Hisse Senedi Zincirine Entegre Modelleri: xStocks ve Robinhood'un Farklı Yolları

Son zamanlarda, hisse senetlerinin blok zincirine taşınması toplulukta yoğun bir şekilde tartışılmakta, bu bağlamda xStocks ve Robinhood'un modelleri en dikkat çekici olanlar arasında yer almakta. xStocks, daha yüksek bir açıklık ve birleştirilebilirlik sergileyerek, sıradan kullanıcıların zincir üzerinde serbestçe işlem yapmasına olanak tanırken; Robinhood ise sıkı uyum gerekliliklerine uymakta ve yalnızca Avrupa Birliği bölgesindeki borsa kullanıcılarına açık olmakta, ayrıca uyumsuz adreslere transferleri kısıtlamaktadır. Bu makale, bu iki modelin özelliklerini derinlemesine incelemek için bir dizi veri kullanacaktır.

xStocks Modül Analizi

işlem durumu

xStocks şu anda 61 hisse senedini destekliyor, bunlardan 10 tanesi zincir üzerinde işlem görmeye başladı. 2 Temmuz itibarıyla SPY, TSLA, CRCL, MSTR ve NVDA'nın toplam işlem hacmi 1 milyon doları geçti. AAPL, GOOGL, QQQ, META ve AMZN da kullanıcıların işlem yaptığı hisseler arasında.

Bazı ticaret platformlarının desteğini aldıktan sonra, xStocks hisse senedi tokenlerinin işlem hacmi önemli ölçüde arttı. 1 Temmuz'da zirveye ulaştı ve o günkü işlem hacmi 6,641,000 dolar, işlem yapan kullanıcı sayısı 6,500'den fazla, işlem sayısı ise 17,800'den fazla oldu. Bu arada, TSLA, SPY ve CRCL'nin tek günlük işlem hacmi 1,000,000 doları aştı.

İhraç Mekanizması

xStocks, 1 tokenın 1 hisse senedine karşılık geldiği bir modeli benimsemektedir. Profesyonel yatırımcılar veya uyumlu yatırımcılar, belirli kurumlar aracılığıyla hisse senedi satın alarak birinci düzey yatırımcı olma başvurusu yapabilirler ve ardından ilgili miktarda hisse senedi tokeni basarak yatırımcılara iade edebilirler. Birinci düzey yatırımcılar, hisse senedi tokenlerini istedikleri zaman ihraç edebilir ve geri alabilirler. Mevcut ticaret halindeki 10 xStocks hisse senedi tokeni arasında, NVIDIA, Circle ve Tesla'nın token miktarı en fazlasıdır ve her biri 10,000'den fazladır.

Likidite arzı

xStocks'un likiditesi esas olarak ticaret platformunun piyasa yapıcılarına bağlıdır. Ticaret platformu yalnızca hisse senedi tokenlerinin dağıtım kanallarını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda kendi piyasa yapıcı kaynaklarını kullanarak likidite sağlar. İşlem aktivitesi ile likidite havuzunun derinliği birbirini destekler; işlem hacmi ne kadar büyükse, likidite sağlama isteği de o kadar güçlüdür. Örneğin, işlem hacmi en yüksek olan SP500 (SPY) için zincirdeki USDC bazlı likidite 1 milyon dolara ulaşmış ve ihraç edilen hisse senedi tokenlerinin piyasa değerini aşmıştır.

Gelecek Gelişim Yönü

xStocks gelecekte benzer projelerin EVM ağındaki uygulamalarını dikkate alabilir, halka açık blok zincirler ve ana akım merkeziyetsiz borsa ile iş birliği yaparak üçüncü taraf protokol tokenlerini kullanarak hisse tokenlerinin likiditesini teşvik ve yönlendirebilir. Şu anda bilinen xStocks'un Solana ekosistemindeki merkeziyetsiz borsa toplayıcıları ve borç verme protokolleri ile iş birliği yaptığıdır.

Robinhood Modu Analizi

Token Dağıtımı

Robinhood, Arbitrum ağı üzerinde hisse tokenleri çıkarmayı seçti, şu anda 213 token dağıtıldı ve toplam dağıtım maliyeti yalnızca 5,35 dolar, her bir tokenın ortalama maliyeti ise yalnızca 0,03 dolar. Düşük işlem ücretleri, Robinhood'un Arbitrum'u seçmesinin önemli faktörlerinden biridir. Gelecekte, Robinhood, Arbitrum'a dayalı özel bir zincir olan Robinhood Chain'i geliştirmeyi planlıyor.

halka arz edilmeyen şirket hisse tokeni

Robinhood, OpenAI ve SpaceX de dahil olmak üzere dünyanın ilk özel şirket hissesi tokenlerini piyasaya süreceğini duyurdu. Bu hamle, kripto para kullanıcılarının geleneksel borsa yatırımcılarından daha önce halka arz edilecek şirket hisselerine erişimini sağlayabilir. Şu anda, Robinhood 2.309 adet OpenAI (o) tokeni oluşturdu.

uyum gereksinimleri

Robinhood'un hisse senedi token sözleşmeleri, katı uyum gereklilikleriyle entegre edilmiştir. Her transfer, onaylanmış cüzdan kayıt defterinin (KYC/AML) kontrolünü gerektirir; bu tokenlar merkeziyetsiz finans protokolleriyle etkileşime giremeyebilir, ancak merkezi finans platformları fayda sağlayabilir. Avrupa Birliği kullanıcıları zincir üzerinde hisse senedi satın alsalar bile, hisse senedi tokenlarını kayıtlı adres dışına transfer edemezler, bu tür transferler sistem tarafından engellenecektir.

çok yakında piyasaya çıkacak token

OpenAI dışında, Robinhood 79 dağıtılan hisse tokeni için meta veriler ayarladı, bunlar arasında Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop gibi hisse senetleri ve Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy gibi ETF'ler bulunmaktadır. Meta verileri ayarlanmış bazı hisse tokenleri küçük ölçekli olarak basılmıştır.

xStocks ve Robinhood'un hisse senedi zincirleme modellerini karşılaştırdığımızda, iki tamamen farklı yaklaşımı görebiliyoruz. xStocks açıklık ve bileşenlik peşindeyken, Robinhood uyumluluğa ve kontrol edilebilirliğe odaklanıyor. Bu iki modelin de avantajları ve dezavantajları var ve mevcut blockchain ile geleneksel finans arasındaki entegrasyon sürecindeki farklı düşünceleri yansıtıyor. Gelecekte, teknoloji geliştikçe ve düzenleyici ortam değiştikçe, bu iki model yavaş yavaş birleşebilir ve kullanıcılara daha çeşitli hisse senedi yatırım seçenekleri sunabilir.