2024 yılı şifreleme risk sermayesi panoraması: Altyapı projeleri finansmanı aktif, fon toplama zayıf

2024'te şifreleme piyasası, Ocak ayında piyasaya sürülen spot Bitcoin ETF'si ve Kasım ayında şifrelemeyi destekleyen ABD hükümetinin seçilmesi gibi önemli dönüm noktalarının sayesinde kayda değer bir büyüme yaşadı. Yıl sonunda likit şifreleme para birimlerinin piyasa değeri 3.4 trilyon dolara ulaşarak yıllık %88 artış gösterdi. Bitcoin'in piyasa değeri neredeyse 1 trilyon dolar artarak piyasanın toplam artışının %62'sini oluşturdu. Memecoin ve AI token'larının patlaması da pazarı destekleyen bir etki yarattı, özellikle Solana blok zincirindeki etkinliklerde belirgin bir şekilde.

Pazarın yeniden canlanmasına rağmen, şifreleme risk yatırımları alanı hala zorluklarla karşı karşıya. Bitcoin, memecoin ve AI token gibi ana eğilimlerin sunduğu risk sermayesi fırsatları sınırlı. DeFi, oyun, metaverse ve NFT gibi bir zamanlar popüler olan alanlar, büyük bir yeni ilgi veya sermaye çekmeyi başaramadı. Altyapı şirketleri, geleneksel finansal kurumlardan gelen yoğun rekabetle yüzleşiyor. Stabilcoinler, tokenizasyon, DeFi-TradFi entegrasyonu ve şifreleme AI kesişimi gibi yeni eğilimler umut verici olsa da hala erken aşamalardalar. Makroekonomik baskılar, özellikle şifreleme risk sermayesi endüstrisini etkileyerek yüksek riskli yatırımları da engelliyor.

Verilere göre, 2024'ün dördüncü çeyreğinde girişim sermayesi şifreleme ve blok zinciri girişimlerine 3,5 milyar dolar yatırım yaptı ve çeyrekten çeyreğe %46'lık bir artış gösterdi. Ancak işlem sayısı çeyrekten çeyreğe %13 azalarak 416 işlem oldu. Yıl boyunca toplam yatırım tutarı 11,5 milyar dolar olup, toplam 2153 işlem gerçekleşti. 2025 yılına kadar, şifreleme pazarında yıllık yatırım tutarının 18 milyar doları aşması ve birçok çeyrekte 5 milyar doları geçmesi bekleniyor.

Bitcoin'in giderek kurumsallaşması, stabil coin'lerin yükselişi ve DeFi-TradFi entegrasyonuna yönelik potansiyel düzenleyici gelişmeler, gelecekteki yeniliklerin odak alanlarıdır. Bu faktörlerin yeni ortaya çıkan trendlerle birleşmesi, risk sermayesi faaliyetlerinin canlanmasını teşvik etme potansiyeline sahiptir.

Dikkate değer bir nokta, 2023 yılının Ocak ayından bu yana, Bitcoin fiyatı ile şifreleme girişimlerine yapılan yatırım sermayesi arasındaki ilişkinin belirgin şekilde zayıflamış olmasıdır. Bitcoin'in yeni zirvelere ulaşmasıyla, risk sermayesi faaliyetleri bu hıza ayak uydurmakta zorlanıyor. Olası nedenler arasında kurumsal yatırımcıların düzenleyici belirsizlikler ve piyasa dalgalanmaları nedeniyle tereddüt etmesi, piyasa anlatısının Bitcoin lehine diğer fırsatları gölgede bırakması ve daha geniş risk sermayesi pazarındaki durgunluğun etkisi bulunmaktadır.

2024'te, altyapı alanı şifreleme girişim sermayesini domine etti ve 610'dan fazla işlemle 5.5 milyar dolara ulaşarak %57 büyüme kaydetti. Yatırım odak noktası, L2 çözümleri aracılığıyla blok zinciri ağlarını genişletmek, hızı artırmak, maliyetleri düşürmek ve ölçeklenebilirliği artırmaktır. NFT ve oyun girişimleri 2.5 milyar dolar fon sağladı, bu da 2023'ten biraz daha fazla. Web3 fonlaması dayanıklılık gösterdi ve son iki yılda 3.3 milyar dolar toplandı. DeFi güçlü bir toparlanma yaşadı ve 530'dan fazla finansman sağlandı, bu da %85'lik bir yıllık artış anlamına geliyor.

En aktif yatırımcılar arasında Animoca Brands, OKX Ventures, Cogigent Ventures gibi firmalar bulunmaktadır. Melek yatırımcılar arasında ise Polygon'un kurucusu Sandeep Nailwal, Paul Taylor ve DCF God en aktif olanlardır.

2024'te risk sermayesi fonu toplama miktarı son altı yılın en düşük seviyesine düştü, 865 fonun toplam toplama miktarı 1047 milyar dolar, 2023'e göre %18 azaldı. Şifreleme risk sermayesi fonlarının toplanması özellikle zayıf, 79 yeni fon sadece 51 milyar dolar topladı, bu da 2020'den bu yana en düşük yıllık toplam. Fonların medyan büyüklüğü ve ortalama büyüklüğü 2017'den bu yana en düşük seviyeye düştü.

Dikkate değer yatırım projeleri arasında Monad, Farcaster, Berachain, Story Protocol, 0G Labs gibi projeler bulunmaktadır. Bu projeler, blok zinciri altyapısı, sosyal ağlar, DeFi, fikri mülkiyet yönetimi gibi birçok alanda yer almakta ve sektörün yenilikçi potansiyelini sergilemektedir.

Geleceğe baktığımızda, AI entegrasyonu, Bitcoin üzerindeki DeFi ve özel blok zincirleri, blok zinciri alanındaki gelişmeleri domine edecektir. Kısa vadede risk sermayesinin azalması ve fonlama sürelerinin uzaması rağmen, erken aşama risk sermayesine olan sürekli ilgi ve ortaya çıkan yeni trendler, şifreleme endüstrisinin dayanıklılığını ve potansiyel büyüme fırsatlarını vurgulamaktadır.