Blok Zinciri Karanlık Havuz Teknolojisinin Gelişimi ve Gelecek Beklentileri

2008 civarında, bazı insanlar Amerikan borsasının "komplo"sunu sona erdirmek istediler. Borsa, büyük müşterilere, sıradan kullanıcılardan biraz daha hızlı avantajlı sipariş bilgileri veriyordu ve sıradan kullanıcılar siparişlerinin profesyonel ekiplerin karına katkıda bulunacağını bilmiyordu. Ancak bu insanların ürettiği ticaret verisi gösterim araçları sonunda niceliksel ticaret tarafından emildi; bilgi şeffaf olmasına rağmen, her zaman birinin bilgisi diğerlerinden biraz daha şeffaf oluyordu.

FHE'ye uzun süre ilgi duyan biri olarak, "Dark Pool" hakkında birinin tartıştığını görmek beni sevindiriyor. Bu, ZK, MPC, FHE gibi gerçek kriptografi tekniklerinin potansiyel uygulama alanlarından biridir. Ancak, karanlık havuzun anlayışı ile blok zinciri tabanlı karanlık havuz uygulamaları arasında tam bir uyum yok gibi görünüyor.

Karanlık havuzlar üzerine yapılan tartışmalarda, büyük miktardaki emir bilgilerinin gizlenmesi, potansiyel hedefli saldırılardan kaçınmak amacıyla ele alınıyor. Bir ticaret platformunun kurucusunun karanlık havuzlara bakışı, yakın zamanda yaşanan bir olayda yer alan James Wynn'in beklentilerinden farklılık gösteriyor. James, büyük işlemler için bir büyük ticaret platformu yerine Hyperliquid'i tercih etti, bunun temel nedeni daha fazla avantaj elde etmesi ve daha az kısıtlama ile karşılaşması.

Hyperliquid'in KYC'siz, fon incelemesi yapılmayan ve zincir üstü işlem özellikleri büyük balina kullanıcılarını çekti. Ancak, Hyperliquid'in bu olayı, teknik tasarım açısından değil, aksine zincir üstü şeffaflık özelliği sayesinde "saldırganların" James'in pozisyonunu ve tasfiye fiyatını görebilmesiyle ilgilidir.

Zincir üzerindeki gizli işlem alanı en uç noktaya kadar keşfedildi, ancak gerçek gizlilik koruma araçları piyasa tarafından yaygın olarak benimsenmedi. İnsanlar daha çok kolaylık tercih ediyor, gizlilik için ödeme yapmak nihayetinde çok az sayıda kişinin seçimi.

Geleneksel finans piyasalarında karanlık havuzların ortaya çıkması, yüksek frekanslı nicel ticaretin aşırı içe dönmesinden kaynaklanmaktadır. Büyük işlemler OTC kanallarından geçebilir, yüksek frekanslı ticaretin özü, sıradan kullanıcılar üzerindeki fiyat avantajını elde etmektir. Bu esasen gizliliği koruma ile pek ilgili değildir, ancak zincir üstü işlemlerin şeffaflığı, mevcut aşamada "merkezileşme" dışında gerçek bir çözüm bulunmadığı anlamına gelmektedir.

Eğer MEV tamamen ortadan kaldırılabilirse, o zaman siparişleri görsek bile piyasayı manipüle edemeyiz. Bu hedefe ulaşmanın iki yolu vardır: MEV'yi ortadan kaldırmak ve gizliliği artırmak. Dikkat edilmesi gereken nokta, karanlık havuzların "işlem niyetini gizlemek" değil, "işlem fiyatını gizlemek" olduğudur; bu, MEV'nin yürütme sürecine daha yakındır.

Risc-V'nin ortaya çıkması, bu sorunları çözmek için yeni olanaklar sunmaktadır. Yazılım optimizasyonu ile sınırlı kalmadan, yazılım ve donanım iş birliği ile iyileştirilebilir. Risc-V, gizli havuzlar inşa etmek için gerekli şartları taşımaktadır, ancak MEV sorunu hala mevcuttur. Şu anda, ZK ve TEE'nin birleşimi ana akım bir seçenektir.

FHE, daha iyi bir teknik yol olabilir; şifreleme sonrası hesaplama özellikleri, tarafların ve işlemlerin anonimliğini sağlamayı mümkün kılar. Tek sorun, maliyetin yüksek ve hızın yavaş olmasıdır, ancak Risc-V özel donanım beklentisi ile, spot DEX'i destekleme olasılığının sağlanması mümkün olabilir.

Risc-V ve ZK teknolojilerinin derin entegrasyonu, kullanılabilir bir Perp DEX karanlık havuz mekanizması sunabilir. FHE'ye özel Risc-V hızlandırıcı çiplerin ve Ethereum'un birleşimi, ideal olan TradFi karanlık havuzu blok zinciri versiyonuna ulaşabilir - anonim, yüksek frekanslı, büyük ölçekli üçlü kombinasyon.

Karanlık havuzun gerçekleştirilmesi, sermaye ve teknoloji yoğun bir alandır. Şu anda tarihi olayların fırsatları, düzenlemenin giderek gevşemesi ve net piyasa talebi gibi avantajlı faktörler bulunmaktadır. DEX'in evrim yönü nihayet spekülasyona bağlı kalmamaktadır, profesyonel tüccarların bu tür araçlara ihtiyacı vardır. Şeffaf karanlık havuzun gerçekten dünyada ortaya çıkıp çıkamayacağı ise zamanla doğrulanacaktır.