BTC Stake piyasasındaki rekabet artıyor, paketlenmiş varlıklar WBTC payı için savaşıyor.

Babylon ana ağının birinci aşamasının başlatılması, birçok BTC LST projesinin çevrimiçi olması ve çeşitli BTC varlıklarının paketlenmesi ile BTCFi alanı yeniden piyasanın odak noktası haline geldi. Bu makale, BTC (re) Stake etme ve BTC ile sabitlenmiş varlıkların en son gelişmeleri etrafında tartışılacaktır.

BTC (Re)Stake pazar durumu

Şu anda, BTC LST arasındaki rekabet giderek artıyor ve taraflar BTC ve onun paketlenmiş varlıklarının stake girişimleri için mücadele ediyor. Son 30 günde, Lombard Finance hızlı bir büyüme gerçekleştirdi ve 5.9k BTC'lik mevduat ile şu anda en yüksek TVL'ye ulaşarak uzun zamandır lider olan Solv Protocol'ü geride bıraktı. Lombard, katılımcılara ETH ekosisteminden daha zengin yeniden stake gelir kaynakları ve DeFi katılım fırsatları sunarak, şu aşamada rekabet avantajı elde etmek için en iyi yeniden stake protokolü Symbiotic Finance ile iş birliği yaptı.

BTC LST alanında, ekosistem stratejisi mevcut rekabet ortamının anahtar etki faktörü haline gelmiştir. ETH LRT'nin olgun DeFi ekosisteminden doğrudan faydalanmasının aksine, BTC LST daha karmaşık düşünce unsurlarıyla karşı karşıyadır; bunlar arasında aşağı akış DeFi uygulama senaryoları, BTC L2 gelişim aşaması, çeşitli zincirlerdeki BTC ile desteklenen varlıkların kombinasyonu ve yeniden Stake platformları ile entegrasyon yer almaktadır.

Ana BTC LST Proje Strateji Analizi

1. Lombard Finance, ETH ekosisteminin gelişimine odaklanarak, birden fazla yeniden stake protokolü ile işbirliği yaparak stake edenlere zengin dış ödüller sunmaktadır. LBTC, ETH üzerinde yeniden stake protokolü desteği alan ilk BTC LST olarak, ETH üzerinde kaldıraçlı oyunları aktif olarak teşvik etmektedir.

2. Solv Protocol ve Bedrock DeFi, çoklu zincir genişlemesi yaparak, ekosistem geliştirme faaliyetleri kapsamında yukarıdan depozito alımı ve aşağıdan uygulama inşası gerçekleştirmektedir. SolvBTC.BBN ve uniBTC'nin ana likiditesi BNB ve ETH zincirlerinde yoğunlaşırken, diğer L2'lere de BTC likiditesi enjekte edilmektedir.

3. Lorenzo Protocol ve pStake Finance, başlangıç aşamasında BNB zincir ekosistemine odaklandı, BTCB mevduatlarını kabul ediyor ve buna karşılık LST basıyor. Lorenzo ayrıca, likit ana sermaye tokenleri ve gelir birikim tokenlerinin ayrılmış yapısını kullanan BTCFi tabanlı bir gelir piyasası inşa etti.

Pendle BTCFi'ye Giriş Yapıyor

Pendle, dört tür BTC LST'yi (LBTC, eBTC, uniBTC ve SolvBTC.BBN) puan pazarına entegre etti. Pendle'daki LBTC'nin gerçek benimseme durumu yüzeysel değerlere göre daha yüksektir ve eBTC'nin %37'sinin LBTC ile desteklenmesi nedeniyle, Pendle'in eBTC'ye entegrasyonu dolaylı olarak Lombard'a da fayda sağlamaktadır.

eBTC dışında, diğer üç LST de Corn ile işbirliği yaparak bağlanmıştır. Corn, veTokenomics ve Hybrid Tokenized Bitcoin gibi iki benzersiz tasarıma sahip yeni bir ETH L2'dir. Bu yapı, BTCFi sistemine başka bir katmanlı kaldıraç ekler; bu, kullanıcıların kazanç fırsatlarını artırsa da, yeni sistematik riskler de getirmektedir.

SatLayer, BTC yeniden Stake pazarına katıldı

SatLayer, yeni bir BTC yeniden stake platformu olarak Pell Network'ün rakibi haline geldi. Her ikisi de BTC LST'nin yeniden stake edilmesini kabul etmekte ve diğer protokollere güvenlik sağlamaktadır. SatLayer şu anda Ethereum üzerinde konuşlandırılmıştır, çeşitli BTC LST'leri kabul etmekte ve daha fazla entegrasyon beklenmektedir. Yeniden stake platformlarının artmasıyla birlikte BTC ve onun varyant varlıklarının likidite rekabeti daha da şiddetlenecektir.

BTC Paketlenmiş Token Pazar Yapısı

Justin Sun'un WBTC saklama işine girmesiyle tartışmaların başlamasının ardından, BTC paketleme pazarındaki rekabet arttı. Ana rekabetçi alternatif varlıklar arasında Binance'in BTCB'si, Merlin'in mBTC'si, Threshold Network'ün tBTC'si, Mantle'ın FBTC'si ve çeşitli BTC LST varlıkları yer almaktadır.

Coinbase yakın zamanda, yönetimi desteklenen paketlenmiş varlık cbBTC'yi piyasaya sürdü ve mevcut arzı 2.7k'a ulaştı. cbBTC, Base ve Ethereum ağında dağıtılmıştır ve birçok önde gelen DeFi protokolü tarafından desteklenmektedir ve daha fazla zincire genişlemeyi planlamaktadır.

Güvenlik endişelerine rağmen, WBTC hâlâ paketlenmiş BTC pazarının %60'ından fazlasını elinde tutuyor. BitGo, WBTC'yi Avalanche ve BNB zincirinde dağıtacağını duyurdu ve LayerZero'nun tüm zincirlerdeki değiştirilebilir token standardını kullanarak çok zincirli genişleme ile piyasa konumunu güçlendirmeyi hedefliyor. Ancak, WBTC'nin benimsenme oranı sürekli olarak düşüyor ve önde gelen DeFi protokolleri, onu teminat listesinden çıkarmaya başlıyor.

FBTC, birden fazla zincirde konuşlandırılmıştır ve BTCFi alanında geniş kapsamlı benimsemeyi teşvik etmek için "Sparkle Campaign" aracılığıyla aktif bir şekilde desteklenmektedir. FBTC, birçok BTC (re) staking projesi tarafından benimsenmiş olup, erken kullanıcılar için puan teşvikleri sunmaktadır.

Özet

BTCFi'nin sürekli büyüme eğiliminde, BTC (re) staking ve BTC'ye bağlı varlıklar dikkat çekici iki ana alandır. BTC (re) staking alanında arz tarafında aşırı yapılaşma eğilimi görülmektedir, ancak talep tarafındaki pazarın büyüklüğü henüz bilinmemektedir. Farklılaştırılmış ekosistem stratejileri ve benzersiz alt akış oyunları, her bir BTC LST'nin rekabetinin anahtarı haline gelmiştir.

BTC'ye dayalı varlıklar için güven hala temel bir sorun. Borsa, L2 ve BTC LST tarafları, WBTC'nin kaybolan pazar payını ele geçirmek için ana akım DeFi protokollerinin ve kullanıcıların onayını almak üzere kendi BTC'ye dayalı varlıklarını aktif bir şekilde geliştirmektedir.