1. Revisão do Desenvolvimento do Ethereum Antes de 2025

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Após concluir A Fusão em 2022, o Ethereum mudou para o modo PoS, reduzindo significativamente o consumo de energia e causando uma redução significativa do lado da oferta. Entre 2023 e 2024, o ecossistema da Camada2 cresceu rapidamente, com soluções como Arbitrum e Optimism a abordar a questão das altas taxas de Gas; no final de 2024, a atualização Dencun foi implantada com sucesso, conduzindo o Ethereum para uma fase de escalonamento mais eficiente.

2. Análise de Três Tipos de Cenários de Previsão de Preços

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Há uma ampla divergência de opiniões sobre a previsão de preço do ethereum para 2025 no mercado atual, e podemos categorizar as previsões predominantes em três cenários: conservador, neutro e otimista.

O cenário conservador sugere que, no contexto de aperto macroeconómico global e a Reserva Federal manter taxas de juro elevadas, se a aprovação do ETF de ETH for novamente adiada e a popularidade de aplicações descentralizadas diminuir, o preço do Ethereum pode flutuar na faixa de $2.800–$3.500, mostrando um desempenho global fraco.

O cenário neutro pressupõe que o ecossistema da indústria atual mantenha um desenvolvimento estável, as atualizações tecnológicas liberem algum valor e o sentimento de mercado se recupere gradualmente. Neste contexto, o preço do Ethereum pode estabilizar e subir, atingindo a faixa de $4.000 a $5.000 até o final de 2025.

O cenário otimista espera a aprovação do ETF de Ether spot, com uma grande quantidade de fundos institucionais entrando no mercado. Ao mesmo tempo, novas narrativas como AI, DePIN, Restaking, etc., estão impulsionando uma nova onda de prosperidade de aplicativos, juntamente com políticas macro flexíveis, empurrarão o Ethereum para quebrar máximas históricas, com o preço potencialmente atingindo $6,000-$7,500.

Por trás de diferentes cenários de previsão estão diferentes pressupostos sobre a estrutura do mercado e lógica de investimento. Os investidores devem tomar decisões e alocações com base em suas próprias preferências de risco.

3. Três variáveis principais dominam o mercado futuro

3.1 O ETF spot é aprovado

Na primeira metade de 2025, se a SEC aprovar o ETF spot de ETH nos Estados Unidos, será um ponto de viragem crucial. Se aprovado, irá atrair fundos institucionais para o mercado e desencadear uma fase de fortes aumentos de preços.

3.2 Atividade da Rede L2

O consumo de gás da mainnet Ethereum está a ser cada vez mais assumido pelas redes L2. Se as cadeias Layer2 (como zkSync, Base) podem atrair novos utilizadores, atividade e crescimento de TVL no próximo ano, isso terá um impacto direto na procura intrínseca de ETH.

3.3 Novas Narrativas e Requisitos de Aplicação

Se novas narrativas como agentes de IA, DePIN (infraestrutura física descentralizada), Restaking, etc., realmente se materializarem, isso determinará se os fundos continuarão a fluir para o ecossistema Ethereum. Se for apenas especulação a curto prazo, pode não ser benéfico para a valoração a longo prazo do ETH.

4. Análise Técnica e Análise de Métricas On-chain

• Dados de detenção de ETH: Os dados mostram que o número de endereços de detenção a longo prazo está a aumentar continuamente, o que indica que os investidores estão mais inclinados a deter a longo prazo.
• Atividade on-chain: O número de interações de contratos está aumentando constantemente, especialmente o crescimento ativo de plataformas como o Restaking da EigenLayer, que fornece suporte para o preço.
• Rácio ETH/BTC: Atualmente mantido na faixa de 0,05-0,06. Se quebrar 0,07, indica um aumento na preferência de mercado pelo apetite de risco do ETH.

Os dados técnicos mostram que o ETH tem a base para uma tendência ascendente, mas ainda precisa trabalhar em conjunto com o sentimento do mercado e variáveis externas.

5. Como participam ou protegem os iniciantes

• A tendência é a rainha: Recomenda-se que os iniciantes estabeleçam gradualmente posições após a quebra técnica dos principais níveis de preço (como $3,500 ou $4,800) para evitar perseguir máximos.
• Preste atenção às atividades on-chain: Pode utilizar ferramentas como Dune, Token Terminal, Glassnode, etc. para visualizar dados on-chain da Ethereum (ETH) e avaliar o calor do mercado.
• Evite All in: Mesmo que esteja otimista em relação à tendência de longo prazo, não deve investir tudo. As flutuações de mercado são normais, e é mais importante ajustar de forma flexível.
• Sugestão de posicionamento: O ETH pode ser alocado como a posição principal de 30%-50%, com o restante alocado em stablecoins ou ativos no ecossistema do ETH.

Conclusão

As previsões de preço do Ethereum para 2025 não têm uma resposta unificada, e as flutuações de preço serão influenciadas por vários fatores. Avanços tecnológicos e apoio macro podem impulsionar o ETH a ultrapassar máximos históricos, mas também pode sofrer correções devido à regulamentação ou saídas de capital. Para os recém-chegados, é importante compreender a lógica subjacente, evitar seguir cegamente a multidão e manter um julgamento independente e consciência do risco. Desta forma, é possível avançar no mercado de criptomoedas.
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