Pendle Kurucusu: Getiri Eğrisi DeFi'nin Anahtarı, On-Chain Faiz Oranı Pazarı Yeni Fırsatlar Sunuyor

【区块律动】26 Haziran'da, Pendle'ın kurucu ortağı sosyal medyada "Bugün getiri eğrisi ve faiz oranı pazarının oluşumu bir sonraki önemli sıçrama haline geldi. Ve Pendle, bu dönüşümün merkezinde yer alıyor." şeklinde bir paylaşımda bulundu.

Pendle, sabit gelir ve gelir ticaretini ilk gerçekleştiren DeFi protokolüdür ve kripto faiz oranı pazarının "fiyat keşfi" mekanizması için araçlar ve platformlar sunmaktadır. Bugün, Pendle üzerindeki ETH ve stabil coin'lerin sabit gelirleri, ilk başlarda %100'ün üzerinde APY'ye çıkarken, daha sürdürülebilir %3–15 sabit yıllık getiri oranlarına geri dönmüştür. Bu durum, piyasa talebinin giderek daha istikrarlı hale geldiğini, fon akışının daha güvenilir olduğunu ve DeFi'nin olgunlaşma yolunda ilerlediğini göstermektedir.

Mikro düzey: Teşvik mekanizmaları ve erken katılımın demokratikleşmesi. Pendle'ın çift token mekanizması (PT & YT) yalnızca getiri ayrımı için değil, aynı zamanda yeni ortaya çıkan protokollerin likidite başlatma ve teşvik dağıtımında kritik bir platform haline gelmiştir. Kullanıcılar, YT aracılığıyla airdrop ve teşvik beklentileri kazanabilirken, PT kesin getiri sağlar. Bu yapı, piyasaya net bir getiri fiyatlama sinyali sunmaktadır.

Makro düzeyde: Zincir üzerinde DeFi getiri eğrisi inşa ediliyor. Geleneksel finansın getiri eğrisi ile makro eğilimleri anlaması gibi, Pendle kripto piyasası için benzer bir çerçeve inşa ediyor. Farklı vadelerdeki faiz oranlarının zincir üzerindeki işlem hacmi ile kullanıcılar kısa ve uzun vadeli getiri beklentilerini gözlemleyebilir, piyasa likiditesi, risk iştahı gibi konularda makro değerlendirmeler yapabilir. Yakında piyasaya sürülecek Boros modülü, DeFi'ye yeni faiz oranı araçları ve strateji alanları sunan dünyadaki ilk zincir üzerindeki fonlama oranı eğrisini (Funding Rate Curve) tanıtacak.