Stablecoin Ödemeleri Yeni Bir Dönem: Teknoloji Yığını ve İş Modeli İnovasyonunu Keşfetmek

Küresel finans sistemi derin bir dönüşüm geçiriyor. Geleneksel ödeme ağları, eski altyapı, uzun uzlaşma süreleri ve yüksek maliyetler nedeniyle stablecoin'lerden gelen kapsamlı bir tehdit ile karşı karşıya. Stablecoin'ler, sınır ötesi değer akış modellerini, işletme işlem paradigmalarını ve bireylerin finansal hizmetlere erişim yollarını hızla yeniliyor.

Son yıllarda, stablecoin sürekli olarak gelişmekte ve küresel ödemelerin önemli bir altyapısı haline gelmiştir. Büyük finansal teknoloji şirketleri, ödeme işlemcileri ve egemen varlıklar, stablecoin'i tüketici uygulamaları ve işletme fon akışlarına entegre etmeye adım adım geçmektedir. Aynı zamanda, ödeme geçitlerinden giriş-çıkış kanallarına ve programlanabilir gelir ürünlerine kadar uzanan bir dizi yeni finansal araç, stablecoin kullanımının kolaylığını büyük ölçüde artırmıştır.

Bu rapor, teknik ve ticari iki perspektiften stabilcoin ekosistemini derinlemesine analiz etmektedir. Bu alandaki ana katılımcıları, stabilcoin ticaretini destekleyen temel altyapıyı ve uygulamalarını yönlendiren dinamik talepleri araştırmaktadır. Ayrıca, stabilcoinlerin yeni finansal uygulama senaryolarını nasıl doğurduğunu ve küresel ekonomik süreçlere geniş ölçüde entegre olurken karşılaştığı zorlukları ele almaktadır.

Bir, Neden Stabilcoin Ödemeyi Seçmelisiniz?

Stablecoin'ların etkisini keşfetmek için öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası havale (SWIFT), otomatik ödeme sistemleri (ACH) ve kişiden kişiye ödemeler gibi unsurları kapsamaktadır. Günlük yaşama entegre olmuş olmalarına rağmen, ACH ve SWIFT gibi birçok ödeme kanalı 20. yüzyılın 70'li yıllarından beri mevcuttur. O dönemde yenilikçi olan bu küresel ödeme altyapılarının çoğu günümüzde modası geçmiş ve oldukça parçalı hale gelmiştir. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek maliyet, yüksek sürtünme, uzun işleme süreleri, 7/24 uzlaşma olanağının olmaması ve karmaşık arka uç süreçleri gibi sorunlarla mücadele etmektedir. Ayrıca, genellikle kimlik doğrulama, kredi verme, uyum, dolandırıcılık koruması ve banka entegrasyonu gibi gereksiz ek hizmetler için de ücret ödemek zorunda kalmaktadırlar.

Stablecoin ödemeleri bu sıkıntıları etkili bir şekilde çözmektedir. Geleneksel ödeme yöntemlerine kıyasla, blockchain kullanarak yapılan ödeme işlemleri, ödeme süreçlerini büyük ölçüde basitleştirmiş, aracıları azaltmış ve fon akışının gerçek zamanlı görünürlüğünü sağlamıştır, bu sadece işlemlerin süresini kısaltmakla kalmayıp aynı zamanda maliyetleri de düşürmüştür.

Stablecoin ödemelerinin ana avantajları aşağıdaki gibi özetlenebilir:

• Anlık Hesaplama: İşlemler neredeyse anında tamamlanır, geleneksel bankacılık sistemlerindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blok zincirinin değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar, kullanıcılara koruma sunar.
• Maliyetlerin düşmesi: Ara katmanların kaldırılması, işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltarak kullanıcılara tasarruf sağlar.
• Küresel Kapsama: Merkeziyetsiz platformlar, geleneksel finansal hizmetlerin yetersiz olduğu pazarlara ulaşabilir (, banka hesabı olmayan kitleler dahil ), finansal kapsayıcılığı sağlar.

İki, stablecoin ödeme sektörü yapısı

Stablecoin ödeme sektörü dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

(# 1. Birinci Kat: Uygulama Katı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcılarından )PSP### oluşmaktadır; bunlar, birden fazla bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kurumunu tek bir toplama platformunda birleştirir. Bu platformlar, kullanıcılara kolay bir stablecoin erişim yöntemi sunar, uygulama katmanında geliştirme yapan geliştiricilere araçlar sağlar ve Web3 kullanıcılarına kredi kartı hizmetleri sunar.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme ağ geçidi, güvenli bir şekilde ödemeleri işleyerek alıcı ve satıcı arasında işlemleri kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilikçi olan tanınmış şirketler şunlardır:

• Stripe: Geleneksel ödeme sağlayıcıları, USDC gibi stablecoin'leri küresel ödemelerde entegre etmektedir.
• MetaMask: Kendisi doğrudan yasal para dönüşüm işlevi sağlamaz, kullanıcılar üçüncü taraf hizmetleriyle entegrasyon yoluyla para yatırma ve çekme işlemlerini gerçekleştirebilir.
• Helio: 45 milyon aktif cüzdan ve 6000 ticaret. Solana Pay eklentisi sayesinde, milyonlarca Shopify ticareti kripto para ile ödeme yapabilir ve USDY'yi USDC, EURC ve PYUSD gibi diğer stablecoin'lere anında dönüştürebilir.
• Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut gibi Web2 ödeme uygulamaları, kullanıcıların stablecoin ile ödeme yapmalarına da izin vererek stablecoin'in kullanım alanlarını daha da genişletmektedir.

Ödeme ağ geçidi sağlayıcılarının alanı iki türe net bir şekilde ayrılabilir ( belirli bir örtüşme vardır )

1( geliştiricilere yönelik ödeme geçidi; 2) tüketicilere yönelik ödeme geçidi. Çoğu ödeme geçidi sağlayıcısı genellikle bir türüne daha fazla odaklanarak, ana ürünlerini, kullanıcı deneyimlerini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stabilcoin altyapısını iş akışlarına entegre etmesi gereken işletmelere, finansal teknoloji şirketlerine ve kurumlara hizmet vermek amacıyla tasarlanmıştır. Genellikle mevcut ödeme sistemlerine entegrasyon sağlamak için otomatik ödeme, stabilcoin cüzdanları, sanal hesaplar ve anlık hesaplaşma gibi işlevler sunan )API), (SDK) ve geliştirici araçları sağlarlar. Bu tür geliştirici araçları sağlamaya odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

• BVNK: Kurumsal düzeyde ödeme altyapısı sağlayarak stabilcoin'lerin kolayca entegrasyonunu sağlar. BVNK, süreçleri kesintisiz bir şekilde birleştiren API çözümleri sunar, sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformuna sahiptir ve işletmelerin çeşitli stabilcoin'leri ve yasal paraları tutmasına ve ticaret yapmasına olanak tanıyan kurumsal hesaplar sunar. Müşterilere stabilcoin ödemelerini kabul etmek için gerekli araçları sağlayan tüccar hizmetleri de vardır. Yıllık 10 milyar ABD Doları'nın üzerinde bir işlem hacmi işleyen, yıllık %200 büyüme oranına sahip, 750 milyon ABD Doları değerlemeye sahip olan müşterileri arasında Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi gelişen bölgeler bulunmaktadır.
• Iron (in beta): API sağlayarak stablecoin ticaretini mevcut işlerine sorunsuz bir şekilde entegre etmelerini sağlar. İşletmelere küresel para giriş ve çıkış kanalları, stablecoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sunar, özelleştirilmiş ödeme iş akışlarını destekler(, düzenli ödemeler, fatura kesme veya talep üzerine ödeme) dahil.
• Juicyway: Kurumsal ödeme, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'leri sunar, desteklenen para birimleri arasında Nijerya Naira (NGN), Kanada Doları (CAD), Amerikan Doları (USD), Tether (USDT), USD Coin (USDC) bulunmaktadır. Özellikle Afrika pazarına yöneliktir, henüz işletim verisi yoktur.

Tüketicilere yönelik ödeme ağ geçitleri, kullanıcı odaklıdır ve kullanıcıların stablecoin ödemeleri, para transferleri ve finansal hizmetler gerçekleştirmesi için basit ve kullanışlı bir arayüz sunar. Genellikle mobil cüzdan, çoklu para birimi desteği, yasal para girişi ve çıkışı kanalları ile sorunsuz sınır ötesi işlemleri içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Decaf: Zincir üstü banka platformu, 184'ten fazla ülkede bireysel harcama, para transferi ve stablecoin işlemleri gerçekleştirmektedir; Decaf, Latin Amerika'da Western Union (MoneyGram ) dahil olmak üzere yerel kanallarla işbirliği yaparak neredeyse sıfır para çekim ücreti sağlamış, 10.000'den fazla Güney Amerikalı kullanıcıya sahiptir ve Solana geliştiricileri arasında yüksek bir değerlendirme almıştır.
• Meso: Para yatırma ve çekme çözümleri, doğrudan tüccarlarla entegre edilerek kullanıcıların ve işletmelerin yasal para birimleri ile stablecoin arasında kolayca dönüşüm yapmalarını sağlar, sürtünme minimumdur. Meso ayrıca, tüketicilerin stablecoin edinme sürecini basitleştirerek USDC satın alımı için Apple Pay'i destekler.
• Venmo: Venmo'nun stablecoin cüzdan özelliği, stablecoin teknolojisini kullanıyor ancak işlevselliği mevcut tüketici ödeme uygulamasına entegre edilmiş. Bu sayede kullanıcıların doğrudan blockchain altyapısıyla etkileşimde bulunmasına gerek kalmadan dijital doları kolayca göndermesine, almasına ve kullanmasına olanak tanıyor.

b. U Kart

Kripto para kartları, kullanıcıların geleneksel satıcılarda kripto para veya stablecoin ile harcama yapmalarına olanak tanıyan ödeme kartlarıdır. Bu kartlar genellikle Visa veya Mastercard( gibi geleneksel kredi kartı ağlarıyla ) entegre edilir ve satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak fiat para birimine dönüştürerek sorunsuz işlemler gerçekleştirilir.

Proje şunları içerir:

• Reap: Asya kart çıkarıcıları, müşterileri arasında Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi gibi 40'tan fazla işletme bulunmaktadır, beyaz etiket çözümleri satmakta, esas olarak işlem hacminden komisyon almaktadır ( gibi Kast 85%-Reap15%) Hong Kong bankalarıyla işbirliği yaparak, ABD dışında çoğu bölgeyi kapsayabilir, çok zincirli deposit desteği sunabilir; 2024 Temmuz ayında işlem hacmi $30M'a ulaşacak.
• Raincards: Amerika'da kart çıkaran şirketler, Avalanche, Offramp, takenos gibi birçok şirketin kartlarını destekler, en büyük özelliği Amerika ve Latin Amerika kullanıcılarına hizmet verebilmesidir. Kendi USDC kurumsal kartımı zincir üzerindeki varlık ( ile USDC) kullanarak seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş masraflarını ödemek için çıkardım.
• Fiat24: Avrupa kart çıkarıcıları + web3 bankası, iş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, ethsign, safepal gibi firmaların kart çıkarmasını destekliyor; İsviçre lisansı, esas olarak Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet veriyor, tam zincir işlemleri desteklemiyor, yalnızca arbitrum ile yükleme yapılabiliyor. Büyüme yavaş, toplam kullanıcı 20K, aylık gelir $100K-150K.
• Kast: Solana üzerinde hızlı büyüyen U kart, şu anda 10.000'den fazla kart çıkardı, 5-6k aylık aktif, 2024 Aralık'ta işlem hacmi $7m, gelir $200k.
• 1Money: stablecoin ekosistemi, yakın zamanda stablecoin destekli kredi kartı sunarak L1 ve L2 entegrasyonunu kolaylaştıran bir yazılım geliştirme kiti sağladı, beta aşamasında henüz veri yok.

Kripto para kartı sağlayıcıları çok sayıda, bunlar genellikle hizmet verdikleri bölgeler ve destekledikleri para birimleri açısından farklılık göstermekte ve genellikle son kullanıcıya düşük ücretli hizmetler sunarak kripto para kartı kullanımını teşvik etmektedir.

(# 2. İkinci katman: Ödeme işlemcisi

Stablecoin teknolojisi yığınındaki kritik katman olarak, ödeme işleyicileri ödeme kanallarının temelini oluşturur ve esasen iki türü kapsar: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stablecoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsü içinde kritik bir ara katman olarak işlev görerek Web3 ödemelerini geleneksel finansal sistemle birleştirir.

a. Para Yatırma ve Çekme İşlemcisi

• Moonpay: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token takas hizmetleri sunar, kullanıcıların çeşitli kripto para ticareti ihtiyaçlarını karşılar.
• Ramp Network: 150'den fazla ülkeyi kapsıyor, 90'dan fazla kripto varlık için para yatırma ve çekme hizmetleri sunuyor. Bu ağ, tüm KYC) kimlik doğrulamalarını###, AML( kara para aklama) ve uyum gereksinimlerini yerine getiriyor, para yatırma ve çekme hizmetlerinin uyumluluğunu ve güvenliğini sağlıyor.
• Alchemy Pay: Yasal para birimleri ile kripto varlıklar arasında çift yönlü dönüşüm ve ödeme desteği sunan bir hibrit ödeme ağ geçidi çözümü. Geleneksel yasal para birimleri ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu sağlar.

b. Stablecoin İhracı & Koordinasyon İşlemcisi

• Köprü: Bridge'ın temel ürünleri, işletmelerin çeşitli stablecoin ödemeleri ve değişimlerini entegre etmelerine yardımcı olan koordinasyon API'si ve işletmelerin hızlı bir şekilde stablecoin çıkarmalarını destekleyen ihraç API'sidir. Bu platform şu anda Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da lisansa sahiptir ve Amerika Birleşik Devletleri Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur, güçlü bir uyum işletim kapasitesine ve kaynak avantajına sahiptir.
• Brale (in beta): Bridge ürününe benzer şekilde düzenlemelere tabi bir stablecoin ihraç platformudur, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunmaktadır. ABD'nin çeşitli eyaletlerinde uyum lisansına sahiptir, ortak işletmeler KYB( kurumsal kimlik doğrulamasından geçmek zorundadır, kullanıcılar ise Brale'de KYC işlemi yapmak için hesap açmaları gerekmektedir. Brale'nin müşterileri genellikle Etherfuse, Penera gibi on-chain OG)'dir, Bridge'e kıyasla yatırımcı desteği ve iş geliştirme biraz daha zayıftır.
• Perena (beta): Perena'nın Numeraire platformu, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin çıkarım eşiğini düşürmüştür. Numeraire, USD*'nin merkez rezerv varlık olarak işlev gördüğü ve stablecoin'lerin çıkarımı ve değişimi için bir "hub" olarak hareket ettiği "merkez-hub-ışınsal" modelini benimsemektedir. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı bölgeleri ile bağlantılı çeşitli stablecoin'lerin etkin bir şekilde basılmasını, geri alınmasını ve işlem görmesini sağlar; her bir stablecoin, USD* ile bağlantılı benzer "ışınlar" olarak işlev görür. Bu sistem yapısı sayesinde, Numeraire derin likiditeyi garanti eder ve sermaye verimliliğini artırır, çünkü küçük stablecoin'ler USD* aracılığıyla birbiriyle etkileşimde bulunabilir ve her bir işlem çifti için dağıtılmış likidite havuzları sağlamaya gerek kalmaz. Sisteminin nihai tasarım hedefi, yalnızca fiyat istikrarını artırmak, kaymayı azaltmak değil, aynı zamanda stablecoin'ler arasında kesintisiz dönüşümü sağlamaktır.

![Teknik ve ticari iki açıdan, stabilcoin ekosistemini incelemek](