Trump'un yeni gümrük vergisi politikası Bitcoin madenciliğini yeniden şekillendiriyor, üreticiler en ağır baskı altında.

2025-07-12 06:55:46

Abstract generation in progress

Gümrük Politikası Bitcoin Madencilik Alanını Nasıl Yeniden Şekillendiriyor

Nisan 2025'te, Trump yönetimi "eşit tarife" politikası başlatarak küresel ticaret ortaklarına %10'luk "en düşük referans tarifesi" uyguladı ve bu durum küresel finansal piyasalarda dalgalanmalara neden oldu. Donanım ekipmanlarına ve uluslararası tedarik zincirlerine bağımlı olan Bitcoin madenciliği, etkilenen en doğrudan kripto ekonomi alanlarından biri haline geldi.

Bu makalede, madencilik makinesi üreticileri, kendi madencilik alanları ve bulut hesaplama madencilik alanları olmak üzere üç boyuttan, gümrük politikalarının Bitcoin madenciliği üzerindeki etkisi analiz edilecektir:

![Maliyet ve Tedarik Zinciri Bozulmaları, Gümrük Politikalarının Bitcoin Madenciliği Üzerindeki Etkisini Derinlemesine İnceleme](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3712448e43c6acae1c1c8a5042fd9854.webp01

1. Madencilik sektörlerinin gümrük vergisinden etkilenme dereceleri farklıdır

Veriler, madenci makineleri üreticilerinin hisse senedi fiyatlarının en büyük düşüşü yaşadığını gösteriyor. Son bir ayda, Canaan Creative ve Ebang International sırasıyla %17 ve %11'den fazla düştü. Kendine ait madencilik sahaları ikinci sırada, Core Scientific %10'dan fazla düşüşle lider durumda. Bulut madencilik sahaları nispeten daha az etkilendi, BitFufu yalnızca %5.9 düştü.

Bu ayrışma, her aşamanın gümrük tarifeleri etkisine maruz kalma derecelerinin farklı olmasından kaynaklanmaktadır:

) 1.1 Madencilik Ekipmanı Üreticileri: Talep ve Arzın İki Yönlü Vuruşu

Madencilik makinelerinin üretiminde, üst akıştaki çip üretim fabrikaları yüksek vergi baskısıyla karşı karşıya, maliyetlerin alt akışa kayması muhtemel. Aynı zamanda, ABD madencilik tesisleri, Çin'den gelen madencilik makinelerini satın alırken yüksek vergiler ödemek zorunda kalıyor, siparişlerin azalması muhtemel.

Ana akım madencilik makineleri örneğinde, eğer gümrük vergisi satış fiyatını %30 artırırsa, S21 Pro ve A15 Pro'nun tek bir Bitcoin madencilik maliyeti sırasıyla $80,105 ve $88,717'e yükselecektir; eğer %70 artarsa, maliyet $95,756 ve $105,938'e ulaşacaktır. Bu durum madencilik makinesi talebini önemli ölçüde etkileyecektir.

![Maliyet ve Tedarik Zinciri Bozulmaları, Gümrük Politikasının Bitcoin Madenciliği Üzerindeki Etkisini Derinlemesine İnceleme]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b4077d15eb27f246e2d16f7c0e1ff98.webp(

) 1.2 Kendi madencilik alanı: arz sınırlı, büyük madencilik alanlarının etkisi sınırlı

Kendi işletmeleri, esas olarak arz tarafından etkilenmektedir. Marathon gibi büyük madencilik tesisleri, bol nakit akışına sahip olup, genellikle coin biriktirme stratejisi izlemektedir ve Bitcoin fiyat dalgalanmalarından daha az etkilenmektedir.

Küçük madencilik tesisleri sınırlı finansman nedeniyle genellikle "kazıp satma" yaparak, fiyat dalgalanmalarına daha fazla maruz kalır. Veriler, Cipher ve Hive gibi küçük madencilik tesislerinin son dönemdeki coin miktarının yıllık olarak düştüğünü, oysa Marathon ve Riot'un coin miktarının büyük ölçüde arttığını göstermektedir.

Uzun vadede, madencilik ekipmanlarının sürekli güncellenmesi gerekecek, yüksek gümrük vergileri madencilik tesislerinin işletme maliyetlerini artıracak ve kârlılık üzerinde zorluklar yaratacaktır.

) 1.3 Bulut Madencilik: Riskin Devri, Etkilenen En Az

Bulut madencilik tesisi esasen bir kiralama modelidir, hizmet ücreti aracılığıyla maliyetleri müşterilere aktarır, doğrudan coin fiyatı dalgalanmalarından risk almaz. Geliri esas olarak tüm ağın hesaplama gücü tarafından yönlendirilir, yakın zamanda tüm ağın hesaplama gücü düşmek yerine artmış ve tarihsel bir zirve yapmıştır.

Maden makinesi maliyetleri artmasına rağmen, bulut hesaplama modeli riski müşterilere aktarabilir, bu da etkisini nispeten en aza indirir.

![Maliyet ve Tedarik Zinciri Bozulmaları, Gümrük Politikalarının Bitcoin Madenciliği Üzerindeki Etkisi Üzerine Derinlemesine İnceleme]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-76344a41abb34dc2278f336c02b17863.webp(

2. Bitcoin madenciliği yapısının yeniden şekillendirilmesi

Gümrük politikaları, küresel hesaplama gücü dağılımını yeniden şekillendirebilir:

ABD madencilik şirketlerinin maliyetleri artıyor, rekabetçilikleri azalıyor
ABD dışındaki işletmeler göreceli maliyet avantajı elde ediyor
Küresel hash oranı, Güneydoğu Asya, Orta Doğu gibi düşük vergi bölgelerine daha fazla dağılabilir.
Amerikan madencilik şirketlerinin Bitcoin ekosistemindeki söz hakkı aşamalı olarak azalabilir.

Ancak uzun vadede, IBIT ve MicroStrategy gibi kurumsal yatırımcılar Bitcoin fiyatlandırma yetkisini elinde tutmaya devam edecek. 2025 Nisan'ına kadar, IBIT ve MicroStrategy toplamda yaklaşık 1.1 milyon Bitcoin'e sahip, dolaşımdaki oranları sürekli artmakta ve günlük yeni arzı karşılamaya yetecek kadar.

![Maliyet ve Tedarik Zinciri Bozulmaları, Gümrük Politikalarının Bitcoin Madenciliği Üzerindeki Etkisini Derinlemesine İnceleme])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-67a0a2e575b4cd0fe9a6dedd52be3688.webp(

Özet

Trump yönetiminin gümrük politikası, Bitcoin madenciliği için hem yukarıdan gelen maliyet hem de jeopolitik yerleşim açısından çift bir zorluk teşkil etmektedir. Madenci donanımı üreticileri en fazla baskı altında kalırken, kendi madencilik alanlarını işletenler maliyet artışı ile karşı karşıya kalmakta, bulut hesaplama madencilik alanları ise nispeten bir tampon yeteneğine sahiptir.

Kısa vadede, madencilik maliyetlerindeki artış Bitcoin fiyatı üzerinde marjinal olumsuz bir etki yaratabilir. Ancak orta ve uzun vadede, kurumsal yatırımcıların devam eden alımları arz baskısını dengelemeyi ve piyasa yapısını korumayı umuyor.

Bitcoin madenciliği, politika yeniden şekillendirme ve yapısal dönüşümün kritik bir dönemindedir. Gelecekte, politika trendleri, jeopolitik güvenlik, enerji yönetimi, üretim istikrarı gibi faktörler, madenciliğin hayatta kalması için kritik hale gelecektir. Küresel yatırımcıların, politika evrimi ve hesaplama gücü göçünün getirdiği endüstri zinciri yeniden dengelenmesine dikkat etmesi gerekmektedir.

TRUMP-6.83%

BTC-0.28%

View Original

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.

10 Likes