Son günlerde Yeni Tayvan Doları'nın Amerikan Doları karşısında sert dalgalanmalar yaşanıyor, Yeni Tayvan Doları'na sahip olanlar yılın en iyi yatırımcıları haline geldi. Yeni Tayvan Doları'nın Amerikan Doları karşısındaki kuru bir ara 29 Dolar'ı neredeyse aştı, Yeni Tayvan Doları, 2023'ün Şubat ayından bu yana en yüksek seviyesini kaydetti.
Döviz kuru sadece ekonomik verilerin bir yansıması değil, jeopolitiğin, borç politikasının ve merkez bankalarının tutumunun bir sonucudur. Kısa vadede, ABD doları ve Tayvan dolarının eğilimi artık temeller tarafından domine edilmeyecek, ancak politika kumarına ve haber odaklı politikaya dönecektir
"Herkesin arka plandaki üç büyük nedeni anlaması gerekiyor, bunlar bizimle yakından ilgili"
➤ Trump eşit gümrük tarifeleri ve yeni Mar-a-Lago anlaşması
Trump, ticaret ortaklarına, Tayvan dahil, %32 eşit gümrük vergisi uygulamayı teşvik ediyor, özellikle yarı iletkenler ve elektronik ürünler hedef alınıyor. Aynı zamanda, Mar-a-Lago anlaşmasından sızan bilgilere göre: yabancı alacaklılardan, örneğin Tayvan'dan, kısa ve orta vadeli ABD tahvillerini 100 yıllık, işlem görmeyen, sıfır faizli aşırı borç uzatma tahvillerine dönüştürmeleri isteniyor.
Amaç, döviz kuru değer kazancı, borç yeniden yapılandırması gibi araçlar aracılığıyla, ticaret ortaklarını indirim yapmaya zorlayarak, doların değerini düşürmek ve ABD'nin borç krizini hafifletmektir. Kısacası, Amerika'nın borcunu ödemesini ertelemek, baskıyı azaltmak ve aynı zamanda döviz kuru değer kazanarak Amerika'nın açığını azaltmak demektir.
Haihuzhe Anlaşması, dolar kredisi üzerinde bir yeniden müzakere sürecidir; arkasında yatan mesaj ise: Amerika Birleşik Devletleri, diğer ülkelerin maliyetleri paylaşmasını zorlamak için jeopolitik finansal araçları kullanmaktan çekinmeyecektir. Doların durumunu kullanarak müzakere tehdidi, ABD tahvillerini büyük miktarda elinde bulunduran Tayvan gibi ülkeler için büyük bir risk oluşturmakta ve ayrıca Yeni Tayvan Doları ile Dolar arasındaki döviz kuru daha da istikrarsız hale gelecektir.
➤ Tayvan hayat sigortası kurumları varlık uyumsuzluğu, ABD Doları'nın toparlanma tetikleyicisi
Uzun süreli faiz artışı ortamında, Tayvan sigorta şirketleri, sabit gelir sağlamak için büyük miktarda ABD tahvili tutmaktadır. Ancak bu fonların büyük çoğunluğu tam bir döviz riski korumasına sahip değildir; dolar bir kez düştüğünde, tahvil pozisyonlarında büyük bir kâr kaybı ortaya çıkmaktadır. Kayıplarla karşılaşan kurumlar, ABD tahvillerini satmak ve yeniden Yeni Tayvan Doları'na dönmek zorunda kalıyorlar; bu kısa vadede Yeni Tayvan Doları'nın değer kazanma baskısını artırmaktadır.
Bu tipik bir kaldıraç yapısının geri tepkisidir; geçmişte istikrarlı görünen faiz farkı stratejisi, dolar güveni sarsıldığında bir baskı kaynağı haline gelmiştir. Eğer Hailu anlaşmasının riski artarsa, bu tür varlıklar artık güvenli olarak görülmeyecek ve muhtemelen piyasanın bir sonraki satış hedefi haline gelecektir.
➤ Tayvan Merkez Bankası aktif bir müdahalede bulunmadı, piyasa bunu değer artışını onaylamak olarak yorumluyor.
Tayvan Doları'nın iki günde ani bir artış yaşadığı dönemde, Tayvan Merkez Bankası sadece Amerika'nın Yeni Tayvan Doları'nın değer kazanmasını talep etmediğine dair bir açıklama yaptı. Bu durum, etkili bir müdahale aracının eksikliği nedeniyle piyasa tarafından değer kazanımının tolerans gösterildiği şeklinde anlaşıldı ve bu da daha fazla fon girişi ile kısa vadeli spekülasyonları artırdı.
Yüksek belirsizlik ortamlarında, herhangi bir görüş bildirmemek kendisi bir duruştur. Para otoritesi eğer politika yönünü aktif bir şekilde netleştirmezse, yatırımcılar tarafından piyasa işlemlerine onay verme olarak algılanabilir ve bu durum spekülasyonu teşvik eden bir güç haline gelebilir.
➤ Dünyanın Trump Ticaret 2.0 Çağına Girmesi
Politika artık sadece gümrük veya göçmenlik meselesi değil, doğrudan küresel finansal kuralların yeniden şekillendirilmesiyle ilgilidir. Diğer ülkelerin paralarının değerlenmesini, ABD'nin borç ertelemesini istiyorlar ve ayrıca başkalarının ABD'nin mali baskısını üstlenmesini bekliyorlar. Bu tür bir oyun, dünya pazarında hisse senedi, tahvil ve döviz kurlarının düştüğü bir üçlü öldürme durumuna neden oldu. Şu anki finansal pazar, Trump'ın öncülüğünde yeni bir uluslararası oyun haline geldi.
Aynı zamanda jeopolitik finansal silah haline geliyor, kim dolar varlıklarına sahipse, doların uzun vadeli sözleşme ruhuna hala inanıp inanmadığını kendine sormalıdır. Piyasa siyasi riskleri yeniden fiyatlandıracak ve etkisi hisse senedi piyasası, tahvil piyasası, kripto para dünyası gibi alanlara yayılacak.
Dolar artık istikrarlı değil, kripto para dünyasında çoğu kişi ellerinde USDT / USDC tutarak bunun bir riskten korunma aracı ve istikrarlı gelir temeli olduğunu düşünüyor. Ancak, eğer Haylake anlaşması dolar varlıklarına dair bir sorgulama getirirse veya ABD tahvillerinin yeniden yapılandırılmasıyla ilgili endişeler artarsa, bu stabil coinlerin temel kredibilitesi de etkilenebilir. Kısa vadede BTC daha savunmacı bir yatırım seçeneği haline gelebilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Dün TWD DEV tarafından satıldı.
Son günlerde Yeni Tayvan Doları'nın Amerikan Doları karşısında sert dalgalanmalar yaşanıyor, Yeni Tayvan Doları'na sahip olanlar yılın en iyi yatırımcıları haline geldi. Yeni Tayvan Doları'nın Amerikan Doları karşısındaki kuru bir ara 29 Dolar'ı neredeyse aştı, Yeni Tayvan Doları, 2023'ün Şubat ayından bu yana en yüksek seviyesini kaydetti.
Döviz kuru sadece ekonomik verilerin bir yansıması değil, jeopolitiğin, borç politikasının ve merkez bankalarının tutumunun bir sonucudur. Kısa vadede, ABD doları ve Tayvan dolarının eğilimi artık temeller tarafından domine edilmeyecek, ancak politika kumarına ve haber odaklı politikaya dönecektir
"Herkesin arka plandaki üç büyük nedeni anlaması gerekiyor, bunlar bizimle yakından ilgili"
➤ Trump eşit gümrük tarifeleri ve yeni Mar-a-Lago anlaşması
Trump, ticaret ortaklarına, Tayvan dahil, %32 eşit gümrük vergisi uygulamayı teşvik ediyor, özellikle yarı iletkenler ve elektronik ürünler hedef alınıyor. Aynı zamanda, Mar-a-Lago anlaşmasından sızan bilgilere göre: yabancı alacaklılardan, örneğin Tayvan'dan, kısa ve orta vadeli ABD tahvillerini 100 yıllık, işlem görmeyen, sıfır faizli aşırı borç uzatma tahvillerine dönüştürmeleri isteniyor.
Amaç, döviz kuru değer kazancı, borç yeniden yapılandırması gibi araçlar aracılığıyla, ticaret ortaklarını indirim yapmaya zorlayarak, doların değerini düşürmek ve ABD'nin borç krizini hafifletmektir.
Kısacası, Amerika'nın borcunu ödemesini ertelemek, baskıyı azaltmak ve aynı zamanda döviz kuru değer kazanarak Amerika'nın açığını azaltmak demektir.
Haihuzhe Anlaşması, dolar kredisi üzerinde bir yeniden müzakere sürecidir; arkasında yatan mesaj ise: Amerika Birleşik Devletleri, diğer ülkelerin maliyetleri paylaşmasını zorlamak için jeopolitik finansal araçları kullanmaktan çekinmeyecektir.
Doların durumunu kullanarak müzakere tehdidi, ABD tahvillerini büyük miktarda elinde bulunduran Tayvan gibi ülkeler için büyük bir risk oluşturmakta ve ayrıca Yeni Tayvan Doları ile Dolar arasındaki döviz kuru daha da istikrarsız hale gelecektir.
➤ Tayvan hayat sigortası kurumları varlık uyumsuzluğu, ABD Doları'nın toparlanma tetikleyicisi
Uzun süreli faiz artışı ortamında, Tayvan sigorta şirketleri, sabit gelir sağlamak için büyük miktarda ABD tahvili tutmaktadır. Ancak bu fonların büyük çoğunluğu tam bir döviz riski korumasına sahip değildir; dolar bir kez düştüğünde, tahvil pozisyonlarında büyük bir kâr kaybı ortaya çıkmaktadır. Kayıplarla karşılaşan kurumlar, ABD tahvillerini satmak ve yeniden Yeni Tayvan Doları'na dönmek zorunda kalıyorlar; bu kısa vadede Yeni Tayvan Doları'nın değer kazanma baskısını artırmaktadır.
Bu tipik bir kaldıraç yapısının geri tepkisidir; geçmişte istikrarlı görünen faiz farkı stratejisi, dolar güveni sarsıldığında bir baskı kaynağı haline gelmiştir. Eğer Hailu anlaşmasının riski artarsa, bu tür varlıklar artık güvenli olarak görülmeyecek ve muhtemelen piyasanın bir sonraki satış hedefi haline gelecektir.
➤ Tayvan Merkez Bankası aktif bir müdahalede bulunmadı, piyasa bunu değer artışını onaylamak olarak yorumluyor.
Tayvan Doları'nın iki günde ani bir artış yaşadığı dönemde, Tayvan Merkez Bankası sadece Amerika'nın Yeni Tayvan Doları'nın değer kazanmasını talep etmediğine dair bir açıklama yaptı. Bu durum, etkili bir müdahale aracının eksikliği nedeniyle piyasa tarafından değer kazanımının tolerans gösterildiği şeklinde anlaşıldı ve bu da daha fazla fon girişi ile kısa vadeli spekülasyonları artırdı.
Yüksek belirsizlik ortamlarında, herhangi bir görüş bildirmemek kendisi bir duruştur.
Para otoritesi eğer politika yönünü aktif bir şekilde netleştirmezse, yatırımcılar tarafından piyasa işlemlerine onay verme olarak algılanabilir ve bu durum spekülasyonu teşvik eden bir güç haline gelebilir.
➤ Dünyanın Trump Ticaret 2.0 Çağına Girmesi
Politika artık sadece gümrük veya göçmenlik meselesi değil, doğrudan küresel finansal kuralların yeniden şekillendirilmesiyle ilgilidir. Diğer ülkelerin paralarının değerlenmesini, ABD'nin borç ertelemesini istiyorlar ve ayrıca başkalarının ABD'nin mali baskısını üstlenmesini bekliyorlar.
Bu tür bir oyun, dünya pazarında hisse senedi, tahvil ve döviz kurlarının düştüğü bir üçlü öldürme durumuna neden oldu. Şu anki finansal pazar, Trump'ın öncülüğünde yeni bir uluslararası oyun haline geldi.
Aynı zamanda jeopolitik finansal silah haline geliyor, kim dolar varlıklarına sahipse, doların uzun vadeli sözleşme ruhuna hala inanıp inanmadığını kendine sormalıdır. Piyasa siyasi riskleri yeniden fiyatlandıracak ve etkisi hisse senedi piyasası, tahvil piyasası, kripto para dünyası gibi alanlara yayılacak.
Dolar artık istikrarlı değil, kripto para dünyasında çoğu kişi ellerinde USDT / USDC tutarak bunun bir riskten korunma aracı ve istikrarlı gelir temeli olduğunu düşünüyor. Ancak, eğer Haylake anlaşması dolar varlıklarına dair bir sorgulama getirirse veya ABD tahvillerinin yeniden yapılandırılmasıyla ilgili endişeler artarsa, bu stabil coinlerin temel kredibilitesi de etkilenebilir. Kısa vadede BTC daha savunmacı bir yatırım seçeneği haline gelebilir.
Beni bu dalgayla makro bakmaya zorladı......