Ters hareket, yolun hareketidir: Yüz milyar doları aşan akış BTC'nin güçlü ribaundunu destekliyor.

Nisan ayında BTC güçlü bir Ribaund yaşadı, aylık %14.11 artış gösterdi ve önceki tüm düşüşlerini geri aldı. Küresel finans piyasaları "eşit gümrük tarifeleri savaşı" etkisiyle sarsıldı, panik duygusu yükseldi, varlık fiyatları önemli ölçüde düştü. Ancak duygular serinledikten sonra, ilgili tarafların tutumlarının yumuşaması ve nispeten dirençli ABD ekonomik verileri ile birlikte, alım fonları Amerikan hisse senedi ve kripto piyasalarına akın etti.

BTC, ABD borsa ayarlamalarından önce hareket etti ve ABD borsası dip yaptıktan sonra büyük bir sermaye akışıyla güçlü bir yükseliş gösterdi. Ayarlamaların ardından, BTC'nin token yapısı büyük ölçüde iyileşti ve iç durumu daha da stabil hale geldi.

S&P 500 ve kripto pazarları "eşit gümrük tarifesi savaşı" sonrası kayıplarını tamamen geri aldı. Gümrük sorunlarının henüz sona ermemesi ve ABD ekonomik görünümündeki belirsizliklere rağmen, piyasa hareketleri oldukça güçlü, sürekli olarak en son bilgilere fiyat veriyor. Ancak piyasanın gerçekten bir dönüşüm sağlaması için, gümrük sorunlarının çözülmesi ve ABD ekonomik verilerinin daha fazla teyit edilmesi gerekiyor. Ortada birçok aksaklık olacak.

Makro Finans: Gümrük Vergisi Beklentileri Pazarın Şiddetli Düzeltmesine Neden Oluyor

Nisan, Mart ayındaki değerlendirme çerçevesini sürdürdü; Trump'ın gümrük vergileri konusundaki tutumunun yumuşaması başlıca rol oynadı. Ekonomi ve istihdam verilerinin görece güçlü performansının eklenmesiyle, yatırımcılar "ekonomik durgunluk" endişelerini zayıflattı ve nihayetinde gümrük vergilerinin ekonomik durgunluğa yol açmayacağına dair öngörüsel işlemler piyasaya yön verdi. Nasdaq ve BTC her ikisi de aylık pozitif getiriler kaydetti.

Nisan ayının başında gümrük politikası açıklandıktan sonra, ABD borsaları sert düştü, üç ana endeks yıllık ortalamanın altına indi. Tahvil piyasası ve Avrupa borsaları güvenli liman seçeneği haline geldi. VIX endeksi yükseldi, ABD tahvili getirileri büyük ölçüde arttı, dolar endeksi yeni bir düşük seviyeye düştü. Nasdaq teknik bir ayı piyasasına girdi.

Her kesimin baskısı altında, Trump ekibinin tutumu yumuşadı. Çoğu ülkeye ek gümrük vergisini askıya aldı, bazı ürünler için yüksek gümrük vergilerini azaltmayı düşünüyor. Bu önlemler piyasalardaki panik havasını hafifletti.

ABD borsaları dipten güçlü bir ribaund yaşadı, Nasdaq ve S&P 500, gümrük tarifelerinin neden olduğu kaybı geri aldı. Tüm ay boyunca Nasdaq %0.85 artarken, S&P 500 %0.76 düşüş yaşadı, Dow Jones %3.17 düştü, BTC %14.11 yükseldi.

Dönem içinde ABD Merkez Bankası sert bir tutum sergiledi, yalnızca piyasalarda şiddetli dalgalanmalar sırasında az miktarda güvercin sinyali verdi. CPI verileri ılımlılaşırken, GSYİH büyüme hızı yavaşladı, ancak istihdam verileri hâlâ güçlü. Bu faktörler birlikte piyasada bir Ribaund'u destekledi.

Şu anda Amerikan borsa değerlemesi belirli bir düzeyde revize edildi, ancak hala ucuz değil. Pazar fiyatlaması oldukça dolgun, devam eden bir artış için daha fazla koşul desteği gerekiyor. Tarife gelişmeleri ve ekonomik veri değişimlerini yakından izlememiz gerektiği konusunda nötr bir değerlendirme yapma eğilimindeyiz.

Kripto Varlıklar: Piyasa Yapısı Sağlam + Uzun Vadeli Destek

Nisan ayında BTC'nin hareketleri, "ters ticaret" örneği olarak tanımlanabilir; panik havasında alım yaparak, duyguların yatışmasını bekleyip, varlık fiyatlarının hızla ribaund yapmasını sağladı.

BTC açılış 82534 dolar, en düşük 74420 dolara düştü, 94182 dolarda kapandı, tüm ay %14.11 yükseldi, dalgalanma %26.12. Grafik önce düştü sonra yükseldi, ay sonuna kadar büyük bir ribaund yaşandı.

Teknik olarak, BTC birkaç kez yıllık çizgiyi test etti ve uzun vadeli trendi onayladı, ayrıca 200 günlük çizgiyi aştı ve "Trump Dip" aralığına geri döndü. ABD hisse senetlerine kıyasla, BTC'nin hareketi daha güçlü; bu, önceki düzeltmeler, uzun vadeli sahiplerin alım yapması ve politika ile uygulama alanındaki olumlu destek sayesinde.

Birçok eyalet "Bitcoin Rezerv Yasası"nı ilerletiyor, Arizona'nın eyalet hazinesinin Bitcoin tutmasına izin veren ilk eyalet olma potansiyeli var. BTC kullanım durumlarının genişlemesi ve fiyat artışı birbirini güçlendiriyor. Kısa vadede dışsal faktörlerden etkilenmiş olsa da, iç yapı sağlam kalıyor, panik sona erdiğinde yeniden yükseliş trendine girecek.

Piyasa Yapısı: Uzun vadeli yatırımcılar alım yaparken, kısa vadeli kayıplar üzerindeki baskı azalıyor

Uzun vadeli sahipler ve büyük yatırımcı grubu düşüş sürecinde sürekli olarak alım yaptı, özellikle 100-1000 BTC tutan "köpek balığı" grubu tüm ay boyunca 80.000'den fazla alım yaptı. Borsa üzerindeki BTC stoku yaklaşık 60.000 azaldı.

İki aylık dalgalanmanın ardından, 7.4-10 bin dolar aralığındaki pozisyonların ağırlığı aşağıya kaydı ve daha önceki pozisyon eksikliği durumu giderildi. Şu anda kısa vadeli yatırımcılar, kayıplardan kurtulmayı başardı, tüm zincirde kayıpta olan BTC oranı %14'e düştü. Korku ve kayıpların neden olduğu piyasa satış baskısı büyük ölçüde iyileşti.

Fon: 100 milyar doları aşan toplama

Nisan ayında toplam fon girişi 10 milyar doları aştı, bu da ETF kanalları, borsa içi fonlar ve kurumsal toplama yatırımları içeriyor. Ayın başında fonlarda hafif bir çıkış oldu, ancak ay ortasından itibaren büyük miktarda fon girişi oldu ve bu da BTC fiyatının hızlı bir şekilde yükselmesine neden oldu.

2-4 Nisan ayları arasında piyasanın şiddetli dalgalanmasına rağmen, fon ve piyasa dinamikleri trend analizine dayanarak, piyasanın hala yükseliş döngüsünde olduğunu düşünüyoruz. Bu düzeltme, piyasa yapısının güçlenmesine yardımcı olacak ve dışsal şoklar azaldığında, BTC fiyatının yeniden yukarı yönlü bir kırılma yaşaması bekleniyor.

Sonuç

Düzenlemelerin ardından, kripto pazarının iç yapısı daha sağlam hale geldi ve yukarı yönlü hareket için güçlü bir destek sağladı. Ancak dış belirsizlikler hala oldukça yüksek, özellikle gümrük vergisi sorunlarının yol açabileceği ekonomik durgunluk riski konusunda dikkatli olunmalıdır. BTC'nin uzun vadeli seyrine olan güvenimizi koruyoruz, ancak kısa vadede olası dalgalanmalara karşı temkinli olmak gerekmektedir.