Arthur Hayes, 2025'te şifreleme tarihinin efsanevi boğa koşusunu öngörüyor: Savaş, borç ve enflasyon, Bitcoin'i 250.000 dolara, Ethereum'u ise 10.000 dolara çıkarmaya yardımcı olacak.
BitMEX'in kurucu ortağı Arthur Hayes'in son makrosal raporuna göre, dünya savaş bataklığına, borç krizine ve vergi artışını reddetme durumuna gömülmüşken, tarihin en büyük kripto boğa koşusunu tetikleyecek. 2025 sonuna kadar Bitcoin (BTC) 250.000 dolara ulaşabilir, Ethereum (ETH) 10.000 doları aşabilir. Temel mantık şudur: Trilyonlarca dolarlık askeri harcama ve stratejik yatırımlar ABD'yi "savaş zamanı kredi genişlemesine" itiyor, negatif reel faiz oranları altında enflasyon yeniden alevleniyor, kıtlık kripto varlıklar aşırı likiditenin en iyi çıkış noktası haline geliyor. Düzenleyici değişiklikler ve kurumların girişi bu süreci hızlandıracak ve kripto varlıklar mükemmel bir "toplumsal basınç tahliye vanası" haline gelecektir.
Savaş Borcu Sarmalı: Kripto Boğa Koşusunun Makro Yakıtı
Hayes, 23 Temmuz'daki makalesinde ana tezini açıkladı: Dünya, sonsuz savaşlara (Rusya-Ukrayna çatışması, Orta Doğu savaşları) sürüklendiğinde, borç bataklığına daldığında ve vergi artışını reddettiğinde, bu şifreleme varlıkları için destansı bir boğa koşusu temeli oluşturacaktır.
O, ABD'nin 2024 savunma bütçesinin trilyon doları aştığını, Avrupa ve Asya'nın sürekli genişleyen askeri planlarının, küresel ekonomiyi "savaş zamanı kredi genişlemesi" dönemine soktuğunu belirtti. Bu radikal mali genişleme vergi artışı ile sağlanmayacak, merkez bankası bilançosu desteğine dayanacak. Borç sürdürülebilirliğini korumak için, reel faiz oranları negatif bölgeye düşmek zorunda kalacak ve bu mutlaka enflasyon ateşini yeniden alevlendirecektir. Bu ortamda, Bitcoin, Ethereum gibi küresel kıtlık riski taşıyan varlıklar en büyük kazananlar olacak.
Enflasyon tehdit değil, aslında şifreleme yakıtı
Geleneksel anlayışın aksine, Hayes enflasyonu bir sonraki kripto boğa koşusunun temel itici gücü olarak görüyor. Mevcut mekanizmayı yeni nesil niceliksel gevşeme ile karşılaştırıyor: Varlık fiyatlarını yükselterek, sermayeyi siyasi desteklenen alanlara yönlendiriyor. Kripto varlıklar, özellikleri sayesinde aşırı likiditenin ideal sığınağı haline geliyor:
Sosyal Stabilite: Gıda, konut gibi temel yaşam alanlarındaki fiyat artışlarının sosyal çatışmalara neden olmasının aksine, kripto varlıkların değerlenmesi sıradan insanları doğrudan zarar vermeyecek, mükemmel bir "sosyal kaçış valfi" (escape valve) haline gelecektir.
Küresel Likidite: Kripto Varlıklar, kıtlık, küresel erişilebilirlik ve 7/24 ticaret özelliklerine sahip olup, küresel sermayeyi etkili bir şekilde çekebilir.
Enflasyona karşı özellik: Fiat para arzının sınırsız genişlemesi ile kripto varlıkların sabit arzı (Bitcoin'in 21 milyon adet üst sınırı) arasında temel bir çelişki bulunmaktadır.
Regülasyon değişimi ve kurumların gemiye binmesi arasında bir uyum
Hayes aynı zamanda düzenleyici ortamın olumlu değişimlerini vurguladı:
İki Parti Uzlaşması: Kripto varlıklar Amerika'da iki partili siyasi destek kazanıyor.
Kurumsal Derinleşme: Geleneksel finansal kurumlar, şifreleme alanında hızla yatırımlarını artırıyor.
Trump'ın ikinci dönemini kazanması durumunda, bu eğilimi vergi teşvikleri ve net bir düzenleyici çerçeve ile daha da hızlandırabileceğini öngördü.
Kilit Tahminler ve Zaman Çerçevesi
Bitcoin Hedefi: 250,000 dolar (2025 sonu )
Ethereum Hedefi: 10,000 dolar (2025 yılı sonu )
Sürücü Mantığı: Savaş zamanı kredi genişlemesi → Negatif reel faiz oranı → Enflasyon patlaması → Kıt varlıklara sermaye akışı
Ana Katalizörler: Küresel savunma harcamalarının artışı, merkez bankası borçlarının para haline getirilmesi, düzenleyici politikaların netleşmesi
Sonuç: Arthur Hayes, "savaş-borç-enflasyon" ekseninde büyük bir kripto boğa piyasası anlatısı inşa etti ve 250.000 Bitcoin ile 10.000 Ethereum hedef fiyatı piyasayı sarstı. Teorinin merkezi, hükümetlerin gizli enflasyon aracılığıyla borç devretme zorunluluğunu anlamaktır ve kripto varlıklar, yaşam standartlarına bağlı olmaması sayesinde, devasa likiditeyi çekebilen ve toplumsal huzursuzluk yaratmayan tek varlık sınıfı olmuştur. Yatırımcıların dikkat etmesi gereken üç büyük doğrulama sinyali var: 1) küresel askeri harcamaların devam edip etmemesi; 2) ABD ve Avrupa Merkez Bankalarının negatif faiz oranlarını sürdürebilip sürdüremeyeceği; 3) ABD seçimlerinden sonraki düzenleyici politika yönü. Eğer makro durum Hayes'in öngördüğü yolda gelişirse, 2025'te kripto piyasası, bir önceki döngüden çok daha büyük bir boğa piyasası ile karşılaşabilir. Ancak yüksek getiri yüksek riskle birlikte gelir; yatırımcıların portföy oluştururken yeterli risk marjını koruması ve jeopolitik çatışmaların beklenenden daha kötüye gitmesinin neden olabileceği kısa vadeli likidite krizlerine karşı dikkatli olması önerilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Arthur Hayes, 2025'te şifreleme tarihinin efsanevi boğa koşusunu öngörüyor: Savaş, borç ve enflasyon, Bitcoin'i 250.000 dolara, Ethereum'u ise 10.000 dolara çıkarmaya yardımcı olacak.
BitMEX'in kurucu ortağı Arthur Hayes'in son makrosal raporuna göre, dünya savaş bataklığına, borç krizine ve vergi artışını reddetme durumuna gömülmüşken, tarihin en büyük kripto boğa koşusunu tetikleyecek. 2025 sonuna kadar Bitcoin (BTC) 250.000 dolara ulaşabilir, Ethereum (ETH) 10.000 doları aşabilir. Temel mantık şudur: Trilyonlarca dolarlık askeri harcama ve stratejik yatırımlar ABD'yi "savaş zamanı kredi genişlemesine" itiyor, negatif reel faiz oranları altında enflasyon yeniden alevleniyor, kıtlık kripto varlıklar aşırı likiditenin en iyi çıkış noktası haline geliyor. Düzenleyici değişiklikler ve kurumların girişi bu süreci hızlandıracak ve kripto varlıklar mükemmel bir "toplumsal basınç tahliye vanası" haline gelecektir.
Savaş Borcu Sarmalı: Kripto Boğa Koşusunun Makro Yakıtı Hayes, 23 Temmuz'daki makalesinde ana tezini açıkladı: Dünya, sonsuz savaşlara (Rusya-Ukrayna çatışması, Orta Doğu savaşları) sürüklendiğinde, borç bataklığına daldığında ve vergi artışını reddettiğinde, bu şifreleme varlıkları için destansı bir boğa koşusu temeli oluşturacaktır. O, ABD'nin 2024 savunma bütçesinin trilyon doları aştığını, Avrupa ve Asya'nın sürekli genişleyen askeri planlarının, küresel ekonomiyi "savaş zamanı kredi genişlemesi" dönemine soktuğunu belirtti. Bu radikal mali genişleme vergi artışı ile sağlanmayacak, merkez bankası bilançosu desteğine dayanacak. Borç sürdürülebilirliğini korumak için, reel faiz oranları negatif bölgeye düşmek zorunda kalacak ve bu mutlaka enflasyon ateşini yeniden alevlendirecektir. Bu ortamda, Bitcoin, Ethereum gibi küresel kıtlık riski taşıyan varlıklar en büyük kazananlar olacak.
Enflasyon tehdit değil, aslında şifreleme yakıtı Geleneksel anlayışın aksine, Hayes enflasyonu bir sonraki kripto boğa koşusunun temel itici gücü olarak görüyor. Mevcut mekanizmayı yeni nesil niceliksel gevşeme ile karşılaştırıyor: Varlık fiyatlarını yükselterek, sermayeyi siyasi desteklenen alanlara yönlendiriyor. Kripto varlıklar, özellikleri sayesinde aşırı likiditenin ideal sığınağı haline geliyor:
Regülasyon değişimi ve kurumların gemiye binmesi arasında bir uyum Hayes aynı zamanda düzenleyici ortamın olumlu değişimlerini vurguladı:
Kilit Tahminler ve Zaman Çerçevesi
Sonuç: Arthur Hayes, "savaş-borç-enflasyon" ekseninde büyük bir kripto boğa piyasası anlatısı inşa etti ve 250.000 Bitcoin ile 10.000 Ethereum hedef fiyatı piyasayı sarstı. Teorinin merkezi, hükümetlerin gizli enflasyon aracılığıyla borç devretme zorunluluğunu anlamaktır ve kripto varlıklar, yaşam standartlarına bağlı olmaması sayesinde, devasa likiditeyi çekebilen ve toplumsal huzursuzluk yaratmayan tek varlık sınıfı olmuştur. Yatırımcıların dikkat etmesi gereken üç büyük doğrulama sinyali var: 1) küresel askeri harcamaların devam edip etmemesi; 2) ABD ve Avrupa Merkez Bankalarının negatif faiz oranlarını sürdürebilip sürdüremeyeceği; 3) ABD seçimlerinden sonraki düzenleyici politika yönü. Eğer makro durum Hayes'in öngördüğü yolda gelişirse, 2025'te kripto piyasası, bir önceki döngüden çok daha büyük bir boğa piyasası ile karşılaşabilir. Ancak yüksek getiri yüksek riskle birlikte gelir; yatırımcıların portföy oluştururken yeterli risk marjını koruması ve jeopolitik çatışmaların beklenenden daha kötüye gitmesinin neden olabileceği kısa vadeli likidite krizlerine karşı dikkatli olması önerilir.