Ethereum eski ihtişamını geri kazanabilir mi?

Son zamanlarda, kripto para piyasasının odak noktası neredeyse tamamen Ethereum'un performansına odaklanmış durumda. Bu bir zamanlar pazar lideri olan varlık, fiyat hareketleri, piyasa payı veya topluluk atmosferi açısından tarihi düşük seviyelere geriledi. Ancak, son birkaç gündür Ethereum'un bir toparlanma belirtisi gösterdiği görülüyor. Peki, uzun süreli bu durgun performansının nedeni ne? Mevcut yükseliş ivmesi sürdürülebilir mi?

Ethereum'in Dileması

Ethereum'un piyasa performansı gerçekten endişe verici. 2024'ün sonlarından bu yana, piyasa duyarlılığındaki dalgalanmalar kripto para birimlerinin genel olarak düşmesine neden olduğunda, Bitcoin her zaman hızla toparlanıp yeni zirvelere ulaşırken, Eter'in daha önceki fiyat seviyelerine geri dönmesi zor oluyor.

Son birkaç ayda Ethereum'un piyasa performansını gözden geçirdiğimizde, belirgin bir düşüş trendi gördüğümüzü söyleyebiliriz. Kasım 2024'te pazar yükseliş kanalındaydı, Bitcoin ve Ethereum sırasıyla 96,405 dolar ve 3,703 dolara ulaştı. Ancak, Şubat 2025'te Bitcoin geri çekilme yaşasa da, hızla 102,000 dolar seviyesindeki yeni zirveye geri döndü. Buna karşılık, Ethereum sürekli olarak düştü ve önceki zirveleri yeniden test etmeyi başaramadı.

Şu anda, Ethereum'un işlem fiyatı yaklaşık 2,400 Amerikan dolarıdır. Son dönem performansı göz önüne alındığında, bu iyi bir artış olmuştur. Ancak hala daha yüksek fiyat aralığını aşmış değil. Peki, Ethereum pazarındaki durgunluğa ne sebep oldu? Gelin birkaç ana faktörü derinlemesine inceleyelim.

Bitcoin ve popüler tokenlerin aura etkisi

Son birkaç ayda, Bitcoin ve bazı popüler tokenler pazarın odak noktası haline geldi. ABD hükümetinin Bitcoin rezervleri oluşturma planı geniş çapta tartışmalara yol açtı ve birçok eyalet hükümeti de stratejik Bitcoin rezervleri oluşturma çalışmalarına başladı. Bu gelişmeler, birçok kurumsal yatırımcının dikkatini çekti.

Bu arada, bazı popüler tokenler de pazar payı kapmaya çalışıyor. 2025'in en başarılı tokenlerinden biri olan Fartcoin, piyasa değeri 1 milyar doları aşarak başka bir blockchain üzerinde piyasaya sürüldü. Birçok yeni popüler token de diğer platformları temellendirme olarak seçti.

Buna karşılık, Ethereum bu dalgayı kaçırmış gibi görünüyor. Ayrıca, merkeziyetsiz finans (DeFi) alanındaki yenilikler de yavaşladı ve Ethereum'un fiyatını artırabilecek önemli bir atılım eksik.

Likidite İkinci Katman Ağına Dağıtıldı

Ethereum uzun zamandır karşılaştığı yüksek Gas ücretleri sorunu, büyümesini kısıtlayan başlıca engellerden biri olmuştur. Daha karmaşık olanı, Ethereum ağı üzerinde Polygon, Optimism, Base, Linea ve Arbitrum gibi birçok ikinci katman ağ çözümünün ortaya çıkmasıdır. Bu ikinci katman ağları, Ethereum ana ağı ile likidite için rekabet etmektedir. Stabil coinlerin varlığı sayesinde, bu ağlar büyük miktarda ETH olmadan çalışabilmektedir. Ayrıca, bu ikinci katman platformları çeşitli aktiviteleri destekleyerek, Ethereum ana ağına olan bağımlılığı azaltmaktadır. Bu nedenle, zincir üzerindeki aktiviteler artsa bile, ETH talebi buna paralel olarak artmamıştır.

Rekabetçi Ağların Yükselişi

Bazı rakip blockchain'ler Ethereum'un pazar payını aşındırıyor. Bu yeni platformlar, geliştiriciler ve kullanıcılar için daha kaliteli bir deneyim sunarak daha hızlı, daha düşük maliyetli ve daha güçlü özelliklere sahip. Bu özellikler, giderek daha fazla geliştirici ve sıradan yatırımcıyı çekiyor.

Örneğin, bazı rakip blok zincirleri saniyede 3.000'e kadar işlem gerçekleştirebilir ve teorik olarak 65.000 TPS'ye kadar çıkabilir, bu da Ethereum'un saniyede 15 işlem kapasitesinin çok üzerindedir. Büyük miktarda işlem yaparken maliyetin son derece düşük olması göz önüne alındığında, geliştiriciler bu yeni platformları tercih etme eğilimindedir.

Ayrıca, bu rekabetçi ağlar geliştiricilere geliştirici araç setleri ve fonlama fırsatları gibi zengin kaynaklar ve araçlar sunarak ekosistemin refahını daha da artırmaktadır.

Kurumsal Yatırım İlgi Sınırlı

Bitcoin'dan farklı olarak, Ethereum'un kurumsal yatırımcılar arasında geniş bir ilgi uyandırmadığı görülüyor. Veriler, Ethereum'a sahip olan halka açık şirketlerin sayısının az olduğunu ve toplam değerinin 500 milyon dolardan az olduğunu gösteriyor; oysa Bitcoin'in bu rakamı 50 milyar doları aşıyor.

Kripto para ETF piyasasındaki veriler, Bitcoin ve Ethereum talebi arasındaki büyük farkı da yansıtmaktadır. Ethereum spot ETF'si de milyarlarca dolarlık bir fon akışı çekmesine rağmen, büyüklüğü hala Bitcoin ETF'sinin çok gerisindedir.

Ethereum'un Geleceği: Yeniden Yükseliş Mümkün Mü?

Ethereum'un piyasa hakimiyetini yeniden kazanması, geniş yatırım çekmesi ve değerinin fırlaması için acil bir büyük atılıma ihtiyacı var. Son zamanlarda, Ethereum bir ağ yükseltmesi gerçekleştirdi. Bu kesinlikle olumlu bir gelişme, ancak Ethereum'un ikinci katman ekosistemindeki varlıklar ve verilerin köprülenmesi zorluklarını çözmek için yeterli değil.

Buna rağmen, bu güncellemenin Ethereum'un fiyatı üzerinde olumlu bir etkisi olduğu görülüyor. Son 24 saat içinde Ethereum fiyatı %20 artarak 2,400 dolara ulaştı. Bu, Ethereum'un zirveye geri döneceği anlamına mı geliyor? Son güncellemenin Ethereum'a ne kadar iyileştirme getireceğini görmek için sabırlı olmamız gerekiyor ve bunun ETH'nin pazardaki ilgisini yeniden kazanması için yeterli olup olmadığını göreceğiz.