaşık 50 başvuru sahibi var, Futu'nun önde gelen katılımcı olmasını bekliyor.
Rapor, kriptonun şu anda sınırlı bir katkı sağladığını belirtiyor, ancak bir büyüme katalizörü olarak, Futu'nun çevrimiçi aracılık liderliğini pekiştirmesine yardımcı olacak.
Ayrıca, Futu, aynı stratejiyi Malezya ve Japonya gibi pazarlarda uluslararası hisse senedi ve opsiyon ticaretini teşvik etmek için kullanmaktadır. Bu faktörlerin, önümüzdeki birkaç yıl içinde büyümenin hızlanmasına yol açması bekleniyor; Barclays, gelirlerin güçlü kalacağını ve yatırımcıların Asya dijital finans dalgasını yakalamasına yardımcı olacağını öngörüyor.
Pazar Genişlemesi: Hong Kong'dan Asya'ya ve Dünyaya
Futu başlangıçta Hong Kong, Çin'e odaklanmıştı, şimdi Singapur, Malezya, Japonya gibi pazarları genişletti ve ABD ile Avustralya'da da bir yapılandırma var.
Şu anda, Hong Kong, Futu'nun en büyük pazarı olmaya devam ediyor, yaklaşık 8,7 milyon ücretli müşteri ile toplamın %33'ünü oluşturuyor; Singapur 4,3 milyon ile %16; Malezya 2 milyon ile %7. Şirket, özellikle orta yaş ve yüksek net değerli müşteriler arasında, çevrimdışı mağazalar ve ürün yenilikleri (örneğin kripto ve ETF robot danışmanları) aracılığıyla derinlemesine nüfuz sağlamaktadır.
Rekabet ortamı açısından rapor, Futu'nun Tiger Brokers ve Webull'u geride bıraktığını, en fazla ücretli hesap ve varlık büyüklüğüne sahip olduğunu vurguluyor. Rakuten ve Interactive Brokers gibi yerel rakiplerle karşılaşmasına rağmen, Futu'nun fiyatlandırma stratejisi ve topluluk özellikleri (örneğin gerçek zamanlı veriler ve yatırımcı forumları) pazar payını korudu.
Barclays, Futu'nun, genel olarak zengin kesimin tercih edilen aracılık ve varlık yönetimi sağlayıcısı olmayı hedeflediğini ve gelecekte ABD'ye genişleyerek Robinhood ile doğrudan rekabet edebileceğini belirtti.
Finansal Görünüm: Güçlü Büyüme ve Karlılık Potansiyeli
Açık veriler, Futu'nun mali performansının güçlü olduğunu gösteriyor; 2024 yılında gelir 136 milyar Hong Kong Doları'na ulaşacak ve bu, yıllık %136 artış anlamına geliyor; düzeltilmiş net gelir 58 milyar Hong Kong Doları. Aracılık komisyonu geliri %44, faiz geliri %49 ve diğer gelirler (örneğin, varlık yönetimi) %6 oranında.
Anahtar göstergeler arasında toplam işlem hacminin 7,8 trilyon Hong Kong Doları'na ulaşması, yıllık %83 artış göstermesi; brüt kar marjının %82, işletme kar marjının ise %51 olması yer alıyor. Faiz geliri, müşterilerin bekleyen nakit ve kredi işlemlerine dayanıyor ve gelirin yarısını oluşturuyor, faiz oranı ortamından etkileniyor.
Barclays, her 25 baz puanlık faiz indiriminin aylık vergi öncesi karı 8 milyon ile 10 milyon Hong Kong Doları azaltacağını belirtti, ancak işlem hacmindeki artış bu olumsuz etkilerin bir kısmını dengeleyebilir.
Barclays, 2025 yılı için Futu'nun gelirinin %48 artarak 189 milyar Hong Kong Doları'na; 2026 yılı için %13 artarak 196 milyar Hong Kong Doları'na ulaşmasını bekliyor; 2025 yılı için EPS'nin 60,94 Dolar, 2026 yılı için ise 68,66 Dolar olması bekleniyor.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Barclays: Futub是Asya versiyonu "Robinhood + Coinbase + Charles Schwab"
Yazı: Li Xiaoyin
Kaynak: Wall Street Journal
Barclays, Futu'yu ilk kez kapsıyor ve olumlu bakıyor, Hong Kong hisse senedi piyasasının toparlanması ve kripto işinin genişlemesinin büyümesini desteklemesini bekliyor.
Rüzgar Takası'nın haberine göre, 17 Temmuz'da Barclays Bankası, Asya'nın önde gelen çevrimiçi aracı kurumu olan Futu'nun, Robinhood ve Coinbase'in bir birleşimi gibi olduğunu ve Fidelity veya Charles Schwab'ın varlık yönetimi unsurlarını içerdiğini belirtti.
Barclays, Futu'nun güçlü müşteri büyümesi, varlık yönetim büyüklüğü ve gelir genişlemesi ile Asya sermaye piyasalarının toparlanma fırsatını yakaladığını düşünüyor. Önümüzdeki birkaç yılda büyümenin hızlanması bekleniyor ve bu, gelişen piyasa teknoloji hisselerine maruz kalmak isteyen yatırımcılar için cazip bir durum oluşturuyor.
Rapor, Futu'nun müşteri tabanının şu anda 2,7 milyon ücretli perakende yatırımcıya ulaştığını, varlık yönetim hacminin 100 milyar doları aştığını ve yıllık büyüme oranının %20-25 olduğunu vurguluyor.
Büyüme Gücü: Hong Kong Pazarının Yeniden Canlanması ve Kripto Genişlemesi
Futu'nun son zamanlardaki büyüme ivmesi, esasen Hong Kong borsa piyasasındaki iyileşme ve kripto ticaretinin tanıtımından gelmektedir.
Rapora göre, Hang Seng Endeksi bu yıl yaklaşık %20 yükseldi, likidite önemli ölçüde arttı, günlük ortalama işlem hacmi 400 milyar dolar ile dünya genelinde üçüncü sırada; IPO faaliyetleri de büyük ölçüde arttı, Haziran ayında başvuru sayısı rekor kırdı, Futu, Hong Kong'un önde gelen IPO abonelik aracısı olarak, bu kanaldan düşük maliyetle yeni müşteriler elde etti.
Futu, 2024 yılının Ağustos ayında Hong Kong'da kripto para ticaret hizmetlerini başlattı. Veriler, üçüncü çeyrekte Futu'nun kripto para günlük ortalama işlem hacminin 10 milyon ile 20 milyon Hong Kong Doları arasında olduğunu, dördüncü çeyrekte ise 35 milyon Hong Kong Doları'nın üzerine çıktığını gösteriyor.
Kripto para ticaret hacmi şu anda toplam ticaret hacminin yaklaşık %0,1'ini oluştursa da, Futu kripto para müşterilerinden daha yüksek komisyon oranları talep etmekte ve bu iş kolu verimli bir müşteri edinme kanalı haline gelme potansiyeline sahip. Şirket ayrıca stabilcoin ihraç etmeyi planlıyor. Medya raporlarına göre, Hong Kong yakın zamanda stabilcoin ile ilgili düzenlemeleri onayladı ve yaklaşık 50 başvuru sahibi var, Futu'nun önde gelen katılımcı olmasını bekliyor.
Rapor, kriptonun şu anda sınırlı bir katkı sağladığını belirtiyor, ancak bir büyüme katalizörü olarak, Futu'nun çevrimiçi aracılık liderliğini pekiştirmesine yardımcı olacak.
Ayrıca, Futu, aynı stratejiyi Malezya ve Japonya gibi pazarlarda uluslararası hisse senedi ve opsiyon ticaretini teşvik etmek için kullanmaktadır. Bu faktörlerin, önümüzdeki birkaç yıl içinde büyümenin hızlanmasına yol açması bekleniyor; Barclays, gelirlerin güçlü kalacağını ve yatırımcıların Asya dijital finans dalgasını yakalamasına yardımcı olacağını öngörüyor.
Pazar Genişlemesi: Hong Kong'dan Asya'ya ve Dünyaya
Futu başlangıçta Hong Kong, Çin'e odaklanmıştı, şimdi Singapur, Malezya, Japonya gibi pazarları genişletti ve ABD ile Avustralya'da da bir yapılandırma var.
Şu anda, Hong Kong, Futu'nun en büyük pazarı olmaya devam ediyor, yaklaşık 8,7 milyon ücretli müşteri ile toplamın %33'ünü oluşturuyor; Singapur 4,3 milyon ile %16; Malezya 2 milyon ile %7. Şirket, özellikle orta yaş ve yüksek net değerli müşteriler arasında, çevrimdışı mağazalar ve ürün yenilikleri (örneğin kripto ve ETF robot danışmanları) aracılığıyla derinlemesine nüfuz sağlamaktadır.
Rekabet ortamı açısından rapor, Futu'nun Tiger Brokers ve Webull'u geride bıraktığını, en fazla ücretli hesap ve varlık büyüklüğüne sahip olduğunu vurguluyor. Rakuten ve Interactive Brokers gibi yerel rakiplerle karşılaşmasına rağmen, Futu'nun fiyatlandırma stratejisi ve topluluk özellikleri (örneğin gerçek zamanlı veriler ve yatırımcı forumları) pazar payını korudu.
Barclays, Futu'nun, genel olarak zengin kesimin tercih edilen aracılık ve varlık yönetimi sağlayıcısı olmayı hedeflediğini ve gelecekte ABD'ye genişleyerek Robinhood ile doğrudan rekabet edebileceğini belirtti.
Finansal Görünüm: Güçlü Büyüme ve Karlılık Potansiyeli
Açık veriler, Futu'nun mali performansının güçlü olduğunu gösteriyor; 2024 yılında gelir 136 milyar Hong Kong Doları'na ulaşacak ve bu, yıllık %136 artış anlamına geliyor; düzeltilmiş net gelir 58 milyar Hong Kong Doları. Aracılık komisyonu geliri %44, faiz geliri %49 ve diğer gelirler (örneğin, varlık yönetimi) %6 oranında.
Anahtar göstergeler arasında toplam işlem hacminin 7,8 trilyon Hong Kong Doları'na ulaşması, yıllık %83 artış göstermesi; brüt kar marjının %82, işletme kar marjının ise %51 olması yer alıyor. Faiz geliri, müşterilerin bekleyen nakit ve kredi işlemlerine dayanıyor ve gelirin yarısını oluşturuyor, faiz oranı ortamından etkileniyor.
Barclays, her 25 baz puanlık faiz indiriminin aylık vergi öncesi karı 8 milyon ile 10 milyon Hong Kong Doları azaltacağını belirtti, ancak işlem hacmindeki artış bu olumsuz etkilerin bir kısmını dengeleyebilir.
Barclays, 2025 yılı için Futu'nun gelirinin %48 artarak 189 milyar Hong Kong Doları'na; 2026 yılı için %13 artarak 196 milyar Hong Kong Doları'na ulaşmasını bekliyor; 2025 yılı için EPS'nin 60,94 Dolar, 2026 yılı için ise 68,66 Dolar olması bekleniyor.