Blok Zinciri dünyasının yeni dalgası: RWA ve TradFi'nın derinlikte entegrasyonu

Blok Zinciri teknolojisi yeni bir aşamaya geçiyor, artık yalnızca performans ve işlem hacminin artırılmasıyla sınırlı kalmıyor, aynı zamanda gerçek dünya varlıklarını merkeziyetsiz finansla derinlemesine birleştirmeye odaklanıyor. Ethereum'un akıllı sözleşmeler döneminin temelini attığı gibi, RWA( gerçek dünya varlıkları) alanı, teknolojiden varlıklara bir dönüşümü yönlendiriyor ve zincir üzerindeki ekosistem ile geleneksel zenginliğin daha önce hiç olmadığı kadar kesişmesini sağlıyor.

Şu anda, RWA DeFi'nin yedinci büyük kategorisi haline geldi ve toplam kilitli değer 12 milyar doları aştı. ABD Hazine tahvilleri, dünyanın en derin likiditeye sahip finansal varlığıdır ve günlük işlem hacmi trilyonlarca dolara ulaşarak son derece yüksek bir likidite ve son derece düşük bir temerrüt riski sunmaktadır. RWA alanının ABD Hazine tahvilleriyle birleşimi, zincir dışı varlıkların zincir içi yeniliklere geçişindeki en iyi örnek haline gelmektedir.

Tokenize edilmiş devlet tahvilleri, yalnızca ABD tahvillerinin "risksiz faiz oranı" ve en yüksek kredi onayı avantajını miras almakla kalmaz, aynı zamanda DeFi'nin şeffaflık, verimlilik ve kombinlenebilirlik unsurlarını da entegre ederek tamamen yeni bir yatırım aracı yaratır. 2030 yılına kadar, küresel likit olmayan varlıkların tokenizasyonu pazarının büyüklüğünün 16 trilyon doları aşması ve küresel GSYİH'nın %10'unu oluşturması bekleniyor. Mayıs 2025 itibarıyla, tokenize edilmiş devlet tahvilleri pazarının değeri bir yıl önceki yaklaşık 1.39 milyar dolardan 6.89 milyar dolara fırlayarak büyük bir büyüme potansiyeli sergiliyor.

Bu bağlamda, Ondo Finance, USDY ve OUSG adlı iki amiral gemisi ürünü ile tokenleştirilmiş ABD Hazine tahvili pazarında lider konumunu almıştır. Bu iki ürün, tüm tokenleştirilmiş ABD Hazine tahvili varlıkları arasında yaklaşık %25 pazar payı katkısı sağlamaktadır ve benzer ürünler arasında belirgin bir şekilde öndedir. Ondo Finance'ın toplam TVL'si de sürekli olarak yeni zirvelere ulaşmakta, Mart 2025'te ilk kez 1 milyar doları aşmış, iki ay sonra ise 1.2 milyar dolara yaklaşmıştır.

Ondo Finance Temel Ürünleri

USDY ( ABD Doları Getiri Tokeni )

• Ondo USDY LLC tarafından çıkarılan faiz getiren stablecoin
• Her bir USDY, kısa vadeli Amerikan Hazine bonoları ve banka vadesiz mevduatları ile desteklenmektedir.
• Sahiplerin ek bir işlem yapmasına gerek kalmadan temel varlık faizini otomatik olarak alır.
• Amerika dışındaki kurumlar ve nitelikli yatırımcılara açıktır.
• Günlük net değerine göre ($1 USDY ≈ $1 USD) basım ve geri alım
• İlk minting'den sonra 40-50 gün süren transfer kilit süresi vardır.
• Hedef yıllık getiri oranı yaklaşık %5.2 ( 2025 yılı Nisan verisi )

OUSG (Ondo Kısa Vadeli ABD Hükümeti Tahvilleri Fonu)

• Zincir üstü devredilebilir fon, kısa vadeli ABD Hazine tahvili açığı sağlar
• BlackRock USD Kurumsal Dijital Likidite Fonu (BUIDL) ve doğrudan satın alınan kısa vadeli ABD tahvillerine ana yatırım yapılmaktadır.
• Günlük güncellenen net değer (NAV), varlık performansını ve maliyet düşümünü yansıtır.
• Fon yönetimi Ondo Capital Management tarafından yapılmaktadır.
• OUSG token'lerini mintleyerek/geri alarak ilgili payları elde edin.
• Günlük iş günü sonunda zincir üzerindeki fiyat Oracle'ını güncelle
• Yönetim ücreti yıllık %0.15, performans ücreti yok
• 24/7 anlık yatırım ve geri alma desteği

Ana Mekanizmalar

Flux Finance

Flux Finance, geleneksel finansal sistemden zincir üzerindeki ekosisteme tam bir değer iletim yolu inşa etti:

1. Üst Düzey: BlackRock gibi kurumlar tarafından yönetilen ETF'ler aracılığıyla geleneksel varlıkların USDC biçiminde Coinbase gibi merkezi kuruluş hesaplarına akması, ardından Ondo USDY LLC tarafından USDY, OUSG gibi tokenleştirilmiş gelir sertifikalarının basılması.

2. Orta Seviye: Kullanıcılar Ondo Finance platformuna stabil coin yatırarak USDY alabilir veya Flux Fund aracılığıyla OUSG ile değiştirebilir. Flux'un "Kredi Ver" aşamasında, OUSG tek teminat olarak kullanılabilir, getiri sertifikalarının yeniden finansmanı ve kaldıraçlı kullanımı sağlanır.

3. Aşağı Akış: Serbest bırakılan RWA likiditesi, zincir üzerindeki borç verme, merkeziyetsiz ticaret ve yeniden teminat verme yoluyla, tüm Web3 ekosistemine değer aktarır, DeFi protokolleri, akıllı sözleşme uygulamaları gibi yeni alanlara istikrarlı düşük maliyetli sermaye sağlar.

Ondo Zinciri

Ondo Chain, gerçek dünya varlıkları için tasarlanmış bir Blok Zinciri ağıdır ve aşağıdaki özelliklere sahiptir:

• Hükümet tahvilleri, para piyasası fonları gibi gerçek varlıkların blok zincirine yerleştirilmesini yerel olarak destekler.
• İzinli model doğrulama mekanizması kullanarak, yalnızca onaylanmış düğümler işlemleri doğrulayabilir.
• Ondo Bridge çapraz zincir aracını entegre etti, ana akım blok zincirleri ile yerel iletişimi destekler.
• Zorunlu KYC süreci, katılımcı kullanıcıların kimlik uyumunu sağlar.

Ondo Global Markets

Ondo Global Markets, geleneksel finansal varlıkları blok zincirine aktarmayı amaçlayan bir tokenleştirme platformudur:

• Ondo Chain'in alt yapı temeline dayalı, kamu blok zincirinin açıklığı ve izinli blok zincirinin uyumluluğu ile birleşiyor.
• Ondo Bridge ile çoklu zincir varlık transferi sağlanır
• TradFi kurumlarıyla işbirliği yaparak temel varlıkların güvenli saklanmasını ve uyumluluğunu sağlamak
• Küçük yatırımcıların katılım eşiğini düşürmek için bireysel fonları birleşik teminat havuzuna dönüştürmek
• Akıllı sözleşmeleri kullanarak TradFi süreçlerini basitleştirerek verimliliği artırmak

Mekanizma Karşılaştırması ve Öne Çıkanlar

Ondo Finance, geleneksel finans ile kripto dünyasını üç ana mekanizma aracılığıyla birleştiriyor:

1. Ondo Chain, yüksek düzeyli varlıklar için yerel destek ve uyum doğrulaması sağlar.
2. Ondo Global Markets, kurumsal fon havuzlarını bir araya getirerek küçük yatırımcıların yüksek seviye stratejilere katılmasını sağlar.
3. Flux Finance'in fToken mekanizması "Yatırmak hemen kazanç, Borç almak hemen faiz" kapalı döngüsü sağlar.

Ondo Finance, geleneksel finans ile zincir üzerindeki dünyanın kesişim noktasında likidite devrimini başlatıyor, yalnızca 16 trilyon dolarlık tokenleştirilmiş pazarın mavi okyanusunu açmakla kalmıyor, aynı zamanda gerçek varlıkların dijitalleşmesi için sonsuz artış alanı hazırlıyor. Geleneksel finans ile zincir üzerindeki dünya arasında bir köprü kurmayı başarıyor ve zincir üzerindeki finansmanın ana akıma ve kurumsallaşmaya doğru evrimini teşvik ediyor.