DeFi Staking'in Evrimi – Basit Ödüllerden Karmaşık Getiri Stratejilerine - The Daily Hodl

HodlX Misafir YazısıGönderin

Likit staking ve yeniden staking'in 2025'te DeFi manzarasını nasıl şekillendirdiği

Kuruluşundan bu yana, DeFi (merkeziyetsiz finans) ekosistemi inanılmaz bir şekilde dönüşmüştür; staking mekanizmaları evrim geçirerek artık yalnızca PoS (hisse kanıtı) ödüllerinin alındığı basit bir formda mevcut değildir; şu anda oldukça karmaşık getiri üreten şemalar olarak geliştirilmektedir.

Likit staking ve yeniden staking protokollerinin yükselişi, 2025'in en önemli DeFi trendlerinden biridir; çünkü bu teknoloji, kullanıcıların ödüller almak ve getiri elde etmek için blok zincirleriyle etkileşim kurma şeklini dönüştürmektedir.

Felaketleri kaydetme zorluğu ve geleneksel staking darboğazını dolduran felaket boşlukları

PoS ağlarının temeli olmasına rağmen, klasik staking uzun zamandır iki potansiyel maliyet içermektedir – kullanıcılar, ağlarına güvenlik sağlamak ve toplumda tazminat kazanmak için token'ları kilitleyerek likiditelerini kaybetmek zorundadırlar.

Böyle bir kısıtlama, diğer yatırımcıların staking sürecinin dışına çıkmasına her zaman neden olmuştur, özellikle de diğer DeFi hizmetleri ve protokollerinde olduğu gibi kaynaklarını satma veya sık sık kullanma özgürlüğüne sahip olmak isteyenler için.

DeFi olgun bir ürüne geçtikçe, sorun daha da acil hale geldi.

Kullanıcılar, staking ödüllerini almak için stake yapmaya veya borç verme, borç alma ya da DEX'lere likidite sağlamaya gibi diğer getiri oluşturan etkinliklere katılmaya zorlandılar (merkeziyetsiz borsalar).

Büyük ölçüde, bu tür bir ya bu ya da durum, masada çok fazla değer bıraktı ve ekosistem genelinde sermayenin verimsiz kullanımına yol açtı.

Bu, likit staking devrimi.

Likid staking, bu ikilemi şık bir şekilde çözmek ve kullanıcının tokenlerini stake etmesine ve stake'lerini yansıtan likit türev tokenleri korumasına olanak tanımak için yaratılmıştır.

Bu LST'ler ( likit staking token'ları ) serbestçe alım satım yapılabilir. Teminat olarak güvence altına alınabilir veya diğer DeFi protokollerinde kaldıraç oluşturmak için kullanılabilir, böylece geleneksel staking'in bilinen likidite cezası ortadan kaldırılmış olur.

Bu fikir, staked ETH'in akışkan bir versiyonu olarak stETH ( stake edilmiş Ethereum) sunan Lido Finance gibi protokollerle popüler hale geldi.

Bu yeni teknoloji, olası kullanım durumları ve getiri stratejileri için kapıları açtı.

Artık kullanıcılar ETH'yi stake edebilir ve karşılığında dişlerini alabilirler - ardından DEX'lerde likidite sağlayarak, borç verme protokollerinden daha fazla ödül kazanarak veya diğer DeFi fikirlerini takip ederek DeFi çözümlerinde kullanabilirler.

Sonuçlar muazzam olmuştur.

Bu protokoller, stake edilmiş varlıkların, teminatın tembel bir gözlemci tarafından saldırıya uğrama olasılığının daha düşük olduğu zamanlarda çekilmesine izin vererek ağın genel güvenliğini artırdı. Bu, daha fazla insanın stake etmesini sağladı - böylece ağı daha güvenli hale getirdi - ve daha fazla sermaye stakelenebilir hale gelerek DeFi ekosistemine sermaye ekledi ve böylece tüm mevcut protokoller tarafından kullanılabilir hale geldi.

Yeni sınır – yeniden stake etme

Restaking, likit staking'in etkinliği temelinde mantıklı bir yükseltme haline geldi.

Restaking ile kullanıcılar, teminat varlıklarının güvenlik güvencelerini artırarak diğer blockchain hizmetlerini ve protokollerini kapsayabilir ve aynı anda başka kazançlar elde edebilirler.

EigenLayer, bu pazara girenlerden biri ve bazıları tarafından blockchain güvenliğinin nasıl yönetileceği konusunda bir paradigma kayması olarak adlandırılan bir şey geliştirdiler.

Her yeni protokolün güvenliğini başlatmasını sağlamak yerine, yeniden stake etme, tek bir staking seti aracılığıyla birçok hizmeti güvence altına almak için stake edilmiş varlıkların paylaşılmasına olanak tanır.

Bu, güvenlik modelini daha verimli hale getirir ve hisselere daha fazla gelir fırsatı sunar.

Teknoloji o noktada sona ermiyor. LRT'ler ( likidite yeniden staking token'ları ), böyle bir ekosistemin ikinci katmanıdır ve LST'lerin geleneksel staking'i sağladığı şekilde, yeniden staking pozisyonlarının likiditesini sağlar.

Bu, kullanıcıların likiditelerini korurken ve diğer DeFi süreçlerine katılma yeteneklerini sürdürürken, tek bir kaynaktan üretilen ödülleri elde edebilecekleri bir bileşik etki oluşturur.

Kurumun uyanışı

2025'te daha fazla kurumun DeFi staking mekanizmalarına ilgi göstermesi belki de en kritik gelişmeydi.

DeFi, geleneksel finans dünyasına dayanan mevcut finansal hizmetlerin çoğunu tanımlamak için kullanılmıştır, ancak bu geliştirilen staking taktiklerinin değer önerisine daha açık hale gelmektedirler.

Birçok faktör bu değişimi tetikliyor.

Öncelikle, düzenleyici iklim iyileşti ve dijital varlıkların staking'i ve DeFi katılımı ile ilgili bazı basit kurallar belirginleşiyor.

İkincisi, altyapı son derece olgun hale geldi ve kurumsal düzeyde saklama ve uyum araçlarının biçimleri, geleneksel finansın bu alana daha güvenli bir şekilde girmesine olanak tanıyor.

Önde gelen finansal kurumlar DeFi'yi spekülatif bir alan olarak görmekten vazgeçti ve bunun yerine geleneksel yatırımları tamamlayabilecek makul bir getiri kaynağı olarak görüyor.

Likit staking ve yeniden staking protokollerinin, çeşitli piyasa gerçekliklerine göre pozisyonları değiştirme seçeneğini koruyarak birçok gelir elde etme imkanı tanıması, kurumsal risk yönetimi uygulamalarıyla uyumludur.

Riskler ve bunların dikkate alınması ve zorlukları

Heyecan verici beklentilerin yanı sıra, staking prosedürlerinin geliştirilmesi, dikkat edilmesi gereken yeni risklerin ortaya çıkmasına neden olmuştur.

Akıllı sözleşmelerin riski, insanların daha karmaşık protokollerle uğraşması nedeniyle de artmıştır.

Likit staking, restaking ve likit restaking arasındaki tüm soyutlamalar, olası hata kaynaklarını ortaya çıkarır.

Saldırı risklerinin daha fazla nüansı vardır. Klasik staking'de, kullanıcılar bireysel ağ üzerindeki doğrulayıcı kötüye kullanımları nedeniyle kesintilere maruz kalmaktadır.

Yeniden stake yaparken, bu riskler çeşitli hizmetler ve protokoller üzerinde üst üste eklenir. Bir doğrulayıcı, stake ederek birden fazla ağı güvence altına alırken kötü niyetli olduğunda, cezalar daha da ciddi olabilir.

Böyle sistemlerin karmaşıklığı, yeni tür sistemik risklerin ortaya çıkmasına da neden olur. Birbiriyle bağlantılı staking protokollerine akan sermaye ne kadar fazla olursa, artan bir başarısızlık olasılığı o kadar büyük olur.

En büyük likit staking sağlayıcılarından birindeki ciddi bir sorunun DeFi ekosistemi üzerindeki potansiyel etkileri büyük.

Geleceğe - Getiri Geleceği

DeFi staking'in bu gelişim yolu, kullanıcıların güvenliğini sağlamak ve ödüllendirmek için blok zinciri ağları gibi bir paradigma değişiminin henüz başında olduğumuz fikrini dile getiriyor.

Getiri staking kavramı – bir temel varlık üzerinde birden fazla gelir kaynağı kazanma olasılığı – daha gelişmiş hale geliyor.

Daha ileri gelişmeler, ilk blok zincirinde stake edilen değerin diğer zincirlerdeki hizmetleri güvence altına almak için kullanılabildiği çapraz zincir yeniden staking'i de içerebilir.

Bu, çok zincirli ekosistemi daha da iç içe ve verimli hale getirecek ve kullanıcılara daha çeşitli gelir kaynakları sunacaktır.

Geleneksel finansın bu tür DeFi mekanizmalarıyla entegrasyonunun hızlanma olasılığı da yüksektir.

Kuruluşlar, daha ileri düzey staking stratejilerinin risk-getiri eğrileriyle daha fazla rahatlık kazandıkça, geleneksel yatırım portföyüne DeFi oranlarını sunmak için yeni finansal araçlar oluşturma potansiyeli bulunmaktadır.

Regülasyonun netliği bu evrim için son derece önemli olmaya devam edecektir.

Bu sistemlerin iç işleyişine dair yasama organları ve düzenleyici otoriteler ne kadar çok bilgiye sahip olursa, bu mekanizmaların kullanımını hızlandıran ya da evrimlerini daraltan daha fazla kolaylık veya kısıtlama kılavuzu ortaya çıkabilir.

Sonuç

Basit staking'in daha sofistike getiri üretim stratejilerine evrimi, teknolojinin bir evrimi ve sermaye verimliliği ile blok zinciri güvenlik modellerimizdeki bir paradigma kaymasıdır.

Geçmişte stake katılımını sınırlayan ticaret dengelerini ortadan kaldırarak, likit staking ve yeniden staking protokolleri, bireysel ve kurumsal yatırımcılar için yeni fırsatlar sunuyor.

Bu mekanizmalar olgunlaşmaya ve ana akıma dönüşmeye devam ettikçe, finans sisteminin genel dönüşümünde merkezi bir rol oynaması kaçınılmazdır.

Bir varlıkta birden fazla gelir akışına sahip olmak, likit kalmak ve daha büyük bir finansal hizmetler sisteminin parçası olmak mümkündür; bu durum, geleneksel finansın göz ardı etmesinin zorlaştığı kadar güçlü bir çekicilik taşımaktadır.

Kritik nokta, katılımcıların bu fırsatların risklerini ve ödüllerini net bir şekilde görmeleri gerektiğidir.

DeFi'deki yeni optikler yeni bir fırsat yaratacak ve karmaşada nasıl hareket edileceğini ve risklerin nasıl yönetileceğini en iyi anlayanlar, bu yeni paradigmadan yararlanmak için en iyi durumda olacaklar.

Erick Otieno Odhiambo, blockchain teknolojisine güçlü bir ilgi duyan, kripto tabanlı projeler ve bloglar için serbest çalışan bir full-stack geliştiricidir. Yazılım geliştirme ve içerik oluşturma konusunda yılların deneyimine sahiptir. Hedefi, Web 3.0 hakkında iyi araştırılmış hikayeler ile öğretmek ve teşvik etmektir.