Vaka Çalışması Raporu: Excellion Finance ve Arkis ile DeFi Pazarında %31 Sabit Getiri

Singapur, Singapur, 16 Temmuz 2025, Chainwire

Giderek dalgalı bir merkeziyetsiz finans (DeFi) ortamında, tutarlı ve öngörülebilir getiri sağlamak yatırımcılar için bir zorluk olmaya devam ediyor. Likidite sağlama ve kredi verme gibi geleneksel DeFi stratejileri, boğa piyasası koşullarında kârlı olsalar da, genellikle piyasa dalgalanmalarına tabidir ve öngörülebilirlikten yoksundur.

Excellion Finance, bir DeFi hedge fonu, özel bir kredi platformu olan Arkis ile işbirliği yaparak, Principal Tokens (PTs) ve özel kredi kaldıraç kullanarak, 91 günlük bir dönem boyunca %32.6 net yıllık yüzdelik oran (APR) sunan bir yatırım stratejisi uygulamıştır, yeni yayımlanan bir rapora göre.

Strateji Bileşenleri

1. Sabit Getirili Varlıklar: Ana Para Tokenleri (PTs)

Ana Tokenler (PTs), bir getiri getiren varlığın iki ayrı bileşene ayrıldığı bir süreç olan getiri tokenizasyonu aracılığıyla oluşturulur. (Ana Token (PT): Vade sonunda temel varlık için 1:1 geri alınabilir ve Getiri Token (YT): Temel varlığın ürettiği getiriyi sağlar ve genellikle vade sonrasında hiçbir değeri yoktur)

PT'ler genellikle temel varlığın altında bir fiyattan işlem görür, bu da sahiplerin vadesi sona erene kadar tutulduğunda önceden tanımlanmış, sabit bir getiriyi erişim sağlamasına olanak tanır. Örneğin, bir yıllık bir dönem için %10 APR sunan bir PT, teklifin koşullarına tabi olarak, sahibin tokene nominal değerinden geri almasına ve başlangıçta satın alma indiriminden kaynaklanan getiriyi gerçekleştirmesine olanak tanır.

2. Arkis üzerinden Özel Kredi

Arkis, kurumsal borç alanlar ve verenlerin sıfır güven ortamında etkileşimde bulunması için dijital varlık birincil aracılık kredi protokolüdür. Arkis, DeFi stratejilerini finanse etmek için %5'e kadar kaldıraç ile sabit dönemli krediler sunar ve geniş bir teminat yelpazesini kabul eder. Arkis'ten özel krediler kullanarak, Excellion yatırımcılar için gelirleri önemli ölçüde artırır ve cazip getiri fırsatlarıyla karmaşık DeFi stratejilerini gerçekleştirir.

Strateji Uygulaması: Kaldıraçlı PT Token Yatırımı

Amaç: Önceden tanımlanmış getiriler sunan sabit oranlı ana token'lara (PTs) kaldıraçlı maruz kalma yoluyla istikrarlı getiri üretimini optimize etmek.

Uygulama Adımları:

Strateji Uygulama Adımları:

Fırsat Tanımlaması: Strateji, mevcut piyasa iskonto oranlarına dayalı olarak genellikle %7 ile %10 arasında değişen bir varsayılan sabit APR sunan eUSDe Ana Token'larını (PTs) hedef aldı.

Kredi Sözleşmesi Yapısı: Temsili bir modelde, kredi Arkis aracılığıyla yapılandırılmıştır ve şartlar 3 katına kadar kaldıraç ve %12 sabit borçlanma oranını içermektedir. PT'ler, beyaz listeye alınmış protokoller üzerinde çalışan bir akıllı sözleşme çerçevesinde teminat olarak kullanılmıştır.

Strateji Dağıtımı: Ek eUSDe PT'leri edinmek için borçlu sermaye kullanıldı ve bu da sabit getiri pozisyonuna olan marjı artırdı. Pozisyon, performans ve risk metriklerinin sürekli izlendiği 91 günlük bir süre boyunca tutuldu.

Pozisyon Kapatma: Vadesi geldiğinde, PT'ler nominal değer üzerinden geri alındı. Kredi tesisi geri ödendi ve net getiriler, elde edilen sabit getiri ile borçlanma maliyetleri arasındaki fark üzerinden hesaplandı.

Modelleme varsayımlarına dayanan strateji, 91 günlük bir dönem boyunca yaklaşık %30,6 net yıllık getiri (APR) elde etmeyi hedefliyordu. Modelleme sonuçları, tutma süresi boyunca görece düşük volatiliteyi gösterdi. Gerçekleşirse, beklenen getiri profili, benzer zaman dilimlerinde bazı DeFi ve sabit gelir stratejilerinde bildirilen getirilerle olumlu bir karşılaştırma yapacaktır.

Risk Yönetimi Dikkate Alınması Gerekenler

Sabit Borç Oranı: Faiz oranı dalgalanmasına ve pozisyon likidite riskine maruziyeti ortadan kaldırır.

Varlık Teminatı: Getiri sağlayan varlıklar (PT tokenleri ) teminat olarak kullanılmaktadır.

Olgunluk Kilidi: Getiri tahmin edilebilirliği, sabit faiz yapısının şartlarına uygun olarak PT token'larını olgunluğa kadar tutarak korunur.

Karşıt Taraf Riski Azaltıldı: Arkis, kredi riskini en aza indiren sıfır güvenli kurumsal bir ortamda faaliyet göstermektedir. Kredi, borçluların yalnızca beyaz listeye alınmış token'lar ile beyaz listeye alınmış protokollerde işlem yapabileceği özel bir akıllı sözleşme aracılığıyla açılır.

Excellion Finance ile Arkis arasındaki iş birliği, DeFi bağlamında sabit getiri enstrümanları ve özel kredi mekanizmalarını uygulayan yapılandırılmış stratejileri keşfetme çabasını temsil etmektedir. Model, sermaye dağıtım verimliliğini artırmak ve getiri istikrarı arayışında bulunmak üzere tasarlanmıştır; bu, geleneksel değişken oranlı DeFi stratejilerine kıyasla sabit gelir özellikleri ile daha yakın bir uyum sağlamayı potansiyel olarak mümkün kılmaktadır.

Excellion Finance Hakkında

Excellion Finance, riskleri en aza indirirken sürekli getiri sağlamak için tasarlanmış piyasa nötr kripto yatırım stratejilerine uzmanlaşmıştır. Yaklaşımları, piyasa koşullarından bağımsız olarak istikrarlı ve sürdürülebilir getiriler sağlamak için kurumsal düzeyde güvenlik, sağlam risk yönetimi ve ileri düzey ticaret stratejileri üzerine kurulmuştur. Daha fazla bilgi için kullanıcılar Excellion Finance'i ziyaret edebilir.

İletişim

CEO Alexander Rubin Excellion Finance ceo@excellion.finance