Stablecoin Gelişim Süreci ve Gelecek Beklentileri: Amerikan Bankacılık Tarihinden Alınan Dersler

Stablecoin, yenilikçi bir ödeme yöntemi olarak, değer transferini basitleştirmiştir. Kullanıcı sayısı milyonları bulmasına ve işlem hacmi trilyonlarca dolara ulaşmasına rağmen, stablecoin'in tanımı ve anlaşılması hâlâ belirsizdir.

Stablecoin, genellikle dolara bağlı olan bir değer saklama ve değişim aracıdır. Sadece 5 yıllık bir gelişim sürecinde, stablecoin, teminatsızdan aşırı teminatlıya ve merkeziyetten merkeziyetsize doğru bir evrim geçirdi. Bu gelişim süreci, stablecoin'in teknik yapısını anlamamıza yardımcı olur ve piyasa yanlış anlamalarını ortadan kaldırır.

Stablecoin, geleneksel finansal altyapının paralelinde bir pazar inşa etmiştir, yıllık işlem hacmi hatta ana ödeme ağlarını aşmaktadır. Stablecoin'in sınırlamaları ve ölçeklenebilirliğini anlamak için, Amerikan bankacılığının gelişim tarihi faydalı bir referans sağlamaktadır.

Son yıllarda, stablecoin aşağıdaki gelişim eğilimlerini göstermiştir:

1. Yasal destekli stablecoin'ler, USDT ve USDC, basit ve güvenli oldukları için yaygın olarak kullanılmaktadır.

2. Varlık destekli stablecoin'lerin benimsenmesi görece yavaş, ancak geleneksel bankacılık sisteminde önemli bir yer tutmaktadır.

3. Merkeziyetsiz, düşük teminat oranına sahip stablecoin'ler, örneğin Luna-Terra başarısız olmuştur.

4. Yeni stratejiler, sentetik doların desteklenmesi hâlâ keşif aşamasındadır.

Amerika Bankacılığı Gelişim Tarihçesi

1913 yılında Federal Rezerv Yasası'nın yürürlüğe girmesinden önce, farklı para biçimlerinin riskleri ve değer farklılıkları oldukça büyüktü. Banka tahvilleri, mevduatlar ve çeklerin gerçek değeri, étişatçıya, nakit etme kolaylığına ve itibarına bağlıydı.

1913'ten sonra, doların değeri birliğe doğru eğilim gösterdi. Modern bankalar, mevduat yatırımları yoluyla kâr ve riski dengelemekte, kredi ise para arzını ve sermaye verimliliğini artırmanın önemli bir aracı haline gelmektedir.

Stablecoin, kullanıcılara banka mevduatları ve senetlerine benzer bir deneyim sunar, ancak merkeziyetsiz bir biçimde. Stablecoin'in gelişim yolu, basit mevduat ve senetlerden başlayarak, merkeziyetsiz borç verme protokollerinin olgunlaşmasıyla birlikte varlık destekli yönde yavaş yavaş ilerleyebilir.

Üç Ana Stabilcoin Türü

yasal para destekli stablecoin

19. yüzyıl Amerikan banknotlarına benzer, yasal para ile desteklenir ve bozdurulabilir. Şu anda toplam stabilcoin arzının %94'ünden fazlasını oluşturmakta olup, esasen Circle ve Tether tarafından ihraç edilmektedir. Güveni artırmak için ihraç eden kurumlar denetime tabi tutulmakta ve ilgili lisansları almaktadır.

varlık destekli stablecoin

On-chain borç verme protokolü tarafından ihraç edilen, bankaların kredi yoluyla para yaratma yöntemini taklit eden bir stablecoin. Şu anda küçük bir paya sahip, ancak zincir üzerindeki ekonomik etkinliklerin artmasıyla genişlemesi bekleniyor. Kullanıcılar, yönetişim şeffaflığı, varlık kalitesi, akıllı sözleşme güvenliği gibi standartlara göre değerlendirme yapabilir.

strateji destekli sentetik dolar

Teminat ve yatırım stratejilerini birleştirmek, esasen açık uçlu hedge fonlarındaki dolar payıdır. Daha yüksek risk taşır, güvenilir bir değer saklama veya değişim aracı olarak uygun değildir. Şu anda, daha yüksek risk iştahına sahip kullanıcılar tarafından daha çok tercih edilmektedir.

Gelecek Vizyonu

Stablecoin, önemli bir ödeme aracı haline geldi ve dünya genelinde 160 milyar dolardan fazla dolaşımda. Gelecekte, yasal destekli stablecoin'lerin pazarı domine etmeye devam etmesi muhtemelken, varlık destekli stablecoin'lerin oranının merkeziyetsiz borç verme protokollerinin olgunlaşmasıyla artması bekleniyor.

DeFi alanında yeniliklerin devam etmesi, daha fazla strateji destekli sentetik dolar ürününün piyasaya sürülmesi mümkün görünüyor. Aynı zamanda, varlık destekli stablecoinlerin kalitesi ve sayısının da artması bekleniyor. Genel olarak, stablecoinlerin ödeme endüstrisini yeniden şekillendirmesi, mevcut işletmeler ve girişimciler için yeni fırsatlar yaratması bekleniyor.