Stablecoin Pazarında Değişim: Yeni Projeler Yüksek Getiri Fırsatlarını Hedefliyor

Stabilcoin piyasası yapısal değişiklikler geçiriyor. Geleneksel devler USDT ve USDC, kazancı paylaşmak yerine saklamayı tercih ediyor. Bu, yeni rakiplere fırsatlar yaratıyor. İşte üç temsilci proje örneği, daha fazla proje de şekilleniyor.

Şu anda stabilcoin pazarının büyüklüğü yaklaşık 250 milyar dolar, USDT %62, USDC %24, her ikisi toplamda %86 pazar payına sahip.

mevcut modelin eksiklikleri

USDT ve USDC, coin sahiplerine herhangi bir getiri sağlamamaktadır. Teminat varlıklarını ABD Hazine bonolarına yatırarak yaklaşık %4 yıllık getiri elde etmektedirler, ancak bu getirilerin tamamı şirkete aittir. Bu model, bazı şirketlerin dünyanın en kârlı işletmelerinden biri haline gelmesine ve kişi başına şaşırtıcı bir gelir elde etmesine neden olmaktadır.

Ancak bu, belirgin bir zayıflığı da ortaya koyuyor. Coin sahibi kullanıcılar hiçbir getiri elde edemeyecekleri için, kazanç paylaşma fırsatları arayacaklardır. Bu, diğer stablecoin projeleri için bir giriş noktası sağlıyor.

1. Resolv'un USR: %8.6 yıllık getiri

Resolv, iki ana ürününü piyasaya sürdü:

• USR: Bitcoin ve Ethereum tarafından 1:1 tam desteklenen stablecoin
• RLP:Resolve likidite havuz tokeni

USR, Bitcoin ve Ethereum ile hedge pozisyonları üzerinden gelir elde etmektedir. %168'lik aşırı teminat oranı riski büyük ölçüde azaltmaktadır. %8,65'lik ortalama yıllık getiri oranı, benzer ürünlerin çok üzerinde olup dikkate değerdir.

RLP, kazanç birikimi ile değer kazanan bir token türüdür. Kazanç, aşırı teminatın kaldıraçlı işlemlerinden gelir. RLP yüksek risk taşımaktadır, ancak aynı zamanda USR kullanıcılarına bir koruma katmanı sunar.

USR Avantajları:

• Benzerlerinden yüksek getiri
• BTC ve ETH tam destek
• Yüksek şeffaflık
• RLP mekanizması risk tamponu sağlar
• Madeni para basımı ve geri alım ücreti yok
• Anlık staking ve unstaking desteği

Dezavantaj:

• Sadece Ethereum ağı desteklenmektedir, işlem ücretleri yüksektir
• Getiri elde etmek için USR'yi teminat olarak yatırmalısınız.

2. Noble Dollar'ın USDN: %4.1 yıllık getiri

USDN'nin temel özelliklerinden biri, kullanıcıların sahip oldukları miktara dayalı olarak her gün %4.1 oranında ABD Hazine tahvili getirisi elde etmeleridir; kilitleme veya teminat gerektirmez. Kısacası, kullanıcı cüzdanları her gün otomatik olarak ek USDN alır.

Şu anda USDN uygulama alanı sınırlı olsa da, yakında birden fazla ağda desteklenecek. Kullanıcılar, USDN'yi bazı platformlarda stake ettiklerinde daha yüksek bileşik getiriler elde etme umuduna sahip olacaklar.

USDN avantajları:

• Hükümet tahvilleri destekli sabit gelir
• Yüksek şeffaflık
• Stake etmeden
• Günlük hesaplama
• Fiat para ile satın almayı destekler
• Kolay çoklu zincir transferi

Dezavantaj:

• Mevcut uygulama senaryoları sınırlıdır
• Bazı rakiplerin altında getiri oranı

3. infiniFi'nin iUSD'si: %8.5'ten %16'ya yıllık getiri

iUSD, kullanıcıların risk tercihlerine göre farklı getiriler sunabilen yeni nesil "stablecoin"dir. Kullanıcılar 1 USDC yatırarak 1 iUSD alabilir, USDC ise çeşitlendirilmiş yatırım stratejileri için kullanılacaktır.

Kilitsiz dönem faizi yaklaşık %8.5'tir. Eğer 4 hafta veya daha uzun süre kilitlenirse, getiri oranı en fazla %16.4'e ulaşabilir. Uzun vadeli kilitli kullanıcılar, likiditelerini korumak için kullanıcılara risk koruması sunar, bu da Resolv'un RLP mekanizmasına benzer.

iUSD avantajları:

• Çok yüksek getiri oranı
• Yüksek şeffaflık
• Esnek likidite seçenekleri
• Katmanlı risk koruma mekanizması
• Farklı risk tercihlerine uygun

Dezavantaj:

• Özünde USDC depozito belgesi, gerçek bir stablecoin değil.
• Likidite yetersizliği riski bulunmaktadır
• "bağlantının kopması" oluşabilir
• Yüksek riskli stratejiler ana paranın kaybına yol açabilir.
• Temel DeFi platformlarıyla risk ilişkisi

Yatırım önerisi: Önce küçük bir test yapın, ayı piyasasının bitmesini bekleyin ve ardından yatırımı artırın. Bu alandaki gelişmeleri takip edin, farklı proje kombinasyonları çeşitlendirilmiş gereksinimleri karşılayabilir, kullanıcıların kişiselleştirilmiş risk-getiri dağılımını gerçekleştirmesine yardımcı olabilir.