Solana ekosistemindeki AMM mekanizması tam çözüm: Sabit çarpan, merkezi likidite ve dinamik likidite karşılaştırması

robot
Abstract generation in progress

Solana ekosistemindeki AMM mekanizmasının analizi

Web3 sektöründe, merkeziyetsiz finans ( DeFi ) ile ilgili ürünler pazarın hakimiyetini elinde bulundurmaktadır. Bunlar arasında, otomatik piyasa yapıcı ( AMM ) önemli bir aşama olarak, Web3 finansal inovasyonunu teşvik eden önemli bir güçtür. Bu makalede, Solana ekosistemindeki bazı önemli AMM uygulamaları tanıtılacak ve umarım likidite sağlayıcıları ( LP ) için yatırım stratejileri seçmede bazı referanslar sunar.

Solana ekosistemi AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki alt kod

Sabit Çarpan Piyasa Yapıcı ( CPMM )

CPMM, birçok üründe uygulama alanı bulan en temel AMM uygulamalarından biridir. Örneğin, belirli bir ticaret platformu tarafından sunulan sabit çarpanlı AMM'nin temel ilkesi, havuzdaki iki tokenin arz miktarının sabit bir çarpan olarak kalmasıdır: X * Y = k.

Kullanıcı havuza likidite eklediğinde, sistem otomatik olarak kullanıcının cüzdanı için ilişkili bir hesap oluşturur ve kullanıcıya belirli havuzdaki payını kanıtlamak için LP token'ları dağıtır. LP token'ları likidite çekildiğinde yok edilir.

CPMM'nin zincir üzerindeki programı Anchor ile geliştirilmiştir. Kullanıcılar token değişimi yaptıklarında swap ile ilgili komutları tetikler. Örneğin, kullanıcı USDC'yi TRUMP ile değiştirmek istediğinde, TRUMP-USDC havuzunu kullanarak değişim yapabilir.

Solana ekosistem AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki alt kodlar

Belirli bir swap işlemi sırasında, sistem değiştirilebilir hedef token sayısını sabit çarpan formülüne göre hesaplayacaktır. Hesaplama formülü şöyledir:

Δy = (Δx * y) / (x + Δx)

Burada x ve y, havuzda bulunan iki tokenin miktarını temsil eder, Δx giriş tokeni miktarıdır, Δy ise değiştirilebilir çıkış tokeni miktarıdır. Dikkat edilmesi gereken nokta, bu hesaplamanın işlem ücretlerini içermediğidir, işlem ücretleri önceden çıkarılmıştır.

Solana ekosistemi AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki alt kod

Merkezi Likidite Pazar Yapıcı ( CLMM )

CLMM, belirli bir DEX'in V3 versiyonuna benzer ve her token çifti için birden fazla farklı ücret katmanına sahip havuzlar oluşturulmasına izin verir. CLMM, tick, çoklu ücret katmanları, merkezi likidite gibi birçok kavramdan yararlanmıştır.

CPMM'den farklı olarak, CLMM likidite sağlayıcılarının fon enjeksiyonu sırasında belirli bir fiyat aralığı seçmelerine olanak tanır; fonlar yalnızca bu aralıkta dağıtılır. Bu mekanizma, fonların verimliliğini artırırken, LP'lerin risk yönetim yetenekleri için daha yüksek gereksinimler de getirir.

Solana ekosistem AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki altyapı kodu

Düşük fiyat dalgalanmasına sahip havuzlar için, LP genellikle daha dar bir fiyat aralığı seçer; ancak dalgalanmaların yüksek olduğu havuzlar için daha geniş bir aralık seçme eğilimindedir. Bunun amacı, mevcut fiyatın seçilen aralıktan uzaklaşmasını mümkün olduğunca önlemek ve sürekli kaybı azaltmaktır.

LP ayrıca sadece tek bir tür token eklemeyi seçebilir, bu da sözde tek taraflı likidite sağlar. Bu, geleneksel finansal piyasalardaki limit emirlerine benzer, ancak risk noktaları da daha fazladır.

Solana ekosistem AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki alt kod

Dinamik Likidite Market Maker ( DLMM )

DLMM, belirli bir DEX V3 üzerine kurulmuş başka bir AMM ürünüdür. "Bin" kavramını tanıtarak fiyat aralığını birden fazla küçük parçaya böler. Aynı Bin içinde işlem gerçekleştiğinde, işlemciler sıfır kayma avantajından yararlanabilir, bu da işlem hacmini ve başarı oranını artırmaya yardımcı olur.

Solana ekosistem AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki temel kod

DLMM'de, havuzdaki tokenler de mevcut fiyatın her iki tarafında dağılmıştır. Mevcut olan etkin Bin'de iki tür token bulunmaktadır ve bunlar sabit bir fiyatla sıfır kayma ile takas edilebilir. Diğer Bin'ler ise etkin Bin'in her iki tarafında dağılmıştır ve her biri yalnızca tek bir token içermektedir.

Solana ekosistemi AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki altyapı kodu

DLMM, LP'lere üç strateji sunar: Spot, Curve ve Bid Ask. Spot stratejisi çoğu havuz için uygundur; Curve stratejisi, stabilcoin çiftleri gibi fiyat dalgalanması az olan havuzlar için daha uygundur; Bid Ask stratejisi ise fiyat dalgalanmasının yüksek olduğu havuzlar için uygundur, ancak LP'lerin pozisyonlarını sık sık ayarlamasını gerektirir.

Solana ekosistem AMM araştırması: Yüksek likiditenin arkasındaki altyapı kodu

Özet

Web3 finans alanının önemli bir parçası olarak, AMM, benzersiz mekanizmasıyla merkeziyetsiz finansın gelişimini teşvik etmektedir. Teknolojik ilerlemeler ve ekosistem geliştikçe, AMM'nin gelecekte daha büyük bir rol oynaması ve geleneksel finans yapısını daha da değiştirmesi beklenmektedir. Likidite sağlayıcıları için, farklı AMM mekanizmalarının özelliklerini ve risklerini anlamak, uygun yatırım stratejileri geliştirmek için hayati önem taşımaktadır.

View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • 5
  • Share
Comment
0/400
MysteryBoxOpenervip
· 07-14 10:58
Başım dönüyor, GİZEMLİ KUTU oynamak daha iyi.
View OriginalReply0
DogeBachelorvip
· 07-14 02:56
Dinamik likidite yapıcıları harika, oldukça stabil.
View OriginalReply0
MetaverseMigrantvip
· 07-14 02:53
Solana hâlâ hayatta mı?
View OriginalReply0
BTCRetirementFundvip
· 07-14 02:53
Bunu kim özetleyebilir?
View OriginalReply0
ChainSauceMastervip
· 07-14 02:46
cpmm çok sıradan değil mi?
View OriginalReply0
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)