Küresel Ticaretin Yeni Düzeni Altında Web3 Girişimciliğinde Yeni Mantık

Makro Çevrenin Kötüleşmesi - Kriz Yeni Bir Düzen Oluşturuyor

Finans kaosa doğru ilerlemeye başladı

Trump'un Beyaz Saray'a yeniden dönmesinden bu yana, beklenmedik bir dizi ekonomik politika küresel piyasaları sürekli olarak dalgalandırdı. Bunlar arasında en çarpıcı hamle, gümrük tarifelerinin yükseltilmesi oldu: 5 Nisan 2025'ten itibaren, ABD tüm ithal ürünlere %10'luk "temel gümrük vergisi" uygulayacak ve bazı ülkelere daha yüksek "eşit gümrük vergisi" getirecek. Bu karar, küresel piyasalarda büyük dalgalanmalara yol açtı: ABD tahvilleri satılmaya başlandı, ABD borsaları şiddetli dalgalanmalar yaşadı ve dolar endeksi üst üste düştü. Sonrasında ABD'nin bazı ülkelere yeni gümrük vergilerini askıya almasına rağmen, yatırımcılar gelecekteki belirsizlikler konusunda hâlâ endişeli; küresel finans sistemi adeta bir "kaos çağına" girmiş gibi görünüyor.

İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra kurulan Amerika merkezli uluslararası ekonomik sistem, çökme riskiyle karşı karşıya: Gelişen ekonomilerin yükselişi, Amerika'nın göreceli avantajını zayıflatıyor, Amerika'nın uzun süre biriktirdiği devasa borçlar ve bütçe açıkları doların itibarını sürekli olarak aşındırıyor, küresel döviz rezervleri içinde doların payı azalmaktadır. Özellikle, Çin birçok teknoloji alanında Amerika'yı giderek yaklaşıyor hatta geçiyor, bu da Amerika'nın elit kesiminde derin bir kaygıya yol açıyor.

Bu bağlamda, ABD karar vericileri, küresel liderliğini korumak için yeni bir ticaret ve finans düzeni inşa etmeyi düşünmeye başladı. Trump yönetiminin stratejik hedefleri, ticaret müzakerelerinde daha iyi şartlar elde etmekle kalmayıp, aynı zamanda "sıfırdan başlamak" — yeni kurallar sistemi oluşturarak ABD'nin merkez konumunu yeniden tesis etmeye çalışmaktır. Bu, iki yönlü bir amacın içermektedir: biri, ana rakipleri hedef alarak, Çin gibi ülkelerin mevcut küreselleşme avantajlarından yararlanarak hızla yükselmesini zayıflatmak; diğeri, sarsılan doların kredisi ve küresel ticareti desteklemek için yeni bir değer sabitlemesi arayışıdır. Bu düşünce çerçevesinde, geleneksel dolar kredisine daha güçlü bir destek sağlanması gerekmektedir. ABD, altın ve Bitcoin gibi varlıklara yönelmeye başladı ve bununla birlikte küresel finans sisteminin güven temellerini yeniden inşa etmeyi ummaktadır.

Dikkate değer bir husus, Trump'ın iktidara gelmesinden bu yana, Amerikan hükümetinin kripto para alanına yönelik tutumunda önemli bir değişim yaşanmış olmasıdır. Trump, göreve başladıktan kısa bir süre sonra sanal para gelişimine ilgi duyduğunu açıkça belirtti ve Bitcoin'e yönelik geçmişteki eleştirel duruşunun tersine bir yaklaşım sergiledi. Cumhuriyetçi partinin bazı kesimleri ve bazı eyalet hükümetleri son yıllarda Bitcoin'i kucaklamaya başladı ve onu dolar riskine karşı bir "dijital altın" olarak gördü. Diyebiliriz ki, Amerika, potansiyel yeni bir finansal düzen için önceden bir hazırlık yapıyor ve Bitcoin'i ulusal strateji perspektifine dahil ediyor.

Bitcoin ve Altın: Doların Yeni "İkili Sığınak"

Küresel ticaret ve finans kuralları yeniden yapılandırılma aşamasındayken, Amerika Birleşik Devletleri, dolara yeni bir güven temeli oluşturmak için "çift varlık temelli" bir yaklaşım benimsemeye çalışıyor: hem geleneksel altın rezervlerini hem de yeni ortaya çıkan Bitcoin rezervlerini kapsıyor. Bu strateji, fiziksel varlıklar + dijital varlıklar kombinasyonu ile doları yeni düzen içerisindeki itibarını güçlendirmeyi hedefliyor.

Altın, değer saklama aracı olarak, birçok ülke merkez bankası tarafından yaygın olarak tutulmaktadır; ABD Hazine'sinin altın rezervleri, doların egemenliğinin önemli bir kozu durumundadır. Ancak günümüzde, Bitcoin benzer bir stratejik konuma sahip olmaya başlıyor - yeni çağın "dijital altın"ı olarak görülüyor. 2024 yılı sonu itibarıyla, Bitcoin'in toplam piyasa değeri yaklaşık 2 trilyon dolar olup, bu da altının piyasa değeri ( yaklaşık 20 trilyon dolar )'ın yaklaşık onda biri kadar. Uzun vadeli potansiyele bakıldığında, eğer Bitcoin'in piyasa değeri bir gün altınla eşitlenebilirse, o zaman fiyatının hala birkaç kat artış potansiyeli vardır. Bu büyüme potansiyeline olan inanç ve Bitcoin'in merkeziyetsiz yapısı, sınırlı arzı (2100 milyon adet ) ve yüksek likidite gibi benzersiz avantajları nedeniyle, ABD, onu ulusal rezerv sistemine dahil etmeyi ciddi şekilde düşünmeye başlamıştır.

2025 Mart'ında, ABD hükümeti kripto alanında ardışık önemli adımlar attı: 6 Mart'ta, Başkan Trump bir yönetim emri imzalayarak "Stratejik Bitcoin Rezervi" ve "Amerikan Dijital Varlık Rezervi" oluşturulacağını açıkladı. Ertesi gün, Beyaz Saray kripto zirvesi düzenleyerek sektör devlerini, Kongre üyelerini ve yetkilileri davet etti. Trump, zirvede kripto endüstrisinin gelişimine desteğini açıkça ifade ederek, Kongre'nin stabilcoinler ve dijital varlıklar ile ilgili düzenleyici çerçeve yasasını bir an önce geçirmesi için çaba göstereceğine söz verdi; böylece net bir yasal ortam sağlanmış olacaktı. Daha dikkat çekici olan ise, Trump'ın zirvede şöyle demesiydi: "Bitcoin rezervi oluşturmak sanal Fort Knox oluşturmak demektir" — yani, ABD'nin Bitcoin rezervini dijital çağın ulusal altın rezervi olarak görmeyi amaçladığı anlamına geliyor. Bu açıklama, Bitcoin'in resmi olarak ABD ulusal strateji düzeyine girdiğini ve altınla benzer bir statüye sahip olduğunu gösteriyor.

Bu dizi eylem, ABD'nin Bitcoin'i altınla birlikte yeni finansal sistemin sabit varlığı olarak görmek istediğini gösteriyor. Pratikte, ABD hükümeti, büyük ölçüde uygulama yoluyla el konulan varlıklardan elde edilen ( gibi önemli bir Bitcoin rezervine sahip ve daha fazla alım yapmayı planlıyor. Piyasa söylentilerine göre hedef, toplam arzın %5'ine denk gelen yaklaşık 1 milyon Bitcoin ) kontrol altına almak. Bu miktar, ABD'nin resmi altın rezervinin küresel altın içindeki payına oldukça yakın. Bu hedef henüz tamamen gerçekleşmemiş olsa da, eğilimler ortaya çıkmaya başladı: Bazı ABD eyalet hükümetleri, rezerv için mali kaynaklarla Bitcoin satın alımını onaylayarak ilk adımı attılar; federal düzeyde ise, Bitcoin'e "resmi isim" vermek için yürütme emirleri ve yasama önerileri ile ilerliyor. Eğer dolar, gelecekte kısmen fiziksel altın ve dijital altın ( Bitcoin ) ile sabitlenebilirse ve yeni bir uluslararası uzlaşma sistemi kurmak için blockchain teknolojisi kullanılırsa, o zaman ABD'nin gelecekteki küresel finansal rekabette öne geçmesi ve dolar sisteminin ömrünü sürdürmesi beklenebilir.

Elbette, Bitcoin'in dahil edilmesi Amerika'nın kendi zorluklarını çözmesine de yardımcı oluyor. Örneğin, ABD hükümetinin üstlendiği devasa kamu borcu giderek daha fazla ağırlaşıyor ve bir kredi krizine yol açıyor. Eğer Amerika yeterli miktarda Bitcoin rezervine sahip olursa ve gelecekte fiyatını yükseltirse, borç deliklerini kapatmak için rezervinin bir kısmını satarak borç riskini ustaca çözebilir. Bu "kripto varlıklarla borcu sulandırma" düşüncesi, Amerika'nın finansal stratejisi için yeni bir hayal gücü haline geliyor. Aynı zamanda, Amerika dijital para birimi düzenlemesi üzerine de yoğunlaşıyor: yakın zamanda 10 milyar dolardan fazla dolaşıma sahip stabilcoinlerin düzenlemeye tabi tutulmasını öneren bir yasa teklifi gündeme geldi. Bu, Amerika'nın kripto dolar ( dolar stabilcoin )'in ihraç hakkını ve kurallarını kontrol etmek istediğini gösteriyor, böylece doların kripto dünyasındaki hakimiyetini pekiştirmeyi amaçlıyor. Dolar stabilcoin + altın + Bitcoin, bu üçü birlikte doları yeni bir düzenin şekli olarak tasvir ediyor - hem doların yasal statüsünü koruyor, hem de fiziksel ve dijital varlıklarla destekleyerek riskle başa çıkma kabiliyetini artırıyor.

Piyasa Ortamındaki Düzeltme ve "İkinci Yarıda Ne Yapmak Uygun"

Geçtiğimiz bir yıl içinde, küresel kripto piyasa çılgınlıktan sakinliğe doğru sert bir dönüşüm yaşadı. Kripto varlıkların toplam piyasa değeri, tarihi zirvesi olan yaklaşık 3.71 trilyon dolardan 3.04 trilyon dolara kadar düştü( veri kaynağı: CoinMarketCap, veri tarihi: 2025.04.23 ), piyasa derin bir düzeltme ve temizlenme aşamasına girdi. Makroekonomik dalgalanmalar(, enflasyonun yükselmesi, faiz oranlarının artması) ve sıkılaşan düzenlemeler, gerçek değer desteği olmayan birçok projenin bu düzeltme döneminde kaybolmasına neden oldu. Ancak, blok zincirin uzun vadeli değerine inanan girişimciler için, bu an tam tersine dip oluşturma, güç toplama ve yeni fırsatlar doğurma için en iyi zamandır - önceki döngünün balonu sönerken, ürünleri dikkatle işlemek, derin birikim yapmak ve öne çıkmak için mükemmel bir fırsattır.

Böyle bir "ikinci yarı" ortamında, girişimcilerin düşünmesi gereken şey: İkinci yarıda ne yapmak uygun? Basit trafik stratejileri artık sürdürülebilir değil, bunun yerine sert değerler etrafında şekillenen girişimcilik mantığı geçerli. Mevcut piyasa ortamında, aşağıdaki birkaç yön yeni fırsatlar barındırıyor:

• Bitcoin ( BTC ) ekosistemi: Bitcoin ağı etrafında finansal yenilik ( "BTC Fi" ), altyapı yükseltmeleri ve BTC tabanlı gerçek varlıklar ve ödeme ağlarının yeniden yapılandırılması.

• Diğer kamu blok zinciri ekosistemleri: Ethereum gibi kamu blok zincirlerinde verimlilik ve kârlılık esasına dönüşü sağlayan yenilikler, yalnızca "trafik çekmekten" kurtulup, ürün odaklı sürdürülebilir merkeziyetsiz finans(DeFi) gibi uygulamalar geliştirmek.

• Gerçek dünya varlıkları ( RWA ) ve ödeme finansmanı ( PayFi ): Zincir üzerindeki teknolojiyi gerçek varlıklar ve ödeme senaryolarıyla birleştirerek, istikrarlı nakit akışı desteği olan yeni bir model geliştirmek.

• Kripto kavram hisseleri: Geleneksel sermaye piyasalarında yükselen "blok zinciri kavram hisseleri" dalgasına ve Web3 girişimlerinin hisse senedi haline gelme yoluna dikkat edin.

Sonraki adımda, yukarıdaki düşünceler etrafında bir analiz yapacağız ve makro düzeydeki düzeltme döneminde dikkate değer spesifik girişim fırsatlarını tartışacağız.

( BTC etrafındaki girişim fırsatları: BTC Fi, BTC Altyapısı, BTC RWA & PayFi

Bitcoin uzun zamandır "dijital altın" olarak görülse de, ana ağına ait işlevleri oldukça basit. Ancak son zamanlarda yaşanan bir dizi teknik ve uygulama ilerlemesi, Bitcoin ekosistemine yeni bir canlılık katıyor. BTC ağı etrafında üç büyük girişim fırsatı görüyoruz:

• BTC Fi)Bitcoin Finance###: Bitcoin ağı üzerinde yeni finansal varlıklar yaratmak. Bitcoin artık sadece statik bir değer deposu değil, aynı zamanda çeşitli finansal varlıkların ihraç edileceği bir alt yapı platformuna dönüşmektedir. Son zamanlarda ortaya çıkan BRC-20, Runes gibi protokoller, BTC ana ağı üzerinde token varlıklarının ihraç edilmesi konusunda bir heyecan yaratmıştır; Lightning Labs tarafından sunulan Taproot Assets protokolü(TA protokolü), Bitcoin ekosisteminde stabilcoin, tahvil gibi finansal varlıkların ihraç edilmesini mümkün kılmaktadır. Bu, Bitcoin ana ağının bir sonraki döngüde daha fazla değer taşıma işlevi üstlenme potansiyeline sahip olduğu anlamına geliyor ve "dijital altın"dan zengin varlıkları destekleyen bir değer depolama ağına yükselme aşamasındadır. Temsilci projeler arasında Bedrock, Solv gibi projeler, Bitcoin ağı üzerinde borç verme, ticaret, türev ürünler gibi merkeziyetsiz finans hizmetleri inşa etmeye odaklanarak BTC finansmanı ve varlık ihraç yeteneklerinin sıçramasını teşvik etmektedir.

• BTC Infra(Bitcoin Altyapısı): Bitcoin üzerindeki akıllı altyapıyı yeniden şekillendirmek. BTC'nin yerel işlevselliğinin eksikliklerini gidermek için, endüstri Bitcoin için Ethereum benzeri bir akıllı sözleşme katmanı oluşturmayı deniyor. Bir yol, EVM uyumlu Bitcoin yan zincirleri veya Layer2( geliştirmektir, bu da Ethereum akıllı sözleşme yeteneklerine sahip BTC L2) ile BTC ağının DApp geliştirme alanını genişletir. Diğer bir yol ise Bitcoin protokol ailesine doğrudan ait olan çözümlerdir, örneğin RGB protokolü, Lightning Network gibi Bitcoin yerel ikinci katman teknolojileri, gizlilik, ölçeklenebilirlik ve ödeme verimliliğini artırmaya daha fazla odaklanarak BTC ana ağı için hafif ve ekonomik bir zincir üstü yürütme katmanı inşa eder. Temsilci projeler arasında Unisat, Merlin, B² gibi projeler bulunmaktadır; bunlar Bitcoin'in Layer2'sini, ara yazılım araçlarını vb. inşa etmeye odaklanarak Bitcoin'in geliştirme ekosistemini ve ölçeklenebilirliğini artırmaktadır.

• BTC Destekli RWA & PayFi: Bitcoin'in gerçek dünya varlıkları ve ödeme alanındaki potansiyelini serbest bırakmak. Bitcoin ağına dayanan RWA giderek yükseliyor; örneğin, ABD tahvilleri, fiziksel varlıklar gibi varlıkların tokenlaştırılması, Bitcoin'in küresel olarak doğrulanabilir bir likidite mekanizması sağlamak için ödeme katmanı olarak hizmet etmesi, bu tür varlıklara yüksek güvenilirlikte değer sabitleme sağlıyor. Aynı zamanda, Lightning Network gibi ödeme altyapılarının ortaya çıkardığı "PayFi" modeli, Bitcoin'i ödeme sahnesine yeniden getiriyor - örneğin, yapay zeka ajanı (AI Agent) ile Bitcoin mikro ödemelerinin birleştirilmesi, makineler ve makineler, insanlar ve makineler arasında gerçek zamanlı küçük ödemeleri mümkün kılıyor ve SaaS hizmetleri, veri değişimi gibi senaryolara verimli ödeme çözümleri sunuyor. Temsilci projelerden biri olan LNFi, Bitcoin'in RWA ve ödeme senaryolarındaki gerçek uygulama verimliliğini ve kullanıcı deneyimini artırmaya odaklanarak BTC'nin ödemeyi ve dolaşımı güçlendiriyor.

Genel olarak, Bitcoin ekosistemi, altyapı protokollerinden uygulama katmanına kadar tamamen uyanıyor. BTC ana ağında varlık ihraç etmek, akıllı sözleşme katmanları oluşturmak veya BTC'yi gerçek varlıkların tasfiyesinde ve anlık ödemelerde kullanmak olsun, Bitcoin, bir sonraki inovasyon ve girişim aşaması için potansiyel bir cennet haline gelebilir. Girişimciler için, Bitcoin ağındaki olasılıkları yeniden değerlendirmek, belki de göz ardı edilen altın fırsatları keşfetmelerine yardımcı olabilir.

( Diğer kamu blok zincirleri etrafındaki girişim fırsatları: Verimlilik odaklı ve ürün bazlı girişim mantığı

Bitcoin dışında, diğer kamu blok zincirleri ) Ethereum, BSC, Solana vb. ### önde geliyor.