stablecoin Getiri Rehberi: 8 Tür Derinlik Analizi

Son zamanlarda kripto para piyasası durgun bir performans sergiliyor, istikrarlı kazançlar tekrar piyasa talebi haline geldi. Bu makalede, yatırım deneyimleri ve stablecoin alanındaki araştırmalarla birlikte, bu klasik ama her zaman geçerli konuyu tartışacağız.

Şu anda kripto pazarındaki ana stablecoin kategorileri şunlardır:

• Piyasa payı en yüksek olan USDT
• Uyumlu 1:1 sabit para birimi stablecoin, örneğin USDC
• Aşırı teminatlı stablecoin'ler, DAI ve LUSD gibi
• Sentetik varlık stablecoin'leri, USDe gibi
• ABD tahvilleri, temel varlık olarak RWA stablecoin'ler, USD0 ve USDY gibi
• Algoritma stablecoin ( piyasa tarafından temel olarak çürütüldü )
• ABD Doları dışındaki stablecoin ('in etkisi sınırlıdır )

Mevcut stabilcoin gelir elde etme ana yöntemleri şunlardır:

Bir, stablecoin kredi

Kredi verme, en geleneksel finansal kazanç modelidir, kazanç borçlunun ödediği faizden gelir. Ana hatlarıyla şunları içerir:

• Merkezi borsa günlük tasarruf ürünleri
• Önde gelen DeFi protokolleri Aave, Sky Protocol gibi

Kredi getirisi boğa piyasasında %20'ye kadar çıkabilir, ayı piyasasında ise %2-4 civarındadır. Bazı yenilikler arasında sabit faizli kredi, faiz katmanları, kaldıraçlı kredi vb. bulunmaktadır. Kredi hizmetleri, hala en önemli stablecoin gelir modeli olmaya devam edecektir.

İkincisi, likidite madenciliği getirisi

Curve'ü temsil eden, kazançlar AMM işlem ücretleri ve token ödüllerinden gelir. Curve yüksek güvenliğe sahip ancak getirisi düşüktür (0-2%). Diğer DEX'lerin stablecoin havuzları ya düşük getiri sunuyor ya da risk taşıyor, bu da sağlam yatırım ilkelerine pek uymuyor.

Üç, Piyasa Nötr Arbitraj Getirisi

Başlıca şunları içerir:

• Fonlama oranı arbitrajı: Sürekli sözleşmeler ile spot arasındaki fiyat farkını kullanarak
• Spot ve vadeli işlem arbitrajı: Temel farkı getirisi kullanarak
• Borsa arası arbitraj: Farklı platformlar arasındaki fiyat farklarından yararlanmak

Ethena, fon oranı arbitraj modelini zincire taşıyarak, sıradan kullanıcıların katılmasını sağlıyor. Temel risk, uzun vadeli negatif fon oranlarının kayıplara yol açmasıdır.

Dört, ABD Hazine RWA projesi getirisi

Yüksek faizli ABD tahvillerinden yaklaşık %4 gibi istikrarlı bir getiri elde edin. Temsilci projeler Ondo'nun USDY'si ve Usual'ın USD0'ıdır. USD0++ uzun vadeli ABD tahvillerine likidite sağlar, ancak getiri düşüşü riskiyle karşı karşıyadır.

Beş, Opsiyon Yapılandırılmış Ürün Geliri

Ana olarak satım opsiyonu stratejisi kullanarak opsiyon primi kazanmak. Aralık dalgalanma piyasaları için uygundur, ancak düşüş riski vardır. Bazı ürünler, OKX'in Shark Fin'i gibi, ana parayı korumak için karmaşık opsiyon kombinasyonları kullanmaktadır.

Altı, Gelir Tokenizasyonu

Pendle protokolü, gelir varlıklarını anapara tokeni PT ve gelir tokeni YT olarak ayırır, kullanıcılar esnek bir şekilde ticaret yapabilir. Ana stratejiler arasında sabit gelir, gelir spekülasyonu, riskten korunma vb. bulunmaktadır.

Yedi, Bir Sepet stablecoin Getiri Ürünleri

Ether.Fi'nin Piyasa-Nötr USD havuzunda, birden fazla stablecoin getiri stratejisi birleştirilerek yüksek getiri ve riskin dağıtılması sağlanmaktadır. Büyük miktarda sermaye bulundurmayan ve sık sık işlem yapmak istemeyen kullanıcılar için uygundur.

Sekiz, stablecoin staking getirisi

AO ağı DAI teminatını kabul ederek token ödülleri alıyorsa, bu alternatif bir stablecoin gelir modeli olarak değerlendirilebilir. Risk, yeni projelerin gelişimindeki belirsizliktedir.

Farklı stablecoin getirilerini anlamak ve uygun bir şekilde yapılandırmak, kripto yatırımına sağlam bir temel sağlayabilir.