Дослідницький інститут Gate: Річний обсяг транзакцій Bitcoin перевищив показники Visa | Merlin 2.0 формує концепцію BTC із відсотковим доходом та можливістю торгівлі — ключові моменти

Огляд

1. Відбувся офіційний реліз оновлення Merlin 2.0 — мета створити «дохідний і торгуваний» BTC
2. Майнінгова компанія MARA залучає $850 млн через конвертовані облігації для подальшої купівлі біткоїна
3. Goldman Sachs і Bank of New York Mellon спільно представили рішення з токенізації для фондів грошового ринку
4. Обсяги кредитування в екосистемі Ethereum подолали позначку $30 млрд — історичний максимум
5. Річний обсяг транзакцій Bitcoin уперше перевищив Visa, рухаючись до статусу глобальної системи розрахунків цінностей
6. Gate Launchpool додав до списку ZKWASM, загальний призовий фонд — 500 000 ZKWASM

Огляд ситуації на ринку

• BTC — Цього тижня Bitcoin подорожчав на 0,72%, але відставав від темпів росту альткоїнів. Ціна варіювалася в межах $117 300–$119 995: спочатку ринок падав, потім відновив позиції. З 17 до 20 липня ціна знизилась із $119 289 до $117 300, а 22 липня ринок знову повернувся до рівня понад $119 000. 23 липня зафіксовано незначний відкат до $118 754 — свідчення локального тиску продавців. У найближчій перспективі ринок може тестувати опір $120 000.
• ETH — За тиждень Ethereum зміцнів на 9,48%, істотно випереджаючи середнє зростання альткоїнів. За 7 днів ETH виріс із $3 368 (17 липня) до $3 765 (22 липня), що викликало довіру інвесторів. 23 липня фіксується невелика корекція до $3 746, але загальна тенденція залишається висхідною й супроводжується високими обсягами торгів. У найближчій перспективі можливий подальший рух до рівнів вище $3 800 — ринок налаштований оптимістично.
• Альткоїни — Цього тижня більшість основних альткоїнів росли; медіанна зміна серед топ-100 за ринковою капіталізацією становила 3,40%. CFX став лідером тижня із прибутковістю 75,22% за останні 7 днів.
• ETF і деривативи — За останні 3 дні з BTC-ETF спостерігалися чисті відтоки: причина — стабілізація ціни біля $120 000 та зниження прибутковості за 7 днів. Водночас у ETH-ETF уже 12 днів тривають чисті притоки, оскільки ETH лідирує серед альткоїнів; ціна короткочасно пробивала $3 800. На ринку ф’ючерсів за добу ліквідовано позицій BTC на $67,14 млн, ETH — на $149 млн.
• Макроекономіка — Попередній прогноз річної інфляції в США за липень — 4,4% (нижче від очікуваних 5,0%), що свідчить про зниження інфляційного тиску й надає ФРС більше можливостей для коригування монетарної політики.
• Стейблкоїни — Загальна ринкова капіталізація зросла до $269,8 млрд — сигнал про новий приплив позабіржових коштів.
• Комісії Gas — Середня щоденна комісія Gas у мережі Ethereum значно впала в порівнянні з минулим тижнем: станом на 24 липня — 0,477 Gwei.

Гарячі сектори

Цього тижня крипторинок зростав, інвесторські очікування залишались позитивними, більшість основних сегментів альткоїнів демонстрували «зелений» напрямок. За інформацією Coingecko, сектори Oracle, RWA Protocol та Chain Abstraction за останній тиждень збільшилися на 8,9%, 8,2% та 8,2% відповідно.

Oracle

Оракули є критичною ланкою між блокчейнами та зовнішнім світом, забезпечують імпорт зовнішніх (off-chain) даних у блокчейн: курси, погодні умови, результати подій тощо. Це дозволяє смартконтрактам використовувати актуальну інформацію поза блокчейном. Через закритий характер блокчейнів оракули особливо важливі для DeFi, прогнозних ринків, страхування й ігор. Вони усувають обмеження інфраструктури та відкривають нові можливості для поєднання блокчейнів із реальним світом, розширюючи спектр застосування. — Сектор додав 8,9% за тиждень; UMA — +16,0%, Chainlink — +11,7%, April — +10,2%.

RWA Protocol

RWA Protocol забезпечує токенізацію реальних активів (нерухомість, облігації тощо) засобами блокчейну, що значно підвищує ліквідність і відкриває доступ інвесторам, поєднуючи традиційний і цифровий фінансові світи. Ключова цінність — переведення управління та торгівлі активами у цифрову площину через смартконтракти, зниження порогу входу й підвищення прозорості. — Сектор додав 8,2% за тиждень: Centrifuge — +11,9%, Ondo — +9,7%.

Chain Abstraction

Chain Abstraction спрямований на спрощення користувацького та девелоперського досвіду — усі технічні складнощі взаємодії з фінансовими інструментами залишаються «під капотом». Мета — дати розробникам інструменти для швидкого створення кросчейн-програм, що безперебійно працюють на різних rollup’ах, без потреби заглиблюватись у особливості виконання. Фінальне бачення — можливість користуватись децентралізованими додатками, не маючи спеціалізованих знань. Комфорт, інтуїтивність взаємодії — головні орієнтири. — За тиждень сектор додав 8,2%; Router Protocol — +55,0%, Agoric — +54,3%.

Головні акценти тижня

Оновлення Merlin 2.0 офіційно вийшло: ціль — створити BTC із доходністю та ліквідністю

Гестер Пірс, представниця SEC, під час панельної дискусії заявила: механізм фізичної підписки та викупу для крипто-ETF «обов’язково буде введено», відповідні заявки вже проходять розгляд. Зокрема, низка структур, серед них BlackRock, подали до SEC пропозиції щодо переходу біткоїн-ETF із грошового на фізичний викуп. У січні Nasdaq подала форму 19b-4 для BlackRock з метою просування змін; згодом до процесу долучилися й інші учасники ринку. Пірс наголосила на значному інституційному інтересі до фізичного механізму.

Впровадження фізичного викупу максимально наблизить Bitcoin ETF до звичних для класичних фінансів продуктів, зменшить імідж «альтернативного» активу для криптовалют. Це дозволить інституційним інвесторам напряму заходити в ринок, підвищить легітимність і довіру до криптоіндустрії з боку великого фінансового бізнесу. Активне залучення установ і посилення регуляції забезпечать додаткову прозорість, відповідність нормам, а також підвищать репутацію й вплив індустрії криптовалют у глобальній фінансовій екосистемі.

MARA випускає конвертовані облігації на $850 млн для купівлі біткоїна

MARA Holdings оголосила про випуск конвертованих облігацій із нульовою ставкою на $850 млн для збільшення портфеля біткоїна (а також для погашення $50 млн старих зобов’язань і фінансування звичайної діяльності компанії). Цей крок підкреслює впевненість MARA у стратегічному значенні біткоїна та прагнення оптимізувати структуру активів. Він дозволяє компанії зміцнити позиції на крипторинку й одночасно демонструє виважену фінансову стратегію: поєднання збільшення резервів із обслуговуванням боргу й підтримкою операцій.

Goldman Sachs і BNY Mellon разом запускають токенізацію фондів грошового ринку

Goldman Sachs спільно із BNY Mellon впровадили блокчейн-рішення з токенізації фондів грошового ринку. Клієнти BNY Mellon мають змогу інвестувати у токенізовані фонди через платформу Goldman Sachs, при цьому всі володіння фіксуються на блокчейні. До ініціативи долучилися топ-активні менеджери світу — BlackRock, Fidelity, Federated Hermes — з метою створення реальної цифрової інфраструктури з мінімальними транзакційними бар’єрами.

Токенізація фондів на блокчейні — суттєвий крок до інтеграції класичних і цифрових фінансів. Вона базується на цифрових реєстрах і транзакціях у реальному часі, істотно підвищуючи ефективність та прозорість інвестування й забезпечуючи клієнтам доступ до вигідних сервісів. Участь лідерів ринку підкреслює зростаюче визнання блокчейн-технологій у фінансовому секторі. Надалі це рішення має стимулювати швидше впровадження блокчейну у традиційних фінансових інститутів, що створить ефективну децентралізовану екосистему й сприятиме трансформації світової індустрії управління активами.

Ключова ринкова статистика

Ethereum: обсяг кредитування перевищив $30 млрд — історичний рекорд

За даними Token Terminal, у липні 2025 року сукупний обсяг чинних позик у протоколах кредитування екосистеми Ethereum сягнув $30 млрд — удесятеро більше, ніж на початку 2023 року. Такий стрімкий підйом свідчить не лише про відновлення DeFi-кредитування, а й про еволюцію схем ефективного використання ончейн-капіталу та підвищення інтересу до леверидж-стратегій. З огляду на поліпшення ринкових настроїв і стабільний ріст ETH, користувачі активніше задіюють власні активи під заставу для отримання додаткового фінансового плеча або участі у циклічних схемах ліквідності.

Таке зростання, з одного боку, стало можливим завдяки покращенню ліквідності через масштабування продуктів на основі LRT (Liquid Staking Derivatives): такі активи, як stETH та rsETH, широко використовуються у кредитних протоколах, сприяючи обігу капіталу й поширенню леверидж-стратегій. З іншого боку, інноваційні архітектури Aave, Morpho Blue, Ethena Labs підвищують ефективність використання коштів. На ринок активно заходять і інституційні інвестори зі складними стратегіями — EigenLayer, Instadapp, Gearbox — перетворюючи Ethereum на головну платформу для леверидж- та дохідних інструментів. Загалом Ethereum рухається від простої платформи розрахунків до багатофункціонального центру інновацій у сфері доходності та левериджу на блокчейні.

Bitcoin: річний обсяг транзакцій уперше перевершив Visa — рух до глобальної мережі розрахунків

За інформацією Sygnum, регульованого цифрового банку, до середини 2025 року річний обсяг транзакцій у мережі Bitcoin зріс до $20 трлн, уперше перевищивши аналогічний показник Visa ($13 трлн), підкресливши інфраструктурний потенціал біткоїна у глобальних розрахунках. Bitcoin не лише наближається до класичних фінансових гігантів за оборотом, а й дає змогу здійснювати міжнародні великі перекази без довіри до центральних сторін. Зацікавленість установ і клієнтів із великим капіталом зростає завдяки децентралізації, безпеці й стійкості до цензури, — це свідчення переходу біткоїна з категорії спекулятивних до ефективних платіжних інструментів.

Кількість біткоїнів на біржах скоротилася до мінімуму за сім років — власники все частіше довгостроково зберігають активи у холодних гаманцях, у кастодіальних структурах або у смартконтрактах. Крім того, завдяки затвердженню ETF і триваючому інституційному припливу, сукупні запаси глобальних Bitcoin-ETF перевищують $150 млрд (лідер — США за спотовими ETF). Такі компанії, як MicroStrategy і Tesla, разом володіють понад 900 000 BTC (понад $1 трлн за ринковою оцінкою). Сумарно це свідчить, що Bitcoin швидко переходить від статусу «високоволатильного активу» до «цифрового золота» та «системного розрахункового інструменту», підтверджуючи новий етап еволюції ринку.

ETF на стейкінг Solana перевищив $100 млн — ончейн-доходи захоплюють традиційний ринок активів

REX-Osprey SOL Staking ETF (OSOL), запущений REX Shares 2 липня, вже перейшов позначку $100 млн активів під управлінням і став першим ETF у США, що поєднує володіння SOL і дохід від стейкінгу у ланцюзі. Продукт забезпечує прямий доступ до стейкінгової дохідності Solana (близько 6% на рік за даними Staking Rewards) разом із потенціалом зростання ціни — реальні показники залежать від структури інструменту та ефективності управління.

Швидке нарощування активів доводить довіру ринку до перспектив високопродуктивних публічних ланцюгів у середньостроковій і довгостроковій перспективі. Співпраця REX і Osprey свідчить про поступове прийняття концепції дохідних ончейн-активів традиційними менеджерами активів. Успіх OSOL може стати поштовхом для появи більшої кількості ETF на основі стейкінгової дохідності проектів першого рівня, що інтегрує ончейн-доходи у класичні фінансові системи.

Ринкові можливості

Gate Launchpool

IDO тижня: ZKWASM

Delphinus Lab — основний розробник ZKWASM, першої у світі open-source віртуальної машини з підтримкою генерації zero-knowledge доказів для WebAssembly (WASM). Технологія дозволяє підтверджувати off-chain обчислення й створювати модульну rollup-архітектуру. Екосистема містить Launchpad із нативною підтримкою zero-knowledge, що дає змогу розгортати перевірювані dApps та мініігри для реалізації у практичних сценаріях.

Як взяти участь

• Реєстрація акаунта Gate та проходження верифікації
• Депозит: поповніть рахунок достатніми запасами USDT і ZKWASM. Доступний стекинг у двох валютах.
• Вікно стекингу: до 29.07.2025, 12:00 (UTC)
• Дії: Увійдіть на Gate, відкрийте розділ «Launchpool», оберіть ZKWASM, натисніть «Брати участь», введіть суму для стекингу та підтвердіть операцію.
• Загальний пул: 500 000 ZKWASM
• APY: 397,76%

Щотижневий огляд фінансування

За даними RootData, з 17 до 23 липня 2025 року фінансування чи поглинання завершили 21 криптопроект у таких напрямках, як інфраструктура, Web3-геймінг, AI, хмарний майнінг тощо. Ринок продовжує вкотре концентрувати увагу на розвитку базових технологій і розширенні застосунків. Огляд трьох найбільших угод тижня:

Polymarket

Polymarket 22 липня повідомив про придбання деривативної біржі QCEX за $112 млн, формально запустивши стратегію повернення на американський ринок із дотриманням регуляторних вимог.

Distinct Possibility Studios, заснована Джоном Смедлі (співавтором EverQuest), зосереджена на відкритому шутері з MMORPG/FPS механіками. Перший AAA-реліз — Reaper Actual — планують для Steam і Epic Games Store. Фінансування спрямують на розробку й дослідження у сфері Web3-геймінгу.

MEI Pharma

22 липня компанія оголосила про приватне розміщення на $100 млн — з метою запуску стратегії резерву Litecoin.

MEI Pharma — американська біофармацевтична компанія, що торгується на біржі. Вона стала першою публічною компанією, яка включила Litecoin у баланс як стратегічний антиінфляційний актив. Це підкреслює далекоглядну стратегію щодо блокчейн-активів.

GameSquare

17 липня компанія залучила $70 млн через публічну емісію для суттєвого нарощування резерву Ethereum.

GameSquare — американська публічна компанія на Nasdaq, що спеціалізується на esports, медіа і креатор-економіці. Ця угода — критичний крок у трансформації: мета — побудувати один із найбільших резервів Ethereum на відкритому ринку. СЕО підкреслює: Ethereum стане ключовим елементом балансу компанії й підтримає довгострокову стратегію зростання.

На що звернути увагу наступного тижня

Розблокування токенів

За оцінкою Tokenomist, впродовж наступних 7 днів (25.07.2025–30.07.2025) відбудуться розблокування основних