Toplam varlık değeri neredeyse 800 milyar olan bir sanayi devi, stabilcoin rekabetine resmi olarak katıldı; kurucu, bir günde Hong Kong'un iki en yüksek mali yetkilisiyle toplantı yaptı.
6 Ağustos 2025'te, Fosun International'ın kurucusu Guo Guangchang, şirketin stabilcoin ekibinin ana kadrosu ve yöneticileri ile birlikte, tek bir gün içinde Hong Kong Özel İdare Bölgesi Baş Yöneticisi John Lee ile Mali İşler Sekreteri Paul Chan'ı ziyaret etti. Hong Kong Para Otoritesi'nin doğrudan üst kuruluşu olarak, Mali İşler Sekreterliği stabilcoin lisans onayında kritik bir rol oynamaktadır!
Bu yüksek verimli toplantının arkasında, stratejik bir ticari karar var - Fosun, Hong Kong'da stabilcoin lisansı için başvuruda bulunmaya karar verdi ve tam bir başvuru ekibi kurdu; bu, yüz milyar dolarlık yeni bir finansal oyun alanını temsil ediyor.
Haber çıkar çıkmaz, sermaye piyasası hızla tepki verdi, 12 Ağustos öğleden sonra, Hong Kong hisse senedi piyasasında bir dalgalanma yaşandı. Fosun International (0656.HK) hisse fiyatı %20'nin üzerinde bir artışla fırladı, kapanışta %13.3'lük bir artışla devam etti, piyasa değeri sadece bir günde yaklaşık 6 milyar Hong Kong Doları arttı, 2023 Mart ayından bu yana yeni bir zirveye ulaştı, o günkü işlem hacmi 300 milyon Hong Kong Doları'nı geçti, Fosun International'ın en son piyasa değeri 50.3 milyar Hong Kong Doları'na ulaştı.
Bir, devlerin giriş bileti
Ağustos ayında Hong Kong'da, finansal teknoloji alanında gizli bir hareketlilik söz konusu. "Stablecoin Yönetmeliği"nin resmi olarak yürürlüğe girmesinin 6. gününde, Fosun'un kurucusu Guo Guangchang bizzat ekibiyle birlikte Hong Kong Özel İdare Hükümeti'nin merkez ofis bölgesine adım attı. Bu sıradan bir iş ziyareti değil, Fosun'un gelecekteki finansal teknoloji haritasıyla ilgili kritik bir eylemdi.
Fosun'un bu stablecoin lisansına yaptığı bahis kesinlikle bir anda ortaya çıkmış bir durum değil. Hong Kong'daki diğer işlerinden farklı olarak, kurucu Guo Guangchang bu sefer özellikle ilgili, Hong Kong'un iki en üst düzey mali yetkilisiyle kişisel olarak görüşme yapması, genellikle düşük profilli olan finansal lisans başvuru sürecinde nadir bir durumdur.
Hong Kong Maliye Sekreteri, stabilcoin lisans başvuru düzenleyicisi olan Para Otoritesi'nin doğrudan üst kuruluşu olarak, bu toplantı Hong Kong stabilcoin lisans başvurusunun kritik zaman diliminde gerçekleşti.
Hong Kong Merkez Bankası'nın zaman çizelgesine göre, hükümetin Temmuz ayı sonunda stabilcoin başvuru kılavuzunu yayımlamasının ardından, lisans başvurusu yapmak isteyen kuruluşlar 1 Ağustos'tan sonra Merkez Bankası gibi kurumlarla resmi olarak iletişime geçebilir. Tüm başvuru belgeleri 30 Eylül'den önce resmi olarak sunulmalıdır.
Fosun'un dijital varlık alanındaki stratejisi uzun zamandır belli oluyordu, Fosun Wealth, Xinglu Technology platformu aracılığıyla Web3 işine girdi, Huaxia Fund para fonunun tokenleştirilmiş ürünlerinin dağıtımına katıldı ve fiziksel varlık tokenleştirme (RWA) platformunu geliştirdi. 21 Temmuz'da Fosun Wealth, Hong Kong'da "Xing Coin" ve "FosunWealth RWA" gibi marka tescil başvurularını yaptı ve stabil coin işine dair ipuçları bıraktı.
Bu dizi eylem, Fosun'un stabilcoin stratejisini hızlandırdığını ve Hong Kong'da ilk stabilcoin lisanslarının verilmesinde avantajlı bir konum elde etmeye çalıştığını gösteriyor.
İkincisi, sermaye piyasalarının coşkulu tepkisi
Bu büyük hareketin arkasında, 2025 Temmuz itibarıyla toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşan ve 2020'ye göre %1100'den fazla büyüyen küresel bir stabil coin pazarının patlak vermesi var. Yıllık işlem hacmi 36.3 trilyon dolara ulaşarak, Visa ve Mastercard'ın toplam işlemlerini ilk kez geçiyor.
Pazarın Fosun'un stabilcoin'e girişi karşısındaki tepkisi hızlı ve güçlü oldu, 12 Ağustos öğleden sonra işlem saatlerinde Fosun International'ın hisse fiyatı dik bir şekilde yükseldi, en yüksek artış %20'yi aştı ve 6.44 Hong Kong Doları'na ulaştı, o gün işlem hacmi belirgin bir şekilde arttı ve işlem değeri 300 milyon Hong Kong Doları'nı aştı, bu da yatırımcıların bu stratejik dönüşüme yüksek derecede onay verdiğini gösteriyor.
Fosun International'ın halka açık şirketleri de güçlü bir performans sergiledi; Fosun Pharma H hisseleri sabah saatlerinde bir ara %9,4 oranında büyük bir artış gösterdi ve son dönemin en yüksek günlük artışını kaydetti.
Fosun Pharma'nın artışının bir kısmı, ABD biyoteknoloji şirketi Expedition ile imzaladığı 120 milyon dolarlık lisans anlaşmasından kaynaklansa da, Fosun Grubu'na ait şirketlerin hisse senetlerindeki toplu hareket, piyasanın grubun stratejik dönüşümüne yönelik olumlu beklentilerini yansıtmaktadır.
Bu yıl itibarıyla, Fosun'un sermaye piyasalarındaki performansı oldukça dikkat çekici oldu; Ağustos başı itibarıyla, Fosun Pharma H hisselerinin toplam artışı %40'ı geçti ve bu, aynı dönemde A hisselerin %10'luk artışını çok aştı, ayrıca Hong Kong'da listeye giren biyoteknoloji endeksini de belirgin bir şekilde geride bıraktı.
Üç, küresel stabilcoin pazarının patlaması
Fosun'un stabil coin alanına girişi kararı, gelişen küresel bir pazarın temeline dayanmaktadır. 2025 yılında, küresel stabil coin toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşacak ve 2020 yılına göre %1100'den fazla bir artış göstermiş olacaktır.
Bu pazar belirgin bir çift oligopol yapısı sergiliyor; USDT ve USDC adlı iki büyük stablecoin'in piyasa değeri, pazarın %86.5'ini kaplıyor, ancak bu yapı yavaşça değişiyor.
USDC, 2025 yılında muazzam bir hızla %40.9'luk bir artış gösteriyor. Bu hızla devam ederse, USDC'nin 2030 yılı civarında USDT'yi geçerek dünyanın en büyük stabil coin'i olması bekleniyor.
Uygulama senaryolarından bakıldığında, stabil coinler kripto varlık ticaret aracından küresel finansal yeni altyapıya yükselmiştir:
Sınır ötesi ödeme alanı: Meksika 2023 yılında stabilcoinler aracılığıyla aldığı havalelerin 63,3 milyar dolara ulaştığı ve bu miktarın toplam havale akışının neredeyse tamamını oluşturduğu.
Küresel Maaş Ödemesi: Arjantin, Türkiye gibi yüksek enflasyonlu ülkelerde kullanıcılar, stabil coinleri "Dijital Dolar" olarak riskten korunma aracı olarak kullanıyor.
Tedarik zinciri finansmanı: Şirketler, istikrarlı paralar kullanarak sınır ötesi ödemeler yapar, takas süresi 3 günden 5 dakikaya düşer, her işlemde yaklaşık %1,2 maliyet tasarrufu sağlar.
Gerçek Varlıkların Tokenleştirilmesi (RWA): Boston Consulting Group, 2030 yılına kadar RWA pazarının büyüklüğünün 16 trilyon dolara ulaşacağını öngörüyor.
Daha da çarpıcı olanı, stabil coinlerin gerçek uygulama ölçeği; zincir üzerindeki yıllık transfer toplamı 36.3 trilyon dolara ulaşmış durumda ve Visa ile Mastercard gibi geleneksel ödeme devlerinin yıllık işlem toplamını geride bırakarak küresel ödeme ağlarının yeni temel taşı haline gelmiştir.
Kullanıcı ölçeği açısından, dünya genelinde aylık aktif stabilcoin adresleri 30 milyonu aşmış, toplam sahiplik adresleri 168 milyonu geçmiştir. Gerçek kullanıcıların yönlendirdiği işlemlerin oranı, 2023 yılındaki %15'in altından şu anki yaklaşık %22'ye yükselmiştir; kullanıcı yapısı, arbitraj robotlarından işletmelere ve bireysel yatırımcılara geçiş yapmaktadır.
Dört, Fosun'un dijital varlık stratejisi
Fosun Grubu, 796.5 milyar yuan varlığa sahiptir ve altında tüketim, zenginlik, sağlık gibi birçok alanda iş kolları bulunmaktadır. Hong Kong'da Fosun Pharmaceuticals, Fosun Turizm Kültürü gibi birçok halka açık şirketi bulunmaktadır ve stabilcoin uygulamalarına zengin sahneler sunmaktadır.
Fosun'un stabilcoin alanına girişi sıfırdan başlamıyor, daha önce Fosun'un Hong Kong'daki varlık bölümü - Fosun Wealth International Holdings, Web3 işine girmişti. Kamuya açık verilere göre, Fosun Wealth, Huaxia Fund'ın tanıttığı üç para fonu tokenleştirilmiş ürününün dağıtımında yer aldı ve değerli sektör deneyimi kazandı.
Fosun Wealth'in çatısı altındaki Xinglu Technology, kendi geliştirdiği platform aracılığıyla geleneksel finansal ürünlerin yanı sıra sanal varlık ürünleri de sunmaktadır. Şirket bu yıl RWA (gerçek dünya varlıkları) ürünlerinin ihraç edildiği bir platformu tanıttı.
RWA, blockchain teknolojisi aracılığıyla gerçek dünya varlıklarını tokenleştirir. Bu varlıklar arasında otel kiralamaları, güneş enerjisi üretimi, hisse senetleri, tahviller, emtia gibi varlıklar bulunur ve bunların blockchain üzerinde işlem görmesini, yönetilmesini ve dolaşımını sağlar.
Temmuz ayında, Fosun Wealth Hong Kong'da "Xing Coin" ve "FosunWealthRWA" gibi ticari marka tescil başvuruları yaptı ve stabil coin işine yönelik marka hazırlıklarını tamamladı.
Fosun'un stabil kripto para alanındaki benzersiz avantajı şunlar olabilir:
Endüstri ekosistemi zengin: Sağlık, turizm, tüketim gibi alanlar stabil kripto para uygulama kapalı döngüsü oluşturabilir.
Sınır ötesi iş yapısı: Fosun'un küresel iş ağı, etkili sınır ötesi ödeme araçlarına doğal olarak ihtiyaç duyar.
RWA önceliği: Altındaki Xinglu Teknolojisi, gerçek varlıkların tokenleştirilmesi yeteneğine sahip.
Pazar beklentileri, Fosun'un aşağıdaki alanlarda stabilcoin uygulamalarını öncelikle başlatabileceğini gösteriyor:
Sağlık Ödemeleri: Fosun Pharma ekosistemini birleştirerek sağlık ödeme sistemi oluşturma
Seyahat harcama senaryosu: Fosun Turizm Kültür grubuna ait tatil köyleri ve otellerde stabilcoin ödemeleri gerçekleştirmek
Sınır Ötesi Ticaret Ödemeleri: Fosun Küresel Tedarik Zincirine Etkili Ödeme Araçları Sağlama
Varlık tokenizasyon platformu: Fosun'un gayrimenkul, otel gibi varlıklarını tokenleştirmek.
Fosun Wealth CEO Cheng Kang, 2024 yılının sonunda, Xinglu Technology'nin Fosun Grubu'nun finansal teknoloji alanındaki ana yerleşimi olduğunu, 200'den fazla müşteriye hizmet verdiğini ve web3 sanal varlık ekosisteminin gelişimini teşvik etmeye adandığını ifade etti. Bu açıklama şimdi, Fosun'un kripto para stratejisinin bir öncüsü olarak görülüyor.
Beş, Hong Kong'un stratejik konumu ve istikrarın zorlukları ve geleceği
Hong Kong, bir uluslararası finans merkezi olarak, sanal varlıkların düzenlenmesi için yenilikçi sistemler geliştirmeye aktif olarak öncülük ediyor ve küresel sermayenin dikkatini çekiyor. Hong Kong sabit para lisansı, fiat para ile bağlantılı sabit paralara yönelik küresel ölçekteki ilk kapsamlı düzenleme çerçevesidir.
Hong Kong, düzenleyici tasarımda, stabilcoin rezervlerinin %100 ayrı bir şekilde saklanmasını talep etmekte ve bu, kullanıcı fonlarının güvenliğini sağlamaktadır. Bu katı ve net düzenleyici çerçeve, finansal kurumların stabilcoin işine katılmaları için kurumsal bir güvence sunmaktadır.
Hong Kong yerel medyasının haberlerine göre, birçok uluslararası finans kurumu ve teknoloji devi Hong Kong stabilcoin pazarına aktif olarak yatırım yapıyor, uygulama senaryoları sınır ötesi ödemeler, yatırım işlemleri ve tüketim hesaplamalarını kapsıyor.
Fosun, Hong Kong'da listelenen önemli bir Çinli şirket olarak, Fosun Pharma, Fosun Turizm Kültürü gibi Hong Kong'da listelenen birçok yan kuruluşa sahiptir ve Hong Kong finansal piyasasındaki derin birikimi, stabilcoin lisansı başvurusu için benzersiz bir avantaj sağlamaktadır.
Fosun için, stabil coin çıkarma yeteneğini kanıtlamak gerekiyor:
Rezerve varlık yönetim kapasitesi: %100 yeterli rezerv ve yüksek likidite sağlamak
Risk kontrol sistemi: Tasfiyeyi ve diğer aşırı durumları önleme
Uyumlu işletim yeteneği: Hong Kong Finansal İdare Ofisi'nin sıkı düzenleyici gereksinimlerini karşılama
Guo Guangchang bizzat ekibiyle Hong Kong hükümetinin üst düzey yetkilileriyle görüşerek, Fosun'un uyuma verdiği önemi ve taahhüdünü düzenleyici kurumlara göstermektedir. Lisans başvurusu için kritik bir zamanda bu tür üst düzey iletişim, Fosun'un önemli bir rekabet avantajı haline gelebilir.
Küresel bir bakış açısıyla, stablecoin'ler büyük güçlerin finansal rekabetinin yeni savaş alanı haline geliyor. Citibank, 2030 yılına kadar stablecoin ölçeğinin 3.7 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor. Hong Kong, standartların belirlenmesine pilot olarak katılarak, dolar sisteminin dijital finansal düzeni tamamen domine etmesini önleyebilir.
Stablecoin piyasasının geniş bir geleceği olmasına rağmen, hala birden fazla zorlukla karşı karşıya. Stabilcoin transferlerinin %70-80'inin robotlar ve borsa içi transferlerden oluşabileceği, gerçek kullanım ölçeğinin ise daha fazla doğrulanması gerektiği düşünülüyor.
Şeffaflık sorunları da sektörü sürekli rahatsız ediyor, bazı ana akım stabilcoinler hâlâ tam denetim raporu yayınlamadı, rezerv varlık yapısı ve risk maruziyeti uzun zamandır piyasanın tartışma noktası oldu, USDT, yetersiz rezerv nedeniyle değer kaybı yaşadı ve piyasanın buna ilişkin ödeme güveni hâlâ sorgulanıyor.
Ülkelerin düzenleyici politikalarındaki farklılıklar, küresel operasyonların karmaşıklığını daha da artırıyor. ABD'nin ilerlettiği GENIUS Yasası, stabilcoinlerin menkul kıymet olarak sınıflandırılmadığını açıkça belirtmekte, algoritmik stabilcoinleri yasaklamakta ve rezervlerin %100'ünün yüksek likiditeye sahip varlıklar olmasını talep etmektedir. Eğer resmen yürürlüğe girerse, mevcut stabilcoinlerin işletim mantığı ve küresel uyum yapısını derinden etkileyecektir.
Buna rağmen, stablecoin'lerin gelecekteki fırsatları hala dikkat çekici.
Geleneksel finansal kuruluşlar ve teknoloji devleri sektöre girmeye başladı, ödeme devleri B2B ödemelerinde stabilcoinleri kullanmaya geçtiler.
Yüksek enflasyon bölgelerindeki kullanıcılar, stabil coinleri "dijital dolar" olarak riskten korunma aracı olarak görüyor, gelişen piyasalarda talep oldukça yüksek.
Stablecoin, DeFi ile RWA'yı bağlayan temel altyapı haline geliyor ve trilyon dolarlık pazar alanını açıyor.
Dolar dışı stablecoinler gelişiminin erken aşamasındadır, Euro stablecoininin piyasa değeri yalnızca 490 milyon dolar, Yen, Sterlin gibi diğerleri daha küçük ölçekli olmakla birlikte, gelecekte büyük bir gelişim potansiyeline sahiptir.
30 Eylül'de Hong Kong stabilcoin lisans başvuru süresinin sona ermesine sadece altı hafta kaldı, sermaye piyasası %20'lik bir artışla Guo Guangchang'ın kararına destek vermiş oldu.
Hong Kong Merkez Bankası'nın ilk stabilcoin kum havuzu test listesinde, JD.com, Standard Chartered gibi kurumlar bir adım önde yer aldı. Fosun, sağlık, tüketim, turizm gibi birçok endüstriyi kapsayan ekosistemi sayesinde, lisansı başarıyla alması durumunda tüketim sahasından finansal hizmetlere kadar kapalı bir döngü oluşturabilir ve "Xing Coin" tabanlı bir Fosun ekosistemi inşa edebilir.
Küresel stabilcoin pazarında 250 milyar doların üzerinde bir piyasa değeri içinde, dolar dışı stabilcoinlerin payı henüz %1'in altında. Fosun'un "Xing Coin"i nihayet piyasaya çıktığında, yalnızca bir şirketin dönüşüm hayalini taşımakla kalmayacak, aynı zamanda Hong Kong'un uluslararası finans merkezi konumunu yeniden şekillendirmede bir kripto temeli haline gelebilir. Geleneksel finans ile kripto varlıklar arasındaki sınır, bu devlerin ayak sesleriyle birlikte yavaş yavaş eriyor.
Küresel stabilcoin piyasası her yıl %40'ın üzerinde bir hızla koşuyor, 2025 yılı için stabilcoin ticaret hacminin ana aralığı: küresel toplam yaklaşık 10 trilyon dolar (temkinli) ile 35 trilyon dolar (blok zinciri transfer hacmi), Hong Kong bölgesi 1.5 trilyon dolar (küresel sınır ötesi ödemelerin %15'ini oluşturuyor), geleneksel sanayi devleri ile finansal teknolojinin yeni dalgası karşılaştığında, Fosun'un bu hamlesi, dijital ekonomi çağında yeni bir konumunu belirleyebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Fosun Group, stablecoin'a bahse girdi.
Yazar: Martin
Toplam varlık değeri neredeyse 800 milyar olan bir sanayi devi, stabilcoin rekabetine resmi olarak katıldı; kurucu, bir günde Hong Kong'un iki en yüksek mali yetkilisiyle toplantı yaptı.
6 Ağustos 2025'te, Fosun International'ın kurucusu Guo Guangchang, şirketin stabilcoin ekibinin ana kadrosu ve yöneticileri ile birlikte, tek bir gün içinde Hong Kong Özel İdare Bölgesi Baş Yöneticisi John Lee ile Mali İşler Sekreteri Paul Chan'ı ziyaret etti. Hong Kong Para Otoritesi'nin doğrudan üst kuruluşu olarak, Mali İşler Sekreterliği stabilcoin lisans onayında kritik bir rol oynamaktadır!
Bu yüksek verimli toplantının arkasında, stratejik bir ticari karar var - Fosun, Hong Kong'da stabilcoin lisansı için başvuruda bulunmaya karar verdi ve tam bir başvuru ekibi kurdu; bu, yüz milyar dolarlık yeni bir finansal oyun alanını temsil ediyor.
Haber çıkar çıkmaz, sermaye piyasası hızla tepki verdi, 12 Ağustos öğleden sonra, Hong Kong hisse senedi piyasasında bir dalgalanma yaşandı. Fosun International (0656.HK) hisse fiyatı %20'nin üzerinde bir artışla fırladı, kapanışta %13.3'lük bir artışla devam etti, piyasa değeri sadece bir günde yaklaşık 6 milyar Hong Kong Doları arttı, 2023 Mart ayından bu yana yeni bir zirveye ulaştı, o günkü işlem hacmi 300 milyon Hong Kong Doları'nı geçti, Fosun International'ın en son piyasa değeri 50.3 milyar Hong Kong Doları'na ulaştı.
Bir, devlerin giriş bileti
Ağustos ayında Hong Kong'da, finansal teknoloji alanında gizli bir hareketlilik söz konusu. "Stablecoin Yönetmeliği"nin resmi olarak yürürlüğe girmesinin 6. gününde, Fosun'un kurucusu Guo Guangchang bizzat ekibiyle birlikte Hong Kong Özel İdare Hükümeti'nin merkez ofis bölgesine adım attı. Bu sıradan bir iş ziyareti değil, Fosun'un gelecekteki finansal teknoloji haritasıyla ilgili kritik bir eylemdi.
Fosun'un bu stablecoin lisansına yaptığı bahis kesinlikle bir anda ortaya çıkmış bir durum değil. Hong Kong'daki diğer işlerinden farklı olarak, kurucu Guo Guangchang bu sefer özellikle ilgili, Hong Kong'un iki en üst düzey mali yetkilisiyle kişisel olarak görüşme yapması, genellikle düşük profilli olan finansal lisans başvuru sürecinde nadir bir durumdur.
Hong Kong Maliye Sekreteri, stabilcoin lisans başvuru düzenleyicisi olan Para Otoritesi'nin doğrudan üst kuruluşu olarak, bu toplantı Hong Kong stabilcoin lisans başvurusunun kritik zaman diliminde gerçekleşti.
Hong Kong Merkez Bankası'nın zaman çizelgesine göre, hükümetin Temmuz ayı sonunda stabilcoin başvuru kılavuzunu yayımlamasının ardından, lisans başvurusu yapmak isteyen kuruluşlar 1 Ağustos'tan sonra Merkez Bankası gibi kurumlarla resmi olarak iletişime geçebilir. Tüm başvuru belgeleri 30 Eylül'den önce resmi olarak sunulmalıdır.
Fosun'un dijital varlık alanındaki stratejisi uzun zamandır belli oluyordu, Fosun Wealth, Xinglu Technology platformu aracılığıyla Web3 işine girdi, Huaxia Fund para fonunun tokenleştirilmiş ürünlerinin dağıtımına katıldı ve fiziksel varlık tokenleştirme (RWA) platformunu geliştirdi. 21 Temmuz'da Fosun Wealth, Hong Kong'da "Xing Coin" ve "FosunWealth RWA" gibi marka tescil başvurularını yaptı ve stabil coin işine dair ipuçları bıraktı.
Bu dizi eylem, Fosun'un stabilcoin stratejisini hızlandırdığını ve Hong Kong'da ilk stabilcoin lisanslarının verilmesinde avantajlı bir konum elde etmeye çalıştığını gösteriyor.
İkincisi, sermaye piyasalarının coşkulu tepkisi
Bu büyük hareketin arkasında, 2025 Temmuz itibarıyla toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşan ve 2020'ye göre %1100'den fazla büyüyen küresel bir stabil coin pazarının patlak vermesi var. Yıllık işlem hacmi 36.3 trilyon dolara ulaşarak, Visa ve Mastercard'ın toplam işlemlerini ilk kez geçiyor.
Pazarın Fosun'un stabilcoin'e girişi karşısındaki tepkisi hızlı ve güçlü oldu, 12 Ağustos öğleden sonra işlem saatlerinde Fosun International'ın hisse fiyatı dik bir şekilde yükseldi, en yüksek artış %20'yi aştı ve 6.44 Hong Kong Doları'na ulaştı, o gün işlem hacmi belirgin bir şekilde arttı ve işlem değeri 300 milyon Hong Kong Doları'nı aştı, bu da yatırımcıların bu stratejik dönüşüme yüksek derecede onay verdiğini gösteriyor.
Fosun International'ın halka açık şirketleri de güçlü bir performans sergiledi; Fosun Pharma H hisseleri sabah saatlerinde bir ara %9,4 oranında büyük bir artış gösterdi ve son dönemin en yüksek günlük artışını kaydetti.
Fosun Pharma'nın artışının bir kısmı, ABD biyoteknoloji şirketi Expedition ile imzaladığı 120 milyon dolarlık lisans anlaşmasından kaynaklansa da, Fosun Grubu'na ait şirketlerin hisse senetlerindeki toplu hareket, piyasanın grubun stratejik dönüşümüne yönelik olumlu beklentilerini yansıtmaktadır.
Bu yıl itibarıyla, Fosun'un sermaye piyasalarındaki performansı oldukça dikkat çekici oldu; Ağustos başı itibarıyla, Fosun Pharma H hisselerinin toplam artışı %40'ı geçti ve bu, aynı dönemde A hisselerin %10'luk artışını çok aştı, ayrıca Hong Kong'da listeye giren biyoteknoloji endeksini de belirgin bir şekilde geride bıraktı.
Üç, küresel stabilcoin pazarının patlaması
Fosun'un stabil coin alanına girişi kararı, gelişen küresel bir pazarın temeline dayanmaktadır. 2025 yılında, küresel stabil coin toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşacak ve 2020 yılına göre %1100'den fazla bir artış göstermiş olacaktır.
Bu pazar belirgin bir çift oligopol yapısı sergiliyor; USDT ve USDC adlı iki büyük stablecoin'in piyasa değeri, pazarın %86.5'ini kaplıyor, ancak bu yapı yavaşça değişiyor.
USDC, 2025 yılında muazzam bir hızla %40.9'luk bir artış gösteriyor. Bu hızla devam ederse, USDC'nin 2030 yılı civarında USDT'yi geçerek dünyanın en büyük stabil coin'i olması bekleniyor.
Uygulama senaryolarından bakıldığında, stabil coinler kripto varlık ticaret aracından küresel finansal yeni altyapıya yükselmiştir:
Sınır ötesi ödeme alanı: Meksika 2023 yılında stabilcoinler aracılığıyla aldığı havalelerin 63,3 milyar dolara ulaştığı ve bu miktarın toplam havale akışının neredeyse tamamını oluşturduğu.
Küresel Maaş Ödemesi: Arjantin, Türkiye gibi yüksek enflasyonlu ülkelerde kullanıcılar, stabil coinleri "Dijital Dolar" olarak riskten korunma aracı olarak kullanıyor.
Tedarik zinciri finansmanı: Şirketler, istikrarlı paralar kullanarak sınır ötesi ödemeler yapar, takas süresi 3 günden 5 dakikaya düşer, her işlemde yaklaşık %1,2 maliyet tasarrufu sağlar.
Gerçek Varlıkların Tokenleştirilmesi (RWA): Boston Consulting Group, 2030 yılına kadar RWA pazarının büyüklüğünün 16 trilyon dolara ulaşacağını öngörüyor.
Daha da çarpıcı olanı, stabil coinlerin gerçek uygulama ölçeği; zincir üzerindeki yıllık transfer toplamı 36.3 trilyon dolara ulaşmış durumda ve Visa ile Mastercard gibi geleneksel ödeme devlerinin yıllık işlem toplamını geride bırakarak küresel ödeme ağlarının yeni temel taşı haline gelmiştir.
Kullanıcı ölçeği açısından, dünya genelinde aylık aktif stabilcoin adresleri 30 milyonu aşmış, toplam sahiplik adresleri 168 milyonu geçmiştir. Gerçek kullanıcıların yönlendirdiği işlemlerin oranı, 2023 yılındaki %15'in altından şu anki yaklaşık %22'ye yükselmiştir; kullanıcı yapısı, arbitraj robotlarından işletmelere ve bireysel yatırımcılara geçiş yapmaktadır.
Dört, Fosun'un dijital varlık stratejisi
Fosun Grubu, 796.5 milyar yuan varlığa sahiptir ve altında tüketim, zenginlik, sağlık gibi birçok alanda iş kolları bulunmaktadır. Hong Kong'da Fosun Pharmaceuticals, Fosun Turizm Kültürü gibi birçok halka açık şirketi bulunmaktadır ve stabilcoin uygulamalarına zengin sahneler sunmaktadır.
Fosun'un stabilcoin alanına girişi sıfırdan başlamıyor, daha önce Fosun'un Hong Kong'daki varlık bölümü - Fosun Wealth International Holdings, Web3 işine girmişti. Kamuya açık verilere göre, Fosun Wealth, Huaxia Fund'ın tanıttığı üç para fonu tokenleştirilmiş ürününün dağıtımında yer aldı ve değerli sektör deneyimi kazandı.
Fosun Wealth'in çatısı altındaki Xinglu Technology, kendi geliştirdiği platform aracılığıyla geleneksel finansal ürünlerin yanı sıra sanal varlık ürünleri de sunmaktadır. Şirket bu yıl RWA (gerçek dünya varlıkları) ürünlerinin ihraç edildiği bir platformu tanıttı.
RWA, blockchain teknolojisi aracılığıyla gerçek dünya varlıklarını tokenleştirir. Bu varlıklar arasında otel kiralamaları, güneş enerjisi üretimi, hisse senetleri, tahviller, emtia gibi varlıklar bulunur ve bunların blockchain üzerinde işlem görmesini, yönetilmesini ve dolaşımını sağlar.
Temmuz ayında, Fosun Wealth Hong Kong'da "Xing Coin" ve "FosunWealthRWA" gibi ticari marka tescil başvuruları yaptı ve stabil coin işine yönelik marka hazırlıklarını tamamladı.
Fosun'un stabil kripto para alanındaki benzersiz avantajı şunlar olabilir:
Endüstri ekosistemi zengin: Sağlık, turizm, tüketim gibi alanlar stabil kripto para uygulama kapalı döngüsü oluşturabilir.
Sınır ötesi iş yapısı: Fosun'un küresel iş ağı, etkili sınır ötesi ödeme araçlarına doğal olarak ihtiyaç duyar.
RWA önceliği: Altındaki Xinglu Teknolojisi, gerçek varlıkların tokenleştirilmesi yeteneğine sahip.
Pazar beklentileri, Fosun'un aşağıdaki alanlarda stabilcoin uygulamalarını öncelikle başlatabileceğini gösteriyor:
Sağlık Ödemeleri: Fosun Pharma ekosistemini birleştirerek sağlık ödeme sistemi oluşturma
Seyahat harcama senaryosu: Fosun Turizm Kültür grubuna ait tatil köyleri ve otellerde stabilcoin ödemeleri gerçekleştirmek
Sınır Ötesi Ticaret Ödemeleri: Fosun Küresel Tedarik Zincirine Etkili Ödeme Araçları Sağlama
Varlık tokenizasyon platformu: Fosun'un gayrimenkul, otel gibi varlıklarını tokenleştirmek.
Fosun Wealth CEO Cheng Kang, 2024 yılının sonunda, Xinglu Technology'nin Fosun Grubu'nun finansal teknoloji alanındaki ana yerleşimi olduğunu, 200'den fazla müşteriye hizmet verdiğini ve web3 sanal varlık ekosisteminin gelişimini teşvik etmeye adandığını ifade etti. Bu açıklama şimdi, Fosun'un kripto para stratejisinin bir öncüsü olarak görülüyor.
Beş, Hong Kong'un stratejik konumu ve istikrarın zorlukları ve geleceği
Hong Kong, bir uluslararası finans merkezi olarak, sanal varlıkların düzenlenmesi için yenilikçi sistemler geliştirmeye aktif olarak öncülük ediyor ve küresel sermayenin dikkatini çekiyor. Hong Kong sabit para lisansı, fiat para ile bağlantılı sabit paralara yönelik küresel ölçekteki ilk kapsamlı düzenleme çerçevesidir.
Hong Kong, düzenleyici tasarımda, stabilcoin rezervlerinin %100 ayrı bir şekilde saklanmasını talep etmekte ve bu, kullanıcı fonlarının güvenliğini sağlamaktadır. Bu katı ve net düzenleyici çerçeve, finansal kurumların stabilcoin işine katılmaları için kurumsal bir güvence sunmaktadır.
Hong Kong yerel medyasının haberlerine göre, birçok uluslararası finans kurumu ve teknoloji devi Hong Kong stabilcoin pazarına aktif olarak yatırım yapıyor, uygulama senaryoları sınır ötesi ödemeler, yatırım işlemleri ve tüketim hesaplamalarını kapsıyor.
Fosun, Hong Kong'da listelenen önemli bir Çinli şirket olarak, Fosun Pharma, Fosun Turizm Kültürü gibi Hong Kong'da listelenen birçok yan kuruluşa sahiptir ve Hong Kong finansal piyasasındaki derin birikimi, stabilcoin lisansı başvurusu için benzersiz bir avantaj sağlamaktadır.
Fosun için, stabil coin çıkarma yeteneğini kanıtlamak gerekiyor:
Rezerve varlık yönetim kapasitesi: %100 yeterli rezerv ve yüksek likidite sağlamak
Risk kontrol sistemi: Tasfiyeyi ve diğer aşırı durumları önleme
Uyumlu işletim yeteneği: Hong Kong Finansal İdare Ofisi'nin sıkı düzenleyici gereksinimlerini karşılama
Guo Guangchang bizzat ekibiyle Hong Kong hükümetinin üst düzey yetkilileriyle görüşerek, Fosun'un uyuma verdiği önemi ve taahhüdünü düzenleyici kurumlara göstermektedir. Lisans başvurusu için kritik bir zamanda bu tür üst düzey iletişim, Fosun'un önemli bir rekabet avantajı haline gelebilir.
Küresel bir bakış açısıyla, stablecoin'ler büyük güçlerin finansal rekabetinin yeni savaş alanı haline geliyor. Citibank, 2030 yılına kadar stablecoin ölçeğinin 3.7 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor. Hong Kong, standartların belirlenmesine pilot olarak katılarak, dolar sisteminin dijital finansal düzeni tamamen domine etmesini önleyebilir.
Stablecoin piyasasının geniş bir geleceği olmasına rağmen, hala birden fazla zorlukla karşı karşıya. Stabilcoin transferlerinin %70-80'inin robotlar ve borsa içi transferlerden oluşabileceği, gerçek kullanım ölçeğinin ise daha fazla doğrulanması gerektiği düşünülüyor.
Şeffaflık sorunları da sektörü sürekli rahatsız ediyor, bazı ana akım stabilcoinler hâlâ tam denetim raporu yayınlamadı, rezerv varlık yapısı ve risk maruziyeti uzun zamandır piyasanın tartışma noktası oldu, USDT, yetersiz rezerv nedeniyle değer kaybı yaşadı ve piyasanın buna ilişkin ödeme güveni hâlâ sorgulanıyor.
Ülkelerin düzenleyici politikalarındaki farklılıklar, küresel operasyonların karmaşıklığını daha da artırıyor. ABD'nin ilerlettiği GENIUS Yasası, stabilcoinlerin menkul kıymet olarak sınıflandırılmadığını açıkça belirtmekte, algoritmik stabilcoinleri yasaklamakta ve rezervlerin %100'ünün yüksek likiditeye sahip varlıklar olmasını talep etmektedir. Eğer resmen yürürlüğe girerse, mevcut stabilcoinlerin işletim mantığı ve küresel uyum yapısını derinden etkileyecektir.
Buna rağmen, stablecoin'lerin gelecekteki fırsatları hala dikkat çekici.
Geleneksel finansal kuruluşlar ve teknoloji devleri sektöre girmeye başladı, ödeme devleri B2B ödemelerinde stabilcoinleri kullanmaya geçtiler.
Yüksek enflasyon bölgelerindeki kullanıcılar, stabil coinleri "dijital dolar" olarak riskten korunma aracı olarak görüyor, gelişen piyasalarda talep oldukça yüksek.
Stablecoin, DeFi ile RWA'yı bağlayan temel altyapı haline geliyor ve trilyon dolarlık pazar alanını açıyor.
Dolar dışı stablecoinler gelişiminin erken aşamasındadır, Euro stablecoininin piyasa değeri yalnızca 490 milyon dolar, Yen, Sterlin gibi diğerleri daha küçük ölçekli olmakla birlikte, gelecekte büyük bir gelişim potansiyeline sahiptir.
30 Eylül'de Hong Kong stabilcoin lisans başvuru süresinin sona ermesine sadece altı hafta kaldı, sermaye piyasası %20'lik bir artışla Guo Guangchang'ın kararına destek vermiş oldu.
Hong Kong Merkez Bankası'nın ilk stabilcoin kum havuzu test listesinde, JD.com, Standard Chartered gibi kurumlar bir adım önde yer aldı. Fosun, sağlık, tüketim, turizm gibi birçok endüstriyi kapsayan ekosistemi sayesinde, lisansı başarıyla alması durumunda tüketim sahasından finansal hizmetlere kadar kapalı bir döngü oluşturabilir ve "Xing Coin" tabanlı bir Fosun ekosistemi inşa edebilir.
Küresel stabilcoin pazarında 250 milyar doların üzerinde bir piyasa değeri içinde, dolar dışı stabilcoinlerin payı henüz %1'in altında. Fosun'un "Xing Coin"i nihayet piyasaya çıktığında, yalnızca bir şirketin dönüşüm hayalini taşımakla kalmayacak, aynı zamanda Hong Kong'un uluslararası finans merkezi konumunu yeniden şekillendirmede bir kripto temeli haline gelebilir. Geleneksel finans ile kripto varlıklar arasındaki sınır, bu devlerin ayak sesleriyle birlikte yavaş yavaş eriyor.
Küresel stabilcoin piyasası her yıl %40'ın üzerinde bir hızla koşuyor, 2025 yılı için stabilcoin ticaret hacminin ana aralığı: küresel toplam yaklaşık 10 trilyon dolar (temkinli) ile 35 trilyon dolar (blok zinciri transfer hacmi), Hong Kong bölgesi 1.5 trilyon dolar (küresel sınır ötesi ödemelerin %15'ini oluşturuyor), geleneksel sanayi devleri ile finansal teknolojinin yeni dalgası karşılaştığında, Fosun'un bu hamlesi, dijital ekonomi çağında yeni bir konumunu belirleyebilir.