Одна, 19 трильйонів доларів синє море: проігнорована критична потреба
Зараз напрямок RWA (токенізація реальних світових активів) розвивається стрімко, зосереджуючи увагу на нових джерелах енергії, нерухомості, облігаціях тощо. Однак масштабний ринок з жорстким попитом на суму до 19 трильйонів доларів США залишається переважно непоміченим. Якщо цей напрямок буде успішно розвинуто, ймовірність успішного фінансування малих і середніх підприємств у відповідних галузях може зрости до понад 80% — це потенційно величезний сектор торгового фінансування.
Друга, Дилема 4 мільярдів документів: цифровий розрив у зовнішній торгівлі та фінансові обмеження
Двадцяте століття - це ера інформації, багато галузей вже досягли безпаперового офісу, але цифровий прогрес у сфері міжнародної торгівлі в усьому світі значно відстає. Станом на 2022 рік лише близько 2% коносаментів стали електронними, 80% документів для міжнародної торгівлі все ще залежать від паперового обігу. Щорічно до 4 мільярдів обмінів фізичними документами стають основною перешкодою для фінансування зовнішньої торгівлі малих та середніх підприємств. Незважаючи на те, що у 2024 році обсяг торгівлі товарами та послугами у світі, за прогнозами, досягне рекордних 33 трильйонів доларів, для завершення одного фінансування зовнішньої торгівлі часто потрібно опрацювати до 36 оригінальних документів і 240 копій. Обробка паперового акредитиву може зайняти від 10 до 15 днів, що ще більше ускладнює проблему фінансування. Розрив між попитом і пропозицією у торговому фінансуванні зріс з 1,4 трильйона доларів до 2,5 трильйона доларів за десять років (2014-2022), а його частка в загальному обсязі експорту зросла з 7,4% до 10%. Ліквідність сплячих акредитивів, електронних коносаментів, векселів, складських документів та інших торгових документів терміново потребує пробудження новими технологіями.
Третє, надання можливостей блокчейном: перетворення довіри, ефективності та ліквідності в торговому фінансуванні.
Блокчейн-технології забезпечують надійне єдине джерело істини для торгового фінансування через незмінний розподілений реєстр. Після того, як транзакція або документ будуть записані в блокчейн, їх можна змінити лише за умови загальної згоди в мережі, що суттєво підвищує безпеку, ефективність та дозволяє уникнути централізованих ризиків. Ця особливість глибоко відповідає сценаріям торгового фінансування:
Усі учасники (експортери/імпортери/банки/страхування/регуляторні органи) можуть ділитися підконтрольними даними про перевезення та платежі, що підлягають аудиту.
Фізичні торгові активи та документи перетворюються на цифрові токени на блокчейні, що знижує тертя та витрати на конфіденційність у співпраці між багатьма сторонами.
З розвитком інфраструктури блокчейн у торгових сценах її потенційний економічний вплив також починає поступово проявлятися. Всесвітній економічний форум у 2018 році прогнозував, що протягом наступних десяти років технологія блокчейн створить 1 трильйон доларів вартості для глобальної торгівлі, причому більшість можливостей належатиме малим та середнім підприємствам, які займаються RWA. Ця зміна перенесе основний виклик з встановлення багатосторонньої довіри на проектування шляхів токенізації торгових документів, побудову економічних моделей та інтеграцію ресурсів інфраструктури блокчейн.
Чотири. Розширення фінансових каналів: від банківської монополії до різноманітного капіталу
Суть фінансів полягає в фінансуванні капіталу. Незважаючи на те, що блокчейн надає малим та середнім підприємствам значні переваги в довірі, ефективності та ліквідності, основна мета торгового фінансування завжди полягала в тому, щоб допомогти їм отримати фінансування зовнішньої торгівлі. В даний час банки займають близько 55% ринку, їх високий поріг входу та тривалі процеси затвердження значно збільшують витрати на складування та перевезення, знижуючи ефективність обігу. На сьогоднішній день численні альянси в сфері торгового фінансування та фінансові технологічні компанії намагаються секьюритизувати рахунки-фактури або пул торгових кредитів, випускаючи цифрові токени, які представляють частину їхніх прав, через смарт-контракти на блокчейні (суворо дотримуючись умов первісного контракту). Такий спосіб відображення активів поза ланцюгом значно розширює канали фінансування. Активи торгового фінансування традиційно мають низький рівень дефолту та короткі терміни, що робить їх надзвичайно привабливими для інвестицій з низькою волатильністю. Блокчейн забезпечує безпечний та автоматизований спосіб отримання таких активів, що дозволяє малим та середнім підприємствам залучати фінансову підтримку не лише від традиційних банків, торгових фінансових компаній та страхових установ, але й від широкого кола інституційних інвесторів, а також окремих інвесторів.
П'ять. Шлях до розв'язання: чотири кроки для подолання "життєво важливих бар'єрів" токенізації торгівельних фінансів.
Торговий фінансовий RWA може вирішити багато проблем, але токенізація документів не є простим завданням. Блокчейн-проекти переходять від ізольованих технологічних досліджень до змішаних рішень, які повинні поєднувати переваги публічних блокчейн-мереж з потребами підприємств і глибоко інтегрувати існуючу фінансову інфраструктуру. Ідеальна архітектура повинна враховувати роботу в публічній мережі (відкритість і прозорість) та інтеграцію з приватними системами, а також вимоги до відповідності установ. Крім того, вона повинна бути оснащена дружніми до розробників смарт-контрактами, високопродуктивними мережами та інноваційними механізмами консенсусу. Глобальність зовнішньої торгівлі вимагає, щоб токени могли безперешкодно обмінюватися на місцеву валюту в більш ніж 100 країнах, що пов'язано зі складними міжнаціональними регуляторними нормами, що ставить мережеве управління перед величезними викликами в контексті інклюзивності та відповідності. Крім того, проблеми проектування економічних моделей токенів та інші труднощі значно ускладнюють проект. Зіткнувшись з цими складними викликами, керівники малих та середніх підприємств, які не мають професійного наставництва з випуску і побудови знань, будуть стикатися з великими труднощами.
Систематизована курсова система RWA є ключем до розв'язання цієї проблеми. Вона зосереджується на чотирьох основних питаннях: "Чи підходить для випуску?", "Як розробити модель?", "Як пройти шлях відповідності?", "Як підключити ринкові ресурси?". Пропонується повний процес вирішення проблеми від усвідомлення до практичного застосування, що точно з'єднує кожен ключовий етап від "Чи можливо випустити?" до "Як випустити?".
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 трильйонів доларів США торгівельних фінансів блакитний океан: як RWA розриває кайдани 4 мільярдів паперових документів?
Одна, 19 трильйонів доларів синє море: проігнорована критична потреба
Зараз напрямок RWA (токенізація реальних світових активів) розвивається стрімко, зосереджуючи увагу на нових джерелах енергії, нерухомості, облігаціях тощо. Однак масштабний ринок з жорстким попитом на суму до 19 трильйонів доларів США залишається переважно непоміченим. Якщо цей напрямок буде успішно розвинуто, ймовірність успішного фінансування малих і середніх підприємств у відповідних галузях може зрости до понад 80% — це потенційно величезний сектор торгового фінансування.
Друга, Дилема 4 мільярдів документів: цифровий розрив у зовнішній торгівлі та фінансові обмеження
Двадцяте століття - це ера інформації, багато галузей вже досягли безпаперового офісу, але цифровий прогрес у сфері міжнародної торгівлі в усьому світі значно відстає. Станом на 2022 рік лише близько 2% коносаментів стали електронними, 80% документів для міжнародної торгівлі все ще залежать від паперового обігу. Щорічно до 4 мільярдів обмінів фізичними документами стають основною перешкодою для фінансування зовнішньої торгівлі малих та середніх підприємств. Незважаючи на те, що у 2024 році обсяг торгівлі товарами та послугами у світі, за прогнозами, досягне рекордних 33 трильйонів доларів, для завершення одного фінансування зовнішньої торгівлі часто потрібно опрацювати до 36 оригінальних документів і 240 копій. Обробка паперового акредитиву може зайняти від 10 до 15 днів, що ще більше ускладнює проблему фінансування. Розрив між попитом і пропозицією у торговому фінансуванні зріс з 1,4 трильйона доларів до 2,5 трильйона доларів за десять років (2014-2022), а його частка в загальному обсязі експорту зросла з 7,4% до 10%. Ліквідність сплячих акредитивів, електронних коносаментів, векселів, складських документів та інших торгових документів терміново потребує пробудження новими технологіями.
Третє, надання можливостей блокчейном: перетворення довіри, ефективності та ліквідності в торговому фінансуванні.
Блокчейн-технології забезпечують надійне єдине джерело істини для торгового фінансування через незмінний розподілений реєстр. Після того, як транзакція або документ будуть записані в блокчейн, їх можна змінити лише за умови загальної згоди в мережі, що суттєво підвищує безпеку, ефективність та дозволяє уникнути централізованих ризиків. Ця особливість глибоко відповідає сценаріям торгового фінансування:
Усі учасники (експортери/імпортери/банки/страхування/регуляторні органи) можуть ділитися підконтрольними даними про перевезення та платежі, що підлягають аудиту.
Фізичні торгові активи та документи перетворюються на цифрові токени на блокчейні, що знижує тертя та витрати на конфіденційність у співпраці між багатьма сторонами.
З розвитком інфраструктури блокчейн у торгових сценах її потенційний економічний вплив також починає поступово проявлятися. Всесвітній економічний форум у 2018 році прогнозував, що протягом наступних десяти років технологія блокчейн створить 1 трильйон доларів вартості для глобальної торгівлі, причому більшість можливостей належатиме малим та середнім підприємствам, які займаються RWA. Ця зміна перенесе основний виклик з встановлення багатосторонньої довіри на проектування шляхів токенізації торгових документів, побудову економічних моделей та інтеграцію ресурсів інфраструктури блокчейн.
Чотири. Розширення фінансових каналів: від банківської монополії до різноманітного капіталу
Суть фінансів полягає в фінансуванні капіталу. Незважаючи на те, що блокчейн надає малим та середнім підприємствам значні переваги в довірі, ефективності та ліквідності, основна мета торгового фінансування завжди полягала в тому, щоб допомогти їм отримати фінансування зовнішньої торгівлі. В даний час банки займають близько 55% ринку, їх високий поріг входу та тривалі процеси затвердження значно збільшують витрати на складування та перевезення, знижуючи ефективність обігу. На сьогоднішній день численні альянси в сфері торгового фінансування та фінансові технологічні компанії намагаються секьюритизувати рахунки-фактури або пул торгових кредитів, випускаючи цифрові токени, які представляють частину їхніх прав, через смарт-контракти на блокчейні (суворо дотримуючись умов первісного контракту). Такий спосіб відображення активів поза ланцюгом значно розширює канали фінансування. Активи торгового фінансування традиційно мають низький рівень дефолту та короткі терміни, що робить їх надзвичайно привабливими для інвестицій з низькою волатильністю. Блокчейн забезпечує безпечний та автоматизований спосіб отримання таких активів, що дозволяє малим та середнім підприємствам залучати фінансову підтримку не лише від традиційних банків, торгових фінансових компаній та страхових установ, але й від широкого кола інституційних інвесторів, а також окремих інвесторів.
П'ять. Шлях до розв'язання: чотири кроки для подолання "життєво важливих бар'єрів" токенізації торгівельних фінансів.
Торговий фінансовий RWA може вирішити багато проблем, але токенізація документів не є простим завданням. Блокчейн-проекти переходять від ізольованих технологічних досліджень до змішаних рішень, які повинні поєднувати переваги публічних блокчейн-мереж з потребами підприємств і глибоко інтегрувати існуючу фінансову інфраструктуру. Ідеальна архітектура повинна враховувати роботу в публічній мережі (відкритість і прозорість) та інтеграцію з приватними системами, а також вимоги до відповідності установ. Крім того, вона повинна бути оснащена дружніми до розробників смарт-контрактами, високопродуктивними мережами та інноваційними механізмами консенсусу. Глобальність зовнішньої торгівлі вимагає, щоб токени могли безперешкодно обмінюватися на місцеву валюту в більш ніж 100 країнах, що пов'язано зі складними міжнаціональними регуляторними нормами, що ставить мережеве управління перед величезними викликами в контексті інклюзивності та відповідності. Крім того, проблеми проектування економічних моделей токенів та інші труднощі значно ускладнюють проект. Зіткнувшись з цими складними викликами, керівники малих та середніх підприємств, які не мають професійного наставництва з випуску і побудови знань, будуть стикатися з великими труднощами.
Систематизована курсова система RWA є ключем до розв'язання цієї проблеми. Вона зосереджується на чотирьох основних питаннях: "Чи підходить для випуску?", "Як розробити модель?", "Як пройти шлях відповідності?", "Як підключити ринкові ресурси?". Пропонується повний процес вирішення проблеми від усвідомлення до практичного застосування, що точно з'єднує кожен ключовий етап від "Чи можливо випустити?" до "Як випустити?".