Makro Pazar Gözlemi: Ekonomik Yavaşlama Beklentileri Hakim, Riskli Varlıklar Baskı Altında

Mevcut Piyasa İşlem Mantığı

Son zamanlarda piyasa ticaret mantığı, ekonomik yavaşlama beklentileri etrafında şekilleniyor ve aynı zamanda stagflasyon riski belirmeye başlıyor:

1. Faiz oranı piyasa sinyali:

   • 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi hızla düştü, kısa vadeli finansman oranları arasındaki fark genişledi
   • 10 yıllık getiri oranı kısa vadeli finansman oranının altına düştü, bu da piyasanın ekonomik yavaşlama nedeniyle faiz indirimini önceden fiyatladığını yansıtıyor.
   • Uzun vadeli faiz oranı ters dönmesi durgunluk uyarısını güçlendiriyor

2. Likidite çelişkisi:

   • Hükümet hesaplarının tüketimi, ABD doları likidite marjının iyileşmesini teşvik ediyor.
   • Ancak riskten kaçınma duygusu, sermayenin riskli varlıklardan çekilmesine ve devlet tahvili piyasasına akmasına neden oldu.
   • "Likidite genişlemesi ama risk iştahının daralması" paradoksunu oluşturmak

Riskli Varlıkların Dalgalanma Nedenleri

1. Ekonomik veriler zayıf:

   • Tüketici güven endeksi önemli ölçüde düştü
   • İstihdam pazarında soğuma belirtileri
   • Potansiyel gümrük politikası endişelere yol açıyor

2. Teknoloji hisseleri anlatısı zayıfladı:

   • Şirket finansal raporunun ardından teknik ölçeklenebilirlik tartışması başladı
   • AI ticari potansiyeli sorgulanıyor
   • Teknoloji hisseleri özellikle hesaplama gücü ile ilgili sektörler baskı altında

3. Kripto Pazarında Zincirleme Reaksiyon:

   • Vadeli piyasa arbitraj alanı daraldı
   • ETF fon akışı
   • Bitcoin ve borsa aynı anda düştü
   • Piyasa duygu göstergesi aşırı korku bölgesine girdi

Gelecek Haftanın Kritik Oyun Noktaları

1. Tarım Dışı İstihdam Verileri "Resesyon Ticareti" Gücünü Belirleyecek:

   • İşsizlik beklentilerin üzerinde devam ederse veya imalat sektörü PMI'sı düşmeye devam ederse, ekonomik yavaşlama beklentisini güçlendirecektir.
   • Aksi takdirde kısa vadeli "yumuşak iniş" beklentilerini düzeltme olasılığı.

2. Politika Riski:

   • Potansiyel gümrük politikası detayları
   • Fed yetkililerinin faiz indirim yolu üzerindeki ifadeleri

3. Strateji Önerileri:

   • Genel olarak savunma pozisyonunu koruyun, fırsat bulduğunuzda saldırıya geçin
   • Kripto piyasalardaki kısa vadeli baskı, kaldıraçlı fonların çekilmesinden kaynaklanıyor.
   • Ancak düzenleyici ortamın iyileşmesi ve teknolojik yenilikler hala uzun vadeli büyüme potansiyelini destekliyor.

Piyasa Oyunları Odak Noktası: Stagflasyon mu yoksa Durgunluk mu?

Makro Çevre İncelemesi

1. Likidite ve faiz oranı değişiklikleri:

   • Dolar likiditesindeki marjinal iyileşme, hükümet hesaplarının tüketiminden kaynaklanıyor.
   • Faiz oranı piyasası, faiz indirim beklentilerini fiyatlamaya başladı
   • Uzun vadeli devlet tahvili getirileri, ekonomik yavaşlama beklentisini yansıtıyor.

2. Risk Piyasa Performansı:

   • Hisse senedi piyasasındaki dalgalanma artıyor, VIX endeksi sürekli yükseliyor
   • Tüketici güven endeksi belirgin bir şekilde düştü ve piyasa endişelerini artırdı
   • Teknoloji hisseleri AI anlatı sınavıyla karşı karşıya
   • Kripto piyasa büyük bir düzeltme yaşadı, duygu göstergeleri aşırı panik aralığına düştü.

Gelecek Vizyonu

Gelecek hafta kritik veriler ve olaylar:

• Tarım Dışı İstihdam Raporu
• ISM İmalat PMI
• Potansiyel politika riski

Pazar, beklenen şiddetli bir ayarlama döneminde ve oyun faktörleri karmaşık. Öneri:

1. Dikkatli olun, yüksek fiyatlardan kaçının
2. Çeşitlendirilmiş yapılandırma, savunucu varlıkları artırma
3. Ekonomik veriler, faiz oranları ve politika değişikliklerini yakından takip edin.

Uzun vadede, kripto endüstrisinin düzenleyici ortamının iyileşmesi ve teknolojik yenilikler büyüme perspektifini desteklemeye devam ediyor, kısa vadeli dalgalanmalar uzun vadeli olumlu trendi değiştirmiyor.