Tokenizasyon Ağırlıklı Varlıklar: Finansal Yeniliklerin Yeni Sınırı

Varlık tokenizasyonu finans alanında önemli bir trend haline geliyor. Bazı finans sektörü liderleri, bunun pazarın bir sonraki evrimi temsil ettiğini düşünüyor. 2024 Mayıs itibarıyla, gerçek dünya varlıkları (RWA) pazar büyüklüğü 6.6 milyar doları aşmış durumda ve bu, yatırımcıların bu tür yenilikçi finansal ürünlere olan artan ilgisini yansıtıyor. RWA'nın tokenizasyonu ve blok zincirine entegre edilmesi, merkeziyetsiz finans (DeFi) içinde kazanç fırsatları yaratabilir. 2030 yılına kadar varlık tokenizasyonu pazarının 10 trilyon dolara ulaşacağına dair tahminler var.

Bu yeni pazarın cazibesi sadece DeFi'ye getiri fırsatları sunmakla kalmıyor. Varlıkları Token olarak dijitalleştirerek, varlıkların parçalanmasını sağlıyor - devlet tahvilleri, hisse senetleri ve gayrimenkul gibi varlıkları daha küçük paylara bölüyor. Bu süreç, likiditeyi artırarak farklı sermaye seviyelerindeki yatırımcılara yeni yatırım fırsatları sunuyor.

Varlık tokenizasyonunun başlıca avantajları şunlardır: birbirleriyle etkileşimli tokenize edilmiş varlıklar sayesinde likidite ve erişilebilirliğin artırılması, küçük yatırımcıların düşük sermaye ile yüksek getirili varlıklara yatırım yapabilmesini sağlamak; şeffaflığın artırılması; gerçek dünya varlık değerinin DeFi ekosistemine bağlanmasıyla birleşebilirliğin güçlendirilmesi.

Amerika Birleşik Devletleri'nde tokenizasyon edilmiş devlet tahvillerinin piyasa değeri 2023'te 114 milyon dolardan 845 milyon dolara yükseldi. Bazı büyük varlık yönetim şirketleri bu varlık sınıfının ana ihraççıları haline geliyor. Son araştırmalar, önemli bir oranda yüksek net değerli yatırımcı ve kurumsal yatırımcının 2024 yılının sonuna kadar tokenizasyon edilmiş devlet tahvillerine yatırımlarını artırmayı planladığını gösteriyor.

Henüz başlangıç aşamasında olmasına rağmen, varlık tokenizasyonu blockchain teknolojisinin en umut verici uygulamalarından birini temsil ediyor. Bazı şirketler, devlet tahvili tokenizasyon hizmetleri ile bu trendin avantajlı bir konumunda yer alıyor ve yatırımcı ilgisi sürekli artıyor.

Ondo Finance: Geleneksel finans ile Web3 arasında bir köprü

Ondo Finance, merkeziyetsiz protokolü aracılığıyla finansı dönüştürüyor ve blockchain kullanarak kurumsal seviyede ürünler sunuyor. Geleneksel finansal sistemlerdeki istikrarlı varlıkların Tokenizasyonu ile Ondo, güvenilirliği blockchain'in verimliliği ile birleştiriyor.

Ondo, iki ana bölümden oluşmaktadır: varlık yönetimi ve teknoloji. Varlık yönetimi bölümü, tokenizasyon finansal ürünleri oluşturur ve denetlerken, teknoloji bölümü bu ürünleri destekleyen protokolleri geliştirir.

Şu anda, Ondo Finance iki ana yatırım seçeneği sunuyor:

1. USDY(Ondo ABD Doları Getiri Tokeni)

   • Kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri ve banka mevduatları ile desteklenen tokenizasyon edilmiş tahviller
   • Yıllık %5,30 getiri oranı(APY), toplam kilitlenmiş miktar(TVL) 315,35 milyon dolar.
   • Geleneksel stabilcoinlerden daha güvenli ve daha şeffaf
   • Güven şirketi tarafından yönetilir, uyumluluğu ve yatırımcı korumasını garanti eder.

2. OUSG(Ondo kısa vadeli ABD Hazine Bonosu )

   • Pasif yatırımcılara düşük riskli tokenizasyon edilmiş kısa vadeli ABD hazine bonoları sağlamak
   • Yıllık %4,81 getiri oranı(APY), toplam kilitli miktar(TVL) 221,32 milyon dolar.
   • 2024 Mart ayında belirli bir ETF'den başka bir fonda yatırım yapılacak.
   • Son zamanlarda rOUSG adıyla yeni bir OUSG sürümü piyasaya sürüldü, bu da yatırımcılara ek Token ile gelir sağlıyor.

Flux Finance: DeFi Kredi Verme Yeniliği

Flux Finance, Ondo Finance ekibi tarafından oluşturulan merkeziyetsiz bir kredi platformudur ve DeFi kredi alanında önemli bir ilerlemeyi temsil etmektedir. USDC gibi açık Token'ları ve OUSG gibi kısıtlı Token'ları desteklemektedir. Bu, kullanıcıların USDC'yi serbestçe ödünç alabileceği, ancak OUSG'yi teminat olarak kullanarak kredi alabilmek için belirli izin gereksinimlerini karşılaması gerektiği anlamına gelir; bu, uyumluluğu ve güvenliği sağlamak içindir.

Flux, kullanıcıların aşırı teminatla borç alıp vermesine olanak tanıyan (p2pool) modelini kullanır. Borç verenler sağlanan stabil coinlerin faizini kazanabilir, borç alanlar teminatlarını kullanarak stabil coin borç alabilir ve varlıkların izin gereksinimlerine uymalıdır. Flux Finance, ilgili DAO tarafından yönetilmektedir.

Piyasa Rekabeti ve Ondo'nun Avantajları

Merkeziyetsiz finans alanında rekabet artıyor. Bazı projeler, tokenizasyon yapısal krediye odaklanarak, sentetik varlık maruziyeti sunmakta, kurumsal yatırımcılara düşük teminatlı krediler sağlamaktadır veya tokenize edilmiş gelir ticareti ile ilgilenmektedir.

Ondo Finance'ın öne çıkmasının birkaç nedeni var:

1. Geleneksel finans ve blok zincirini birleştirerek, büyük ABD tahvil pazarına odaklanmak, geniş bir piyasa kapsama alanına sahiptir.
2. Geleneksel finans devleriyle işbirliği yapmak, doğrudan rekabetten ziyade tamamlayıcı bir strateji benimsemek
3. USDY ve OUSG gibi yenilikçi ürünler sunmak, geleneksel stabilcoin'lerin daha güvenli ve şeffaf bir alternatifidir.

Token Ekonomisi ve Kullanımı

ONDO, Ondo Finance ve Flux Finance protokolünün yönetişim Token'ıdır. Sahipleri, Ondo DAO içindeki çeşitli önerilere oy verme hakkına sahiptir ve tüm kararların şeffaf bir şekilde zincir üzerinde yapılmasını sağlar. Öneri başlatmak için, bir kişinin en az 100 milyon ONDO oy hakkına sahip olması veya bu hakkı delege etmesi gerekmektedir.

Gelecekte ONDO sahipleri için başka bir kullanımın getirileceği henüz net değil.

Ekip Arka Planı ve İş Ortakları

Ondo Finance ekibi, geleneksel finans ve Web3 alanlarından gelen çeşitli bir personele sahiptir. Kurucu ve üst düzey yöneticiler tanınmış finans kuruluşlarından gelirken, ekip aynı zamanda önde gelen Web3 projelerinden geliştiricileri de içermektedir. Bu uzmanlık birikimi, Ondo Finance'ın benzersiz vizyonu ve hedefleriyle yüksek derecede uyumludur.

Ondo Finance, belirli bir vakıf, belirli bir laboratuvar, belirli bir piyasa yapıcı ve belirli bir büyük varlık yönetim şirketi dahil olmak üzere birçok önemli kurumla iş birliği kurmuştur. Bu iş birliklerinin amacı, blockchain ve finansal hizmetlerini güçlendirmek, ürün likiditesini artırmak ve tokenizasyon çabalarını genişletmektir.

Gelişim Yolu ve Gelecek

Ondo Finance, kamu blockchain teknolojisini kullanarak geleneksel finans ile merkeziyetsiz finansı bağlamaya kendini adamıştır. Odak noktaları güvenli, şeffaf ve uyumlu finansal ürünler yaratmaktır.

Ana ürünler arasında tokenizasyon kısa vadeli ABD Hazine ETF'leri, tokenizasyon para piyasası fonları, getiri stabilcoin alternatifleri ve tokenizasyon menkul kıymetleri teminat olarak destekleyen protokoller bulunmaktadır. Bu ürünler önemli bir büyümeyi teşvik etti, Ondo'nun TVL'si 40 milyon dolardan 534 milyon dolara yükseldi.

Gelecekte, Ondo planları:

1. Tokenizasyon nakit eşdeğerlerinin kullanımını genişletmek
2. Daha fazla ortaklık kurmak
3. Çapraz zincir araçları geliştirme
4. Tokenizasyon halka açık ticaret menkul kıymetleri
5. Blockchain avantajlarını daha geniş finansal hizmetler alanına yaymak

Yatırım Değerlendirmesi

Yükseliş Faktörleri:

• Tokenizasyon sektörünün güçlü bir büyüme göstermesi bekleniyor
• Ondo Finance, büyük varlık yönetim şirketleri ile işbirliği yaparak stratejik bir konumlandırma sağlamaktadır.
• TVL'de önemli bir artış sağlandı
• Gerçek dünya varlıkları, kripto alanında yeni bir anlatıyı temsil ediyor.
• Ürünler, müşteri ihtiyaçlarını karşılamak için sürekli olarak gelişmektedir.
• Kripto RWA alanında lider konumda

Aşağı yönlü faktörler:

• ONDO Token kullanımının merkeziyetçi risklerini gösteriyor.
• Çoğu Token arzı ekip tarafından kontrol edilmektedir.
• Düzenleyici zorluklar belirgin
• DeFi protokolleri kötü borç riskiyle karşı karşıya

Yatırımcılar bu faktörleri değerlendirmeli ve kendi risk toleransları ile yatırım hedeflerine göre karar vermelidir.