Amerikan Şifreleme Komisyonu (SEC) tarafından başlatılan "şifreleme projesi" planı, şifreleme varlıkları pazarının düzenleyici modernizasyonunu teşvik etmeyi, yenilik ile tüketici koruması arasında bir denge sağlamayı hedefliyor. İşte bu planın getirebileceği olası etkiler:

Şifreleme piyasası yeniliklerinin etkisi
1 Açık düzenleyici çerçeve
SEC, dijital varlıkları "dijital varlık menkul kıymetleri" ve "dijital ürünler" olarak ayıran net bir şifreleme varlık sınıflandırma standardı oluşturmayı planlıyor ve menkul kıymet niteliğine uygun projeler için özel kurallar belirliyor. Bu, düzenleyici belirsizliği ortadan kaldırmaya yardımcı olur, yenilikçileri ABD'de uyumlu iş yapmaya teşvik eder ve küresel şifreleme projelerinin ABD'ye geri dönmesini sağlar.
2 teknik yenilikleri destekliyor
Proje, merkeziyetsiz finans (DeFi) sistemleri, tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin zincir üzerindeki ticareti ve "süper uygulamalar" (birçok finansal hizmetin entegre edildiği platformlar) gelişimini desteklemektedir. Örneğin, menkul kıymet olmayan şifreleme varlıkları ve menkul kıymet tokenlerinin aynı düzenleyici platformda paralel ticaretine izin vererek, yenilikçi engelleri azaltmakta ve finansal teknolojilerin entegrasyonunu teşvik etmektedir.
3 Yenilikçi Muafiyet Mekanizması
SEC, mevcut kurallara uymayan yeni iş modellerinin (örneğin DeFi protokolleri) temel ilkelere (örneğin düzenli raporlama, beyaz liste doğrulaması) uyması şartıyla piyasaya girmesine izin veren "yenilikçi muafiyet" önerdi. Bu, yeni teknolojilere gelişim alanı sağlamak için Avrupa Birliği'nin "regülasyon kum havuzu" deneyiminden yararlanmaktadır.
Tüketici koruması üzerindeki etkisi
1 Şeffaflık ve uyumun artırılması
Açık sınıflandırma standartları ve düzenleyici çerçeve, şifreleme varlıkları ihraç edenlerin bilgi açıklama, kayıt gibi gerekliliklere uymalarını, dolandırıcılığı ve yanıltıcı tanıtımı azaltmalarını, yatırımcı haklarını korumalarını gerektirecektir. Örneğin, tokenleştirilmiş hisse senetleri, yatırımcıların bilgi alma hakkını sağlamak için menkul kıymetler yasası hükümlerine uymalıdır.
2 Haciz ve işlem güvenliği
Kendi kendine saklama cüzdanlarını desteklerken, kayıtlı aracılık kuruluşlarının saklama yükümlülüklerini modernleştirmek, yatırımcı varlıklarının güvenliğini sağlamak. Ayrıca, zincir üstü işlemlerin kural revizyonlarını (örneğin, "Ulusal Pazar Sistemi Yönetmeliği"nin revizyonu) teşvik etmek, işlem verimliliğini ve güvenliğini artıracak, operasyonel riskleri azaltacaktır.
3 Riskler ve Zorluklar
Zincir üstü işlemlerin merkeziyetsiz özelliği, akıllı sözleşme açıkları, veri gecikmesi ile arbitraj gibi sorunlar gibi sistemik riskleri artırabilir. SEC, yenilik ile düzenleme arasında denge kurmalı, finansal riskleri önlemeli ve aynı zamanda eyaletler arasındaki düzenleme farklılıklarının neden olabileceği "düzenleme arbitrajı" sorunuyla başa çıkmalıdır.
Özet
"Şifreleme projeleri" belirli bir düzenleme ile inovasyonu destekleyerek ve tüketici korumasını güçlendirerek ABD'yi küresel şifreleme varlıkları alanında bir lider haline getirmeyi hedefliyor. Ancak, bunun başarısı, teknolojik yenilikleri teşvik ederken merkeziyetsizliğin getirdiği düzenleyici zorluklarla etkili bir şekilde başa çıkabilme yeteneğine ve piyasa istikrarı ile yatırımcı güvenliğini sağlama becerisine bağlıdır.