Asya-Pasifik'in ilk perakende tokenizasyon fonu Hong Kong'da piyasaya sürüldü: Varlık yönetiminde bir teknik devrim

13 Şubat 2025'te, tanınmış bir yatırım fonu şirketi, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC) tarafından onaylanan Hong Kong doları dijital para fonunun, Asya-Pasifik bölgesindeki perakende yatırımcılara yönelik ilk tokenize fon olduğunu ve 28 Şubat'ta resmi olarak listeleneceğini duyurdu. Bu, tokenize varlıkların kurumsal özel sektörden kitle pazarına geçişinde önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor.

Tokenizasyon fonları, fon paylarını blockchain üzerindeki dijital tokenlere dönüştürmektir. Yatırımın doğası itibarıyla geleneksel fonlarla benzerlik gösterse de, tokenizasyon fonları mülkiyetin belirlenmesi, bilgi şeffaflığı ve işlem modelleri açısından yenilikçidir.

Bu yeni piyasaya sürülen Hong Kong Doları dijital para fonu, esas olarak Hong Kong Doları kısa vadeli mevduat ve kaliteli para piyasası araçlarına yatırım yapmaktadır ve aynı zamanda Hong Kong Doları, Amerikan Doları ve Çin Yuanı olmak üzere üç tür pay sınıfı sunmaktadır. Tokenizasyon fonu olarak, bir banka tokenizasyon aracısı, dijital platform işletmecisi ve token saklayıcısı olarak görev yaparak saklama tabanlı tokenizasyon modelini benimsemektedir.

Dikkate değer olan, perakende yatırımcıların yalnızca nitelikli dağıtıcılar aracılığıyla tokenizasyon şeklinde Token satın alıp geri alabileceğidir. Şu anda yalnızca bir lisanslı kripto para borsa platformu nitelikli dağıtıcı olarak atanmıştır. Ayrıca, bu fon yalnızca Hong Kong bölgesi yatırımcılarına sunulmaktadır.

Tokenizasyon fonlarının alım satım mekanizması geleneksel fonlardan farklıdır. Alım sırasında, yatırımcılar nitelikli dağıtımcılar aracılığıyla token alımında bulunur, dağıtımcılar alım talebini fon yöneticisine bildirir, fon yöneticisi dijital platforma token üretmesini talimat verir. İade sırasında ise ters bir süreç izlenir, nihayetinde ilgili token yok edilir ve iade kazancı ödenir.

Dünyadaki diğer tokenizasyon fonları da kendine özgü alım satım mekanizmalarına sahiptir. Örneğin, bir Amerikan fon şirketinin sunduğu tokenizasyon fonu, dolar/USDC abonelik mekanizması kullanarak, akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik dönüşüm sağlamaktadır.

Asya-Pasifik bölgesinde ilk onaylanan perakende tokenizasyon fonu olarak, bu adım Web3.0 çağında uygulama teknolojisinin genel yatırımcılara açıldığını göstermektedir. Şu anda alt varlıklara yapılan yatırım düşük riskli para fonları olsa da, bu deneme daha çok gerçek dünya varlıkları (RWA) ile blockchain teknolojisi arasındaki yeniliği ilerletmeye odaklanmaktadır.

Gelecekte, bu deneme başarılı olursa, daha fazla fonun blok zinciri tokenizasyon yöntemini benimsemesi mümkün olabilir. Uygunluk taşıyan blok zinciri para sisteminin yavaş yavaş olgunlaşmasıyla, varlık tokenizasyonu, zincir üzerindeki işlemler ve küresel likidite avantajları sayesinde, küresel varlık yönetimi yapısını yeniden şekillendiren temel itici güç haline gelebilir.