Aşırı Oyunlardan Wall Street'in Yeni Gözdesine: Merkezi Olmayan Finans'ın Yükseliş Yolu

Son yıllarda, "Merkezi Olmayan Finans" (DeFi) finans dünyasında popüler bir konu haline geldi. Bir zamanlar sadece geeklerin ilgi alanı olarak görülen DeFi projeleri, artık Wall Street'in büyük isimlerinin dikkatini çekiyor.

2020-2021 yıllarını geriye dönüp incelediğimizde, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) patlayıcı bir büyüme yaşadı. Pazarın toplam kilitli değeri (TVL), on milyar dolardan 178 milyar dolara kadar yükseldi. Uniswap, Aave gibi protokoller, bir anda kripto dünyasının popüler projeleri haline geldi.

Ancak, sıradan yatırımcılar için Merkezi Olmayan Finans hâlâ bir labirent gibi. Karmaşık cüzdan işlemleri, anlaşılması güç akıllı sözleşmeler ve sık sık meydana gelen güvenlik olayları, katılım engelleri haline geliyor. Veriler, geleneksel finans kurumlarının gerçekten katılım oranının %5'in altında olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar hem hevesli, hem de çeşitli engeller nedeniyle geri duruyor.

2021 yılından itibaren, yeni bir araç ortaya çıktı - Merkezi Olmayan ETF ( DeETF ). Bu, geleneksel ETF'leri ve blockchain teknolojisini birleştirerek, geleneksel fonların kullanım kolaylığını korurken DeFi varlıklarının yüksek büyüme potansiyelini de göz önünde bulunduruyor. DeETF, DeFi'nin yeni dünyası ile geleneksel yatırımcılar arasında bir köprü gibidir.

Sonraki adımda, Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) gelişim sürecini gözden geçirelim ve DeETF'nin nasıl yavaş yavaş zincir üzerindeki varlık yönetiminde yeni bir güç haline geldiğini tartışalım.

Merkezi Olmayan Finans'dan DeETF'ye: Zincir Üstü ETF'nin Gelişim Süreci

Erken keşif (2017-2019): İlk denemeler ve ipuçları

2017-2018 yıllarında, Ethereum üzerindeki MakerDAO ve Compound gibi projeler Merkezi Olmayan Finans'ın olanaklarını ilk kez sergiledi. 2018 yılının sonunda, Uniswap tarafından piyasaya sürülen otomatik piyasa yapıcı (AMM) modeli zincir üzerindeki işlemleri büyük ölçüde basitleştirdi. 2019 yılının sonunda, DeFi'nin TVL'si 600 milyon dolara yaklaşmıştı.

Aynı zamanda, bazı keskin geleneksel finans kurumları blok zinciri teknolojisine ilgi duymaya başladı, ancak hala teknolojinin karmaşıklığı tarafından kısıtlanıyorlar. "DeETF" kavramı henüz net bir şekilde ortaya konmamış olsa da, DeFi ile geleneksel sermaye arasında bir köprüye olan ihtiyaç zaten belirginleşti.

Pazar patlaması ve kavram şekillenmesi ( 2020-2021): DeETF'nin sahneye çıkmadan önceki gecesi

2020'de, pandemi nedeniyle büyük miktarda fonun kripto piyasasına akmasıyla, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) patlama yaşadı. TVL 1 milyar dolardan 178 milyar dolara fırladı. Likidite madenciliği, getiri çiftçiliği gibi yeni oyunlar sürekli olarak ortaya çıkarken, devasa kullanıcı katılım eşiği de ortaya çıktı.

Bu sırada, bazı geleneksel finans şirketleri fırsatı keskin bir şekilde yakaladılar. Kanada'da halka açık bir şirket olan DeFi Technologies, ana akım Merkezi Olmayan Finans protokollerini takip eden finansal ürünler sunmak için dönüşüm geçirdi ve kullanıcılar geleneksel borsalarda Merkezi Olmayan Finans yatırımlarına kolayca katılabiliyor. Bu, "DeETF" kavramının resmi olarak filizlenmeye başladığını gösteriyor.

Bu arada, merkezi olmayan finans alanındaki DeETF.org gibi projeler de ETF portföylerini akıllı sözleşmelerle yönetmeyi denemeye başladı, ancak hala başlangıç aşamasındalar.

Pazar yeniden yapılandırılması ve modelin olgunlaşması ( 2022-2023): DeETF'nin resmi hale gelmesi

2022'de, Terra'nın çöküşü, FTX'in iflası gibi kara kuğu olayları piyasa güvenini sarstı. DeFi'nin TVL'si 178 milyar dolardan 40 milyar dolara düştü. Ancak kriz, daha güvenli ve şeffaf yatırım araçlarına olan talebi artırarak, DeETF'nin gelişimini teşvik etti.

Bu dönemde, "DeETF" iki belirgin model geliştirdi:

1. Geleneksel finans kanalları: DeFi Teknolojileri gibi kuruluşlar ürün yelpazelerini genişleterek, geleneksel borsalarda daha fazla ETP( borsa işlem ürünleri ) sunarak, perakende yatırımcıların katılım eşiğini düşürüyor.

2. Zincir Üstü Merkezi Olmayan Model: DeETF.org, Sosovalue gibi platformlar devreye girdi, akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlık yönetimi ve portföy ticareti gerçekleştirerek kripto yerel kullanıcıları çekiyor.

Bu iki model paralel olarak gelişiyor ve DeETF alanı giderek netleşiyor.

DeETF'nin avantajları ve zorlukları

DeETF, benzersiz avantajlar sunuyor:

• Kullanım kolaylığı yüksek, katılım engelini büyük ölçüde azaltır
• Yatırım daha şeffaf ve esnek
• Risk kontrolü ve yatırım çeşitlendirmesine yardımcı olur

Aynı zamanda zorluklarla da karşı karşıya:

• Düzenleyici ortam belirsiz, uyum maliyetleri yüksek
• Akıllı sözleşme güvenliği hala riskler barındırıyor

Yine de, DeETF gelecekteki finans piyasası için önemli bir yenilik olarak görülüyor ve geleneksel ile kripto pazarları arasındaki sınırları bulanıklaştırarak varlık yönetimini daha demokratik ve akıllı hale getirmeyi umut ediyor.

Yeni Projelerin Yükselişi, DeETF Çeşitliliği

Tek modelden çoklu keşfe

2023'ten sonra, DeETF "her şeyin açılması" aşamasına girdi, iki yol boyunca evrim geçiriyor:

1. Geleneksel finans yolu: Resmi borsalar aracılığıyla ETP ihraç etmek, örneğin DeFi Technologies sürekli olarak Merkezi Olmayan Finans varlık kategorilerini zenginleştiriyor.

2. Saf zincir üstü merkezi olmayan yol: DeETF.org, Sosovalue gibi platformlarda, kullanıcılar yalnızca kripto cüzdanı ile varlık portföyünü kendileri yönetebilir.

Sosovalue, GameFi ve mavi çip kombinasyonu gibi çoklu tema kombinasyon stratejilerini ( destekliyor, kullanıcılara "tek tuşla alım + takip edilebilir" ETF ürün deneyimi sunuyor.

Kurumsal yolda, Securitize uyumlu bir şekilde geleneksel finansal varlıkları tokenleştiriyor ve birinci derece piyasa yatırımcılarını dahil ediyor.

2023'ten itibaren, DeETF tek bir denemeden çok çeşitli rekabetçi bir ekosisteme gelişmiştir.

![Merkezi Olmayan Finans'tan DeETF'ye: Kim, Merkezi Olmayan Finans varlık dağılımının temel mantığını sessizce yeniden yazıyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da05aace5748eee0fe28758e2d1cf80a.webp(

) Akıllı Varlık Portföyü Yeni Eğilim

DeETF alanı, "serbest kombinasyon"dan "önceden ayarlanmış kombinasyon tek tıkla alım"a doğru bir evrim geçirdi. Yeni proje YAMA, DeETF'yi daha "akıllı" hale getirmeyi amaçlıyor:

YAMA, AI destekli bir varlık dağılımı öneri sistemi geliştirdi. Kullanıcı ihtiyaçlarını girdikten sonra, sistem zincir üzerindeki verilere dayanarak otomatik olarak öneri portföyü oluşturur. Bu, TradFi'deki Robo-danışmana benzer, ancak YAMA bunu zincire taşıyor.

YAMA, kullanım maliyetlerini önemli ölçüde azaltmak için Solana ve Base üzerinde çalışmayı seçti. Akıllı sözleşmeleri, bileşenleri, ağırlıkları gibi tüm zincir üzerindeki verileri açık bir şekilde destekler, "kara kutu yapılandırması"ndan kaçınır.

YAMA, "kendi kendine dağıtım" + "AI kombinasyon önerisi" deneyimini vurguluyor, bu hem "yatırım yapmayı bilmemek" sorununu çözüyor hem de varlık kontrolünü koruyor. Bu, DeETF platformunun "yapısal araçlar"dan "akıllı yatırım araştırma asistanı" yönüne doğru gittiğini temsil ediyor.

![Merkezi Olmayan Finans'tan DeETF'ye: Kim, Merkezi Olmayan Finans varlık tahsisinin temellerini sessizce yeniden yazıyor?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c776eac7159272566b33ef952ce47c19.webp(

) DeETF alanının çatallı evrimi

Kullanıcı ihtiyaçlarının değişmesiyle, DeETF alanı giderek farklılaşmaktadır:

• DeETF.org kullanıcıların kendi yapılandırmalarını vurguluyor
• Sosovalue, zincir üstü temalı ETF'yi piyasaya sürdü.
• Index Coop standart endeks ürünlerine odaklanıyor
• Merkezi Olmayan Finans Teknolojileri, Securitize ile farklı uyum yollarını keşfediyor

Yeni trend, kullanıcı hedeflerine göre dinamik olarak yapılandırma önerileri oluşturmak için AI modellerinin entegrasyonudur, bu da engelleri azaltarak verimliliği artırır. YAMA, bu yolun temsilcisidir.

Tüm sektör, "sadece araç" olmaktan "strateji sağlayıcısı" olmaya geçiyor; bu, kripto varlık yönetiminin temel mantığının evrimini yansıtıyor: sadece merkeziyetsizlik değil, aynı zamanda kullanıcı deneyimini sadeleştirmeye de vurgu yapıyor.

![DeFi'den DeETF'ye: Kim DeFi varlık dağılımının temel mantığını gizlice yeniden yazıyor?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a89d6306d8a958ae28f6d1595010167.webp(

Sonuç: DeETF, zincir üstü varlık yönetiminin geleceğini yeniden şekillendiriyor

DeFi gelişimini incelediğimizde, belirgin bir ana hat görüyoruz: akıllı sözleşme deneylerinden, açık ticaret ve borçlanmaya, ardından büyük ölçekli fon hareketlerini tetiklemeye kadar, DeFi birkaç yıl içinde geleneksel finansın on yıllar süren yolculuğunu tamamladı. Bugün, DeETF, DeFi'nin "kullanıcı deneyimi yükseltilmiş versiyonu" olarak, yaygınlaşmayı ve erişim engellerini azaltmayı hedefliyor.

Verilere göre, Merkezi Olmayan Finans piyasasının 2025 yılında 32.36 milyar dolardan 2034 yılında yaklaşık 1.558 trilyon dolara çıkması bekleniyor. Bu, önümüzdeki 5 yıl içinde DeETF'nin zincir üzerindeki varlık yönetiminin en önemli uygulama senaryolarından biri olabileceği anlamına geliyor.

Farklı türdeki keşifçiler kendi güçlü yanlarını sergiliyor: DeFi Teknolojileri geleneksel finans alanına giriyor; DeETF.org zincir üzerinde özerkliği savunuyor; YAMA, AI destekli portföy oluşturmayı getiriyor. Bu projeler, "merkezi olmayan finansmanın daha fazla insan için nasıl erişilebilir ve etkili hale getirileceği" sorusunu çözmeye çalışıyor.

Gelecekteki zincir üzerindeki varlık yönetimi, herhangi bir sıradan yatırımcının kavrayabileceği bir yetenek haline gelmelidir. DeETF, bu hedefe ulaşmanın anahtarıdır. MakerDAO'dan YAMA'ya, her bir ilerleme finansal özgürlük, şeffaflık ve kapsayıcılık anlayışını yeniliyor.

DeETF, zincir üzerindeki varlık yönetimi yöntemlerini yeniden tanımlıyor ve bu alana yeni bir hayal gücü katıyor. Hikaye devam ediyor, ancak gelecek şekil almaya başladı.

![DeFi'den DeETF'ye: Kim DeFi varlık dağılımının temel mantığını sessizce yeniden yazıyor?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c0b4b678c7be2697fc689ff745585688.webp(