Бінанс Alpha зіркова монета BR миттєво впала на 50%, знову відтворюючи динаміку ZKJ, механізм Alpha знову під питанням

Оригінальний автор: ChandlerZ, Foresight News

9 липня проект Binance Alpha знову зазнав знайомого обвалу. За менш ніж 10 хвилин зірковий токен BR з недавнього проекту Binance Alpha різко впав з 0,129 USDT до 0,053 USDT, ціна миттєво скоротилася вдвічі.

Процес падіння можна охарактеризувати як «чистий і швидкий». Згідно з моніторингом @ai_ 9684 xtpa, сектора ліквідності OKX показують, що перед сплеском ліквідність торгового пулу BR залишалася стабільно на високому рівні, перевищуючи 60 мільйонів доларів. Але точка спалаху події зосереджена всього за 100 секунд, під час яких 26 адрес майже одночасно вивели 47,59 мільйонів доларів ліквідності. За ними слідували 16 адрес, які розпочали великі продажі токенів, серед яких 3 адреси з мільйонним обсягом і 13 адрес з 500 тисячами доларів, централізований тиск на продаж миттєво пробив ліквідність, викликавши обвал цін на монети, ліквідність BR наразі становить лише 14,56 мільйонів доларів.

Ось TOP 5 основних адрес для скидання

• 0x00E0E2225E48e40ac7A1C5C48C3359325C7F41c3
• 0x20c375580C4BD0DA36aec0c55406fa645F964FBd
• 0x63293340bb17D9bc0f66f1956a810f7BFC7c857B
• 0x58e837F8F9C1aCfE618AdbBa95314BE2ab55d19F
• 0x31A256E01900f93831361dF928EB32F83A6Af40E

Хто розпродає?

Аналіз показує, що ця розпродаж не виглядає як дія з боку команди проекту. По-перше, мотивація: враховуючи досвід краху ZKJ, така поведінка виглядає занадто "відвертою". На мою думку, ця велика сума, ймовірно, була використана для укладення контракту / спот-торгівлі; по-друге, дані: основна ліквідність проекту, адреса 0x5f6f70821362376928a67b91fa2179683fe48de7, наразі все ще має ліквідність у розмірі 4,685,000 доларів США, остання операція відбулася 07.07, під час обвалу дійсно не було жодних операцій.

Три основні адреси для великих продажів на рівні мільйонів доларів були створені два тижні тому, і з 24 по 28 червня вони почали формувати великі позиції в BR після виведення коштів з біржі, що свідчить про очевидну мету та однобоке джерело фінансування.

TOP 4 адреси з продажу 0x58e837F8F9C1aCfE618AdbBa95314BE2ab55d19F має відносно більше інформації, джерело фінансів можна простежити з 2017 року, воно взаємодіяло з такими старими біржами, як Yunbi / Zhongbi / Liqui / YoBit, це справжній OG.

Методи не відрізняються від останнього краху ZKJ: "мгновене вилучення ліквідності + великі продажі + співпраця з багатьма адресами". Просто перевірити це досить важко, оскільки основні адреси мають дуже однорідне джерело коштів.

Уроки з падіння ZKJ

Насправді, такі операції вже мали свої ознаки. Інцидент зі зниженням ZKJ можна вважати уроком для BR під час цього падіння. Менше ніж місяць тому, 15 червня, токен ZKJ також різко впав більш ніж на 80% за короткий проміжок часу. Згідно з попереднім звітом, опублікованим Polyhedra, обвал ZKJ стався внаслідок координації кількох адрес для вилучення великої ліквідності з PancakeSwap V3 та швидкого продажу. Цей тиск на блокчейні безпосередньо спровокував механізм ліквідації на централізованих біржах, а також Wintermute за дуже короткий час перевів 3,39 мільйона ZKJ на CEX, що ще більше посилило паніку на ринку, в результаті чого сталося примусове закриття позицій на суму майже 94 мільйони доларів. Ще більш варто підкреслити, що обвал ZKJ також стався в умовах механізму стимулювання Binance Alpha, що призвело до високої концентрації ліквідності на ринку без блокування. Ці дуже схожі характеристики майже повністю перекриваються в ланцюгу обвалу BR.

Наразі команда проекту BR заявила, що вони не виводили ліквідність і вже провели публікацію адреси ліквідності, в майбутньому також не планують виводити ліквідність, сподіваючись на раціональність користувачів. Водночас вони зазначили, що для подальшої підтримки користувачів, які здійснюють торги в пулі BR/USDT на PancakeSwap, буде запропоновано спеціальну програму аеродропів. У періоди різких коливань ціни, якщо користувачі зазнають значних цінових різниць через ринкові коливання або сліпі щілини, вони матимуть право на компенсацію аеродропу. Конкретні правила аеродропу та план виплат будуть опубліковані та завершені в найближчі кілька днів.

Хоча команда проекту, можливо, не «вийшла на арену», але проблеми самої механіки важко уникнути. BR є одним з «багаторазових» токенів у проекті Binance Alpha, команда проекту залучає роздрібних інвесторів, пропонуючи ліквідність для участі в конкурсі балів Alpha.

25 червня дані з блокчейна показали, що BR став токеном з найбільшим обсягом торгів на Binance Alpha, з обсягом торгів за 24 години 238 мільйонів доларів. Підозрюваний один з основних адрес LP офіційного Bedrock, адреса, що починається на 0x 9 bd, з 19 червня вже чисто інвестувала 50 мільйонів BR (приблизно 4 мільйони доларів) для забезпечення ліквідності, включаючи продаж 41,436,000 токенів на блокчейні 5 годин тому за середньою ціною 0.07959 доларів, вартістю 3.298 мільйона доларів, після чого ця адреса додала 9,270,000 BR та 3,427,000 USDT до Pancake як двосторонню ліквідність, генеруючи 5,412 доларів комісії за п’ять годин.

Механізм ліквідності Alpha Binance знову піддається сумніву

Реакція спільноти на такі події стає все більш жорсткою. Крипто OG @BroLeonAus швидко опублікував пост після різкого падіння BR, зазначивши, що ризики таких схем «накрутки + залучення ліквідності» вже давно помітні. Ще на початкових етапах запуску BR та AB було помічено, що вони використовують лінійні свічки, низькі торгові комісії та постійно залучають ліквідність, що має характерні ознаки «накрутки». Зараз обидва проекти майже одночасно демонструють ознаки раптового обвалу, що підтверджує ці припущення.

На його думку, поточні правила обчислення балів механізму Binance Alpha мають очевидні недоліки, які непрямо спонукають проектні команди створювати видимість активності, щоб отримувати експозицію та винагороди на платформі. У такому дизайні достатньо створити на ланцюгу ілюзію «глибокої ліквідності, стабільного руху, низьких витрат», щоб залучити велику кількість роздрібних інвесторів як LP для формування накопичення ліквідності. Проектна команда просто повинна «зробити гніздо» та чекати, коли умови стануть сприятливими, після чого вона може швидко забрати ліквідність і реалізувати товар, а звичайні користувачі стають останніми, хто купує.

BroLeon повідомив, що минулого тижня команда Bedrock спілкувалася з ним щодо співпраці з розповсюдження, він чітко висловив рекомендації щодо контролю ризиків, вимагав, щоб ліквідність проекту була заблокована третьою стороною для забезпечення безпеки користувачів. Однак, інша сторона не надала чіткої відповіді, і співпраця не змогла просунутися. Він підкреслив, що хоча наразі немає переконливих доказів того, що команда проекту BR безпосередньо брала участь у цьому обваленні, найбільшу відповідальність несуть команда гаманця Binance, яка, попри очевидні ризики та прогалини в цьому правилі, ігнорує їх.

Платформа спочатку хотіла створити вигоду для роздрібних інвесторів, але реальна ситуація перетворилася на те, що проектні команди використовують вразливості механізму для збору коштів у роздрібних інвесторів, що, в свою чергу, викликає негативні емоції щодо платформи. Такий результат, очевидно, суперечить початковим намірам. У нинішньому ринку DeFi будь-який механізм стимулювання, якщо він не може обмежити межі його зловживання, може стати «банком» для спекулянтів. Alpha колись вважалася позитивним досвідом Binance у дослідженні екосистеми ліквідності на блокчейні, з метою заохочення платформи, щоб залучити більше користувачів до участі в торгівлі на блокчейні, підвищити активність і розподіл токенів.

Але наразі виглядає так, що первісна мета цієї моделі в дизайні поступово змінилася. Механізм стимулювання не пов'язаний із замороженими активами та реальною ліквідністю, що призводить до розповсюдження штучного обсягу; проектні команди або короткострокові спекулянти не несуть значних витрат, що дозволяє їм спокушати ринок формувати поверхневий розквіт, в кінцевому підсумку завершуючи черговий «збір врожаю» в умовах відсутності перевірок і обмежень. Якщо не буде проведено реформ, лише покладаючись на компенсацію або пояснення після факту, навряд чи вдасться запобігти наступному «раптовому обвалу».

Оригінальне посилання