Son günlerde, ABD en son tüketici fiyat endeksi (CPI) verilerini açıkladı ve bu durum piyasada geniş bir takip et yarattı. Veriler, enflasyonun beklentiler doğrultusunda bir Ribaund yaşadığını, yıllık ve aylık olarak her iki yönde de bir yükselis olduğunu ancak artışın görece ılımlı olduğunu gösterdi.

Özellikle, çekirdek CPI yıllık %2.9 artış gösterirken, aylık %0.2 artış göstermiştir. Gıda fiyatları yıllık %3 artmış, aylık %0.3 artmıştır. Enerji fiyatları yıllık %0.8 azalmış olmasına rağmen, aylık %0.9 artış göstermiştir. Benzin ve elektrik fiyatları %1.0 artarken, doğal gazda ise %0.05'lik küçük bir artış olmuştur. Konut maliyetleri yıllık %3.8 artış gösterirken, aylık %0.2 artış göstermiştir. Ayrıca, ev eşyaları ve mobilya işletme maliyetlerinde de artış görülmüşken, ikinci el araç fiyatlarında bir düşüş yaşanmıştır.

Analizler, aylık oranın %0.3 artışının Mayıs'taki %0.1'den yüksek olduğunu gösteriyor ve bu durum enflasyonun hızlandığını yansıtıyor. Yıllık artış oranı belirgin bir şekilde yükseldi, bu da büyük ölçüde geçen yılın aynı dönemindeki düşük bazdan ve enerji fiyatlarındaki artıştan kaynaklanıyor. Dikkate değer olan, enerji fiyatlarının enflasyonu artıran ana faktör olmasına rağmen, gıda ve konut maliyetlerindeki sürekli artışın da göz ardı edilemeyeceğidir; bu durumun bir kısmı muhtemelen gümrük tarifeleriyle ilgili.

Bu veri piyasa üzerinde çok yönlü etkiler yarattı: İlk olarak, enflasyonun bir miktar Ribaund göstermesine rağmen, aylık veriler nispeten ılımlı kalmış ve riskli varlıklar üzerindeki endişeleri hafifletti; İkincisi, önümüzdeki birkaç ay enflasyon devam ederse ve yapışkan bir şekilde yükselirse, bu piyasanın enflasyona dair kaygılarını artırabilir ve hatta Eylül ayında faiz indirimine olan olasılığı etkileyebilir; Üçüncüsü, bu veri bir ölçüde Fed Başkanı Powell'ın yüksek faiz politikalarını sürdürmesinin doğruluğunu doğruladı; Son olarak, CME verilerine göre, CPI verileri açıklandıktan sonra Eylül ayında faiz indirim olasılığı %61.6'ya hafif bir artış gösterdi.

Genel olarak, bu CPI verileri enflasyon baskısının arttığını gösteriyor, ancak hala kontrol edilebilir bir seviyede. Piyasa buna ilişkin göreceli olarak sakin bir tepki verdi ve şu anda gerginlik sonrası rahatlama aşamasında. Ancak, yatırımcıların gelecekteki ekonomik göstergeleri, açıklanacak olan üretici fiyat endeksi (PPI) ve tüketici verileri dahil olmak üzere, yakından takip etmesi gerekiyor; böylece stagflasyon riski olup olmadığını değerlendirebilirler. Şu anda, stagflasyon endişeleri için aşırı gergin olmaya gerek yok, ancak dikkatli kalmak yine de önemlidir.