Circle halka arz edildikten sonra hisse senedi fiyatı fırladı, büyük hissedarların varlıkları takip et

Stabilcoin ihraççısı Circle, Haziran ayının başında başarılı bir şekilde halka arz edildikten sonra, hisse fiyatı sürekli olarak yükseldi ve dünya genelindeki yatırımcıların dikkatini çekti; hatta bu yıl şimdiye kadar en çok satın alınan dördüncü yabancı hisse senedi haline geldi. Hisse fiyatındaki bu patlama ile Circle'ın yatırımcıları ve önemli hissedarları kayda değer getiriler elde etti ve varlıklar durumu piyasanın odak noktası oldu.

Bu makale, 11 Circle ana hissedarının halka arz öncesi ve sonrası hisse azaltma durumunu ve varlık boyutunu gözden geçirmektedir. Hisse oranlarına göre, şu anda Çin'de kök salmış olan IDG Capital, çok sayıda erken aşama yatırımıyla Circle'ın bilinen en büyük kurucu olmayan hissedarlarından biri haline gelmiştir. Accel, General Catalyst, Breyer Capital ve Oak gibi erken yatırımcılar halka arz öncesinde kârlarını kilitlemek için hisse azaltmışlardır, ancak erken ayrılmanın sonucunda önemli kârları kaçırmışlardır; en yüksek kayıplar yüz milyonlarca dolara kadar çıkabilmektedir. Ancak, çoğu yatırımcı hala oldukça dikkate değer varlıklarını korumakta ve hisse fiyatlarının artışından yararlanmaya devam edecektir. ARK Invest gibi daha geç katılan yatırımcılar ise Circle'ın halka arzının başlarında cesurca yatırım yapmayı tercih etmiş, ardından yüksek seviyelerde kâr elde etmek için hisse satışına gitmişlerdir.

IDG Capital: Halka arz öncesi 68 milyon dolardan fazla nakit elde etti, yine de en büyük dış hissedarlarından biri olarak kalıyor.

IDG Capital, Çin'in en erken erken aşama yatırım yapan risk sermayesi kuruluşlarından biridir ve birçok tanınmış teknoloji şirketine yatırım yapmıştır. Circle'ın erken dönem önemli yatırımcılarından biri olarak, IDG, erken aşamadaki A, B ve C turu finansmanlarına katılmış ve şirketin büyük bir hisse oranına sahip olmuştur.

İlk halka arz belgesine göre, IDG'nin hisseleri, bağlı kuruluşları tarafından toplam 23.275.040 hisse ile %12,8 oranında tutulmaktadır. Bunlardan biri, 6 Haziran'da hissesini 29,3 dolar fiyatla yaklaşık 2,328,000 adet azaltarak yaklaşık 68,29 milyon dolar nakit elde etmiştir. Mevcut 213,6 dolarlık piyasa fiyatıyla hesaplandığında, yaklaşık 430 milyon dolarlık potansiyel karı kaçırmıştır. Hisse azaltımından sonra, IDG'nin bağlı sermayesi hala yaklaşık 20.947.000 Circle hissesine sahip olup, %10,4'lük bir hisse oranına sahiptir. Mevcut hisse fiyatına göre, kalan varlıkların piyasa değeri 4,473 milyar doların üzerindedir ve hala şirketin en büyük dış kurumsal yatırımcılarından biridir.

General Catalyst: Varlıklar oranı %10, CRCL pozisyonu yaklaşık 4.3 milyar dolar

General Catalyst, Circle'ın A ve C turlarındaki yatırımcısıdır ve hisse oranı bir dönem %10'un üzerinde olmuştur. Circle'ın A turundan E turuna kadar süregelen yatırımcısı olan General Catalyst, 6 Haziran'da yaklaşık 3.55 milyon hisseyi 29.3 dolardan satarak yaklaşık 104 milyon dolar nakit elde etmiştir. 213.6 dolarlık hisse fiyatı dikkate alındığında, yaklaşık 650 milyon dolarlık kağıt karını kaçırmıştır. Hisse azaltımından sonra, bu kurum hala yaklaşık 20.12 milyon CRCL hisseye sahiptir ve bu da 42.9 milyar dolardan fazladır.

ARK Invest: 3.5 milyar dolardan fazla nakit çıkışı yaptı, CRCL hâlâ temel varlıklardan biri.

27 Haziran itibarıyla, ARK Invest'in toplamda yaklaşık 5.8 milyar dolar değerinde CRCL'ye sahip olduğu, hisse sayısının yaklaşık 2.818.000 olduğu belirtiliyor. Bunların arasında, ARK Innovation ETF 3.68 milyar dolar değerinde CRCL'ye, ARK Next Generation Internet ETF 1.33 milyar dolar değerinde CRCL'ye ve ARK Fintech Innovation ETF 78.85 milyon dolar değerinde CRCL'ye sahip.

Circle halka arz günü, ARK Invest ilk kez yaklaşık 448.6 bin adet CRCL satın aldı, o sırada Varlıklar değeri yaklaşık 3.73 milyar dolardı. Ancak 16 Haziran'dan itibaren, bu kurum CRCL hisselerini büyük ölçüde azaltmaya başladı, toplamda yaklaşık 1.667.000 hisseyi elden çıkararak yaklaşık 3.52 milyar dolar nakit elde etti. Büyük ölçekli bir azaltmaya rağmen, Circle hala ARK Invest'in üç ana ETF'sinin önemli Varlıklar'ından biri.

CEO Jeremy Allaire: Halka arz öncesi büyük ölçekli hisse devri, 46 milyon dolardan fazla nakit sağladı.

Jeremy Allaire, Circle'ın başkanı ve CEO'su, şirketin halka arzından önce büyük ölçekli hisse senedi dönüşümü ve işlem gerçekleştirdi, halka arz sonrası hisse oranı %23.7'dir. Allaire, 6 Haziran'da sahip olduğu 18.59 milyon A sınıfı adi hisse senedini tamamen B sınıfı adi hisse senedine dönüştürdü, her bir hisse 1:1 oranında otomatik olarak dönüştü. Bu tür hisse senetleri, A sınıfı adi hisse senetleri ile eşit ekonomik faydalara sahipken, oy verme haklarında daha güçlü bir kontrol hakkına sahiptir. Aynı zamanda, Allaire kişisel olarak kurduğu tröst aracılığıyla 330 binden fazla A sınıfı adi hisse senedini B sınıfı hisselere dönüştürdü ve dolaylı olarak elinde tutmaya devam etti. Allaire ayrıca 6 Haziran'da 15.8 binden fazla B sınıfı adi hisse senedini otomatik dönüşümün ardından sattı, hisse başına ortalama fiyat 29.3 dolar olup toplamda yaklaşık 46.4 milyon dolar nakit sağladı. Ayrıca, Allaire 18 milyonun üzerinde A sınıfı hisse senedi opsiyonunu B sınıfı opsiyonlara dönüştürdü ve toplam opsiyon kullanım süresi 2033 yılına kadar uzanıyor.

Jeremy Allaire, yakın zamanda bazı hisselerini satmasına ve hisse yapısını yeniden düzenlemesine rağmen, B sınıfı hisselerin yüksek oy hakları, büyük opsiyon havuzu ve aile tröstü hisse yapısı sayesinde Circle üzerindeki kontrolü önemli ölçüde etkilenmemiştir.

Accel：Varlıklar değeri 2.3 milyar doları aştı, hisse oranı %5.3

Accel, Circle'ın çoklu yatırım turlarında önemli bir ortaklardan biridir. Kamuya açıklanan bilgilere göre, Accel başlangıçta 12,816,000 adet CRCL hissesi bulunduruyordu ve hissedarlık oranı %6.9 idi. Circle'ın bu halka arz sürecinde, Accel hisselerini 10,925,000 adede düşürerek %5.3 hisseye sahip oldu ve en son kapanış fiyatına göre değeri 230 milyon dolardan fazla.

Breyer Capital: 33.5 bin hisse azalttı, kalan Varlıklar değeri hala 2.8 milyar dolardan fazla.

Breyer Capital, Circle'ın A turundan D turuna kadar olan finansmanına katıldı. Circle IPO'su sırasında Breyer Capital, 33.5 binden fazla hisseyi azaltmayı tercih etti. Kesin azaltma fiyatı açıklanmasa da, 213.6 dolar olan mevcut piyasa fiyatına göre, bu hisselerin piyasa değeri 71.6 milyon dolara ulaşmış durumda. Şu anda, Breyer Capital hala 1.336.000 hisseye sahip ve hisse oranı %6.5, sahip olduğu varlıkların değeri 285 milyon dolardan fazla.

Oak Investment Partners: Azaltım sonrası hala %5.9 hisseye sahip, Varlıklar 250 milyon dolar ulaştı.

Oak Investment Partners, 2014 yılında Circle'ı desteklemeye başladı ve B ve C serisi finansmanlarına katıldı. Kamuya açık verilere göre, Circle halka arzından önce Oak, yaklaşık 209.000 CRCL hissesini azalttı ve bu azalmanın mevcut piyasa fiyatına göre değeri yaklaşık 44 milyon dolar. Şu anda, Oak'ın 1.188.000'den fazla hissesi var ve hisselerinin oranı %5.9, varlıklar değeri ise yaklaşık 250 milyon dolar.

FMR: Hisseleri sabit tut, Varlıklar değeri 2.8 milyar doları geçiyor.

FMR, Fidelity Investments'ın ana şirketidir ve Circle'ın 50 milyon dolarlık C turu finansmanına katılmıştır. Circle'ın halka arz sürecinde herhangi bir tasfiye işlemi gerçekleştirmemiştir. Hisse senedi sayısı 1.341.000'da kalmış, oy hakları oranı %4.6'dır. Mevcut varlıklar piyasa değeri 280 milyon dolardan fazladır.

CFO Jeremy Fox-Geen: 580.000 dolardan fazla nakit çekti, 1.200.000'den fazla opsiyon varlıkları

Jeremy Fox-Geen, Circle'ın CFO'sudur. 5 Haziran'da, hisse senedi satışına tabi olmayan bir transfer yoluyla yaklaşık 44,600 adet adi hisse senedinin doğrudan Varlıklarını azalttı, ardından 10.11 dolarlık fiyattan 160,000 adet adi hisse senedi ve ilgili hisse senedi opsiyonları satın aldı; 6 Haziran'da ise yaklaşık 29.3 dolarlık fiyattan 200,000 adet hisse senedini sattı ve toplam nakit miktarı yaklaşık 5.854.000 dolara ulaştı. Mevcut 213.6 dolarlık piyasa fiyatıyla hesaplandığında, bu satış hissesinin potansiyel muhasebe kazancı 37 milyon doları aşmaktadır.

Şu anda, Jeremy Fox-Geen doğrudan yaklaşık 320.000 adet CRCL adi hissesi bulundurmakta ve aynı zamanda 10,11 ABD doları kullanım fiyatına sahip yaklaşık 1.270.000 adet opsiyona sahiptir; süresi 6 yıla kadar uzanmaktadır.

Tarih Rajeev V.: Yaklaşık 1.46 milyon dolar kar, dolaylı varlık değeri neredeyse 200 milyon dolar

Date Rajeev V. Fenway Summer LLC adlı yatırım ve danışmanlık şirketinin yönetici ortağıdır. Açıklamalara göre, 2025 yılının 6 Haziran'ında alım satım dışı transfer yoluyla yaklaşık 600.000 adet CRCL adi hissesinin dolaylı olarak sahipliğini artırdı, aynı zamanda kendisi 50.000 adet adi hisseyi yaklaşık 29.3 dolardan sattı ve bu satıştan elde edilen nakit miktarı yaklaşık 1.465.000 dolar oldu. Mevcut 213.6 dolarlık piyasa fiyatı göz önüne alındığında, bu satışa konu olan hisselerin potansiyel muhasebe kazancı 9.5 milyon dolardan fazladır.

Şu anda, Rajeev V, ilişkili varlıklar aracılığıyla dolaylı olarak yaklaşık 900.000 adet CRCL adi hisse senedi bulundurmaktadır; mevcut CRCL hisse fiyatına göre tahmin edersek, değeri yaklaşık 192 milyon dolardır.

CPO Nikhil Chandhok: 22 milyon dolardan fazla nakit çekti, Varlıklar hala 600 binden fazla hisse.

Nikhil Chandhok, Circle'ın Baş Ürün Sorumlusu. Açıklamalara göre, 5 Haziran ile 6 Haziran tarihleri arasında toplamda yaklaşık 758.000 adet CRCL adi hisse senedini elden çıkardı, satış fiyat aralığı 29,3 dolar ile 31 dolar arasında olup, nakit elde edilen miktar yaklaşık 22,7 milyon dolar. Mevcut 213,6 dolar piyasa fiyatı üzerinden hesaplandığında, bu hisse senetlerinin satışından elde edilen potansiyel muhasebe kazancı 160 milyon dolardan fazla.

Şu anda, Nikhil Chandhok yaklaşık 606.000 adet CRCL adi hisse senedine sahip ve mevcut hisse fiyatına göre bu, yaklaşık 130 milyon dolar değerinde.