Circle Listesi: Stabilcoin Endüstrisinin Dönüm Noktası Olayı

Dünyanın ikinci en büyük stablecoin'i USDC'nin ihraççı şirketi Circle, geçen Perşembe akşamı NYSE'de resmi olarak halka arz edildi. USDC, şu anda stablecoin pazarında yaklaşık %25'lik bir pazar payına sahip. Circle'ın hisse senedi halka arz fiyatı hisse başına 31 dolardı; ilk gün, birçok kez devre kesici mekanizmasını tetikledi ve sonunda %168.48'lik bir artışla kapandı. Kapanış fiyatı 83.23 dolar oldu ve o günki piyasa değeri 18.5 milyar doları aştı. Ertesi gün, Circle hisse fiyatı %30'a yakın bir artış göstermeye devam etti.

Şu anda, dünya genelindeki stablecoin toplam piyasa değeri 250 milyar doları aşmış durumda, bunun içinde USDT ve USDC toplamda %86'lık pazar payına sahip. Bu da, Circle'ın halka arz öncesinde açılış fiyatını birkaç kez ayarlamasının nedenini açıklıyor, çünkü piyasa tepkisi beklenenden çok daha fazla oldu.

Circle'ın piyasaya sürülmesi, "stablecoin" kavramını finans haberlerinde öne çıkan bir konu haline getirdi ve daha fazla geleneksel finans profesyonelinin stablecoin'in değerini yeniden değerlendirmesine yol açtı. Bu arada, Hong Kong Özel İdare Hükümeti, "stablecoin" düzenlemesinin 1 Ağustos 2025'te yürürlüğe gireceğini resmen açıkladı, ABD'deki GENIUS stablecoin yasası da hazırlanıyor, bu faktörler birlikte stablecoin'in finans piyasasındaki popülaritesini artırıyor.

Dört yıl önceki aynı dönemde, Amerika'nın en büyük kripto para borsası Coinbase, Nasdaq'a başarıyla halka açıldı. Halka arzının ilk gününde, Coinbase'in hisse fiyatı bir ara 429 dolar seviyesine ulaştı ve piyasa değeri 112 milyar doları aştı, erken yatırımcılara büyük kazançlar sağladı. İki yılı aşkın bir düzeltme döneminden sonra, Coinbase'in halka açılma başarısı geleneksel finansal piyasalara yeni finansal piyasanın potansiyelini gösterdi ve sonrasındaki Bitcoin ETF'leri ve çeşitli rezerv varlıkların gelişimi için bir zemin hazırladı.

Circle'ın halka arzı da önemli bir anlam taşıyor. Bu, başlangıçta sadece belirli kişiler tarafından kabul edilen stablecoin'in gerçekten ana akım finans alanına girmesini sağladı ve bazı geleneksel sermayenin ilgisini çekti. Halka arz ile Circle, mali gücünü ve şirketin şeffaflığını sergiledi; bu, stablecoin'in gelişimi için kritik öneme sahip.

Circle'ın kurucu ortağı Jeremy Allaire, bir röportajda şirketin halka açılmasının Circle'ın düzenlemelere tabi stablecoin ağına daha fazla güven, uyumluluk ve şeffaflık getireceğini ve diğer finansal kuruluşlarla işbirlikleri kurmalarına yardımcı olacağını belirtti.

Stabilcoinler, bir dereceye kadar Satoshi Nakamoto'nun başlangıçta önerdiği "güven gerektirmeyen para" fikrinden uzaklaşsa da, kurumsal mantığa geri dönse de, bunun değerini inkar edemeyiz. Tanınmış bir yatırım kuruluşunun son raporu, son 12 ayda stabilcoin ticaretinin 33 trilyon dolara ulaştığını, sürekli olarak tarihi zirveleri kırdığını ve tanınmış bir ödeme platformunun ticaret hacminin 20 katına, büyük bir ödeme ağının ticaret hacminin ise 3 katına yaklaştığını belirtiyor.

Stabilcoin piyasası büyük bir ölçeğe ulaşmış olsa da, geleneksel ödeme pazarının 100 trilyon dolarlık ölçeğiyle karşılaştırıldığında hala büyük bir büyüme potansiyeli bulunmaktadır. Önümüzdeki 3-5 yıl içinde, stabilcoin'in 1 trilyon dolardan fazla bir pazar haline gelmesi beklenmektedir.

Circle'ın listelenmesi, stabilcoin endüstrisinin "doğru adlandırılması" için bir küçük kutlama olarak görülebilir, ancak asıl büyük gösteri yeni başlıyor. Kripto para endüstrisinin şu anda ticaret dışında en olgun uygulaması olan stabilcoin, Web3 ve kripto para uygulamalarının yaygınlaşmasını sağlamak için anahtar bir faktör olabilir.

Yatırımcılar ve girişimciler için, stablecoin alanı büyük fırsatlar barındırıyor. Finansal inovasyonun bir parçası olarak ya da hizmet sağlayıcı olarak, bu hızlı gelişen pazarda yerlerini bulmaları bekleniyor. Riskler ve fırsatlar bir arada, her şey daha yeni başlıyor.

Dört yıl sonra Circle'ın piyasa değeri ne olacak? Bu sorunun cevabı, stablecoin pazarının gelişimiyle birlikte giderek daha net hale gelecektir.