BTCFi ekosistemindeki yükselişin arkasındaki strateji analizi

Bitcoin'in zincir üzerindeki varlık likiditesi, büyük ekosistemler ve protokoller için giderek daha fazla ilgi odağı haline geliyor. BTC genişletme planlarının piyasaya sürülmesi ve BTC likidite teminat token'ı (LST)'in yükselişi ile, Bitcoin statik değer saklama işlevinden daha fazla zincir üstü kazanç senaryolarına katılabilen bir varlık haline dönüşüyor ve bu da DeFi ekosistemi genelinde uygulama potansiyelini artırıyor.

Core, BOB ve Corn, son dönemde BTCFi alanındaki temsilci yükseliş örnekleridir: Core, yükseliş dönemindeki büyük hacimli BTC LST varlıklarına odaklanıyor; Corn, Pendle ile işbirliği yaparak puan türev oyununu hızlı bir şekilde yeni pazar payı kazanmak için sunuyor; BOB ise zengin ekosistemi ve likit staking hizmetleri ile likiditeyi çekiyor. Her ekosistem, "getiri elde etme" üzerine yaptığı bir dizi hareketle BTC varlıklarının likiditesini büyük ölçüde canlandırdı.

1. Arka Plan

1.1 BTC varlık zincirinde akış yolu

BTC ve onun sabit varlıklarının zincir üzerindeki akış yönü üç katmana ayrılabilir:

• Birinci katman: Yerel BTC
• İkinci kat:
  1. merkezi yönetim altındaki çıkarılan paketlenmiş BTC
  2. BTC L2 ve yan zincirlerdeki harita varlıkları üzerinde çalışıyor
  3. likidite teminatı BTC
• Üçüncü katman: Çeşitli alt akış DeFi senaryolarındaki BTC türev varlıkları

1.2 BTC varlık piyasa durumu

BTC'nin Ethereum, Arbitrum ve BNB gibi üç büyük ağda teminatlı varlık olarak dağıtım durumuna bakıldığında, merkeziyetsiz saklama ile çıkarılan paketlenmiş BTC hâlâ %75'ten fazla pazar payına sahip. WBTC ve BTCB'nin toplam arzı 220K'ı geçiyor. LBTC ve SolvBTC.BBN gibi BTC LST'leri son birkaç ayda hızla büyüdü ve BTC teminatlı varlık pazarında yeni bir güç haline geldi.

BTC'nin teminat varlıklarının ana kullanım senaryoları borç verme protokolleri üzerinedir. WBTC ve BTCB, Aave v3 ve Venus protokollerinde toplam arzlarının %20'sinden fazlasını temsil etmektedir.

BTC LST pazarının toplam hacmi yaklaşık 25.1K BTC'dir, Lombard ve Solv Protocol %70'ten fazla pazar payına sahiptir. Kredi protokollerinin dışında, puan ticaret pazarı BTC LST için bir diğer önemli alt uygulama olmuştur.

2. BTCFi ekosistemindeki varlık yoğunlaşma stratejisi

2.1 Core: Artan varlıklar ve token teşvikleri ile çift yönlü ekosistem yükselişi üzerine odaklanma

Core, BTC ile desteklenen bir L1 genişletme çözümüdür ve yönetsiz staking ile pasif gelir elde edilir. Şu anda TVL $591.5M'a ulaşmış olup, altı ayda %4757.9'luk bir yükseliş göstermiştir.

Ana yükseliş stratejisi:

1. BTC'ye sabitlenmiş varlıkların artış pazarına odaklanarak, hızla büyüyen Solv türev varlıklarını çekmek
2. yerel protokol oluşturmak ve BTCFi projesi ile hızlı bir entegrasyon sağlamak, eksiksiz ekosistem uygulamaları kurmak
3. yerel token $CORE'un airdrop ve piyasa performansıyla desteklenen teşvik yapısı

Solv Protocol ile derin iş birliği, SolvBTC türev varlıklarının Core TVL'nin %65'ini oluşturuyor. Colend, yerel borç verme protokolü olarak büyük ölçüde varlık birikimini üstleniyor. Pell Network'ün lansmanı, ekosistem TVL'sinin hızlı yükselişini sağladı. $CORE tokeninin airdrop'u ve piyasa performansı teşvik yapısını destekliyor.

2.2 Mısır: Puan türev oyunu, BTC LST pazar likiditesini etkili bir şekilde çekiyor.

Corn, yeni tanıtılan ETH L2 ağıdır, gaz ücreti ve ekonomik teşvik aracı olarak karmaşık tokenleştirilmiş Bitcoin kullanır. Ana ağ henüz başlatılmamıştır, ancak depozito faaliyetleriyle $425.8M fon toplamıştır.

Ana yükseliş stratejisi:

1. Pendle ile işbirliği yaparak BTC LST puan türev oynama yöntemlerini öne çıkarıyor
2. TVL Bootstrap Kampanyası, başlangıç likiditesini çekiyor.

Pendle üzerinde beş büyük BTC LST varlık havuzu başlatıldı ve BTC LST piyasa toplamının %11.4'ünü çekiyor. Kernel puan teşvikleri ile başlangıç likiditesini çekiyor.

2.3 BOB: Güvenli köprüleme ve güçlü ekosistem varlıkların toplanmasına yardımcı oluyor

BOB, Bitcoin ve Ethereum'un avantajlarını birleştiren bir karışık Layer2 ağdır. Mevcut TVL $65.7M'ye ulaşmış olup, bu miktarın büyük kısmı WBTC'den gelmektedir.

Ana yükseliş stratejisi:

1. BOB Stake hizmetini tek tuşla sunuyor
2. ile birçok DeFi protokolü derin entegrasyon içinde
3. BOB Fusion teşvik programını başlattı

BOB Stake, birden fazla likit staking hizmeti ve DeFi platformunu entegre eder. Avalon gibi protokollerle entegre olarak BTC LST için getiri senaryoları sunar. BOB Fusion, kullanıcıları ekosisteme katılmaları için çeşitli yollarla teşvik eder.

3. Özet

Farklı ağlar, varlık birikim stratejileri açısından kendine özgü özellikler taşır. Core, Solv Protocol türev varlıklarını derinlemesine entegre eder ve çift teminat mekanizmasını tanıtır; Corn, Pendle ile birlikte puan türev oyununu piyasaya sürer; BOB, geniş proje entegrasyonu ve tek tıklamayla likit teminat hizmeti ile varlıkları çekmektedir.

Ekolojik finansmanın etkin bir şekilde birikmesini sağlamak için anahtar, büyük hacimli artışa dayalı varlıkların bağlantısını sağlamak ve teşvik etmektir; ayrıca çeşitli DeFi uygulamaları ve çok taraflı teşvik beklentileri sunmaktır. Şu anda BTC'nin L2 ve yan zincirlerdeki teminat varlıklarının TVL'si, BTC'nin toplam piyasa değerinin yalnızca %0,14'ünü oluşturmaktadır, gelecekte BTCFi ekosisteminin hala büyük bir büyüme alanı vardır.