Примітка редактора: На ринку стейблкоїнів є велика новина - Ripple зробила пропозицію від 4 до 5 мільярдів доларів для свого конкурента Circle Internet Group, постачальника стейблкоїнів, який рухається вперед з IPO! Так, ви не помилилися, це Ripple, яка щойно змусила SEC відхилити апеляцію та визнати, що XRP не є цінним папером, але пропозиція була відхилена, оскільки вона була визнана занадто низькою. Ripple все ще нібито дуже зацікавлена в Circle, але ще не вирішила, чи робити ще одну пропозицію.
Щодо відомої крипто-компанії Rippl, чому вона вирішила спробувати придбати Circle саме в цей момент? Чи скаже Circle в кінцевому підсумку "Так" чи "Ні"? Відповідаючи на ці запитання, Forbes опублікував статтю, в якій глибоко аналізуються деякі "внутрішні" питання, а Odaily 星球日报 підготував оригінал, насолоджуйтесь～
Чому Ripple вирішила придбати компанію зі стабільних монет?
Стабільні монети потребують як масштабу, так і швидкості.
Повідомлення про те, що Ripple придбає компанію зі стабільних монет Circle, на перший погляд не виглядає як типовий угода про придбання, але для тих, хто знайомий з корпоративною стратегією Ripple, ця покупка насправді "і неочікувана, і цілком логічна".
На початку квітня Ripple придбала брокерську компанію Hidden Road за 1,25 мільярда доларів і оголосила, що використовуватиме стабільну монету RLUSD як основне забезпечення для своїх брокерських продуктів, перемістивши свою посттрейдингову діяльність на блокчейн XRP Ledger. Ripple вважає, що ця угода має потенціал оптимізувати витрати та ліквідність своїх послуг міжнародних платежів Ripple Payments і надати послуги зберігання для клієнтів Hidden Road.
Варто зазначити, що Hidden Road успішно отримала ліцензію брокера, що означає, що ця угода дозволила Ripple отримати законні права на доступ до традиційних фінансових ринків в інституційному статусі. XRP та RLUSD можуть перетворитися на ліквідні активи, що забезпечують виконання інституційних угод, фінансування зворотного викупу та навіть обміни суверенних боргів, відкриваючи двері для токенізованих державних облігацій, цифрових валют центральних банків та RWA.
Очевидно, що амбіції Ripple вже виходять за межі криптовалютного сегменту, їхні впливові щупальця починають глибше вплітатися в традиційну фінансову інфраструктуру, а стабільні монети, прив'язані до фіатних валют, безсумнівно, є найкращим мостом між світом криптовалют та традиційними фінансами.
Насправді, ще в середині 2024 року генеральний директор Ripple Бред Гарлінгхаус визначив стратегію стейблкоїнів і оголосив про запуск стейблкоїна RLUSD на саміті спільноти XRP Ledger. Отримавши схвалення від Департаменту фінансових послуг Нью-Йорка (NYDFS), RLUSD був офіційно запущений наприкінці минулого року і зараз має ринкову капіталізацію близько $316,9 млн, що є хорошим початком.
Однак для поточного ринку стейблкоїнів з ринковою капіталізацією майже 245 мільярдів доларів США показники RLUSD помірні, і здається складним встигати за швидким розвитком конкурентів, якщо буде прийнята «стабільна» стратегія, не кажучи вже про USDT, ринкова капіталізація якого становить майже $149 млрд, USDC, ринкова капіталізація якого становить близько $61,5 млрд, і навіть у порівнянні з USD1, яка щойно перевищила $2 млрд ринкової капіталізації, перевага RLUSD вкрай незначна.
Отже, придбання Circle компанією Ripple - це не лише розширення, але й прискорена стратегія, яка дозволить Ripple швидко зайняти своє місце в глобальній економіці стабільних монет.
Circle скаже "Так"?
З точки зору Circle, придбання не є поганою справою.
По-перше, великі кошти мають достатню привабливість. Ripple запропонував дуже привабливу пропозицію про придбання в 5 мільярдів доларів, таке масштабне вливання може значно прискорити глобальну експансію Circle, додаткові кошти також можуть сприяти більш глибоким дослідженням і розробкам, розширенню партнерських відносин Circle, особливо на ринках, де інфраструктура та доступ все ще формуються.
По-друге, взаємодія Ripple та Circle може продемонструвати потенціал "Win-Win". Ripple принесла з собою багатий досвід управління складними глобальними нормативними актами та перевірену блокчейн-мережу, тоді як Circle вже має багатий досвід роботи зі стабільними монетами. Поєднання обох може спонукати до створення абсолютно нових фінансових продуктів, таких як: токенізовані платіжні системи, інновації в міжкордонних розрахунках та змішані рішення DeFi/TradFi.
Ми також не можемо забути про географічну перевагу, Ripple має розвинену міжнародну присутність. Її мережа далеко за межами США, має міцні зв'язки в Азії, Латинській Америці та Європі. 90% бізнесу компанії Ripple здійснюється за межами США, цей вплив може сприяти впровадженню USDC на ринок стабільних монет, який все ще перебуває на початковому етапі, але швидко зростає.
Чи скаже Circle "Ні"?
Хоча Ripple може знову підняти питання про викуп, на даний момент Circle відхилив його пропозицію, посилаючись на занадто низьку ціну. Судячи з останніх новин, рішення Circle, швидше за все, пов'язане з трьома причинами: оцінка, бачення та регулювання.
Що стосується оцінки, то на даний момент ринкова капіталізація USDC близька до 62 мільярдів доларів, і з огляду на те, що плани IPO компанії Circle активно реалізуються, пропозиція про купівлю від Ripple в цей час виглядає більше як "спекуляція". Circle не є компанією, яка прагне вийти з бізнесу, а навпаки, рухається до більшого майбутнього на ринку стейблкоїнів. Придбання на суму 5 мільярдів доларів може не лише занижувати фінансовий стан Circle, але й недооцінювати стратегічне значення USDC у розвиваючійся цифровій доларовій екосистемі.
По-друге, у Circle є чітке бачення, і злиття з прямими конкурентами може викликати тертя. Хоча Ripple і Circle працюють у сфері стейблкоїнів, RLUSD і USDC не зовсім узгоджені за моделями управління, ринковими стратегіями тощо, придбання може призвести до переосмислення пріоритетів, що може послабити орієнтований на місію підхід Circle до відкритої фінансової системи.
По-третє, не можна ігнорувати регуляторний аспект. Злиття двох вагомих компаній у криптоекосистемі викличе більш жорсткий нагляд з боку глобальних регуляторів. Особливо в нинішніх умовах — законодавці США активно визначають рамки цифрових активів — цей крок може призвести до серйозного уповільнення операцій, правової складності та навіть можливого опору з боку деяких юрисдикцій.
Що означає рішення Circle для ринку та стабільних монет?
Circle відмовилася від покупки Ripple не лише через ціну, а й як сигнал віри — тобто: Circle вважає, що її незалежна стратегія є потужнішою за швидку покупку. Під час просування IPO Circle намагається зробити USDC глобальним стандартом стейблкоїнів, що підтримуються доларом, подвоюючи свою репутацію в питаннях прозорості, відповідності та інновацій.
Водночас Ripple також не відмовиться від ринку стейблкоїнів, цього великого «торта». RLUSD наразі перебуває на ранніх етапах свого життєвого циклу, але дії Ripple свідчать про довгострокову стратегію, спрямовану на інтеграцію блокчейн-інфраструктури з традиційними фінансами. Незалежно від того, чи через додаткові придбання, глибші інвестиції в екосистему, чи політичну співпрацю, Ripple продовжить боротися і прагнути до перемоги.
Можна сказати, що стейблкоїни вже не є простим криптоінструментом, а швидко перетворилися на цифровий канал для глобальних фінансових потоків, захоплюючу гру влади — хто контролює стандарти стейблкоїнів, точки доступу та інтеграції, той може формувати майбутнє міжнародних платежів, DeFi для інституцій та програмованих фінансів.
Гра престолів — більша ніж Circle і Ripple
Для лідерів у сфері фінтеху, цифрових активів і глобальних платежів: частка ринку сама по собі не виграє майбутнє, «перемога» — це охоплення екосистеми, сумісність і довіра. Гонка стейблкоїнів ще далека від завершення, і справжніми переможцями стануть ті, хто зможе бути сміливим та інноваційним, залишаючись при цьому достатньо стійким, щоб реагувати на регулювання, волатильність ринку та глобальний попит. Стейблкоїни стають основною опорою криптовалютної екосистеми, і в найближчі кілька років основною темою стануть інтеграція, конкуренція та регуляторні ігри навколо «сумісних стейблкоїнів + платіжні мережі».
Ripple запропонував Circle угоду про придбання, що виглядає як угода про придбання, але відображає зрілість екосистеми стейблкоїнів, а також розмиті межі між крипто-оригінальними інноваціями та інституційним прийняттям стейблкоїнів, ще більше відображаючи важливість стратегічної узгодженості, коли традиційні фінанси стикаються з криптофінансами.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Ripple запропонував 50 мільярдів доларів за придбання Circle, але не досяг успіху, відкривши несподівану гру влади.
Джерело: Форбс
Переклад: Moni, Odaily 星球日报
Примітка редактора: На ринку стейблкоїнів є велика новина - Ripple зробила пропозицію від 4 до 5 мільярдів доларів для свого конкурента Circle Internet Group, постачальника стейблкоїнів, який рухається вперед з IPO! Так, ви не помилилися, це Ripple, яка щойно змусила SEC відхилити апеляцію та визнати, що XRP не є цінним папером, але пропозиція була відхилена, оскільки вона була визнана занадто низькою. Ripple все ще нібито дуже зацікавлена в Circle, але ще не вирішила, чи робити ще одну пропозицію.
Щодо відомої крипто-компанії Rippl, чому вона вирішила спробувати придбати Circle саме в цей момент? Чи скаже Circle в кінцевому підсумку "Так" чи "Ні"? Відповідаючи на ці запитання, Forbes опублікував статтю, в якій глибоко аналізуються деякі "внутрішні" питання, а Odaily 星球日报 підготував оригінал, насолоджуйтесь～
Чому Ripple вирішила придбати компанію зі стабільних монет?
Стабільні монети потребують як масштабу, так і швидкості.
Повідомлення про те, що Ripple придбає компанію зі стабільних монет Circle, на перший погляд не виглядає як типовий угода про придбання, але для тих, хто знайомий з корпоративною стратегією Ripple, ця покупка насправді "і неочікувана, і цілком логічна".
На початку квітня Ripple придбала брокерську компанію Hidden Road за 1,25 мільярда доларів і оголосила, що використовуватиме стабільну монету RLUSD як основне забезпечення для своїх брокерських продуктів, перемістивши свою посттрейдингову діяльність на блокчейн XRP Ledger. Ripple вважає, що ця угода має потенціал оптимізувати витрати та ліквідність своїх послуг міжнародних платежів Ripple Payments і надати послуги зберігання для клієнтів Hidden Road.
Варто зазначити, що Hidden Road успішно отримала ліцензію брокера, що означає, що ця угода дозволила Ripple отримати законні права на доступ до традиційних фінансових ринків в інституційному статусі. XRP та RLUSD можуть перетворитися на ліквідні активи, що забезпечують виконання інституційних угод, фінансування зворотного викупу та навіть обміни суверенних боргів, відкриваючи двері для токенізованих державних облігацій, цифрових валют центральних банків та RWA.
Очевидно, що амбіції Ripple вже виходять за межі криптовалютного сегменту, їхні впливові щупальця починають глибше вплітатися в традиційну фінансову інфраструктуру, а стабільні монети, прив'язані до фіатних валют, безсумнівно, є найкращим мостом між світом криптовалют та традиційними фінансами.
Насправді, ще в середині 2024 року генеральний директор Ripple Бред Гарлінгхаус визначив стратегію стейблкоїнів і оголосив про запуск стейблкоїна RLUSD на саміті спільноти XRP Ledger. Отримавши схвалення від Департаменту фінансових послуг Нью-Йорка (NYDFS), RLUSD був офіційно запущений наприкінці минулого року і зараз має ринкову капіталізацію близько $316,9 млн, що є хорошим початком.
Однак для поточного ринку стейблкоїнів з ринковою капіталізацією майже 245 мільярдів доларів США показники RLUSD помірні, і здається складним встигати за швидким розвитком конкурентів, якщо буде прийнята «стабільна» стратегія, не кажучи вже про USDT, ринкова капіталізація якого становить майже $149 млрд, USDC, ринкова капіталізація якого становить близько $61,5 млрд, і навіть у порівнянні з USD1, яка щойно перевищила $2 млрд ринкової капіталізації, перевага RLUSD вкрай незначна.
Отже, придбання Circle компанією Ripple - це не лише розширення, але й прискорена стратегія, яка дозволить Ripple швидко зайняти своє місце в глобальній економіці стабільних монет.
Circle скаже "Так"?
З точки зору Circle, придбання не є поганою справою.
По-перше, великі кошти мають достатню привабливість. Ripple запропонував дуже привабливу пропозицію про придбання в 5 мільярдів доларів, таке масштабне вливання може значно прискорити глобальну експансію Circle, додаткові кошти також можуть сприяти більш глибоким дослідженням і розробкам, розширенню партнерських відносин Circle, особливо на ринках, де інфраструктура та доступ все ще формуються.
По-друге, взаємодія Ripple та Circle може продемонструвати потенціал "Win-Win". Ripple принесла з собою багатий досвід управління складними глобальними нормативними актами та перевірену блокчейн-мережу, тоді як Circle вже має багатий досвід роботи зі стабільними монетами. Поєднання обох може спонукати до створення абсолютно нових фінансових продуктів, таких як: токенізовані платіжні системи, інновації в міжкордонних розрахунках та змішані рішення DeFi/TradFi.
Ми також не можемо забути про географічну перевагу, Ripple має розвинену міжнародну присутність. Її мережа далеко за межами США, має міцні зв'язки в Азії, Латинській Америці та Європі. 90% бізнесу компанії Ripple здійснюється за межами США, цей вплив може сприяти впровадженню USDC на ринок стабільних монет, який все ще перебуває на початковому етапі, але швидко зростає.
Чи скаже Circle "Ні"?
Хоча Ripple може знову підняти питання про викуп, на даний момент Circle відхилив його пропозицію, посилаючись на занадто низьку ціну. Судячи з останніх новин, рішення Circle, швидше за все, пов'язане з трьома причинами: оцінка, бачення та регулювання.
Що стосується оцінки, то на даний момент ринкова капіталізація USDC близька до 62 мільярдів доларів, і з огляду на те, що плани IPO компанії Circle активно реалізуються, пропозиція про купівлю від Ripple в цей час виглядає більше як "спекуляція". Circle не є компанією, яка прагне вийти з бізнесу, а навпаки, рухається до більшого майбутнього на ринку стейблкоїнів. Придбання на суму 5 мільярдів доларів може не лише занижувати фінансовий стан Circle, але й недооцінювати стратегічне значення USDC у розвиваючійся цифровій доларовій екосистемі.
По-друге, у Circle є чітке бачення, і злиття з прямими конкурентами може викликати тертя. Хоча Ripple і Circle працюють у сфері стейблкоїнів, RLUSD і USDC не зовсім узгоджені за моделями управління, ринковими стратегіями тощо, придбання може призвести до переосмислення пріоритетів, що може послабити орієнтований на місію підхід Circle до відкритої фінансової системи.
По-третє, не можна ігнорувати регуляторний аспект. Злиття двох вагомих компаній у криптоекосистемі викличе більш жорсткий нагляд з боку глобальних регуляторів. Особливо в нинішніх умовах — законодавці США активно визначають рамки цифрових активів — цей крок може призвести до серйозного уповільнення операцій, правової складності та навіть можливого опору з боку деяких юрисдикцій.
Що означає рішення Circle для ринку та стабільних монет?
Circle відмовилася від покупки Ripple не лише через ціну, а й як сигнал віри — тобто: Circle вважає, що її незалежна стратегія є потужнішою за швидку покупку. Під час просування IPO Circle намагається зробити USDC глобальним стандартом стейблкоїнів, що підтримуються доларом, подвоюючи свою репутацію в питаннях прозорості, відповідності та інновацій.
Водночас Ripple також не відмовиться від ринку стейблкоїнів, цього великого «торта». RLUSD наразі перебуває на ранніх етапах свого життєвого циклу, але дії Ripple свідчать про довгострокову стратегію, спрямовану на інтеграцію блокчейн-інфраструктури з традиційними фінансами. Незалежно від того, чи через додаткові придбання, глибші інвестиції в екосистему, чи політичну співпрацю, Ripple продовжить боротися і прагнути до перемоги.
Можна сказати, що стейблкоїни вже не є простим криптоінструментом, а швидко перетворилися на цифровий канал для глобальних фінансових потоків, захоплюючу гру влади — хто контролює стандарти стейблкоїнів, точки доступу та інтеграції, той може формувати майбутнє міжнародних платежів, DeFi для інституцій та програмованих фінансів.
Гра престолів — більша ніж Circle і Ripple
Для лідерів у сфері фінтеху, цифрових активів і глобальних платежів: частка ринку сама по собі не виграє майбутнє, «перемога» — це охоплення екосистеми, сумісність і довіра. Гонка стейблкоїнів ще далека від завершення, і справжніми переможцями стануть ті, хто зможе бути сміливим та інноваційним, залишаючись при цьому достатньо стійким, щоб реагувати на регулювання, волатильність ринку та глобальний попит. Стейблкоїни стають основною опорою криптовалютної екосистеми, і в найближчі кілька років основною темою стануть інтеграція, конкуренція та регуляторні ігри навколо «сумісних стейблкоїнів + платіжні мережі».
Ripple запропонував Circle угоду про придбання, що виглядає як угода про придбання, але відображає зрілість екосистеми стейблкоїнів, а також розмиті межі між крипто-оригінальними інноваціями та інституційним прийняттям стейблкоїнів, ще більше відображаючи важливість стратегічної узгодженості, коли традиційні фінанси стикаються з криптофінансами.