2024 Nisan Kripto Varlıklar Pazar Gözden Geçirmesi

Piyasa Genel Görünümü

2024 Nisan ayında, kripto varlıklar piyasası önemli dalgalanmalar yaşadı. Bitcoin fiyatı Mart ayında tarihinin en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, bu ay şiddetli dalgalanmalar gösterdi. Ayın başında Bitcoin fiyatı %5'ten fazla düşerek 66,000 doları aştı. Tüm ay boyunca fiyat birkaç kez büyük dalgalanmalar gösterdi ve bu, esas olarak makroekonomik faktörler ve piyasa duygu değişikliklerinden etkilendi. Bu hareketler, ABD faiz oranı beklentilerindeki değişikliklerle örtüşerek, Bitcoin'in küresel ekonomik trendlere duyarlılığını vurguladı.

Türev ürünler piyasası, bu düşüşü öngörüyor, Bitcoin süresiz sözleşmelerinin finansman oranındaki düşüş, yaklaşan ayarlamayı işaret ediyor. Birçok gözlemci için piyasa duygusundaki değişim, bu ayarlamanın kaçınılmaz hale gelmesini sağlıyor ve belirli bir ticaret platformunda işlem saatleri dışında belirgin bir tasfiye olayı meydana geldi.

Amerika Birleşik Devletleri faiz oranı beklentilerindeki değişim, Bitcoin duyarlılığındaki değişiklikleri etkileyebilecek başka bir faktör olabilir; son düşüş buna bağlı olabilir. Bu, birçok insanın Bitcoin'i "değer saklama aracı" olarak görmesine rağmen, hala makroekonomik değişikliklere duyarlı olduğunu hatırlatıyor.

Bütün ay boyunca Bitcoin fiyatı 73,000 ile 60,000 dolar aralığında dalgalandı. Bu istikrar, birçok faktörden kaynaklanıyor olabilir. Belirgin bir etki, dolar endeksi DXY'nin beklenmedik bir şekilde düşmesidir. Doların zayıflaması, Bitcoin fiyatını daha cazip hale getirerek, Bitcoin fiyatını destekledi.

Yatırımcıların Bitcoin yarılanma olayı ile ilgili beklentileri, fiyatın yükselmesi beklentisini tetikleyebilir ve bu, piyasa duyarlılığını etkileyen bir diğer faktördür. Ancak, bu beklenti gerçekleşmedi ve Bitcoin fiyatı belirgin bir şekilde etkilenmedi.

Ayrıca, adımlar yavaşlasa da, ETF fon akışları piyasayı desteklemeye devam ediyor.

Nisan ayının sonlarında, Bitcoin fiyatı aralığın alt sınırında bulunuyor ve belirgin bir piyasa zayıflığı gösteriyor; bu da daha fazla ilginç gelişmelere yol açabilir.

Kripto Varlıklar Yatırım Ürünleri İnovasyonu

Nisan ayında, varlık tokenizasyonu konusunda önemli bir gelişme, büyük bir varlık yönetim şirketinin sunduğu kurumsal düzeyde dijital likidite fonunun sürekli araştırılmasıdır. Bu fon, Ethereum üzerinde tokenlar aracılığıyla yalnızca daha yüksek asgari yatırım miktarını karşılayan nitelikli yatırımcılara açıktır. Temelde, ABD Hazine tahvilleri ve repo anlaşmaları gibi güvenli ve gelir getiren varlıklara yatırım yapmaktadır ve temettüleri token biçiminde ödemektedir. Bu yenilikçi model, yalnızca yeni yatırım seçenekleri sunmakla kalmıyor, aynı zamanda blockchain'in geleneksel finansal varlıkların likiditesini ve erişilebilirliğini nasıl artırabileceğini de göstermektedir.

Fon, yalnızca 10 sahipten yönetilen 375 milyon dolardan fazla varlıkla, gerçek dünya varlıklarının şifreleme teknolojisi ile entegrasyonunda önemli bir ilerlemeyi vurgulamaktadır.

Ayrıca, birden fazla kurumla işbirliği yaparak, bu token daha da güçlendi. Bu işbirliği, token'ı USDC'nin akıllı sözleşme havuzuna bağlayarak doğrudan geri alım ve sürekli likidite sağladı. Böylece, yatırımcılar istedikleri zaman token'larını USDC'ye dönüştürebilir, anlık küresel işlemleri destekler. Bu özellik, büyük mali yönetim yapan şifreleme şirketleri için özellikle faydalıdır ve işletmelere hızlı bir şekilde fon sağlama konusunda sorunsuz bir yol sunar, çünkü stabil coin'ler uluslararası işlemlerde giderek daha fazla öne çıkmaktadır. Bu entegrasyon, finans alanında likidite yönetiminde önemli bir ilerlemeyi işaret ediyor.

Düzenleme ve Bölgesel Genişleme

Nisan ayındaki kripto dünyasındaki düzenleyici hareketler özellikle önemlidir, özellikle Hong Kong Mali Yönetim Otoritesi'nin Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerini onaylamasıyla. Bu onay, Asya pazarında, özellikle Hong Kong pazarında önemli bir atılım, buna rağmen dikkat edilmesi gereken bir nokta, sıkı düzenlemeler nedeniyle Çin anakarasındaki yatırımcıların erişiminin hala önemli ölçüde kısıtlanmasıdır. Bu karar, üç büyük yatırım grubunu kapsamakta ve kripto varlıkların daha geniş finansal ekosisteme dahil edilmesinin önemini göstermektedir.

Avrupa'da, Kripto Varlıkların gelişimi de ilerlemeye devam ediyor. Almanya'daki büyük bir banka, şifreleme işlemleri ve saklama hizmetleri sunmaya hazır olduğunu duyurdu. Bu geleneksel ve muhafazakar finansal kurumun attığı adım, Kripto Varlıkların yasal bir yatırım varlığı olarak görülmesinin yaygınlaştığını vurguluyor. Bankanın yaklaşımı özellikle dikkat çekici; şifreleme hizmetlerini yalnızca spekülatif kazanç peşinde koşmak yerine, iş modelinin bir parçası olarak sunmaya odaklanıyor. Bu, blok zinciri teknolojisinin kurumsal finans içinde daha derin ve daha pratik bir uygulamasını yansıtıyor.

Ethereum Gelişimi ve Düzenleme Zorlukları

Ethereum'un hareketi Bitcoin'e benziyor, ancak düzenleme açısından daha yoğun bir inceleme ile karşı karşıya. Bir düzenleyici kurum, Ethereum'un spot ETF başvurusunu hala sonuçlandırmamış durumda ve kamuoyundan önerilen değişiklikle ilgili görüş bildirmesini istiyor. Bu, düzenleyici kurumun temkinli tutumunu ve düzenleme ortamındaki devam eden belirsizliği göstermektedir.

Önemli bir nokta, bir Ethereum geliştirme ekibinin bu düzenleyici kuruluşa karşı "ETH'yi menkul kıymet olarak sınıflandırma" kararına itirazda bulunmasıdır. Bu dava, Ethereum'un düzenleyici statüsünü netleştirebilir ve diğer Kripto Varlıklar üzerinde de etkili olabilir. Eğer davayı kazanırlarsa, piyasa dinamiklerini etkileyebilir ve yatırımcı güvenini artırabilir.

Bu dava açma eylemi, ihraççının onayın nihayetinde geçeceğini varsaydığını güçlü bir şekilde ima ediyor.

Bitcoin Yarılanması

Bu ay gerçekleşen Bitcoin yarılanma olayı, madenci blok ödüllerini yarıya indirdi. Bu değişiklik, ağ ekonomisi üzerinde önemli uzun vadeli etkilere sahiptir. Fiyat üzerinde doğrudan bir etki görmemiş olsak da, zamanla ödüllerin azalması, madencilerin kârlılığı sürdürmek için Gas'a daha fazla bağımlı hale gelmesi nedeniyle daha yüksek işlem ücretleri anlamına gelebilir. Bu değişim, Bitcoin'in bir işlem ağı olarak geleceği açısından önemlidir, özellikle de daha yüksek ücretler, küçük işlemler için çekiciliğini azaltabilir. Olumlu olan, Layer2 ağlarının gelişiminin devam etmesi ve bu durumun güvenlik ( ile daha büyük transferler için daha kritik ) ve maliyet ( ile daha küçük transferler için daha önemli ) arasındaki dengeyi sağlamasına yardımcı olmasıdır.

Makro Çevre

Altın istikrarlı bir şekilde yükseliyor ve Kripto Varlıklar ile ilişkili.

Nisan ayında, altın hala ilgi odağı. ABD'nin en büyük altın ETF'sinin pozisyonu azalmış olsa da, altın fiyatları yükselmeye devam ediyor.

Bu farklılaşma dikkate değer, özellikle Asya'da, Kuzey Amerika ve Avrupa ile karşılaştırıldığında, piyasa altyapısı daha az gelişmiş olmasına rağmen, altın ETF'lerine net akışlar kaydedilmektedir.

Merkez bankası da son on yıldır devam eden bir satın alma eğilimini sürdürerek aktif bir şekilde altın alıyor. En son veriler, merkez bankasının altın alımının temel nedeninin geleneksel piyasa çeşitlendirmesi ve krizden korunma motivasyonu olduğunu, doların dışlanması değil. Geçen yıl artan tek motivasyon, altının kriz dönemindeki performansıydı ve bu, küresel jeopolitik ve ekonomik belirsizliği vurguladı.

Bu altına olan ilginin, kripto varlıklar dünyasında "dolar dışında uluslararası ödeme seçenekleri arayışı" konusunun tartışılmasıyla örtüştüğü görülüyor ve bu da piyasanın geleneksel finansal sistemin dışındaki güvenilir alternatiflere yönelik geniş bir talep gösterdiğini ortaya koyuyor.

faiz beklentileri ve ekonomik sinyaller

Nisan ayında ABD finans piyasalarına olan yüksek dikkatle başlandı, faiz indirim beklentileri yoğun tartışmalara yol açtı. Beklentilerin üzerinde gelen ekonomik veriler, 2024 yılı için faiz indirimi umutlarını baskıladı. ABD ekonomisi beklenenden daha dayanıklı görünüyor.

Amerikan İstihdamı ve FOMC Gelişmeleri

Amerika'nın istihdam verileri büyük ilgi görüyor, işgücü pazarında hafif bir yavaşlama göstereceği bekleniyor. Bu veriler genellikle resmi istihdam istatistiklerinin bir hafta sonrasındaki habercisidir ve bu da yumuşama eğilimlerini ortaya koymaktadır, işsizlik oranı %3.8'de sabit kalmaktadır. JOLTS ve Challenger işten çıkarma raporları, işe alım ve işten çıkarma durumunu daha da sağlamaktadır.

Bu duyurularda, FOMC basın toplantısı özellikle kritik olup, başkan enflasyonun devam eden sorunlarını ve Federal Rezerv'in faiz oranı stratejisini tartıştı.

Hazine Bonosu piyasasında gerginlik ve ABD Maliye Çeyrek Raporu

Bu ay, Hazine Bakanlığı'nın çeyrek raporu, önemli finansal stratejileri ortaya koydu ve yaklaşan tahvil ihraç planı ile genel mali ayarlamaları detaylandırdı, bu durum piyasa likiditesini doğrudan etkiliyor. Bu güncelleme, 2021'in sonundan bu yana likiditede azalma ve volatilitede artış ile birlikte, devlet tahvili piyasasında yansımaktadır ve yatırımcılar bu durumu dikkatle izliyor. Rapor, ikinci çeyrek için Hazine Bakanlığı'nın borçlanma ayarlamasının, daha önce öngörülenin 41 milyar dolar daha fazla olacağını, toplamda 243 milyar dolar olacağını vurguladı. Bu artış büyük görünse de, ABD'nin toplam devlet tahvili miktarı ( şu anda 34,5 trilyon doları aşmakta ve sürekli olarak artmaktadır ).

Küresel Bakış

Küresel ekonomi de dikkat çekici. Japon para piyasası işlemleri, hükümetin yenin desteklenmesi için müdahale edebileceğini ima ediyor. Temelde, "yenin toparlanması" ( yenin değeri aniden yükselirken ) ile dolar endeksinin düşüşü aynı anda gerçekleşiyor ve Japon Merkez Bankası'nın para piyasasında müdahale ederek yenin değerini etkileyebileceği yönünde spekülasyonlara yol açıyor.

Aynı zamanda, Güney Afrika kripto varlıkları düzenlemek için önlemler alıyor ve bu, oradaki kurumların dijital varlıklara olan ilgisinin arttığını gösteriyor. Buna karşılık, Venezuela'nın yaptırım riskleri nedeniyle petrol ticaretinde belirli bir stabil coin kullanmasında zorluklar yaşanıyor.

Bu Ayın Öne Çıkanları

• Bir borsa eski CEO'su, kara para aklama ihlali nedeniyle dört ay hapis cezasına çarptırıldı, bu da şifreleme alanındaki düzenleyici eylemleri vurguluyor.
• Bir varlık yönetim şirketinin kurumsal seviyedeki dijital likidite fonu yönetimindeki varlıkları 375 milyon doları aştı ve bu, dijital varlıklara olan kurumsal ilginin güçlü olduğunu gösteriyor.
• Hong Kong, altı yeni Bitcoin ve Ethereum ETF'si sunarak Asya bölgesindeki düzenlenmiş şifreleme yatırım seçeneklerini büyük ölçüde genişletti ve şifreleme yatırımı onaylama eğilimini yansıtıyor.
• Bir şirket, toplam Bitcoin tutarını 214,400 BTC'ye çıkararak Bitcoin yatırım stratejisini sürdürmek için daha fazla Bitcoin satın aldı.
• Bir Ethereum geliştirme ekibi düzenleyici zorluklarla karşı karşıya, bu durum Ethereum'un yasal sınıflandırmasını ve Kripto Varlıkların daha geniş düzenleyici muamelesini etkileyebilir.
• Avustralya, yıl sonundan önce ilk spot Bitcoin ETF'sini listelemeyi planlıyor, bu da bölgedeki Kripto Varlıklar yatırım pazarını genişletebilir.
• Bir stabil coin, TON blok zincirinde piyasaya sürüldü, merkeziyetsiz uygulamaların likiditesini ve erişimini artırmak için.
• Hong Kong, Asya pazarındaki düzenlenmiş kripto yatırım seçeneklerini daha da genişletmek için ek Bitcoin ve Ethereum spot ETF'leri sunmayı planlıyor.
• Güney Kore wonu, 2024'ün ilk çeyreğinde doları geçerek en çok kullanılan kripto varlık haline geldi ve bu, Güney Kore'nin şifreleme alanındaki artan etkisini gösteriyor.
• Bir NFT projesinin fiyatı hızla düştü, bu da bir zamanlar canlı olan dijital koleksiyon pazarında önemli bir düşüşü işaret ediyor.
• Bitcoin madencileri, 300 milyon dolarlık uzun süreli uyku halindeki Bitcoin'i hareket ettirerek, erken madencilerin nakde çevirmekte olduğu spekülasyonlarını tetikledi.
• Bir varlık yönetim şirketinin spot Bitcoin ETF'si üç ayda 15 milyar dolar fon çekti, bu da yatırımcı güveninin arttığını gösteriyor.
• Solana geliştiricileri, işlem kapasitesini artırmak ve darboğazları hafifletmek için ağ tıkanıklığı sorununu çözüyor.
• Bir ödeme şirketi, Amerikan müşterilerine stabilcoin uluslararası para transferi hizmeti sunarak işlem ücretlerini kaldırdı.
• Bir banka Polygon ağında stablecoin deneyi başlattı, dijital para birimlerini oyun ve spor ekosistemine entegre ederek Japonya'daki düzenleyici ortam değişikliklerini yansıtıyor.

Zincir Üzerinde Analiz

• Şu anda Bitcoin güçlü bir performans sergilemesine rağmen, genel olarak Kripto Varlıklar ilgisi düşük, özellikle de altcoinler için.

• Pazar zorluklarla karşılaşmasına rağmen, ana Bitcoin madencileri önemli ölçüde çıkmadı, verimli ekipman ve düşük maliyetli elektriğe sahip madenciler hâlâ kâr ediyor. Ancak, daha eski ekipman kullanan ve yüksek elektrik maliyetleriyle karşılaşan perakende madenciler zor durumda.

• Kripto Varlıklar projesindeki artış, piyasa karmaşıklığını artırıyor. En son rapor, 2024'ün Nisan ayı itibarıyla kripto varlık sayısının yaklaşık 2.5 milyona ulaştığını gösteriyor; bu da 2022'ye göre %570'lik bir artış. Ancak birçok proje veya token muhtemelen desteklenmiyor.