Küresel Merkez Bankaları faiz indirim döngüsünü başlatıyor, kripto piyasası yeni bir boğa koşusuna girebilir.

Mevcut makroekonomik koşullar altında, şifreleme para birimi yatırım stratejileri önemli bir dönüm noktasına ulaşmaktadır. Bazı büyük Merkez Bankalarının faiz indirimlerine başlamasıyla birlikte, kripto piyasası yaz mevsimindeki durgunluktan kurtulmayı umuyor ve yeni bir boğa koşusunun yakında başlayabileceğine işaret ediyor. 2009'dan bu yana, Bitcoin ve diğer şifreleme para birimleri geleneksel finansal sisteme karşı etkili araçlar olmuştur. Mevcut makro ortamın değiştiği bir bağlamda, Bitcoin ve diğer şifreleme para birimlerine yönelik aktif alım yapmak akıllıca bir seçim olabilir ve piyasa güçlü bir sıçrama yaşayabilir.

Dolar-yen kuru, önemli bir makroekonomik göstergelerden biridir. Daha önce, Federal Reserve'in Japonya Bankası ile sınırsız şekilde yen değişimi yaparak yen'i güçlendirebileceği görüşü savunulmuştu. Bu plan etkili olabilirken, şu anda ana merkez bankalarının başka bir yol seçtiği görülüyor: Piyasanın, yen ile diğer ana para birimleri arasındaki faiz farkının zamanla daralacağına inanmasını sağlamak. Eğer piyasa bu beklentiyi kabul ederse, yen'in değer kazanmasına yol açacaktır.

Bu hedefe ulaşmak için, ana Merkez Bankaları, nispeten yüksek olan politika faiz oranlarını düşürmelidir. Japonya Merkez Bankası'nın politika faiz oranının yalnızca %0.1 olduğu, diğer ülkelerin faiz oranlarının ise genellikle %4-5 civarında olduğu dikkat çekicidir. Para birimleri arasındaki faiz farkı, döviz kurlarını etkileyen temel faktördür. 2020 Mart'tan 2022'nin başına kadar, ülkeler genel olarak gevşek para politikaları uyguladılar. Enflasyon sorunu göz ardı edilemez hale geldiğinde, Japonya Merkez Bankası hariç, diğer ana Merkez Bankaları aktif olarak faiz artırmaya başladı.

Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırmasının zor olmasının başlıca nedeni, Japonya hükümet tahvillerinin %50'den fazlasını elinde bulundurmasıdır. Faiz oranları düştüğünde, tahvil fiyatları yükselir ve bu, Japonya Merkez Bankası'nın bilançosuna fayda sağlar. Ancak faiz oranlarının yükselmesine izin verilirse, tahvil fiyatlarının düşmesi bu yüksek kaldıraçlı Merkez Bankası için büyük kayıplara yol açacaktır.

Bu nedenle, eğer faiz farkını daraltmak istiyorsanız, tek seçenek diğer yüksek politika faizine sahip Merkez Bankaları'nın faiz indirimidir. Geleneksel teori, enflasyon hedefin altında olduğunda faiz indiriminin mantıklı olduğunu savunur. Ancak, şu anda ana ekonomilerde enflasyon oranları genel olarak %2 hedef seviyesinin üzerinde seyretmektedir. Teknik analiz açısından, ana ekonomilerin enflasyon oranlarının %2-3 aralığında yerel bir dip oluşturduğu ve gelecekte daha da yükselebileceği görünmektedir.

Bu durumu göz önünde bulundurarak, geleneksel düşünceye göre, Merkez Bankası şu anki faiz seviyesinde faiz indirimine gitmemeliydi. Ancak bu hafta Kanada Bankası ve Avrupa Merkez Bankası, enflasyon hedefin üzerinde olmasına rağmen faiz indirimini seçti. Bu hareket oldukça sıradışı, çünkü faiz indirimine ihtiyaç duyulacak bir finansal çalkantı yaşanmamıştı.

Bu eylemlerin arkasındaki gerçek motivasyon, Japon yeninin zayıflığı olabilir. ABD muhtemelen faiz artırma döngüsünü sona erdirdi ve şimdi kendi liderliğindeki küresel finansal sistemi korumaya yöneliyor. Eğer yen güçlenemezse, diğer ülkelerin para birimlerinin değer kaybetmesine yol açabilir, özellikle de Çin, Japonya'nın düşük fiyatlı yenine uyum sağlamak için değer kaybeden bir yuan salabilecektir. Bu durumda, ABD tahvilleri satılma baskısıyla karşılaşabilir ve ABD'nin küresel finansal liderliğini riske atabilir.

Gelecek hafta, G7 ülkeleri bir toplantı yapacak ve piyasa, toplantı sonrası yayımlanacak bildiriyi dikkatle takip edecek. Japon yenini güçlendirmek için koordineli bir eylem ilan edecekler mi? Yoksa Japonya dışındaki diğer ülkelerin faiz indirimine başlamasına mı göz yummuş olacaklar? Bu sorular dikkate değer.

ABD Merkez Bankası'nın, ABD başkanlık seçimlerine yaklaşırken faiz indirimine başlayıp başlamayacağı önemli bir soru. Genellikle, Merkez Bankası seçim öncesinde politika değiştirmez. Ancak, mevcut özel siyasi durum göz önüne alındığında, esnek düşünmeye ihtiyacımız var.

Eğer Fed, yaklaşan Haziran toplantısında beklenmedik bir şekilde faiz oranlarını düşürürse, doların yen karşısındaki değeri büyük ölçüde düşebilir ve yen önemli ölçüde güçlenebilir. Ancak, enflasyonun seçim sonuçları üzerindeki etkisini göz önünde bulundurursak, Fed'in faiz indirme olasılığı pek yüksek görünmüyor. Fed'in mevcut politikayı değiştirmeden devam etmesi bekleniyor.

İngiltere Merkez Bankası yakında bir toplantı yapacak, piyasa genel olarak politika faizinin sabit kalmasını beklese de, Kanada Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirimlerini göz önünde bulundurarak, beklenmedik bir faiz indiriminin olasılığı da dışlanmıyor.

Bu hafta Kanada Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirimleri, Haziran'daki Merkez Bankası politika değişikliklerinin başlangıcını işaret ediyor ve bu, kripto piyasasının yaz dönemindeki durgunluktan çıkmasına yardımcı olabilir. Kenar Merkez Bankaları yeni bir genişleme döngüsüne başladı.

Bu makro ortamda, yatırımcılar önce Bitcoin'e, ardından diğer şifreleme para birimlerine yönelik long pozisyon almayı düşünebilirler. Token ihraç etmeyi düşünen projeler için şimdi uygun bir zaman olabilir. Sentezlenmiş dolar nakdi tutan ve yüksek getiri elde eden yatırımcılar, bazı fonlarını potansiyeli olan şifreleme para birimlerine yeniden tahsis etmeyi düşünebilirler.

Genel olarak, şifreleme boğa koşusu uyanıyor gibi görünüyor ve mevcut piyasa yapısını kısa süre içinde aşabilir. Yatırımcılar piyasa hareketlerini yakından izlemeli ve potansiyel yatırım fırsatlarını değerlendirmelidir.