RWA pazarı henüz Aya doğru çıkmadı, Aptos yeni bir yükselen yıldız olarak öne çıkıyor

Somut varlıkların tokenleştirilmesi (RWA) alanı piyasalarda büyük ilgi görüyor, ancak şu anda geleneksel piyasalardaki devasa varlıkları bağlama potansiyelini tam olarak kullanamıyor. Veriler, kripto sektöründeki RWA varlıklarının toplam piyasa değerinin yalnızca 24 milyar dolar olduğunu gösteriyor; bu yılın ilk yarısında %56'lık bir artış yaşanmasına rağmen hala başlangıç aşamasında. ABD borsalarının blok zincirine entegre edilmesi ve daha fazla varlık sınıfının tokenleştirilmesiyle, RWA'nın yeni bir gelişim aşamasına girmesi bekleniyor.

Bu kritik dönemde, Aptos güçlü bir büyüme ivmesi sergiledi. Son 30 gün içinde, Aptos zincirindeki RWA toplam kilitli değer (TVL) %56,4 artarak 538 milyon dolara ulaştı ve kamu blok zincirleri arasında üçüncü sıraya yükseldi. Aave'in katılımıyla, Aptos ekosistemindeki RWA varlıkları daha fazla yatırım fırsatı ile karşılaşabilir ve bu da bir sonraki aşamadaki rekabetinde avantajlı bir konum sağlamasına yardımcı olabilir.

Özel sermaye kredisi, mevcut RWA pazarını yönlendiriyor.

Özel kredi, RWA varlıklarının %58'ini oluşturmakta ve en dikkat çekici varlık sınıfı haline gelmektedir, onu ABD Hazine tahvilleri izlemektedir. Özel kredi varlıkları esasen zincir üzerinde var olmakta ve çoğunlukla işlem likidiyetinden yoksundur; ABD Hazine tahvilleri ise, Hazine tahvillerini teminat olarak kullanan ve benzer getiri özellikleri sunan gelirli stablecoin'lerin rekabetiyle karşı karşıyadır.

Özel borç, bankacılık dışı kurumların veya yatırımcıların, kamuya açık olmayan piyasalarda işletmelere veya bireylere sağladığı kredileri ifade eder. Geleneksel özel borç, birçok kurumsal yatırımcıyı çekmesine rağmen, yüksek maliyetler, düşük verimlilik ve erişim kısıtlamaları gibi sorunlar da barındırmaktadır. Kripto protokolleri, varlıkları zincir üzerinde ihraç ederek ve yöneterek çok katmanlı aracılığı ortadan kaldırmakta, maliyetleri düşürmekte ve şeffaflığı artırmaktadır.

Özel Sermaye Kredisi Varlık Tokenizasyon Süreci

1. Zincir Dışı Kredi Varlıklarının Oluşumu: Varlık ihraç eden, zincir dışı kredi varlıklarını oluşturma sorumluluğuna sahiptir; bu, kredi sözleşmelerinin imzalanması, teminat varlıklarının belirlenmesi, geri ödeme planlarının ve temerrüt koşullarının oluşturulması ile borçlunun mali durumunun incelenmesini içerir.

2. Zincir üstü token yapısını oluşturma: RWA protokolü aracılığıyla tek bir veya birden fazla krediyi zincir üstü token olarak haritalamak mümkündür; NFT, SFT veya ERC-20 türü token formları kullanılabilir. Token meta verileri, kredi detayları, geri ödeme bilgileri ve teminat varlık detayları gibi bilgileri içerir.

3. Uyumlu Paketleme: Yasal saklayıcı olarak özel amaçlı kuruluşlar veya sanal varlık hizmet sağlayıcıları kurmak, düzenleyici gerekliliklere uymayı sağlamak. Yatırımcılar KYC/KYB ve AML incelemesini tamamlamalı ve ilgili mevzuat kısıtlamalarına tabi olmalıdır.

4. Token İhracı ve Finansman: Protokol platformu aracılığıyla token'ları sergileyerek zincir üzerindeki yatırımları kabul edin. Yatırımcılar KYC doğrulamasını tamamladıktan sonra kripto para ile yatırım yapabilir ve RWA token'ı belge olarak alabilir.

5. Kazanç Dağıtımı ve Varlık Tasfiyesi: Borçlu geri ödeme yaptıktan sonra, fonlar akıllı sözleşme aracılığıyla token sahiplerine dağıtılır. Kredi süresi dolduğunda anapara otomatik olarak iade edilir veya varlıkların devam ettirilmesi düzenlenir.

Aptos'un RWA alanındaki rekabet avantajları

Teknik Avantajları

• Yüksek iş hacmi ve düşük gecikme: Aptos'un teorik iş hacmi 150.000 TPS'ye kadar çıkabilir, gerçek ortamda ise 4000-5000 TPS arasında istikrarlı kalmaktadır, işlem nihai onay süresi yalnızca 650 milisaniyedir.
• Düşük işlem maliyeti: Ortalama işlem ücreti 0.01 doların altında, bu da sık sık zincir üzerindeki işlemleri destekliyor.
• Modüler mimari ve ölçeklenebilirlik: Karmaşık RWA varlık yönetim ihtiyaçlarını destekler.

Ekolojik yapı

• Kurumsal İşbirliği: Ondo Finance, Franklin Templeton gibi geleneksel finans kurumlarıyla işbirliği yaparak güvenilirliği artırma.
• Regülasyon dostu: UETA gibi regülasyon gereksinimlerine uygun olarak yerleşik zincir üzeri kimlik doğrulama ve varlık izleme özellikleri.
• Gelişen Pazar Konumlandırması: BSFG gibi ortaklarla, gelişen pazarlara çeşitli finansman çözümleri sunmak.

Aptos RWA ekosisteminin gelişim durumu

2025 Haziran itibarıyla, Aptos RWA TVL 5.38 milyar dolara ulaşarak, kamu blok zincirleri arasında üçüncü sırada yer aldı. Pact protokolü, Aptos RWA'nın %77'sini oluşturan 4.2 milyar dolardan fazla varlık katkısı sağladı. Özel kredi, ana büyüme gücü olarak, tokenleştirme aracılığıyla zincir üzerinde birleştirilebilirlik sağlamakta ve %6-%15 yıllık getiri üretmektedir.

Aptos'un teknik avantajları, gerçek zamanlı borç verme ve uzlaşmayı desteklemektedir; gelecekte Aave ile entegrasyon, Pact'ın potansiyelini daha da artırabilir. Geleneksel finansal piyasalardaki faiz farklarının daralmasıyla birlikte, kurumsal yatırımcılar zincir üzerindeki çözümlere yönelmektedir. Aptos, yeni piyasalara hizmet ederek KOBİ'lerin finansman açığını kapatmaktadır.

Geleceğe baktığımızda, düzenleyici ortamın iyileşmesi ve DeFi ekosisteminin genişlemesiyle birlikte, Aptos'un 2026'da 500 milyon dolar RWA TVL eklemesi bekleniyor. Aptos, teknoloji ve ekosistem arasındaki sinerji ile özel kredi alanında sürdürülebilir büyüme potansiyelini sergiliyor.