RWA pazarı büyük bir potansiyele sahip, Aptos öne çıkıyor

Gerçek varlıkların tokenleştirilmesi (RWA), kripto endüstrisinde dikkat çeken bir alan olmakla birlikte, şu anda geleneksel piyasaların trilyonlarca varlığını bağlama potansiyelini tam olarak değerlendirememiştir. Verilere göre, kripto endüstrisindeki RWA varlıklarının toplam piyasa değeri yalnızca 24 milyar dolar olup, bu yılın ilk yarısında %56'lık bir artış göstermiştir. Bu, RWA'nın gelişiminin henüz başlangıç aşamasında olduğunu ve gelecekte daha fazla varlık sınıfının tokenleştirilmesiyle birlikte RWA'nın yeni bir gelişim aşamasına girmesinin mümkün olduğunu göstermektedir.

Bu kritik dönemde, Aptos güçlü bir büyüme ivmesi sergiliyor. Son 30 gün içinde, Aptos zincirindeki RWA toplam kilitlenme değeri (TVL) %56.4 artarak 538 milyon dolara ulaştı ve kamu blok zincirleri arasında üçüncü sıraya yükseldi. Daha fazla DeFi protokolünün katılımıyla, Aptos ekosistemi RWA'nın bir sonraki aşamasındaki rekabette avantajlı bir konumda daha fazla yatırım fırsatı ile karşılaşabilir.

Özel Borç, Güncel RWA Pazarını Yönetiyor

Özel borç, RWA varlıklarının %58'ini oluşturarak en çok dikkat çeken varlık sınıfı haline geldi, ardından ise ABD Hazine tahvilleri geliyor. Özel borç varlıkları esas olarak çevrimiçi biçimde bulunmakta olup, çoğunlukla işlem likidiyetinden yoksundur; ABD Hazine tahvilleri ise faiz getiren stabilcoinlerin rekabet baskısıyla karşı karşıya kalmaktadır.

Özel kredi, halka kapalı piyasalarda, banka dışı kurumlar veya yatırımcılar tarafından şirketlere veya bireylere sağlanan kredileri ifade eder. Geleneksel finans alanında, özel kredi esnekliği ve yüksek getirisi nedeniyle birçok kurumsal yatırımcının ilgisini çekmiştir. Ancak, yüksek maliyet, düşük verimlilik ve erişim kısıtlamaları gibi sorunlarla da karşı karşıyadır.

Kripto protokolleri, zincir üzerinde varlıkların ihraç ve yönetimini sağlayarak çok katmanlı aracıları ortadan kaldırarak maliyetleri düşürür ve borç havuzlarına ve temel varlıkların anlık performansına erişim sağlayarak şeffaflığı artırır.

Özel Sektör Kredi Varlıklarının Tokenizasyon Süreci

1. Off-chain kredi varlıkları oluşturma

Varlık ihraççısı, zincir dışı kredi varlıklarını oluşturmakla sorumludur. Özel kredi kuruluşları, KOBİ finansman platformları veya bölgesel kredi piyasası operatörleri, kredi sözleşmeleri imzalayarak teminat varlıklarını belirler, geri ödeme planları ve temerrüt koşulları oluşturur ve borçlunun mali durumunu inceler. Bu adım, varlıkların geleneksel finans standartlarına uygun olmasını sağlarken, sonraki tokenleştirme için bir temel oluşturur.

2. Zincir üzerindeki token yapısını oluşturma

RWA protokolü aracılığıyla, tek veya birden fazla krediyi zincir üzerinde token olarak haritalandırın. Token biçimleri arasında NFT, SFT veya ERC-20 türü bulunur. Token meta verileri, borçlu anonim kimliği, anapara tutarı, faiz oranı, geri ödeme sıklığı, vade tarihi, teminat varlık detayları ve temerrüt işleme mekanizmasını kapsar. Akıllı sözleşmeler, geri ödeme durumu yönetimi, otomatik gelir dağıtımı ve devretme işlevini destekler.

3. Uyumlu Ambalaj

Tokenizasyon süreci düzenleyici gerekliliklere uygun olmalıdır. Yasal saklayıcı olarak özel amaçlı bir varlık veya sanal varlık hizmet sağlayıcısı kurulmalıdır. Tüm yatırımcılar KYC/KYB ve AML incelemesini tamamlamalıdır. Zincir dışı ifşa belgeleri tokenin doğasını netleştirmekte, zincir içi hash doğrulama ve zincir dışı şifreli kişisel kimlik bilgileri depolama ile uyumluluk sağlanmaktadır.

4. Token İhracı ve Finansmanı

Platform aracılığıyla tokenleri sergilemek, zincir üstü yatırımları kabul etmek. Yatırımcılar KYC doğrulamasını tamamladıktan sonra, dijital para birimi kullanarak yatırım yapar, RWA tokeni bir belge olarak alır ve vadesinde ana para ve faiz ödemelerini alır.

5. Kazanç Dağıtımı ve Varlık Tasfiyesi

Borçlu, plan dahilinde geri ödeme yapar ve fonlar akıllı sözleşme aracılığıyla token sahiplerine dağıtılır. Kredinin vadesi dolduğunda, anapara otomatik olarak geri ödenir veya varlıkların sürekliliği sağlanır. Bazı token yapıları, merkeziyetsiz borsa veya özel pazarlarda işlem yapılmasına izin verir, ancak genellikle bir kilitlenme süresi vardır.

Aptos'un RWA alanındaki rekabet avantajları

teknik avantajları

Aptos, yeni nesil bir Layer 1 blok zinciri olarak, teknik mimarisi ile RWA uygulamalarına benzersiz avantajlar sunmaktadır:

• Yüksek verim ve düşük gecikme: Büyük ölçekli kredi ihracını, gerçek zamanlı geri ödeme dağılımını ve zincir üzeri denetimi destekler.
• Düşük işlem maliyetleri: RWA varlık yönetiminin işletme maliyetlerini azaltmak.
• Modüler mimari ve ölçeklenebilirlik: Karmaşık RWA varlık yönetimi ihtiyaçlarına uyum sağlama.

Ekosistem Yerleşimi

Aptos, geleneksel finans devleriyle iş birliği yaparak ve DeFi ekosistemini genişleterek RWA alanındaki rekabet gücünü artırdı:

• Kurumsal iş birliği: Ondo Finance'ın USDY'si, Franklin Templeton'ın BENJI tokeni gibi varlıkların entegre edilmesi.
• Düzenleyici dostluğu: Uyumlu platformlarla iş birliği, yerleşik zincir üzeri kimlik doğrulama ve varlık izleme işlevleri.
• Gelişen pazar konumu: Finansal kapsayıcılığın yetersiz olduğu bölgelere odaklanarak çeşitli finansman çözümleri sunmak.

Özet

Aptos'un RWA alanındaki hızlı yükselişi, teknik avantajları ve ekosistem düzenlemeleri sayesinde gerçekleşmektedir. 2025 yılının Haziran ayında, RWA TVL'si 5.38 milyar dolara ulaşarak, kamu blok zincirleri arasında üçüncü sırada yer aldı. Özel kredi, RWA büyüme motoru olarak, tokenleştirme yoluyla zincir üzerinde birleştirilebilirlik sağlamakta ve önemli kazançlar üretmektedir. Aptos'un düşük işlem ücretleri ve hızlı onay süreleri, gerçek zamanlı borç verme ve uzlaşmayı desteklemekte, gelecekte DeFi protokolleri ile daha fazla entegrasyon, daha fazla potansiyeli harekete geçirebilir.

Regülasyon ortamının iyileşmesi ve DeFi ekosisteminin genişlemesi ile birlikte, Aptos'un önümüzdeki yıl 5 milyar dolar RWA TVL eklemesi bekleniyor. Teknoloji ve ekosistem arasındaki sinerji sayesinde, Aptos özel borç verme alanında sürekli büyüme potansiyeli sergiliyor.