LRT pistası Ethereum ekosisteminin gelişimini destekliyor

Kankun yükseltmesinin tamamlanmasıyla birlikte, Ethereum ve ekosistem tokenleri son zamanlarda dikkat çekici bir performans sergiledi. Modüler konsept projeleri ve Layer2 projeleri peş peşe piyasaya sürüldü, bu da Ethereum ekosistemine olan güveni daha da artırdı. Likidite yeniden teminatlandırma (LRT) konsepti de EigenLayer'ın popülaritesi sayesinde büyük ilgi gördü.

Bu makale, LRT pist ekosistemini detaylı bir şekilde ele alarak mevcut durumu, fırsatları ve geleceği açıklayacaktır. Şu anda LRT protokolleri arasında ciddi bir homojenlik var ve çoğu henüz token çıkarmadı. Daha umut verici projeler arasında KelpDAO, Puffer Finance ve Ion Protocol bulunmaktadır; bu projelerin diğer protokollerden belirgin farklılıkları olan gelişim yolları mevcuttur. Gelecekte LRT pistinin hızlı bir şekilde büyümesi bekleniyor, ancak muhtemelen yalnızca birkaç önde gelen proje öne çıkabilecektir.

LRT Pisti Arka Planı

Cancun yükseltmesi yaklaşırken, Ethereum ekosistemindeki tokenler son zamanlarda dikkat çekici bir performans sergiliyor. Modüler ve Layer2 projeleri peş peşe devreye alındı, piyasa güvenini daha da artırdı. Likit staking, Ethereum ekosisteminde önemli bir yer tutarken, "yeniden staking" kavramı EigenLayer ile büyük ilgi gördü.

"Yeniden Stake Etme" ilk olarak Eigenlayer tarafından Haziran 2023'te önerilmiştir, kullanıcıların zaten stake edilmiş ETH veya LST'yi yeniden stake etmelerine olanak tanır, bu da Ethereum üzerindeki merkeziyetsiz hizmetlere ek güvenlik sağlar ve ödül kazanmalarına olanak tanır. Bununla birlikte, LRT ile ilgili projeler ortaya çıkmıştır.

LRT evrim yolu

LRT( likidite yeniden teminatlandırma tokeni ), LST'nin yeniden teminatlandırılmasının ardından elde edilen "yeniden teminatlandırma belgesi"dir. Evrim yolu aşağıdaki gibidir:

1. Ethereum yerel staking: PoS mekanizmasında, doğrulayıcıların en az 32ETH stake etmesi gerekmektedir.

2. LST protokolünün doğuşu: Eşiği düşürmek ve likiditeyi serbest bırakmak, Lido'nun herhangi bir miktarda Eter'i stake etmesine ve stETH almasına izin vermesi gibi.

3. Restaking protokolü doğdu: Eigenlayer gibi, LST'leri diğer ağlara stake ederek daha fazla getiri elde etmeye izin verir.

4. LRT'nin doğuşu: LST'yi Restaking protokolüne yeniden stake ederek, "yeniden stake belgesi" olan LRT'yi elde etme.

5. Pendle protokolü ile LRT: LRT ticaret piyasası sunar, airdrop gelirlerini kilitlemeye ve kaldıraçlı likidite madenciliğine izin verir.

LRT'nin katman katman olup olmadığı, özel bir analiz gerektirir. Sadece DeFi ekosisteminde tekrar tekrar teminat göstermek katman katman olarak değerlendirilebilir. Ancak Eigenlayer + Pendle modeli, güvenliği paylaşarak ve hizmet ücreti alarak, olumlu fonlar getirerek makul bir ekonomik modeldir.

LRT Yarış Pisti Ekosistem Durumu

EigenLayer- Yeniden Stake Etme Ara Katmanı

EigenLayer, Ethereum'un yeniden staking topluluğudur ve ETH staker'larının Ethereum ekosistemindeki yeni yazılım modüllerini doğrulamasına olanak tanır. Temel konsepti, AVS( aktif doğrulama hizmeti) ile Ethereum ana ağının Rollup L2 durum verilerini doğrulama sürecini soyutlamaktır.

EigenLayer şu anda Rollup güvenliği, ölçeklenebilirlik, etkileşim ve merkeziyetsizlik gibi alanları kapsayan yaklaşık 13 AVS'yi bünyesine katmıştır. Tanınmış projeler arasında EigenDA, AltLayer, Near gibi projeler bulunmaktadır.

Ethereum LRT projesi incelemesi

Ethereum üzerinde yaklaşık 15 LRT protokolü var, 9'u canlıda, 6'sı test ağında. Temelde üç kategoriye ayrılıyor:

1. Liquid-LSD Restaking: LST'yi dış Restaking protokolüne toplu yönetim altında koyma.
2. Likit Yerel Yeniden Stake: Küçük miktarda ETH düğüm hizmeti sağlar.
3. Eigenlayer temelinde optimize ederek, güvenlik ve doğrulama hizmetleri sağlamak.

Ana projeler şunlardır:

• Renzo: Eigenlayer sürecini optimize et, depozito üst sınır kısıtlaması yok.
• KelpDAO: Hızlı geri çekim desteği ile AMM likidite havuzları sağlar.
• Restake Finance: EigenLayer üzerindeki ilk modüler LRT protokolü.
• Puffer Finance: Cezalandırma karşıtı likidite staking protokolü, yeniden staking için engelleri azaltır.
• SSV ağı, Swell, Ether.fi gibi: Orijinal likit staking projelerinin dönüşümü.

LRT Pisti Gelecek Tahmini

LRT, hızla büyüyen bir niş pazar, ancak projelerin homojenliği oldukça yüksek. Gelecekte muhtemelen sadece birkaç önde gelen proje öne çıkabilecektir.

Risk:

• Ceza riski
• Merkezileşmiş risk
• Sözleşme riski
• Çok katmanlı risk birikimi

Fırsat:

• Diğer DeFi protokolleri ile birleştirme
• Güvenlik Artışı
• Çok zincirli genişleme

Genel olarak, LRT pisti geniş bir gelişim potansiyeline sahip, ancak potansiyel risklere dikkat edilmeli ve önde gelen projelerin yenilik ve atılımlarına odaklanılmalıdır.