Мільярдер Ден Лоб з Third Point продав свою всю частку в Tesla на користь акцій, які зросли більш ніж на 420,000% з моменту IPO.

Ключові моменти

• Квартально подані форми 13F надають безцінну інформацію про акції, які купують і продають найрозумніші керуючі активами Уолл-стріт.
• Мільярдер Дан Лоуб викинув акції Tesla у кварталі, що завершився в березні, – і, можливо, не лише через отримання прибутку.
• Тим часом, Леб додав 1,45 мільйона акцій компанії, яка стрімко зростає і змінює революцію штучного інтелекту (AI).
• Ці 10 акцій можуть створити наступну хвилю мільйонерів ›

Якщо є одна річ, якої інвесторам ніколи не бракує на Уолл-стріт, то це дані. Спробувати перетравити масу звітів про прибутки кожного кварталу, а також майже щоденних випусків економічних даних може іноді бути перевантажуючим. Це також робить легким те, що щось важливе може випасти з поля зору.

Наприклад, можна стверджувати, що подання форми 13F до Комісії з цінних паперів і бірж не пізніше ніж через 45 календарних днів після закінчення кварталу є так само важливим, як і сезон звітності. 13F є обов'язковим поданням для інституційних інвесторів з активами під управлінням щонайменше 100 мільйонів доларів (AUM), яке детально описує їхню діяльність з купівлі та продажу за попередній квартал.

Хоча 13F далеко не ідеальні — знімки активних хедж-фондів часто застарілі — вони можуть дати уявлення про акції та тенденції, які цікавлять провідних менеджерів з управління капіталом Уолл-стріт. І коли я говорю "провідні менеджери з управління капіталом", я маю на увазі не лише мільярдера Уоррена Баффета.

Джерело зображення: Getty Images. Наприклад, мільярдер і керівник Third Point Дан Лоб заробив собі чималу популярність. Лоб управляє активами на суму понад 6,5 мільярдів доларів і продемонстрував здатність генерувати прибуток з поєднання акцій малих і великих капіталізацій.

Торговельна діяльність Леба під час кварталу, що закінчився в березні, є особливо цікавою. Хоча він додав 11 нових позицій (10 з яких є індивідуальними акціями) і повністю вийшов з дев'яти часток, його підхід до двох найбільш впливових бізнесів Уолл-стріт виділяється.

Мільярдер Дан Лоеб продав акції Tesla

Можливо, найбільшим сюрпризом звіту 13F за перший квартал Third Point є те, що всі 500 000 акцій провідного виробника електричних автомобілів Північної Америки (EV) Tesla (NASDAQ: TSLA) були продані.

Цікаво, що Лоеб розпочав позицію свого фонду в Tesla в якийсь момент під час третього кварталу 2024 року. Це було в той час, коли генеральний директор Tesla Ілон Маск збільшував свою підтримку тодішньому кандидату Дональду Трампу. Передбачається, що якщо Трамп виграє президентські вибори, це буде позитивним для Tesla. Після перемоги Трампа в листопаді акції Tesla фактично подвоїлися.

Історія триває Отже, вихід Лоеба в першому кварталі може бути нічим іншим, як добре влаштованою угодою, спричиненою політичними головоломками, що стають на свої місця. З середнім терміном утримання цінних паперів у портфелі Third Point трохи більше 13 місяців, Дан Лоеб продемонстрував готовність зафіксувати прибуток.

Однак є реалістична ймовірність, що інші фактори відіграли роль у падінні акцій Tesla в кварталі, що закінчився в березні.

По-перше, сегмент електромобілів Tesla не демонструє хороших результатів, оскільки маржа її автомобілів зазнає зниження протягом двох років. Маск раніше зазначав, що цінова політика його компанії щодо електромобілів визначається попитом. З посиленням конкуренції та зростанням запасів Tesla їй не залишалося нічого іншого, як стати більш агресивною в ціноутворенні. Більше ніж шість знижок цін суттєво вплинули на операційну маржу Tesla.

Ще одна проблема з Tesla полягала в якості її доходів. Хоча компанія була прибутковою протягом п'яти поспіль років, значна частина її доходу до оподаткування надходила з нестійких джерел, таких як регуляторні податкові кредити та процентний дохід на її готівку. Новий податковий та витратний закон Трампа, Один, Великий, Красивий Закон, ліквідує ці регуляторні кредити для Tesla в США.

Вихід Дена Лоеба з Tesla може також бути під впливом перешкод, створених Ілоном Маском. Незважаючи на розширення доходів своєї компанії за рахунок генерації та зберігання енергії, Маск має довгий список обіцянок, які він не виконував. Розчаровуючі продажі Cybertruck, млявий запуск роботаксі в Остіні, штат Техас, і більш ніж десятирічні нездійснені обіцянки щодо автономії рівня 5 свідчать про те, що акції Tesla підтримуються лише на основі хибних обіцянок.

Нарешті, оцінка Tesla не залишає місця для помилки. Навіть за очікуваної стагнації продажів у 2025 році, компанія Маска має незрозумілий мультиплікатор прибутку на майбутній рік у 105.

Джерело зображення: Getty Images. ## Мільярдер-інвестор Third Point накопичує акції улюбленця Уолл-стріт у сфері ШІ

На іншому кінці спектра є акційний мільярдер, якого Дан Лоуб намагається купити, що, враховуючи виплачені дивіденди, зріс більш ніж на 420 000% з моменту первинного публічного розміщення (IPO) в січні 1999 року. Звіт Third Point 13F показує, що Лоуб придбав 1 450 000 акцій Nvidia (NASDAQ: NVDA) в кварталі, що закінчився в березні, що є лише другим випадком, коли він коли-небудь володів акціями улюбленця Уолл-стріт у сфері штучного інтелекту (AI).

Nvidia не стала найбільшою публічною компанією на Уолл-стріт і не додала понад 3,5 трильйона доларів до ринкової капіталізації з кінця 2022 року випадково. Цю мету було досягнуто завдяки ряду конкурентних переваг.

Зростання продажів Nvidia - 27 мільярдів доларів у звіті за весь рік у фінансовому 2023 році (, що закінчився у січні 2023 року ), до приблизно 200 мільярдів доларів у звіті за весь рік у фінансовому 2026 році (, що закінчується у січні 2026 року ), відображає, наскільки домінують її графічні процесори (GPU) в підприємницьких дата-центрах. Попит на архітектуру GPU Hopper та її наступника Blackwell залишається в затримці.

Незважаючи на всі зусилля Taiwan Semiconductor Manufacturing швидко розширити свої можливості виробництва чіпів на підкладці, попит на AI-GPU продовжує значно перевищувати їх пропозицію. Це дозволило Nvidia продавати більше AI-GPU щорічно і також стягувати значну надбавку за свої чіпи у порівнянні з зовнішніми конкурентами. Нестача AI-GPU допомогла підняти валову маржу Nvidia до піку в 78,4% трохи більше року тому.

Уолл-стріт також нагородила Nvidia за її постійні інвестиції в інновації. Генеральний директор Дженсен Хуанг намагається щорічно виводити на ринок новий чип, що підтримує штучний інтелект. Після Blackwell, який дебютував минулого року, Blackwell Ultra (2025), Vera Rubin (2026) та Vera Rubin Ultra (2027), якщо все піде за планом. Введення нового чипа кожного року майже гарантує, що апаратура Nvidia зберігатиме свої обчислювальні переваги.

Іншим фактором, який міг зіграти роль у залученні мільярдера-інвестора Third Point до ризику, є падіння акцій Nvidia в першому кварталі. На додаток до загальної слабкості фондового ринку, спричиненої тарифною та торговою політикою Трампа, акції Nvidia впали в січні після випуску чат-бота R1 великої мовної моделі компанії DeepSeek, що базується в Китаї. Заявляється, що чат-бот DeepSeek використовував дешевші та менш потужні чипи Nvidia. Ці короткочасні спади акцій Nvidia знизили їх множник доходів на наступний рік і дали Лобу можливість вжити заходів.

Але, незважаючи на свій успіх, акції Nvidia можуть все ще знаходитися в бульбашці. Згідно з тим, що говорить історія, жодна технологія наступного великого дива не уникла події розриву бульбашки за останні три десятиліття. Потрібен час, щоб ШІ дозрів як технологія, що залишає Nvidia під загрозою можливого розриву бульбашки ШІ.

Інша основна проблема для Nvidia, окрім тарифної та торгової політики Трампа, - це неминуче зростання конкуренції, з якою їй доведеться стикатися. Зокрема, багато з її найбільших клієнтів за чистими продажами внутрішньо розробляють чіпи ШІ для використання в своїх дата-центрах. Хоча це обладнання не піддається зовнішній конкуренції з AI-GPU Nvidia, воно може коштувати улюбленцю Уолл-стріт цінного простору дата-центру в майбутньому, зменшити дефіцит AI-GPU та затримати цикли оновлення.

Не пропустіть цей другий шанс на потенційно вигідну можливість

Коли-небудь відчували, що пропустили можливість купити найуспішніші акції? Тоді вам варто це почути.

У рідкісних випадках наша експертна команда аналітиків випускає рекомендацію "Подвоїти ставку" для компаній, які, на їхню думку, ось-ось злетять вгору. Якщо ви хвилюєтеся, що вже пропустили свій шанс інвестувати, зараз найкращий час для покупки, перш ніж стане занадто пізно. І цифри говорять самі за себе:

• Nvidia: якщо ви інвестували $1,000, коли ми подвоїли ставку у 2009 році, ви б мали $422,419!*
• Apple: якщо ви вклали $1,000, коли ми подвоїли в 2008 році, у вас було б $40,083!*
• Netflix: якщо б ви інвестували 1 000 доларів, коли ми подвоїли ставку в 2004 році, у вас було б 694 758 доларів!*

Зараз ми випускаємо сповіщення "Подвійна ставка" для трьох неймовірних компаній**, доступних, коли ви приєднаєтеся до Stock Advisor**, і, можливо, найближчим часом не буде ще одного шансу на це.

Перегляньте 3 акції »

*Повернення Stock Advisor станом на 7 липня 2025 року

Шон Вільямс не має позицій у жодному з згаданих акцій. Motley Fool має позиції в Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing та Tesla і рекомендує їх. Motley Fool має політику розкриття інформації.

Мільярдер Дан Лоеб з Third Point продав свою всю частку в Tesla на користь акцій, які зросли більш ніж на 420,000% з моменту свого IPO, що спочатку було опубліковано The Motley Fool

Переглянути коментарі