RWA pazarının potansiyeli büyük, Aptos öne çıkıyor

Gerçek Varlıkların Tokenizasyonu (RWA), dikkat çeken bir alan olmasına rağmen, henüz geleneksel piyasaları trilyon dolarlık varlıklarla bağlama yeteneğini tam olarak göstermemiştir. Veriler, kripto endüstrisindeki RWA varlıklarının toplam piyasa değerinin yalnızca 24 milyar dolar olduğunu gösteriyor; bu, bu yılın ilk yarısında %56'lık büyük bir artış yaşanmış olmasına rağmen. Bu, RWA'nın gelişiminin hala erken aşamada olduğunu gösteriyor; gelecekte daha fazla varlık sınıfının tokenizasyonuyla RWA'nın yeni bir gelişim aşamasına girmesi bekleniyor.

Bu kritik dönemde, Aptos güçlü bir büyüme ivmesi gösterdi. Son 30 gün içinde, Aptos zincirindeki RWA toplam kilitli değer (TVL) %56,4 artarak 538 milyon dolara ulaştı ve kamu blok zincirleri sıralamasında üçüncü sıraya yükseldi. Daha fazla yatırım fırsatının ortaya çıkmasıyla, Aptos'un RWA alanındaki rekabet konumu daha da güçlenmesi bekleniyor.

Özel Borç, Mevcut RWA Pazarına Liderlik Ediyor

Özel borçlar, RWA varlıklarının %58'ini oluşturarak en çok dikkat çeken varlık sınıfı haline gelmiştir, ardından ABD Hazine tahvilleri gelmektedir. Özel borç varlıkları esasen zincir üzerinde var olsa da, genel olarak işlem likidiyetinden yoksundur. Buna karşılık, ABD Hazine tahvilleri, benzer getiri özellikleri sunan faiz getiren stablecoin'lerden rekabet baskısıyla karşı karşıyadır.

Özel borç, kamuya açık olmayan piyasalarda, banka dışı kurumlar veya yatırımcılar tarafından şirketlere veya bireylere sağlanan kredileri ifade eder. Geleneksel finans alanında, özel borç, esnekliği ve yüksek getirisi sayesinde birçok kurumsal yatırımcının ilgisini çekmektedir. Ancak, yüksek maliyet, düşük verimlilik ve giriş kısıtlamaları gibi sorunlarla da karşı karşıyadır. Örneğin, geleneksel özel borç denetim süreçleri karmaşık, işlem maliyetleri yüksek ve küçük ve orta ölçekli işletmeler genellikle kredi geçmişi eksikliği nedeniyle finansman elde etmede zorluk yaşamaktadır.

Kripto protokolleri, zincir üzerinde varlıkları çıkararak ve yöneterek çok katmanlı aracılığı ortadan kaldırır, maliyetleri düşürür ve kredi havuzları ile temel varlıkların performansını gerçek zamanlı olarak göstererek şeffaflığı artırır.

Özel Borç Varlıkları Tokenizasyon Süreci

1. Zincir Dışı Kredi Varlıklarının Oluşumu

Varlık ihraççısı, zincir dışı kredi varlıklarını oluşturmakla sorumludur. Özel kredi kuruluşları, KOBİ finansman platformları veya bölgesel kredi piyasası operatörleri, kredi sözleşmeleri imzalayarak, teminat varlıkları belirleyerek, geri ödeme planları ve temerrüt şartları oluşturarak ve borçlunun mali durumunu inceleyerek bu süreçte yer alır. Örneğin, bir lojistik şirketine 1 milyon dolarlık bir kredi verilir, vadesi 12 ay, yıllık faiz oranı %12, 1.1 milyon dolarlık alacaklar teminat olarak gösterilir. Bu adım, varlıkların geleneksel finansman standartlarına uygun olmasını sağlar ve sonraki tokenleştirme için zemin hazırlar.

2. Zincir üzerindeki token yapısını oluşturma

RWA protokolü aracılığıyla, tek veya birden fazla kredi, zincir üzerindeki token'lara dönüştürülür. Token biçimleri arasında NFT, SFT veya ERC-20 türü bulunmaktadır. Token meta verileri, borçlu anonim kimliği, anapara tutarı, faiz oranı, geri ödeme sıklığı, vade tarihi, teminat varlık detayları ve temerrüt işleme mekanizmasını kapsar. Akıllı sözleşmeler, geri ödeme durumu yönetimi, otomatik gelir dağıtımı ve önceden geri alma veya eşler arası transferi destekler.

3. Uyumlu Paketleme

Tokenizasyon süreci düzenleyici gerekliliklere uymalıdır. Belirli bir yargı yetkisi altında özel amaçlı kuruluşlar (SPV) veya sanal varlık hizmet sağlayıcıları (VASP) yasal saklayıcı olarak kurulmalıdır. Tüm yatırımcılar KYC/KYB ve AML incelemelerini tamamlamak zorundadır, niteliksiz yatırımcıların belirli düzenlemelere tabi erişim ve devretme hakları sınırlıdır. Zincir dışı açıklama belgeleri, tokenin borç varlığı olduğunu açıkça belirtir, oy verme hakkı veya hisse senedi niteliği taşımaz.

4. Token İhracı ve Finansmanı

Kullanıcı arayüzü veya protokol platformu aracılığıyla token gösterimi yaparak, çevrimiçi yatırım kabul edin. Yatırımcılar KYC doğrulamasını tamamladıktan sonra, belirli kripto para birimlerini kullanarak yatırım yapar, RWA token'ı bir makbuz olarak alır ve vade sonunda ana para ve faizi geri alır.

5. Gelir Dağılımı ve Varlık Tasfiyesi

Borçlu, plan doğrultusunda geri ödeme yapar, fonlar ihraççı tarafından alındıktan sonra SPV'ye aktarılır, oracle veya akıllı sözleşme aracılığıyla zincire yansıtılır ve token sahiplerine dağıtılır. Akıllı sözleşme, sahiplik oranına göre otomatik olarak faizi böler ve kredi vadesi geldiğinde otomatik olarak anapara geri ödenir veya varlıkların devamı sağlanır.

Aptos'un RWA alanındaki rekabet avantajı

Teknik Avantajlar: Yüksek Performanslı Blok Zinciri'nin Finansal Uygulama Potansiyeli

Aptos, yeni nesil bir kamu zinciri olarak, RWA alanına benzersiz avantajlar sunan bir teknik mimariye sahiptir:

• Yüksek verim ve düşük gecikme: Aptos, Block-STM paralel yürütme motorunu kullanarak, gerçek üretim ortamında 4000-5000 TPS arasında istikrarlı bir şekilde çalışmaktadır, işlem nihai onay zamanı yalnızca 650 milisaniyedir. Bu, anında uzlaşma gerektiren RWA varlıkları için hayati önem taşımaktadır.

• Düşük işlem maliyeti: Aptos'un işlem ücretleri ortalama 0.01 doların altındadır, bu da sık sık zincir üzerindeki işlemler için avantaj sağlar.

• Modüler mimari ve ölçeklenebilirlik: Aptos'un modüler tasarımı, konsensüs, yürütme ve depolama katmanlarını ayırarak her katmanın bağımsız olarak optimize edilmesine olanak tanır ve karmaşık RWA varlık yönetim ihtiyaçlarını karşılamak için uygundur.

Ekosistem Düzenlemesi: Kurumsal Destek ve Regülasyon Dostu

Aptos, geleneksel finans devleriyle işbirliği yaparak ve DeFi ekosistemini genişleterek rekabetçiliğini önemli ölçüde artırdı:

• Kurumsal İşbirliği: Aptos, çeşitli geleneksel finansal kurumlarla işbirliği yaparak, uyumluluk alanındaki güvenilirliğini artıran çeşitli RWA ürünlerini tanıttı.

• Regülasyon dostu: Aptos, uyumlu platformlarla işbirliği yaparak, yerleşik zincir üstü kimlik doğrulama ve varlık izleme özellikleri sunmakta ve tüm düzenleyici gerekliliklere uygun hale gelmektedir.

• Gelişen Pazar Konumlandırması: Aptos'un RWA stratejisi, finansal kapsayıcılığın yetersiz olduğu bölgeler başta olmak üzere, gelişen pazarlara odaklanarak RWA ekosisteminin gelişimini teşvik etmektedir.

Özet

Aptos'un RWA alanındaki hızlı yükselişi, teknik avantajları ve ekosistem düzenlemesinden kaynaklanmaktadır. Özel kredi, RWA büyüme motoru olarak tokenizasyon yoluyla zincir üzerindeki birleşebilirliği sağlar; bu, kredi tokenlerinin DeFi protokollerinde döngüsel kredi, kaldıraç stratejileri ve likidite havuzlarına katılmasına olanak tanır ve önemli kazançlar elde edilmesini sağlar. Aptos'un düşük işlem ücretleri ve hızlı onay süreleri, gerçek zamanlı borç verme ve hesaplaşmayı desteklemekte olup, gelecekte daha fazla DeFi protokolü ile entegrasyon, potansiyelini daha da artırabilir.

Şu anda, geleneksel finansal piyasalarda faiz farkları daralıyor ve bu durum, kurumları zincir üstü çözümlere yönlendiriyor. Aptos, yeni piyasalara hizmet ederek KOBİ finansman açığını kapatıyor. Regülasyon ortamının iyileşmesi ve DeFi ekosisteminin genişlemesi ile Aptos'un önümüzdeki birkaç yıl içinde önemli bir büyüme göstermesi bekleniyor. Teknoloji ve ekosistem arasındaki iş birliği sayesinde Aptos, özel borç verme alanında sürekli bir büyüme potansiyeli sergiliyor.