Alt sezon geç mi kaldı? Şifreleme piyasasındaki değişimleri ve beklentileri araştırma

Son birkaç aydır, şifreleme varlık alıcıları fiyat hareketlerini yakından takip ediyor ve altcoinlerde büyük bir artış bekliyor. Ancak, piyasada yükseliş beklentileri ve kısa süreli artışlar olmasına rağmen, alt sezon hala beklenildiği gibi gelmedi.

Bitcoin, piyasayı domine etmeye devam ediyor, bu da birçok altcoin destekçisinin düşünmesine neden oluyor: Neden alt sezon bir türlü gelmiyor? Gelecekte alt sezon olacak mı?

Bitcoin'in Güçlü Dominasyonu: Pazar Durumu ve Kurumsal Benimseme

Bitcoin'in kripto piyasasındaki hakimiyeti - toplam piyasa değerinin oranı - son zamanlarda yaklaşık %60 civarında sürdürülüyor, bu 2017 boğa sezonundan bu yana görülmemiş bir seviye. Bu hakimiyet, piyasanın Bitcoin'e olan tercihini yansıtıyor, bu da esasen onun istikrarı ve kurumsal benimsemenin yaygınlığından kaynaklanıyor.

• Kurumsal İlgi: Son zamanlarda onaylanan Bitcoin ETF'leri, BTC'ye büyük bir fon akışı sağladı ve onu kripto piyasasının "güvenli limanı" haline getirdi. Büyük finansal kurumlar, Bitcoin'i öncelikli olarak tercih ediyor ve altcoinlere daha az ilgi gösteriyor.
• Yarılanma etkisi: Bitcoin yarılanma olayı, kıtlık anlatısını güçlendirdi ve başlangıçta daha yüksek riskli altcoinlere yönelmesi muhtemel olan fonları çekti.

Bir piyasa analisti tarafından belirtildiği gibi, "altcoinler genellikle Bitcoin büyük bir yükseliş gerçekleştirdikten sonra yükselmeye başlar." BTC hala yeni zirveler yaparken, yatırımcıların altcoinlere yönelme motivasyonu yok.

Makroekonomik Engeller: Likidite Sıkılaşması

Mevcut para politikası ortamı alt sezonun gelişimine görünür engeller oluşturuyor. 2020-2021 boğa piyasasındaki (gevşek para politikası tarafından yönlendirilen) durumdan farklı olarak, son zamanlarda niceliksel daralma ve yüksek faiz oranları ile karakterize ediliyor.

• Likidite sıkışması: Nicel sıkılaştırma, finansal piyasalardaki likiditeyi azaltmış ve risk iştahını düşürmüştür. Spekülatif varlıklar olarak altcoinler bol sermayeye bağımlıdır, likidite eksikliği onların gelişimini durdurmuştur.
• Faiz indirim beklentisi hayal kırıklığına uğradı: Piyasa para politikasında gevşeme yönünde bir dönüş beklese de, faiz indiriminin zamanı hala belirsiz. Borçlanma maliyetleri düşmeden önce, yatırımcıların altcoinlere olan yatırım ilgisi sınırlı.

Bu makroekonomik arka plan, önceki alt sezonun bolluğuyla keskin bir tezat oluşturuyor.

Altcoin arz fazlası: Çok fazla seçenek, yetersiz talep

Kripto piyasasında 15,000'den fazla altcoin bulunmasına rağmen, likidite nispeten yetersizdir. Sürekli yeni projeler ortaya çıkıyor, ancak genel fon havuzu dağılmış durumda, bu da potansiyel getirilerin seyrelmesine yol açıyor.

• Sermaye dağılması: Daha fazla token, sınırlı likidite için mücadele ederek kaliteli projelerin yeterince dikkat çekmesini zorlaştırıyor.
• Yatırımda dikkatli olun: Şifreleme projelerinin risk yatırımları önemli ölçüde azaldı ve bu da altcoinlerin geliştirme fonlarının ciddi şekilde azalmasına neden oldu.

Bu arz fazlası, yalnızca belirgin bir kullanım kolaylığı veya virüs gibi yayılma potansiyeline sahip olan token'ların öne çıkabileceği rekabetçi bir piyasa ortamı yaratmıştır.

Bireysel yatırımcı katılımı azaldı

Alt sezon genellikle küçük yatırımcıların alım satım psikolojisi tarafından yönlendirilir. Ancak, son zamanlarda küçük yatırımcı katılımı önceki döngülerden belirgin şekilde daha düşük.

• Sosyal duygu düşük: Şifreleme ile ilgili sosyal medya etkinlik göstergeleri, kripto piyasasında önceki popüler token çılgınlığı dönemindeki heyecanın eksik olduğunu gösteriyor.
• Yatırım tutumu temkinli: Piyasada büyük düşüşler yaşayan bireysel yatırımcılar artık altcoin yerine Bitcoin'i tercih etme eğilimindeler.

Bireysel yatırımcıların heyecanla katılımı olmadan, altcoin'lerin sürekli bir yükseliş ivmesi eksik.

Regülasyon Belirsizliği: İki Uçlu Kılıç Etkisi

Düzenleyici netlik, altcoin gelişimi için hayati öneme sahiptir, özellikle menkul kıymet olarak sınıflandırılabilecek tokenlar için. Piyasa gelecekteki düzenlemelere karşı iyimser bir tutum sergilese de, gerçek ilerleme hâlâ yavaş.

• ETF onay süresinin gecikmesi: Çeşitli altcoinler için ETF başvuruları hala düzenleyici inceleme aşamasında. Analistler, nihayetinde onaylanma olasılığının yüksek olduğunu düşünse de, kesin bir zaman çizelgesi henüz net değil.
• DeFi ve stabilcoin düzenlemesi: Merkeziyetsiz finans protokolleri ve stabilcoinler üzerindeki düzenleme belirsizliği yeniliği baskılar ve kurumsal yatırımcıların temkinli bir tutum sergilemesine neden olur.

Regülatörlerin altcoin ETF'lerini onaylaması veya ilgili kuralları netleştirmesi öncesinde, bu belirsizlik devam edecektir.

Tarihsel Mod: Sabırla Bekleyin

Kripto piyasası döngüsel özelliklere sahiptir, altcoin sezonu genellikle Bitcoin'in dört yıllık döngüsünün son aşamasında ortaya çıkar. Piyasa bir sonraki alt sezonun gelebileceğini öngörse de, gecikmelerin örneği yok değildir.

• Tarihsel Karşılaştırma: Geçmiş alt sezonlar, Bitcoin'in tarihsel zirveye ulaşması ve konsolidasyona girmesi sonrasında meydana geldi. Eğer BTC fiyatı yüksek seviyelerde istikrarlı kalırsa, fonlar nihayetinde altcoinlere yönelebilir.
• Anahtar Göstergeler: Ethereum'un Bitcoin'e karşı performansı, alt sezonun başladığını gösteren önemli bir göstergedir. Tarihsel olarak, Ethereum genellikle altcoin'lerin yükselişine öncülük etmiştir, ancak şu anda BTC'ye karşı oranı hala yılların en düşük seviyelerine yakın.

Sonuç

alt sezon henüz kaybolmadı, sadece uygun koşulları bekliyor. Bitcoin'in egemenliği, makroekonomik baskılar ve düzenleyici belirsizlik, altcoinlerin coşkusunu geçici olarak bastırdı. Ancak tarih, BTC stabil bir döneme girdiğinde, likiditenin iyileştiğinde, altcoinlerin kendilerine ait bir anı yaşayabileceğini gösteriyor.

Şu anda, yatırımcıların sabırlı kalması ve güçlü temellere sahip projelere seçici bir şekilde yatırım yapması gerekiyor. Bitcoin'in hakimiyetindeki değişikliklere dikkat etmek, alt sezonun gelmesi sadece bir zaman meselesi olabilir. Kripto piyasasının deneyimlerinin gösterdiği gibi, piyasada uzun vadeli katılımda kalmak genellikle zamanlamayı tam olarak yakalamaktan daha önemlidir.